金圓桌ESG評(píng)級(jí)系統(tǒng)探索ESG評(píng)級(jí)的中國之路

陳欣

ESG是環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和治理（Governance）的首字母縮寫。ESG這一概念起源于責(zé)任投資中對(duì)于企業(yè)非財(cái)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)的關(guān)注，與可持續(xù)發(fā)展、企業(yè)社會(huì)責(zé)任等概念有著高度的關(guān)聯(lián)。

黨的十九屆四中全會(huì)提出：堅(jiān)持和完善中國特色社會(huì)主義制度、推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化。習(xí)近平總書記近日在上?？疾鞎r(shí)進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)：“努力參與國際經(jīng)濟(jì)治理……提高上市公司質(zhì)量”;伴隨著中國金融業(yè)開放的廣度與深度的大力推進(jìn)，伴隨著國內(nèi)外政府和投資機(jī)構(gòu)不斷提高的重視程度以及ESG基于研究和實(shí)踐所展現(xiàn)出的潛力和作用，其影響力和重要性正在與日俱增。

從國內(nèi)來看，目前中國公眾公司信披、國內(nèi)市場開放及社會(huì)責(zé)任的高要求都使得ESG日漸成為趨勢。如何更好地推動(dòng)ESG評(píng)級(jí)體系在中國的發(fā)展，使之能夠?yàn)橹袊髽I(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展提供助力顯得尤為重要。結(jié)合構(gòu)建金圓桌ESG評(píng)級(jí)體系過程中的研究實(shí)踐，我們將這一過程中的一些思考與大家分享。

正確理解ESG理念與公司治理的關(guān)系

ESG既是公司治理的重要組成部分，又對(duì)公司治理提出了新的要求。狹義看，ESG中的G也就是Governance，本身就指公司治理。但是從廣義的角度來看，整個(gè)ESG的概念本身重道而輕術(shù)，應(yīng)該被理解為一種公司治理理念，是公司治理的重要內(nèi)涵和組成部分。但是，也應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到，這一內(nèi)涵和組成部分對(duì)公司治理來說，是全新的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)是全方位的，既有組織架構(gòu)層面的，例如要求在董事會(huì)中建立ESG專門委員會(huì)，也有企業(yè)運(yùn)營層面的，例如對(duì)于一線工廠的能耗和污染數(shù)據(jù)的收集、監(jiān)督、匯總。因此，企業(yè)應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)到，ESG不是企業(yè)某一個(gè)部門的要求，也不僅僅是具體技術(shù)的變革，而是整個(gè)企業(yè)治理層面的挑戰(zhàn)。這也是為什么，金圓桌論壇在應(yīng)對(duì)ESG帶來的變革中，有著深刻的使命感，希望能夠通過金圓桌ESG評(píng)級(jí)與廣大上市公司一起，以公司治理為著力點(diǎn)，有效地將ESG的理念和要求融入到企業(yè)治理中，將挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)變?yōu)闄C(jī)遇，助力企業(yè)基業(yè)長青。

正確處理ESG評(píng)級(jí)和中國特色的關(guān)系

ESG是舶來品，其創(chuàng)立和早期發(fā)展都在西方發(fā)達(dá)國家，這也使得目前的主流ESG評(píng)級(jí)體系都是以國際標(biāo)準(zhǔn)為主。如何處理好ESG評(píng)級(jí)體系與中國特色之間的關(guān)系至關(guān)重要。我們認(rèn)為應(yīng)該分三個(gè)層面來考量。

一是，確保并不斷增強(qiáng)與國際話語體系的一致性。

ESG作為一個(gè)被國際社會(huì)廣為接受的理念，一方面，其中包含了大量的理論研究和實(shí)踐積累的成果，確保一致性可以少走彎路，提高效率。另一方面，積極地融入這一話語體系可以有效地增強(qiáng)與國際社會(huì)溝通的能力，為中國企業(yè)“走出去”，參與國際競爭、融入國際社會(huì)提供不可或缺的幫助。因此，無論評(píng)級(jí)如何調(diào)整，基本與國際話語體系和國際標(biāo)準(zhǔn)對(duì)接的能力應(yīng)該得到保障，并不斷地得到增強(qiáng)。因此，金圓桌ESG評(píng)級(jí)體系在設(shè)計(jì)之初就將國際上重要及主流的評(píng)估體系作為對(duì)標(biāo)對(duì)象，其中包括：GRI （Global Reporting Initiative） STANDARDS;MSCI （Morgan Stanley Capital International） ESG RATINGS;SDG （Sustainable Development Goals）;香港聯(lián)合交易所環(huán)境、社會(huì)及管制報(bào)告指引等。

二是，探索并融入中國特色。

中國的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)是中國獨(dú)創(chuàng)和特有的經(jīng)濟(jì)制度。在設(shè)計(jì)和推動(dòng)ESG評(píng)級(jí)的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)不斷地摸索和積累如何將中國特色融入到這一評(píng)級(jí)體系中去。金圓桌ESG評(píng)級(jí)體系在該角度下嘗試做出的探索及貢獻(xiàn)包括以下三方面：

？將黨建進(jìn)章融入評(píng)級(jí)體系并針對(duì)黨建進(jìn)章要求區(qū)分了國有和非國有企業(yè)，并以此進(jìn)行了不同的指標(biāo)設(shè)計(jì)。

？在一般評(píng)估體系考慮行業(yè)間差異及其均衡的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步引入了企業(yè)所有制作為一個(gè)新的維度用以調(diào)整指標(biāo)及權(quán)重，更好地反映了不同所有制企業(yè)當(dāng)下所受到的要求和承擔(dān)的責(zé)任。

