現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用

宣城新華書(shū)店有限公司 許建成

長(zhǎng)期以來(lái)，利潤(rùn)被作為評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的重要指標(biāo)伴隨著經(jīng)濟(jì)不斷成長(zhǎng)。但隨著改革開(kāi)放不斷深化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，利潤(rùn)指標(biāo)作為盈利能力指標(biāo)，不能完全解釋企業(yè)破產(chǎn)的原因。而現(xiàn)金流量充足與匱乏與企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展直接關(guān)聯(lián)。因此，現(xiàn)金流量管理在財(cái)務(wù)管理中的核心地位被確立而作為評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值的重要指標(biāo)。進(jìn)而現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中作用的重要性越來(lái)越明顯。下文是筆者對(duì)現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中作用的淺顯思考。

1 企業(yè)現(xiàn)金流量管理的理論分析

1.1 企業(yè)現(xiàn)金流量管理是財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的組成部分。它是在企業(yè)既定目標(biāo)下，對(duì)資產(chǎn)的各自資本的融通和營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)動(dòng)以及利潤(rùn)分配所進(jìn)行的一系列管理，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理企業(yè)內(nèi)外部財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)重要經(jīng)濟(jì)管理工作。資金在企業(yè)的分布狀態(tài)形成了資產(chǎn)組合，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)組合的營(yíng)運(yùn)，一方面產(chǎn)生相應(yīng)的利潤(rùn)；另一方面產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流量。企業(yè)現(xiàn)金流量中的一部分用于資本回報(bào)；另一部分形成企業(yè)留成資金，用于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

財(cái)務(wù)管理就其核心職能來(lái)說(shuō)，一是對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)組合是否恰當(dāng)進(jìn)行的評(píng)估；二是對(duì)企業(yè)盈利性即盈利能力進(jìn)行的評(píng)價(jià)；三是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入流出優(yōu)劣狀況的評(píng)價(jià)。

1.2 收付實(shí)現(xiàn)制是現(xiàn)金流量管理產(chǎn)生的基礎(chǔ)

年復(fù)一年，周而復(fù)始，隨著企業(yè)資源相應(yīng)增加，經(jīng)營(yíng)效率逐漸提高，會(huì)產(chǎn)生越來(lái)越多的利潤(rùn)和現(xiàn)金流量，但是所產(chǎn)生的利潤(rùn)和現(xiàn)金流量是有差異的。究其原因是：在權(quán)責(zé)發(fā)生制下，賒銷(xiāo)形成的應(yīng)收賬款被確認(rèn)，賒銷(xiāo)賬款不能全額轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流量，造成企業(yè)資產(chǎn)虛增和企業(yè)賬面利潤(rùn)因采用政策的人為因素影響而脫離實(shí)際。

由于這種會(huì)計(jì)核算制度及核算方法的影響，企業(yè)利潤(rùn)被虛增或脫離實(shí)際，而不能客觀(guān)真實(shí)地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，會(huì)引發(fā)企業(yè)利潤(rùn)的超分配而帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而現(xiàn)金流量管理是指以企業(yè)投資、融資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)，根據(jù)企業(yè)當(dāng)前盈利狀況而建立起來(lái)的管理系統(tǒng)，現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)的核心指標(biāo)是現(xiàn)金流量。

現(xiàn)金流量則是按收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)量的，企業(yè)提供勞務(wù)、銷(xiāo)售商品和設(shè)備，從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款、發(fā)行股票與債券等取得現(xiàn)金，被稱(chēng)作現(xiàn)金流入。企業(yè)購(gòu)買(mǎi)商務(wù)與勞務(wù)、購(gòu)置固定資產(chǎn)、進(jìn)行長(zhǎng)期或短期投資、清償債務(wù)等支付的現(xiàn)金，被稱(chēng)作現(xiàn)金流出。這種現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物在一定時(shí)期的流入和流出數(shù)量，能客觀(guān)真實(shí)地反映企業(yè)現(xiàn)時(shí)價(jià)值狀況，因而有利于投資者正確判斷企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。

