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    關(guān)于代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài)問(wèn)題的探討

    2019-03-08 02:50:48王天鴿
    西部論叢 2019年4期

    王天鴿

    摘 要:代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài),屬于“名為買(mǎi)賣(mài)、實(shí)為借貸”的融資性貿(mào)易,因國(guó)有企業(yè)作為代墊資金方參與其中,面臨諸多風(fēng)險(xiǎn),為國(guó)家明令禁止的違規(guī)貿(mào)易,但因其可以在短期內(nèi)放大貿(mào)易規(guī)模、實(shí)現(xiàn)考核指標(biāo)而屢禁不止。本文對(duì)比代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài)與資金空轉(zhuǎn)型融資性買(mǎi)賣(mài)、信用貿(mào)易的關(guān)聯(lián),列舉相關(guān)實(shí)例說(shuō)明其操作風(fēng)險(xiǎn),并建議國(guó)有企業(yè)認(rèn)清現(xiàn)狀、注重渠道控制、不斷完善信用管理體系,實(shí)現(xiàn)代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài)向信用貿(mào)易的轉(zhuǎn)變。

    關(guān)鍵詞:代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài);信用貿(mào)易;渠道控制

    一、代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài)的概述

    代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài),屬于“名為買(mǎi)賣(mài)、實(shí)為借貸”的融資性貿(mào)易,以國(guó)有企業(yè)嫁接在借款方的實(shí)際貿(mào)易鏈上游或下游,墊付資金、收取資金占用費(fèi)為交易模式。

    在經(jīng)濟(jì)增速放緩的環(huán)境下,部分國(guó)有企業(yè)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品供過(guò)于求,或公益性較強(qiáng),經(jīng)營(yíng)壓力較大,為謀求發(fā)展,運(yùn)用自身資金優(yōu)勢(shì)或融資便利,作為“影子銀行”,與缺乏資金、融資難的中小企業(yè)合作,參與代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài),從而在較短時(shí)間內(nèi)放大貿(mào)易規(guī)模、取得固定收益額(率)。

    實(shí)踐中,代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài)與資金空轉(zhuǎn)型融資性買(mǎi)賣(mài)、信用貿(mào)易存在一定程度的混淆。三者的關(guān)聯(lián)和主要區(qū)別如下:

    二、代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

    (一)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

    代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài),屬于企業(yè)間借貸行為,違反國(guó)家金融監(jiān)管政策,違反國(guó)資委有關(guān)規(guī)定。四川省國(guó)資委以川國(guó)資委〔2017〕267號(hào)文件形式,再次明確融資性貿(mào)易為違規(guī)業(yè)務(wù),因存在較大風(fēng)險(xiǎn)而嚴(yán)禁開(kāi)展。

    (二)法律風(fēng)險(xiǎn)

    若國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)此類業(yè)務(wù),在借款方無(wú)法按約定兌現(xiàn)承諾而涉及訴訟時(shí),根據(jù)合同法“以合法形式掩蓋非法目的”的規(guī)定,相關(guān)主合同、抵押擔(dān)保合同、框架協(xié)議等將被認(rèn)定為無(wú)效,從而導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)無(wú)法要求借款方返還資金占用費(fèi),而僅能要求其支付相當(dāng)于銀行同期貸款利率的代墊資金利息。

    (三)操作風(fēng)險(xiǎn)

    國(guó)有企業(yè)利用融資優(yōu)勢(shì),以墊付資金角色參與代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài),雖然可以在短期內(nèi)復(fù)制貿(mào)易模式,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入考核指標(biāo),但是缺乏相關(guān)領(lǐng)域?qū)I(yè)人員和操作風(fēng)險(xiǎn)控制能力,加之往往無(wú)法控制貨權(quán),容易導(dǎo)致“錢(qián)貨兩空”。國(guó)有企業(yè)一旦對(duì)借款方或其關(guān)聯(lián)方涉及經(jīng)濟(jì)案件、行業(yè)內(nèi)信譽(yù)堪憂、產(chǎn)品銷路不暢、盈利能力偏弱等情況,缺乏調(diào)查了解或未引起足夠重視,容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控。

