利率市場化下商業(yè)銀行存貸利差問題研究

王翠 張承海

[摘要]利率市場化改革使商業(yè)銀行具有自由確定產(chǎn)品價格的權(quán)利，可以根據(jù)貸款項目的不同制訂出不同的風(fēng)險溢價。改革提高了資金的使用效率，但同時也縮小了占據(jù)商業(yè)銀行主要收入的存貸利差，商業(yè)銀行利潤空間被進一步壓縮，銀行利潤存在著一定的可預(yù)見性風(fēng)險。因此，在利率市場化改革下，商業(yè)銀行必須面對形勢，抓住利率市場化所帶來的機遇，積極應(yīng)對利率市場化所帶來的挑戰(zhàn)。

[關(guān)鍵詞]利率市場化；商業(yè)銀行；存貸利差

[DOI]1013939/jcnkizgsc201901059

1前言

2015年10月，中國人民銀行宣布完全放開商業(yè)銀行存款利率的上限浮動區(qū)，商業(yè)銀行有了更為靈活的自主定價權(quán)。對于商業(yè)銀行而言既是機遇，更是挑戰(zhàn)。一方面，利率市場化后，商業(yè)銀行具有自由確定產(chǎn)品價格的權(quán)力，可以根據(jù)貸款項目的不同制定出不同的風(fēng)險溢價，加快推進資本市場上的產(chǎn)品創(chuàng)新以及金融市場中的服務(wù)創(chuàng)新，構(gòu)建了相對公平的競爭環(huán)境，社會資金與銀行利率的緊密程度會進一步提高，商業(yè)銀行間的資金往來流動會更加順暢，資金的流動變得更加高效合理；但另一方面，利率市場化后，各商業(yè)銀行會形成巨大的存款壓力，商業(yè)銀行由于長期的利率管制所擁有的“超穩(wěn)定性”也將被打破，由過去傳統(tǒng)的以非價格競爭為主的業(yè)務(wù)競爭方式轉(zhuǎn)向以價格競爭為主的業(yè)務(wù)競爭方式，由此導(dǎo)致商業(yè)銀行之間在客戶招攬、存款吸收等方面的競爭進一步加劇，不僅使銀行間信貸風(fēng)險增大，更會縮小占據(jù)商業(yè)銀行主要收入的存貸利差，致使商業(yè)銀行利潤空間被擠壓，在一定程度上促使商業(yè)銀行之間惡性競爭，對銀行業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)生不穩(wěn)定影響。因此，利率市場化后，商業(yè)銀行如何提高利率管理水平，準(zhǔn)確評估貸款風(fēng)險溢價，合理確定存貸利差，確保每筆貸款價格在彌補貸款的經(jīng)營成本和預(yù)期損失之后仍有相當(dāng)部分的利潤，才是商業(yè)銀行面對金融化改革深化的根本。

2存貸利差

存貸利差是指有代表性的貸款利率減去同類的存款利率之差。從一定層面而言，存貸利差仍然是當(dāng)前商業(yè)銀行運營的主要經(jīng)營收入，是商業(yè)銀行賴以生存與持續(xù)發(fā)展的根本。由于銀行經(jīng)營的特性，各商業(yè)銀行存貸利差之間存在著較大差異，商業(yè)銀行存貸利差受到銀行壟斷程度的影響較大，一般而言，銀行越多，同業(yè)競爭越激烈，存貸利差就會越??；反之，銀行越少，同業(yè)競爭不激烈，存貸利差就會較大。此外，當(dāng)商業(yè)銀行存貸利差過大時，企業(yè)會拋開銀行直接融資。但如果商業(yè)銀行存貸利差過小，又使銀行收益下降，帶來經(jīng)營問題。因此，無論是對于銀行而言，還是對于企業(yè)而言，存貸利差的合理確定都有著不可忽視的現(xiàn)實意義。