2 現(xiàn)金流量管理在財(cái)務(wù)管理中的作用

現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

2.1 增強(qiáng)企業(yè)決策的實(shí)效性

在資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，現(xiàn)金流量與現(xiàn)實(shí)資金流動(dòng)方向是一致的。根據(jù)其一致性，可以通過(guò)現(xiàn)金流量管理對(duì)財(cái)務(wù)管理預(yù)測(cè)與決策作出科學(xué)的判斷和選擇。例如，對(duì)資金的周轉(zhuǎn)能力和債務(wù)償債能力作出判斷，可以作出合理化的籌融資計(jì)劃，進(jìn)而決策是否施行企業(yè)發(fā)展的新項(xiàng)目，以增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.2 為企業(yè)籌融資活動(dòng)提供必要的依據(jù)

這種作用主要通過(guò)現(xiàn)金流量預(yù)算表現(xiàn)出來(lái)的。例如，根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量在數(shù)量和時(shí)間安排上的合理預(yù)測(cè)，事先為籌資、投資決策提供必要的數(shù)據(jù)理論支持。即：現(xiàn)金流量預(yù)算指標(biāo)是企業(yè)控制貨幣資金的收入和支出，并組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，用以平衡資金調(diào)度的直接依據(jù)。

2.3 實(shí)現(xiàn)對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警

企業(yè)遇到的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，歸根到底是企業(yè)現(xiàn)金流量在循環(huán)周轉(zhuǎn)過(guò)程中遇到障礙而引發(fā)的。企業(yè)通過(guò)在經(jīng)營(yíng)或投融資過(guò)程中現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)情況分析，在一定程度上，可以對(duì)企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)其他流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的預(yù)警，例如銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)是否過(guò)快、存貨是否已經(jīng)過(guò)積壓淘汰或周轉(zhuǎn)緩慢、應(yīng)收賬款的可收回狀況如何、各項(xiàng)成本控制是否得當(dāng)?shù)取．?dāng)這種持續(xù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量不確定風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到嚴(yán)重狀態(tài)時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。

2.4 增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力

以往對(duì)企業(yè)發(fā)展能力進(jìn)行評(píng)價(jià)的指標(biāo)有利潤(rùn)、收入等，由于利潤(rùn)的計(jì)量方法，受企業(yè)采納的會(huì)計(jì)政策的人為因素影響，使企業(yè)對(duì)自身發(fā)展能力評(píng)估偏離了現(xiàn)實(shí)，致使決策風(fēng)險(xiǎn)加大。而現(xiàn)金流量的分析運(yùn)用，則能夠確定企業(yè)的收益質(zhì)量，準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)價(jià)值，真實(shí)反映企業(yè)自身的支付能力以及給予企業(yè)利潤(rùn)相關(guān)投資者的回報(bào)能力，進(jìn)而提高企業(yè)決策的準(zhǔn)確性，增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力。

所以，通過(guò)現(xiàn)金流量管理對(duì)財(cái)務(wù)管理各個(gè)環(huán)節(jié)的作用，可以及時(shí)調(diào)整資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的流量運(yùn)動(dòng)速度和流量運(yùn)動(dòng)方向，以及調(diào)整企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的內(nèi)外部相關(guān)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，達(dá)到更好的控制監(jiān)管現(xiàn)金的流入流出，具有加強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)控力度，改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，增強(qiáng)企業(yè)持續(xù)發(fā)展能力的功效。

3 企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的不足

3.1 忽視現(xiàn)金流量指標(biāo)的重要價(jià)值

在財(cái)務(wù)管理中，企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量管理認(rèn)識(shí)不足，存在忽視現(xiàn)金流量表應(yīng)用的重要價(jià)值，不能認(rèn)識(shí)充分利用該表信息為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)的重要意義。比如，對(duì)現(xiàn)金流量管理只注重對(duì)日?，F(xiàn)金流量的控制、考核等戰(zhàn)術(shù)性的管理，而忽視了企業(yè)持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的決策管理。

