金融工程在我國(guó)的現(xiàn)狀及發(fā)展

賈雪婉

【摘 要】自上世紀(jì)七十年代之后，整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)發(fā)生了重大變化，金融創(chuàng)新，金融衍生品層出不窮，給整個(gè)金融市場(chǎng)帶來了諸多改變，金融風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，金融機(jī)構(gòu)面臨重大挑戰(zhàn)。為了順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，滿足人們對(duì)金融產(chǎn)品和服務(wù)的個(gè)性化需求，金融創(chuàng)新得到不斷推進(jìn)，金融工程作為獨(dú)立學(xué)科而出現(xiàn)。因?yàn)榻鹑诠こ痰某霈F(xiàn)，讓整個(gè)金融市場(chǎng)的效率得到提高，金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)水平得到提升。目前，我國(guó)的金融市場(chǎng)處于通向弱有效市場(chǎng)的道路上，在引進(jìn)和運(yùn)用金融工程的過程中，需要充分考慮我國(guó)特有國(guó)情。

【關(guān)鍵詞】金融工程；金融風(fēng)險(xiǎn)；金融創(chuàng)新

金融工程的發(fā)展已經(jīng)有三十年，在這三十年間，世界經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化，經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷改變，金融創(chuàng)新層出不窮。同時(shí)，由于信息技術(shù)的飛速進(jìn)步為金融工程的發(fā)展創(chuàng)造了條件，讓金融工程在研究中擁有充足的研究工具，豐富了研究手段，推動(dòng)了新產(chǎn)品的研發(fā)。可見，金融工程的快速演變和發(fā)展來源于多重因素的推動(dòng)，除了經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)翻天覆地的變化之外，金融創(chuàng)新層出不窮，信息技術(shù)飛速進(jìn)步還有市場(chǎng)對(duì)效率的熱衷。金融工程的出現(xiàn)是金融創(chuàng)新走向成熟階段的必然產(chǎn)物，它是將工程科學(xué)中的諸多知識(shí)和技術(shù)納入到金融研究領(lǐng)域當(dāng)中，借助數(shù)值計(jì)算、仿真模擬、構(gòu)建數(shù)理模型以及網(wǎng)絡(luò)圖解等方法解決金融問題。解決問題的方式更富有創(chuàng)造性，因而金融工程出現(xiàn)之后，對(duì)各國(guó)金融的發(fā)展產(chǎn)生了極大的影響。

一、金融工程的內(nèi)涵

金融工程早在上世紀(jì)中葉就已經(jīng)被西方學(xué)者提出，但是直到80年代末才作為一門學(xué)科得到發(fā)展。在80年代末，芬尼迪界定了金融工程，與此同時(shí)，利蘭德等人也開始對(duì)金融工程進(jìn)行探討，將其作為一種新學(xué)科。上世紀(jì)九十年代初，國(guó)際金融工程師協(xié)會(huì)成立，它并不是盈利組織，它成立的目的在于為從事金融工程理論研究和實(shí)務(wù)操作的人們提供一個(gè)交流和研討的平臺(tái)，加強(qiáng)相關(guān)信息的傳播，推動(dòng)金融工程的發(fā)展。經(jīng)過六年的發(fā)展，該組織的會(huì)員數(shù)量已經(jīng)突破了1600人。同年，斯科爾斯和默頓教授獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，他們?cè)谄跈?quán)定價(jià)方面做出了突出貢獻(xiàn)，這也在很大程度上證明了人們對(duì)金融工程的認(rèn)可與重視。

金融工程是一門新興學(xué)科，它的發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，同時(shí)，它也是一門邊緣學(xué)科，在這門學(xué)科中，包含了諸多學(xué)科的知識(shí)。它將金融理論知識(shí)、工程技術(shù)、信息技術(shù)等融入其中，采取包括仿真技術(shù)、自動(dòng)化、數(shù)理分析技術(shù)、人工神經(jīng)元網(wǎng)絡(luò)等多項(xiàng)技術(shù)用來研究金融問題，為金融的發(fā)展開辟了新的研究思路。如今，客戶的需求不斷發(fā)生變化，對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)的要求也在不斷提升的過程中，為了滿足客戶需求，金融產(chǎn)品也在不斷取得創(chuàng)新，個(gè)性化不斷突出，功能漸漸得到豐富，附加值越來越高，不斷趨向自動(dòng)化，猶如量體裁衣，為特定客戶專門定制，不再采用單一的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。

