淺析互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)貸行業(yè)的"昨天—今天—明天"

王懋

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展和革新，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供了技術(shù)基礎(chǔ)與支撐，風(fēng)投機(jī)構(gòu)、上市公司、國資企業(yè)的資本加入讓互聯(lián)網(wǎng)金融的火種迅速傳播開來?，F(xiàn)如今，網(wǎng)貸行業(yè)已成為最受關(guān)注的互聯(lián)網(wǎng)金融熱點(diǎn)之一。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的今天，網(wǎng)貸行業(yè)憑借在獲客方式、盈利模式、技術(shù)創(chuàng)新等方面的特點(diǎn)與優(yōu)勢，經(jīng)歷從無到有、從小到大、從"野蠻生長"到"合規(guī)洗牌"的發(fā)展歷程，網(wǎng)貸行業(yè)已走在一場優(yōu)勝劣汰的限時(shí)競賽中。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)貸；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管；合規(guī)；技術(shù)

一、網(wǎng)貸行業(yè)的昨天

（一）2007年—2012年（以信用借款為主的初始發(fā)展期）

網(wǎng)貸是個(gè)舶來品，最早起源于英國，后在美國得到發(fā)展，最終漂洋過海進(jìn)入中國。2007年6月國內(nèi)首家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在上海成立并上線。此后，網(wǎng)貸P2P在國內(nèi)發(fā)芽，諸多平臺(tái)相繼出現(xiàn)，不同業(yè)務(wù)場景與功能特色的平臺(tái)也陸續(xù)誕生。這一階段，大部分創(chuàng)業(yè)人員都是互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)人員，缺少民間借貸經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)金融操控經(jīng)驗(yàn)。平臺(tái)主要以信用借款為主，只要借款人在平臺(tái)上提供個(gè)人資料，平臺(tái)進(jìn)行審核后就給予一定授信額度，借款人基于授信額度在平臺(tái)發(fā)布借款標(biāo)。到2012年，網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入平臺(tái)增量期，平臺(tái)如雨后春筍大量成立，平臺(tái)數(shù)量迅速從2011年的50家增長到200家左右，行業(yè)累計(jì)成交額較2011年增長6.8倍。此時(shí)以信用借款為主的網(wǎng)絡(luò)借貸也遭遇了第一波違約風(fēng)險(xiǎn)，因各類問題造成的借款人集中違約情形頻發(fā)。

（二）2012年—2013年（以地域借款為主的快速擴(kuò)張期）

這段時(shí)間，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開始發(fā)生變化，一些民間創(chuàng)業(yè)者開始嘗試開設(shè)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。同時(shí)，一些軟件公司開始開發(fā)相對(duì)成熟的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模板，彌補(bǔ)了這些由民間創(chuàng)業(yè)者開辦的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)技術(shù)上的欠缺。這一階段開辦平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)者吸收了前人的民間借貸經(jīng)驗(yàn)，了解民間借貸風(fēng)險(xiǎn)。因此，他們改善了業(yè)務(wù)方法與模式，采取線上融資線下放貸的模式，以尋找本地借款人為主，對(duì)借款人實(shí)地進(jìn)行有關(guān)資金用途、還款來源以及抵押物等方面的考察，有效降低了借款風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)階段的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)業(yè)務(wù)基本真實(shí)。但市場的準(zhǔn)則永遠(yuǎn)是高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)的網(wǎng)貸行業(yè)缺乏有效的外部監(jiān)管和信用記錄信息，風(fēng)險(xiǎn)控制幾乎不得不完全依賴平臺(tái)內(nèi)部機(jī)制，從而大大提高了P2P網(wǎng)貸的運(yùn)營成本和壞帳風(fēng)險(xiǎn)，大部分平臺(tái)以高息覆蓋高壞賬的盈利模式達(dá)到野蠻生長的目的。