3.2 忽視業(yè)績(jī)質(zhì)量考核的重要性

企業(yè)仍然存在考核與績(jī)效評(píng)價(jià)體系中的利潤(rùn)導(dǎo)向思維模式，而忽視業(yè)績(jī)質(zhì)量考核的重要性。有些管理層只考慮項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)生的利潤(rùn)，而不關(guān)心企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金回收，導(dǎo)致企業(yè)難以獲得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力；有些企業(yè)為了達(dá)到預(yù)期的銷(xiāo)售目標(biāo)，通常會(huì)采用較為寬松的賒銷(xiāo)策略，會(huì)造成應(yīng)收賬款累增，賬面流動(dòng)資產(chǎn)脫實(shí)向虛，雖然有利潤(rùn)盈余，但事實(shí)是業(yè)績(jī)質(zhì)量下滑，現(xiàn)金支付能力不足。

3.3 現(xiàn)金管理系統(tǒng)不夠健全

在現(xiàn)金流量管理層面上，大部分企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金流量管理的時(shí)候，只是針對(duì)企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)制定簡(jiǎn)單的戰(zhàn)術(shù)性管理，缺乏企業(yè)現(xiàn)金流量管理的戰(zhàn)略性思維，導(dǎo)致制定現(xiàn)金流量管理內(nèi)容的宏觀(guān)受限。在現(xiàn)金流量管理的時(shí)間分布上，大多數(shù)企業(yè)只是重視現(xiàn)金流量的數(shù)量，忽視了現(xiàn)金流量的貨幣時(shí)間價(jià)值以及現(xiàn)金流量的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，缺乏充分考慮現(xiàn)金流量持續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)因素。在現(xiàn)金流量管理的制度保障上，缺乏明確現(xiàn)金流量管理各環(huán)節(jié)的責(zé)任人員、工作流程以及行之有效的考核與獎(jiǎng)懲措施，缺乏健全的職責(zé)清晰、管理規(guī)范、制約有力的現(xiàn)金流量制度體系，影響企業(yè)持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施貫徹。

3.4 現(xiàn)金流量預(yù)算不夠重視

以封閉的心態(tài)編制預(yù)算。在現(xiàn)金流量預(yù)算中，很多企業(yè)以歷史數(shù)據(jù)和過(guò)去的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為基礎(chǔ)，確定未來(lái)的預(yù)算指標(biāo)值，沒(méi)有認(rèn)真的綜合運(yùn)用各種管理手段對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)作評(píng)估。在企業(yè)及其各部門(mén)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變化較大時(shí)，用上面的辦法制定現(xiàn)金流量預(yù)算，會(huì)造成預(yù)算指標(biāo)缺乏客觀(guān)性。

沒(méi)有融入總預(yù)算的概念?，F(xiàn)金流量貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，沒(méi)有把現(xiàn)金流量預(yù)算與企業(yè)投融資預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、銷(xiāo)售預(yù)算、各項(xiàng)成本費(fèi)用預(yù)算等預(yù)算項(xiàng)目指標(biāo)深入融合，導(dǎo)致現(xiàn)金流量預(yù)算的空白地帶，影響考核措施的有效執(zhí)行，喪失預(yù)算管理的整體效果。

3.5 預(yù)警機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏

企業(yè)在實(shí)施現(xiàn)金流量管理過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)才啟動(dòng)預(yù)警機(jī)制，缺乏足夠的預(yù)警機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。或者在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法使用時(shí)偏離現(xiàn)實(shí)，如使用杜邦體系財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行預(yù)警時(shí)，沒(méi)有考慮計(jì)算出的利潤(rùn)和現(xiàn)金額度之間的偏差等。

由于對(duì)各環(huán)節(jié)中現(xiàn)金流量管理認(rèn)識(shí)不足，致使企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值能力下降，導(dǎo)致隱性經(jīng)濟(jì)損失。

4 充分發(fā)揮現(xiàn)金流量管理在財(cái)務(wù)管理中起積極作用的措施

4.1 提高對(duì)現(xiàn)金流量管理的認(rèn)識(shí)

(1)按照規(guī)定編制現(xiàn)金流量表，高度重視現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重要作用，充分利用該表的信息為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策服務(wù)。