3當(dāng)前我國商業(yè)銀行主要盈利模式狀況

當(dāng)前我國商業(yè)銀行沒有擺脫傳統(tǒng)的銀行業(yè)經(jīng)營模式，盈利模式缺乏創(chuàng)新性，過于單一，70%以上的盈利來自存貸利差。在利率被政府管制的情況下，利率波動很小、風(fēng)險不明顯。但在利率市場化的過程中，由于利率交由市場決定，銀行業(yè)之間為了爭奪客戶，降低貸款利率、提高存款利率，這樣不僅會吸引來信譽差的企業(yè)，還會導(dǎo)致凈利差收入不斷減少。因此，利率市場化很容易對我國商業(yè)銀行的盈利結(jié)構(gòu)造成大的沖擊。與此同時，從商業(yè)銀行盈利模式的數(shù)據(jù)分析看，2007年我國三類商業(yè)銀行的非利差凈收入的占比僅有10%左右，直到2016年非利差凈收入的占比也只達(dá)到了2191%。非利差的構(gòu)成雖然呈現(xiàn)多樣化的趨勢，但是除了中間收入業(yè)務(wù)占比達(dá)到百分之八九十以上外，其他業(yè)務(wù)，例如投資收益，會出現(xiàn)經(jīng)常性的虧損狀態(tài)；新型業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不足，中間業(yè)務(wù)，如理財咨詢顧問業(yè)務(wù)、擔(dān)保承諾等業(yè)務(wù)方面缺乏突出性。這進一步說明，當(dāng)前我國商業(yè)銀行新業(yè)務(wù)的開展程度較低，盈利模式創(chuàng)新性嚴(yán)重不足，存貸利差仍然是商業(yè)銀行的主要盈利模式，盈利模式單一。

4商業(yè)銀行存貸利差的現(xiàn)狀

2015年至今，利率市場化改革在我國不斷深入，尤其是隨著中央銀行連續(xù)降息，同時逐步放開存款利率浮動上限，我國商業(yè)銀行面對的直接問題是存貸利差明顯收窄，整體上出現(xiàn)下降的趨勢。2016年存貸利差為295%，較2014年收窄92bps；2017年存貸利差企穩(wěn)回升。此外，各類型的商業(yè)銀行由于自身的特性，在存貸款利率水平、利差水平方面存在明顯差異。國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社無論是在存貸款利率方面還是在存貸利差方面都是按上述順序依次提高的。根據(jù)中國人民銀行存貸款利率2017年6月監(jiān)測月報統(tǒng)計，政策性銀行的貸款、存款利率均為最低，其1年期企業(yè)貸款利率435%左右，1年期定期存款利率在18%左右；國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的1年期企業(yè)加權(quán)平均貸款利率分別比政策性銀行高約30BP、100BP、170BP、360BP，國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社的1年期人民幣整存整取定期加權(quán)平均利率分別比政策性銀行高約6BP、13BP、20BP、25BP。

5存貸利差對商業(yè)銀行經(jīng)營利潤的影響

一般而言，貸款利率和存款利率的差額越明顯，銀行凈利息收入也越多，銀行的利潤收入自然而然也會提高。從銀行利潤的構(gòu)成來看，存貸利差是銀行利潤的主要構(gòu)成部分，巨大的貸款規(guī)模給商業(yè)銀行帶來大量的利息收入，兩者之間存在著正相關(guān)關(guān)系，但由于不同類型貸款期限不同，加之不良貸款導(dǎo)致的銀行利息收入方面的增幅減少，因而兩者的影響存在著一定的滯后性；加之，存貸基準(zhǔn)利差呈下降的趨勢，在一定程度上導(dǎo)致了商業(yè)銀行利潤的下滑。因此，利率市場化下存貸利差對于銀行業(yè)的發(fā)展而言具有巨大的挑戰(zhàn)性，銀行的利潤存在著可見性的風(fēng)險。