（三）2013年—2014年（以自融高息為主的風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期）

這個(gè)階段網(wǎng)貸行業(yè)借著銀行業(yè)收縮貸款、阿里巴巴強(qiáng)勢推出余額寶、各種網(wǎng)貸借貸模板技術(shù)的成熟等東風(fēng)，網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)式增長期。據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，2013年，中國有800多家p2p平臺(tái)運(yùn)營，全年實(shí)現(xiàn)成交額1058億元。這是2012年的5倍，2011年的10倍。2014年，p2p網(wǎng)貸持續(xù)“高燒”，并以400%的速度瘋長：截至6月共有1263家平臺(tái)，截至9月共有1438家，截至10月共有1526家。1個(gè)月的平臺(tái)增長數(shù)量大于前6年的平臺(tái)數(shù)量的總和。而就在一切都向前進(jìn)的時(shí)候，p2p網(wǎng)貸的問題也呈爆發(fā)式增長。這階段平臺(tái)的共同特點(diǎn)是以高利吸引投資人，拿到投資人的錢后償還銀行貸款、民間高利貸或者投資自營項(xiàng)目。由于自融高息加劇了平臺(tái)本身的風(fēng)險(xiǎn)，這些平臺(tái)本身沒有準(zhǔn)備或者無法籌集現(xiàn)金應(yīng)對(duì)突增的提現(xiàn)危機(jī)，當(dāng)投資人集中提現(xiàn)時(shí)，如五一、國慶長假后，這些自融的平臺(tái)將出現(xiàn)擠兌危機(jī)，支付無力的情況下只能選擇倒閉或者跑路。

二、網(wǎng)貸行業(yè)的今天

（一）行業(yè)地震，監(jiān)管入場

2015年，是網(wǎng)貸行業(yè)的“地震”年，也是網(wǎng)貸行業(yè)的“政策”年。2015年底震驚全國的e租寶事件引發(fā)行業(yè)震動(dòng)，校園貸、高利貸、暴力催收等惡性事件引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注，也讓監(jiān)管想起來這個(gè)被放縱已久的孩子。這一年《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》的出臺(tái)首次定義了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，并將其納入了金融監(jiān)管框架，隨后伴隨著各種網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管政策的陸續(xù)出臺(tái)。2016年，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》后，網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)等網(wǎng)貸行業(yè)的各個(gè)業(yè)態(tài)都開始進(jìn)行大范圍排查。從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、自融風(fēng)險(xiǎn)、信息披露等多維度全方位逐步制定了網(wǎng)貸行業(yè)的相關(guān)行業(yè)規(guī)范。

其實(shí)，2015年的P2P網(wǎng)貸行業(yè)，除了“問題平臺(tái)”這一數(shù)據(jù)，在絕大部分網(wǎng)貸人兢兢業(yè)業(yè)、恪盡職守辛勤耕耘下，P2P行業(yè)其他維度的數(shù)據(jù)都非?！捌痢薄Ｈ绻驹诟尤娴慕嵌确治?，我們發(fā)現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸對(duì)我國金融行業(yè)的開放和創(chuàng)新起到了積極作用，其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度在持續(xù)提升。監(jiān)管的進(jìn)入，從側(cè)面也是對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的肯定與支持。

（二）行業(yè)洗牌，逐步合規(guī)

2017年-2018年兩年期間網(wǎng)貸行業(yè)日趨嚴(yán)謹(jǐn)，從中央政府到各省市級(jí)地方政府，監(jiān)管單位頻繁下文規(guī)范行業(yè)規(guī)范，其中比較重要的有《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》141號(hào)文、《關(guān)于做好 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》57號(hào)文等等。在監(jiān)管升級(jí)的大背景下，違規(guī)操作、基礎(chǔ)較弱、轉(zhuǎn)型不及時(shí)等各類問題平臺(tái)出現(xiàn)“批量退場”的現(xiàn)象。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2018年10月底，P2P 網(wǎng)貸行業(yè)問題平臺(tái)數(shù)量累計(jì)達(dá)到2457家，其中2018年1-10月問題平臺(tái)544家。如上圖所示，2018年7月出現(xiàn)問題的平臺(tái)數(shù)量達(dá)到頂峰，高達(dá)194家，6月和8月問題平臺(tái)數(shù)量也相對(duì)較高，這三個(gè)月是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的雷潮期，但從9月和10月的數(shù)據(jù)可看出，問題平臺(tái)數(shù)量已大幅減少。