(2)提高對(duì)現(xiàn)金流量管理認(rèn)識(shí)，從運(yùn)營(yíng)層面提高到戰(zhàn)略層面，即從現(xiàn)金預(yù)算、日常流量控制等戰(zhàn)略管理層面提高到企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略高度，深刻剖析現(xiàn)金的流入量和流出量，為企業(yè)科學(xué)決策作出事前的預(yù)測(cè)和安排發(fā)揮作用。

(3)充分認(rèn)識(shí)企業(yè)現(xiàn)金流量管理考核在績(jī)效評(píng)價(jià)體系中的導(dǎo)向性作用的重要意義。

4.2 做好現(xiàn)金流量管理基礎(chǔ)工作

(1)按制度要求加強(qiáng)銀行存款日記賬和現(xiàn)金日記賬的基礎(chǔ)管理工作，做好銀企對(duì)賬和往來(lái)賬的清理工作。建立健全銀企之間、企業(yè)之間、企業(yè)與個(gè)人之間的聯(lián)系與協(xié)作，對(duì)交易各方強(qiáng)化信用守信觀(guān)念，規(guī)范其商業(yè)信用行為。

(2)強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理制度，包括制定合理的信用政策，完善賬齡結(jié)構(gòu)或降低應(yīng)收賬款額度等，確保壞賬發(fā)生幾率最小，疏通自有資金來(lái)源渠道，科學(xué)安排資金，有效降低資金成本，提高資金使用效率。

(3)為提高收入利潤(rùn)的真實(shí)質(zhì)量，必須建立以現(xiàn)金流量管理為導(dǎo)向的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。健全現(xiàn)金流量預(yù)算的控制與考核，規(guī)范現(xiàn)金流量運(yùn)作程序，完善現(xiàn)金流量管理制度化建設(shè)。

4.3 加強(qiáng)現(xiàn)金流量預(yù)算管理

現(xiàn)金流量的控制是財(cái)務(wù)管理的核心，現(xiàn)金流量預(yù)算管理是財(cái)務(wù)管理的數(shù)據(jù)來(lái)源。因此，企業(yè)要高度重視現(xiàn)金流量預(yù)算管理對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理所起的重要作用，通過(guò)對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金狀況的預(yù)測(cè)，根據(jù)各部門(mén)的業(yè)務(wù)收支月度、年度預(yù)算編制，讓決策部門(mén)及時(shí)作出籌資方案、投資方案和資金營(yíng)運(yùn)方案。

4.4 掌握和運(yùn)用現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警方法

對(duì)于各類(lèi)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，在實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)事前控制時(shí)，要針對(duì)不同成因采取不同的預(yù)警方法。比如，在營(yíng)運(yùn)資金運(yùn)作過(guò)程中，在應(yīng)收賬款回收期內(nèi)，應(yīng)通過(guò)應(yīng)收賬款回收賬齡及客戶(hù)信用度情況的分析，進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警；通過(guò)現(xiàn)金流動(dòng)比率和現(xiàn)金速動(dòng)比率的強(qiáng)弱變化，來(lái)進(jìn)行現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警等。

4.5 建立現(xiàn)金流量管理的信息系統(tǒng)

建立現(xiàn)金流量指標(biāo)的管理信息系統(tǒng)。例如有些大型企業(yè)以財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)管理一體化模式為核心所采用的ERP系統(tǒng)，將企業(yè)管理流程中工作流、信息流、資金流予以有效整合，向管理者及時(shí)準(zhǔn)確提供決策的相關(guān)現(xiàn)金流量管理信息，有效提升了企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平。

5 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，從財(cái)務(wù)管理與現(xiàn)金流量管理的內(nèi)涵中，分析了企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展中產(chǎn)生利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差異，認(rèn)識(shí)到現(xiàn)金流量管理在財(cái)務(wù)管理中的重要核心地位，領(lǐng)悟到現(xiàn)金流量管理在財(cái)務(wù)管理中的重要作用，深刻體會(huì)現(xiàn)金流量管理對(duì)報(bào)表使用者的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和企業(yè)管理者的科學(xué)規(guī)劃、持續(xù)經(jīng)營(yíng)決策的重大影響。