6商業(yè)銀行存貸利差影響因素

61商業(yè)銀行外部因素

（1）宏觀經(jīng)濟狀況。宏觀經(jīng)濟狀況是影響商業(yè)銀行存貸利差的現(xiàn)實因素。當(dāng)經(jīng)濟平穩(wěn)上行時，社會經(jīng)營活動加速，社會經(jīng)濟發(fā)展所需資金增加，同時由于市場景氣，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模擴大，銀行信用風(fēng)險降低，借款人的償債能力提升，降低了信貸違約風(fēng)險，從而減少商業(yè)銀行的存貸利差；而經(jīng)濟下行時，價格指數(shù)變化劇烈，通貨膨脹率增高，投資者投資需求減少，加之，社會經(jīng)營活動的不確定性，借款人違約風(fēng)險加大，銀行貸款減少存款增加，銀行需要較高的利差來補償，經(jīng)濟下行會擴大銀行的存貸利差。

（2）金融市場深化程度。金融市場深化程度是影響商業(yè)銀行存貸利差的客觀因素。在由市場成本決定存貸利率的競爭型的金融體制中，商業(yè)銀行存貸利差能夠真實地反映其競爭狀況和經(jīng)營水平。隨著金融市場改革的不斷深化，金融市場競爭日益激烈，金融創(chuàng)新不斷深入，促進了銀行的創(chuàng)新發(fā)展，在一定程度上不僅確保了商業(yè)銀行合理的利潤，同時也給進一步壓縮存貸利差提供了空間，商業(yè)銀行為應(yīng)對改革帶來的利差空間的縮小，必須要大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，彌補銀行利潤的減少。

（3）市場份額。市場份額對存貸利差具有一定的影響，根據(jù)赫芬達(dá)爾——赫希曼指數(shù)，市場份額大的銀行擁有雄厚的資金實力加上豐富的顧客資源，從而可以獲得顯著的資金支持，無論是顧客的存款額，還是銀行的業(yè)務(wù)量都會大幅提升，帶來的非利息收入也會大大提高。

62商業(yè)銀行內(nèi)部因素

（1）銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況。銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況對其存貸利差具有重要影響。商業(yè)銀行的長期負(fù)債成本整體上相對高于其短期負(fù)債成本，而商業(yè)銀行的長期貸款風(fēng)險整體上也相對高于短期貸款風(fēng)險。根據(jù)對稱原則，商業(yè)銀行的長期、中期、短期存貸利差都不同程度地呈現(xiàn)出依次降低的階梯形結(jié)構(gòu)形態(tài)。因此，在追求利潤最大化的原則下，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身資源和市場競爭情況選擇一個與其自身負(fù)債狀況相匹配的存貸利差比率。

（2）銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要由一般貸款、簡單外匯買賣等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與衍生產(chǎn)品、租賃等非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)構(gòu)成。對于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)而言，主要靠大量分行網(wǎng)絡(luò)、業(yè)務(wù)量來支撐，在其日常經(jīng)營中主要考慮其存貸款規(guī)模、貸款交易規(guī)模和機會成本；對于非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)而言，其屬于高技術(shù)、高利潤的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并不依賴于分行網(wǎng)絡(luò)，它反映了銀行的創(chuàng)新能力和產(chǎn)品多樣化程度。

（3）銀行管理效率。銀行管理效率是商業(yè)銀行利率市場化的關(guān)鍵，在一定程度上影響著商業(yè)銀行的存貸利差。有效的銀行管理效率體現(xiàn)了銀行追求投入最小化或產(chǎn)出最大化實現(xiàn)程度，意味著銀行盈利能力增加，即銀行能獲得收益更大的資產(chǎn)，取得成本更低的負(fù)債。相反，如果商業(yè)銀行管理效率低下，商業(yè)銀行用于每單位產(chǎn)出的成本過高，難以或無法以更低的成本獲取更大收益，商業(yè)銀行的存貸利差收入就會縮小。因此，提高銀行管理效率非常重要。