二、金融工程產(chǎn)生的原因

（一）金融環(huán)境的變化對(duì)金融工具的創(chuàng)新性需求。

一方面，在國(guó)際金融市場(chǎng)上，競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇。如今的金融市場(chǎng)發(fā)展不再過多依賴于銀行產(chǎn)品，給銀行的發(fā)展帶來諸多挑戰(zhàn)。為了迎接挑戰(zhàn)，金融工程越來越受到銀行的青睞，借助金融工程的方法，銀行不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，突破傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。另一方面，由于金融創(chuàng)新的層出不窮，投資環(huán)境越來越復(fù)雜，而金融監(jiān)管永遠(yuǎn)跟不上創(chuàng)新的腳步，為了迎合市場(chǎng)又避免違反監(jiān)管規(guī)定，銀行不得不采用金融工程來對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新。

（二）企業(yè)管理的復(fù)雜化成為金融工程發(fā)展的推動(dòng)力

由于市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)幅度越來越大，波動(dòng)頻率越來越高，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。特別是金融市場(chǎng)投資環(huán)境越來越復(fù)雜，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理難度隨之上升，資本運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)的要求不斷加大。企業(yè)為了減少風(fēng)險(xiǎn)，提高內(nèi)部資產(chǎn)的流動(dòng)性，使得經(jīng)營(yíng)成本得到壓縮，必須采用新的金融工具，轉(zhuǎn)變投融資方式。

（三）科技飛速進(jìn)步為金融工程的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)

由于網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)得到飛速發(fā)展，各地交流更加便捷，人們獲得信息的成本不斷降低，交易也變得越來越容易，對(duì)資料的處理效率明顯提高；另一方面，在運(yùn)用金融工程技術(shù)解決金融問題的過程中，由于可以采用云數(shù)據(jù)處理技術(shù)，使得復(fù)雜計(jì)算不再成為研究的障礙。

（四）金融理論是金融工程發(fā)展的理論基礎(chǔ)

進(jìn)入20世紀(jì)以后，金融學(xué)的研究融入了多種技術(shù)方法，金融學(xué)與數(shù)學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、信息工程學(xué)知識(shí)實(shí)現(xiàn)了融會(huì)貫通，形成了交叉學(xué)科，并取得了顯著進(jìn)步。在此基礎(chǔ)上，很多金融理論不斷涌現(xiàn)，為金融工程學(xué)的研究提供了新的理論基礎(chǔ)。

三、金融工程在金融創(chuàng)新中存在的主要問題

（一）金融市場(chǎng)中的無序競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象

過去，我國(guó)采取的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。如今，雖然早已走向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，但是國(guó)家對(duì)市場(chǎng)的過分干預(yù)一直都存在，同時(shí)，由于監(jiān)管體制不夠完善，導(dǎo)致我國(guó)金融市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)依舊處于無序狀態(tài)。正是由于無序競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致金融市場(chǎng)價(jià)格難以走向均衡。此外，相對(duì)于現(xiàn)貨市場(chǎng)，金融市場(chǎng)的表現(xiàn)相對(duì)滯后，難以提供有效的市場(chǎng)支持，因而，金融衍生品也難以得到正常發(fā)展。

（二）金融市場(chǎng)中缺少理性套期保值者

因?yàn)槲覈?guó)實(shí)施了企業(yè)制度改革，導(dǎo)致很多企業(yè)的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，同時(shí)，在金融市場(chǎng)上存在大量不規(guī)范行為。這些問題使得整個(gè)金融市場(chǎng)上缺少理性套期保值者，以至于市場(chǎng)基礎(chǔ)較為薄弱，不利于金融工程運(yùn)行。

（三）金融市場(chǎng)中缺乏高級(jí)金融管理人才

金融工程對(duì)人才的要求非常高，不僅具有較高的金融素質(zhì)，還要有必要的實(shí)踐能力。由于我國(guó)金融市場(chǎng)起步較晚，對(duì)人才的培養(yǎng)顯得十分滯后，給我國(guó)金融工程的發(fā)展帶來阻礙。

四、如何推動(dòng)我國(guó)金融工程領(lǐng)域的發(fā)展

（一）完善金融工程體制

發(fā)展金融工程，必須在完善金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，需要改革目前的金融工程體制。一方面，需要認(rèn)識(shí)到金融工程和當(dāng)前國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)之間的關(guān)系，處理好兩者之間的關(guān)系，讓金融工程可以順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展，充分發(fā)揮自身作用，助推市場(chǎng)發(fā)展，達(dá)成各方主體互利共贏。另一方面，需要完善金融工程制度，使得金融工程在有序的環(huán)境下得到發(fā)展。此外，還需要考慮到其中存在的風(fēng)險(xiǎn)，以及帶來的損失，建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，及時(shí)補(bǔ)償機(jī)構(gòu)和人員的損失，讓金融工程的發(fā)展更具有穩(wěn)定性?！?】