    三、代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài)的相關(guān)案例

    A企業(yè)主營(yíng)農(nóng)副產(chǎn)品生產(chǎn)銷售,上游為農(nóng)村專業(yè)合作社,下游為超市、飯店、學(xué)校等,因融資難而與B國(guó)有企業(yè)謀求合作發(fā)展。在B企業(yè)盡職調(diào)查過(guò)程中,發(fā)現(xiàn)A企業(yè)存在以下情況:從盈利能力上,主要產(chǎn)品保本量在機(jī)器設(shè)計(jì)產(chǎn)量、當(dāng)?shù)卦牧袭a(chǎn)量以內(nèi),但考慮由股東個(gè)人結(jié)算而暫未入賬的建設(shè)款、設(shè)備款后,保本收入已經(jīng)超過(guò)其歷年收入;從資產(chǎn)質(zhì)量上,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率存在同比大幅下降;從負(fù)債結(jié)構(gòu)上,銀行貸款占負(fù)債總額的70%,均為短期貸款,較同期貸款基準(zhǔn)利率上浮較高,部分產(chǎn)品、機(jī)器設(shè)備已經(jīng)設(shè)置抵押、質(zhì)押,為所有權(quán)受限資產(chǎn);從銷售渠道上,僅在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)拓展,經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)走訪多家超市,該企業(yè)上架產(chǎn)品部分已臨近過(guò)期,且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手眾多,價(jià)格上并無(wú)優(yōu)勢(shì)。

    經(jīng)協(xié)商,雙方達(dá)成一致,由B企業(yè)嫁接在A企業(yè)下游銷售端,先行支付框架協(xié)議約定年度貿(mào)易額的10%作為訂金后,由A企業(yè)聯(lián)系客戶向B企業(yè)支付銷售款,B企業(yè)扣留資金占用費(fèi)后,10天內(nèi)向A企業(yè)結(jié)算。貨物相關(guān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)由A企業(yè)自行承擔(dān),B企業(yè)不參與實(shí)際貨物交接。

    業(yè)務(wù)操作過(guò)程中,在B企業(yè)向A企業(yè)支付訂金后,A企業(yè)以B企業(yè)審批程序較為嚴(yán)格,無(wú)法保證當(dāng)天回款,占用其經(jīng)營(yíng)資金為由,聯(lián)系客戶逐漸暫停向B企業(yè)支付款項(xiàng),導(dǎo)致B企業(yè)收益無(wú)法取得。經(jīng)進(jìn)場(chǎng)調(diào)研,發(fā)現(xiàn)訂金通過(guò)A企業(yè)銀行賬戶(由B企業(yè)共同監(jiān)管)支付給實(shí)際上游后,A企業(yè)以資金緊張為由,要求上游陸續(xù)返還;存貨已經(jīng)達(dá)到資產(chǎn)總額的50%,除因產(chǎn)品質(zhì)押需要保證最低庫(kù)存外,A企業(yè)銷售不暢,收入同比大幅下降。

    B企業(yè)參與違規(guī)貿(mào)易,未充分關(guān)注盡職調(diào)查中提示的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),未合理設(shè)置貿(mào)易模式或采取有效風(fēng)險(xiǎn)防范措施,導(dǎo)致合作受阻、損失逐漸增加,在款項(xiàng)催收過(guò)程中,陸續(xù)投入大量人力物力。