此時(shí)的行業(yè)平臺(tái)出現(xiàn)問題的最大根源主要是在于資產(chǎn)端，資產(chǎn)端的真實(shí)性以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控，都是平臺(tái)是否能夠正常長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵，這同時(shí)也警示出借人在選擇平臺(tái)的過程中，不要盲目的相信平臺(tái)背景及廣告宣傳，要時(shí)刻保持對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕之心，做好對(duì)所投資平臺(tái)資產(chǎn)端以及其他合規(guī)層面的風(fēng)險(xiǎn)探查工作。另外，在這兩年中，網(wǎng)貸行業(yè)的投資利率呈逐漸降低的態(tài)勢，這是在行業(yè)自律和政府監(jiān)管的影響之下，為更好的給客戶提供投融資服務(wù)而形成的行業(yè)發(fā)展趨勢，只有這種在市場調(diào)節(jié)下的正常利率，才更符合平臺(tái)、借款方、投資方三方的利益，從而促進(jìn)網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展。

三、網(wǎng)貸行業(yè)的明天

（一）破局東風(fēng)，智能未來

網(wǎng)貸行業(yè)從最初創(chuàng)建到野蠻發(fā)展，再到強(qiáng)監(jiān)管下的合規(guī)運(yùn)營，中間有很多平臺(tái)被清出，但同時(shí)也有一些平臺(tái)獲得了更好的發(fā)展，留存下來的平臺(tái)有著一個(gè)共同點(diǎn)-研發(fā)能力。研發(fā)能力是平臺(tái)的核心競爭力，互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生本來就帶有技術(shù)升級(jí)的色彩，其發(fā)展也離不開技術(shù)的迭代更新。技術(shù)驅(qū)動(dòng)是網(wǎng)貸行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)其價(jià)值的重要依據(jù)，前期很多平臺(tái)并沒有在風(fēng)險(xiǎn)控制等方面積極進(jìn)行深入的技術(shù)研究，而是向用戶收取較高的費(fèi)用來覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)監(jiān)管明確規(guī)定綜合費(fèi)率的上限之后，很多平臺(tái)的業(yè)務(wù)就難以為繼。

舉例來說，人工智能是近期大熱的行業(yè)研究方向。人工智能，人工就是人所能創(chuàng)造的東西，智能則是人類的意識(shí)、觀察、思維、行為等等，人工智能是一種學(xué)習(xí)能力，它可以邏輯推理，架設(shè)知識(shí)體系并擁有決策能力，可以理解為是一個(gè)聰明的機(jī)器人。它不僅了解大家的需求，更能提供多樣的服務(wù)。網(wǎng)貸行業(yè)的智能投顧就是一種人工智能的科技賦能，你只需要告訴它你的資金情況、想要的期限等，就可以幫你量身定制符合預(yù)期的資產(chǎn)項(xiàng)目，只需確認(rèn)投資即可獲得基于智能算法生成的資產(chǎn)匹配服務(wù)。智能風(fēng)控也已經(jīng)在網(wǎng)貸行業(yè)得以應(yīng)用。人工智能基于海量數(shù)據(jù)和弱相關(guān)數(shù)據(jù)的底層架構(gòu)，構(gòu)建了一個(gè)全域知識(shí)圖譜，通過對(duì)人的精準(zhǔn)畫像做出針對(duì)個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，達(dá)到相對(duì)智能的識(shí)別和判斷欺詐等風(fēng)險(xiǎn)的目的。借款人也僅需提供個(gè)人基本信息資料并輔以某些弱金融屬性的數(shù)據(jù)授權(quán)支持，人工智能即可實(shí)現(xiàn)短時(shí)間審核審批的工作。智能風(fēng)控的應(yīng)用讓風(fēng)險(xiǎn)管理變得更加的智能、高效且可控。