（二）開發(fā)先進(jìn)金融工程技術(shù)

金融工程的發(fā)展需要先進(jìn)科技作為支撐，但是目前，我國(guó)金融工程并沒有先進(jìn)的發(fā)展模式，網(wǎng)絡(luò)信息化程度有待提高，導(dǎo)致其核心競(jìng)爭(zhēng)力得不到快速提高。因此，必須加強(qiáng)信息化建設(shè)，運(yùn)用電子技術(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)收集和處理，防范和評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，做好市場(chǎng)觀察工作，轉(zhuǎn)變金融工程發(fā)展方向，提高金融工程研究技術(shù)。此外，金融工程的發(fā)展離不開學(xué)者們之間的交流與合作，通過網(wǎng)絡(luò)積極學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)研究成果，借鑒其發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，快速推出金融工程網(wǎng)絡(luò)發(fā)展平臺(tái)，將電子信息技術(shù)應(yīng)用到金融工程建設(shè)之中。

（三）完善金融工程監(jiān)管體系

金融工程發(fā)展離不開有效的監(jiān)管，完善監(jiān)管體系，可以幫助其提高風(fēng)險(xiǎn)防范水平。一方面，建立健全風(fēng)險(xiǎn)防范體系，基于先進(jìn)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和各種研究方法，強(qiáng)化對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的觀測(cè)，并運(yùn)用各種方法對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精準(zhǔn)評(píng)估，一旦出現(xiàn)問題，及時(shí)予以解決。另一方面，結(jié)合多種手段，強(qiáng)化對(duì)金融工程的監(jiān)管，并在實(shí)踐中不斷提高監(jiān)管水平。

（四）加強(qiáng)專業(yè)人才培養(yǎng)

金融工程的發(fā)展離不開高素質(zhì)專業(yè)人才。由于金融工程綜合了多門學(xué)科，對(duì)人才的要求非常高，因此，在人才培養(yǎng)方面需要加緊腳步。一方面需要組織擁有專業(yè)基礎(chǔ)的人員進(jìn)行培訓(xùn)，另一方面需要不斷引進(jìn)優(yōu)秀人才，從國(guó)外引進(jìn)金融工程專業(yè)人才，或者采取高效聯(lián)合培養(yǎng)模式【2】，將金融工程相關(guān)知識(shí)與實(shí)習(xí)相結(jié)合，吸引優(yōu)秀畢業(yè)生參與到金融工程建設(shè)當(dāng)中，進(jìn)而擴(kuò)展金融工程的人才隊(duì)伍，不斷提高人員專業(yè)水平，不斷創(chuàng)新建設(shè)方法，對(duì)舊有建設(shè)模式予以改進(jìn)，推動(dòng)我國(guó)金融工程不斷發(fā)展。

五、結(jié)束語

金融工程的出現(xiàn)為金融業(yè)的發(fā)展帶來了新的生機(jī)，但是，金融工程在發(fā)展中也存在諸多問題，需要站在不同角度，全面分析這些問題，并采取相應(yīng)的措施，及時(shí)解決問題，只有這樣才能有效推動(dòng)金融工程取得發(fā)展，促進(jìn)金融業(yè)走向更高的發(fā)展層次。

金融創(chuàng)新離不開金融工程，金融工程在金融創(chuàng)新中應(yīng)運(yùn)而生，兩者存在緊密的聯(lián)系。要想穩(wěn)定我國(guó)金融市場(chǎng)，并使之得到快速發(fā)展，就需要發(fā)展金融工程，不斷開展金融創(chuàng)新。為此，打造良好金融市場(chǎng)，營(yíng)造穩(wěn)定而開放的金融市場(chǎng)環(huán)境是當(dāng)務(wù)之急。目前，我國(guó)的金融市場(chǎng)存在諸多弊病，限制較多，不乏各種陷阱，必須完善金融管理制度。而在這個(gè)過程中，必須搭建網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，取得國(guó)外金融市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，吸取其中精華，與我國(guó)國(guó)情相結(jié)合，走出具有中國(guó)特色的金融市場(chǎng)發(fā)展道路。此外，轉(zhuǎn)變政府職能，深化企業(yè)改革，引進(jìn)和培養(yǎng)專業(yè)人才都是推動(dòng)金融工程建設(shè)的必要舉措，也是實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的有效方法。

【參考文獻(xiàn)】

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