    四、意見(jiàn)建議

    代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài),與資金空轉(zhuǎn)型融資性買(mǎi)賣(mài)一并,構(gòu)成融資性貿(mào)易的主要類型,均屬于違規(guī)貿(mào)易。國(guó)有企業(yè)應(yīng)認(rèn)清現(xiàn)狀、注重渠道控制、不斷完善信用管理體系,實(shí)現(xiàn)代墊資金型融資性買(mǎi)賣(mài)向信用貿(mào)易的轉(zhuǎn)變。

    1.積極引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)從根本上轉(zhuǎn)變觀念。在經(jīng)濟(jì)步入“新常態(tài)”的宏觀環(huán)境下,應(yīng)引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變觀念,穩(wěn)步發(fā)展,更加注重效益而非規(guī)模。

    建議引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)合理設(shè)置考核指標(biāo),降低營(yíng)業(yè)收入指標(biāo)考核比重,增加盈利能力、資金運(yùn)轉(zhuǎn)能力(資金周轉(zhuǎn)率=賒銷收入/平均資金占用額)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力、逾期賬款回收率、帶息負(fù)債規(guī)模及增長(zhǎng)率等考核比重。若營(yíng)業(yè)收入預(yù)算數(shù)設(shè)置保底增長(zhǎng)率,則可能導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)參與違規(guī)貿(mào)易,以彌補(bǔ)主業(yè)收入因客觀、不可控因素導(dǎo)致的下降。應(yīng)要求決算審計(jì)事務(wù)所,針對(duì)涉及大宗商品貿(mào)易業(yè)務(wù)的國(guó)有企業(yè),將壞賬準(zhǔn)備具體計(jì)提方法是否隨意變更、涉及訴訟糾紛或失聯(lián)類逾期債權(quán)是否足額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備等作為重點(diǎn)審計(jì)項(xiàng)目。

    2.國(guó)有企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)貿(mào)易鏈中渠道控制。國(guó)有企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身資金實(shí)力、路網(wǎng)體系等資源優(yōu)勢(shì),統(tǒng)一選取貿(mào)易模式、確定細(xì)分市場(chǎng)、規(guī)劃物流倉(cāng)儲(chǔ)、建立分銷體系;應(yīng)集中精力于專一領(lǐng)域,不斷做優(yōu)做強(qiáng),再向相關(guān)領(lǐng)域延伸,避免將資源分布于過(guò)多市場(chǎng)或貿(mào)易品類,導(dǎo)致無(wú)法成為貿(mào)易鏈中的重要環(huán)節(jié)或?qū)崿F(xiàn)規(guī)模效益;直接與生產(chǎn)廠商簽訂合同,避免通過(guò)貿(mào)易商周轉(zhuǎn),而不利于貨權(quán)控制或糾紛處理;進(jìn)一步加強(qiáng)管理精細(xì)化程度,形成制式合同,注意保留交易過(guò)程中倉(cāng)儲(chǔ)管理、物流配送的形式要件。

    3.國(guó)有企業(yè)應(yīng)不斷完善信用管理體系。國(guó)有企業(yè)應(yīng)建立并不斷完善信用管理體系,針對(duì)信用貿(mào)易,事先履行盡職調(diào)查程序,避免其流于形式,財(cái)務(wù)盡職調(diào)查過(guò)程中應(yīng)針對(duì)潛在供應(yīng)商或客戶的資產(chǎn)狀況、債務(wù)規(guī)模、經(jīng)營(yíng)能力、關(guān)聯(lián)方體系等方面進(jìn)行調(diào)研,并通過(guò)實(shí)地考察,從貨物流、資金流、票據(jù)流等方面,驗(yàn)證效益的真實(shí)性;根據(jù)盡職調(diào)查情況,確定信用等級(jí),并根據(jù)信用等級(jí)確定預(yù)付或賒銷的最大金額和比例,采取有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施;明確業(yè)務(wù)操作流程,加強(qiáng)信用貿(mào)易過(guò)程監(jiān)督,建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制;事先設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)處理程序,確定抵押物處置等可行性;將逾期債權(quán)處理情況納入銷售人員考核體系。

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