（二）行穩(wěn)致遠(yuǎn)，合規(guī)領(lǐng)航

P2P網(wǎng)貸行業(yè)的合規(guī)工作被視為其發(fā)展的生命線，至始至終，合規(guī)工作成果一方面決定企業(yè)的長遠(yuǎn)未來，另一方面，也預(yù)示著行業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。行業(yè)已經(jīng)歷了兩年的嚴(yán)格整改期，證實(shí)它在現(xiàn)代金融價(jià)值序列中的位置已得到監(jiān)管部門的認(rèn)可、確認(rèn)，這對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展意義重大。其次，網(wǎng)貸平臺(tái)隨著合規(guī)檢查、備案驗(yàn)收、信息披露、銀行存管、銀行存管白名單出爐等變動(dòng)，都象征著整個(gè)網(wǎng)貸行業(yè)的良好發(fā)展趨勢，同時(shí)行業(yè)環(huán)境得到全面改善，行業(yè)合規(guī)不斷深化，整個(gè)行業(yè)的前景也變得更加光明。

隨著網(wǎng)貸發(fā)展趨勢逐步向好，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入了新的發(fā)展階段。一方面得益于監(jiān)管層對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的關(guān)注和規(guī)范引導(dǎo)，特別是隨著合規(guī)檢查、備案驗(yàn)收等利好消息的頻發(fā)。另一方面，也離不開規(guī)范發(fā)展的網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)的堅(jiān)守，積極響應(yīng)監(jiān)管政策進(jìn)行的合規(guī)備案、打擊失信人逃廢債、投資人教育等多項(xiàng)舉措并施，有力地促進(jìn)了出借人的信心恢復(fù)。

目前，合規(guī)整改進(jìn)入沖刺階段，意味著網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)范發(fā)展的加速提升，也預(yù)示著未來的出借環(huán)境將更加安全。通過這一輪整改篩選出的網(wǎng)貸平臺(tái)，不管是業(yè)務(wù)模式、風(fēng)控實(shí)力和平臺(tái)服務(wù)等方面都充滿競爭力。

四、結(jié)束語

如今互聯(lián)網(wǎng)金融已融入我們生活的方方面面，它以傳統(tǒng)金融不具備的新特點(diǎn)受到了人們的歡迎，它的出現(xiàn)給人們的生活帶來了翻天覆地的變化，也讓金融市場擁有了一種新的運(yùn)營模式。毋庸置疑的一點(diǎn)是網(wǎng)貸行業(yè)的未來離不開國家強(qiáng)有力的監(jiān)管保障，企業(yè)的自律經(jīng)營和共同努力重塑行業(yè)健康發(fā)展形象，重新贏得消費(fèi)者信賴，也成為行業(yè)再迎投資浪潮的直接原因。在我看來，網(wǎng)貸行業(yè)正迎來一個(gè)新的投資高峰期，對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展無疑是重大利好。經(jīng)過大浪淘沙后，優(yōu)質(zhì)平臺(tái)扛起安全大旗，迎來更廣闊的發(fā)展前景。

如今P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管體系已逐步形成，網(wǎng)貸行業(yè)也已進(jìn)入“剩者為王”的階段，“活下去”是當(dāng)前的根本。雖然備案進(jìn)程有所延期，但仍在按部就班的進(jìn)行，行業(yè)整體透明度得到大幅升高，同時(shí)許多風(fēng)險(xiǎn)也逐步暴露。怎樣做出符合監(jiān)管要求的調(diào)整是整個(gè)行業(yè)的重中之重，無論是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)調(diào)整、模式升級(jí)、技術(shù)換代，都是緊密圍繞著合規(guī)這一個(gè)中心點(diǎn)。這些現(xiàn)狀對(duì)于行業(yè)而言，是發(fā)展進(jìn)程中不可避免的階段，只有出借人風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐步提高，平臺(tái)自律合規(guī)發(fā)展，再加上監(jiān)管的有的放矢，整個(gè)行業(yè)才能真正進(jìn)入符合市場環(huán)境的發(fā)展進(jìn)程，未來才能走的更遠(yuǎn)。我們有理由相信，網(wǎng)貸行業(yè)的明天將更加燦爛。

參考文獻(xiàn)：

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