7基于存貸利差視角的商業(yè)銀行利潤提升對策

71完善存貸利率定價機制，確定合理的存貸利差水平

完善存貸利率定價機制對深化金融市場改革至關(guān)重要，為此商業(yè)銀行需要在完善市場利率體系的基礎(chǔ)上，健全存貸款定價機制，重視存貸利率的技術(shù)管理，健全風(fēng)險控制團隊，強化商業(yè)銀行逐級授權(quán)貸款定價管理體系建設(shè)，同時完善以公司治理為主的商業(yè)銀行經(jīng)營管理制度、基礎(chǔ)設(shè)施、利率定價技術(shù)等支持系統(tǒng)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)，合理測算各種產(chǎn)品的成本、風(fēng)險和收益，以確定利率變化對業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響程度，提高定價能力，確?？茖W(xué)合理的存貸利差水平。

72提高貸款質(zhì)量，降低利潤風(fēng)險

貸款質(zhì)量是制約商業(yè)銀行效益提高和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素，但目前我國商業(yè)銀行貸款規(guī)模的上升并沒有給自身帶來顯著的凈利息上升。我國銀行業(yè)的貸款質(zhì)量整體上仍存在著自身固有的、難以改變的問題或不足，如不良貸款的“前清后增”和“滾雪球”等現(xiàn)象，制約了商業(yè)銀行的健康發(fā)展。因此，在利率市場化背景下，商業(yè)銀行應(yīng)在保持信貸合理增長的同時，堅持信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，進一步優(yōu)化貸款質(zhì)量，從嚴(yán)掌握不良貸款率的標(biāo)準(zhǔn)，把信貸資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險狀況稽查作為經(jīng)常性工作，加強信貸投向指導(dǎo)，嚴(yán)格落實信貸風(fēng)險問責(zé)制，建立全方位貸款質(zhì)量保證機制，提高貸款質(zhì)量，降低利潤風(fēng)險。

73提高社會平均利潤水平，促進商業(yè)銀行存貸利差擴大

社會平均利潤水平與商業(yè)銀行存貸利差呈現(xiàn)出正導(dǎo)向作用。在市場經(jīng)濟條件下，社會的平均利潤率水平越高，社會經(jīng)濟活動就越活躍，由此而產(chǎn)生的社會投資和消費現(xiàn)象就會越多，社會經(jīng)濟活動對商業(yè)銀行資金的需求也會隨之進一步增加，導(dǎo)致商業(yè)銀行的資金供不應(yīng)求，商業(yè)銀行的貸款利率也會由于社會資金需求的擴大和供給的緊張而隨之調(diào)整變化。

74積極拓展銀行中間業(yè)務(wù)，減少存貸利差依賴

從商業(yè)銀行存貸業(yè)務(wù)總量來看，隨著利率市場化的推進，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利和發(fā)展空間逐漸縮小，商業(yè)銀行存貸利差將逐漸收窄。從商業(yè)銀行存貸業(yè)務(wù)質(zhì)量來看，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的提高更多依賴于銀行業(yè)務(wù)品種的創(chuàng)新增多和規(guī)模的擴大。因此，商業(yè)銀行應(yīng)在做好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同時，提高創(chuàng)新意識，轉(zhuǎn)變增長模式，大力拓展中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營范圍，不間斷地進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，減緩存貸利差縮小對商業(yè)銀行利潤空間的沖擊；推進中間業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)低層次的支付結(jié)算類、代理類、銀行卡類等業(yè)務(wù)向現(xiàn)代深層次的擔(dān)保、租賃、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資金托管、海外金融服務(wù)、定制服務(wù)等業(yè)務(wù)發(fā)展，推出更多高品質(zhì)、多功能的金融工具，加速商業(yè)銀行業(yè)務(wù)從單一化向多元化轉(zhuǎn)變，擴大總收入中的非利息收入的占比，減少對存貸利差依賴，提高自身的市場競爭力和風(fēng)險控制能力。

參考文獻(xiàn)：

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Symbol`@@ [作者簡介]王翠（1983—），女，黑龍江明水人，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司雞西市分行，經(jīng)濟師，碩士研究生；張承海（1980—），男，江蘇銅山人，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司雞西市分行，經(jīng)濟師，碩士研究生。