？將精準(zhǔn)扶貧作為強(qiáng)制化指標(biāo)，并強(qiáng)化了這一指標(biāo)的披露要求及內(nèi)容。

通過以上三方面，金圓桌ESG評(píng)級(jí)體系對(duì)于現(xiàn)有的ESG評(píng)級(jí)體系做出了一系列合適的調(diào)整，以使得評(píng)級(jí)體系更加符合中國的國情，也能夠更好地反映中國企業(yè)在ESG體系下的表現(xiàn)。

三是，作為重要參與方共同推動(dòng)全球ESG評(píng)級(jí)體系發(fā)展。

中國作為當(dāng)今世界第二大經(jīng)濟(jì)體，ESG評(píng)級(jí)體系在中國所積累的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)必然對(duì)于整個(gè)國際社會(huì)有著重要的意義和價(jià)值。同時(shí)，中國特色的內(nèi)容對(duì)于其它國際社會(huì)中與中國有著類似特點(diǎn)的國家，在處理諸如國有經(jīng)濟(jì)體、解決貧困、文化與政治特點(diǎn)對(duì)于ESG評(píng)級(jí)的影響上，必然會(huì)帶來重要的經(jīng)驗(yàn)和幫助。

金圓桌ESG評(píng)級(jí)體系，正是基于以上三層考量，在廣泛對(duì)標(biāo)國際主流ESG評(píng)級(jí)體系的同時(shí)，兼顧了中國特色的視角，使得評(píng)級(jí)體系得到了豐富，也更符合中國企業(yè)的實(shí)踐。

通過金圓桌ESG評(píng)級(jí)體系，希望能夠在處理好ESG評(píng)級(jí)和中國特色的關(guān)系上做出一些有益的嘗試，并引領(lǐng)相關(guān)領(lǐng)域的探索。

進(jìn)一步推動(dòng)ESG信息披露

中國企業(yè)的ESG信息披露，在過去的幾年中得到了顯著的提高。根據(jù)《中國的ESG數(shù)據(jù)披露：關(guān)鍵ESG指標(biāo)建議》報(bào)告中的數(shù)據(jù)，截至2018年滬深300指數(shù)成份股公司通過企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告自愿披露ESG數(shù)據(jù)的比例已經(jīng)達(dá)到了81.7%。但是，由于諸如缺乏統(tǒng)一的披露框架、數(shù)據(jù)獲取困難、企業(yè)缺乏動(dòng)力等多種原因，ESG信息披露的總量和質(zhì)量依然有很大的提升空間。我們認(rèn)為，堅(jiān)定而有序?qū)σ韵聨讉€(gè)方面的推進(jìn)，對(duì)于提高ESG信息披露至關(guān)重要：

●ESG相關(guān)的具體指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化工作。

●信息披露的方法論。包括披露的范圍、計(jì)算方法、最低披露要求、董事會(huì)責(zé)任及執(zhí)行機(jī)制等。

●提高ESG信息的可獲取性、穩(wěn)定性。包括但不限于建立公開的數(shù)據(jù)庫、形成分析報(bào)告等。

金圓桌ESG評(píng)級(jí)系統(tǒng)通過透明的方法論和大數(shù)據(jù)平臺(tái)的構(gòu)建，希望能夠在推動(dòng)ESG信息披露方面也貢獻(xiàn)一份自己的力量。

多方共建，合作推動(dòng)ESG評(píng)估系統(tǒng)的發(fā)展

目前，中國國內(nèi)已有包括商道融綠、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院等多家機(jī)構(gòu)開發(fā)了ESG評(píng)級(jí)體系，其中一部分也已經(jīng)投入了實(shí)用并形成了評(píng)級(jí)結(jié)果。但是總體來看，國內(nèi)ESG評(píng)級(jí)的發(fā)展依然處于起步階段，有很大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

一方面，評(píng)級(jí)的覆蓋面依然明顯不足。目前，無論是國際上覆蓋中國的ESG評(píng)級(jí)（MSCI的ESG評(píng)級(jí)等）還是國內(nèi)自己的評(píng)級(jí)，大多以滬深300為樣本空間，有些甚至更小。這固然有數(shù)據(jù)可獲取性，規(guī)模和影響力等方面的因素，但覆蓋面不足不利于ESG評(píng)級(jí)自身的發(fā)展，也不利于推動(dòng)企業(yè)更好地遵循ESG的理念。

另一方面，國內(nèi)圍繞ESG的多方共建，合作推動(dòng)的平臺(tái)和機(jī)制依然欠缺。這既包括ESG評(píng)估機(jī)構(gòu)之間的交流討論，也包括圍繞ESG的各個(gè)利益相關(guān)方的交流和討論，尤其是ESG評(píng)估的主體對(duì)象——上市企業(yè)參與和研究機(jī)構(gòu)的參與。

金圓桌是推動(dòng)中國上市公司董事會(huì)治理進(jìn)步與發(fā)展的國內(nèi)最具影響力的公益平臺(tái);在金圓桌論壇連續(xù)舉辦十五周年之際，我們推出金圓桌ESG評(píng)級(jí)，是想依托金圓桌這一公共平臺(tái)，有效匯集包括政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)、上市企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)、媒體、公眾等各個(gè)利益相關(guān)方，致力于構(gòu)建中國公眾公司可持續(xù)發(fā)展與增長的共建合作平臺(tái)。同時(shí)，首次發(fā)布的評(píng)級(jí)將覆蓋超過800家上市企業(yè)，也將是對(duì)中國ESG評(píng)級(jí)的一次有力的推動(dòng)！