金融科技的底線思維

張國云

何謂底線思維？

古語云，“君子以思患而豫防之”，有備才能無患。所謂“底線”原指“足球、籃球、羽毛球等運(yùn)動(dòng)場(chǎng)地兩端的界線”，引申后指人們的社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范圍不能超越的縱橫兩端界線。在這里，底線思維則是以底線為導(dǎo)向的一種思維方法和心態(tài)。

說到當(dāng)下金融科技，用一句古詩表達(dá)，或許最為恰當(dāng)：“忽如一夜春風(fēng)來，千樹萬樹梨花開”。冥冥之中就覺得，金融科技酷似“天上掉下一個(gè)林妹妹”，誰抓住了就歸誰的味道。

科斯在《變革中國》中曾感嘆道，對(duì)中國這種科技變革帶來的力量，應(yīng)該來自“二元改革”，是“邊緣革命”。這就是說，中國所有改革創(chuàng)新，都是政府的自上而下、與民間創(chuàng)新的自下而上的力量，涓涓河水，最終匯流到大海。為此有人驚嘆：“從來沒有一個(gè)諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，如此系統(tǒng)地闡述中國幾十年驚心動(dòng)魄的變革”，可能這是出版商的噱頭，但我沒有覺得這是噱頭。前些年，我提筆寫下《金融戰(zhàn)國時(shí)代》一書，出版商連篇累牘不斷推出，就是一個(gè)有力佐證。

在這一全球科技革命的浪潮中，作為領(lǐng)跑者的中國，金融科技更是乘勢(shì)而上。據(jù)畢馬威和金融科技投資公司H2聯(lián)合發(fā)布的2018年金融科技100強(qiáng)榜單顯示，中國金融科技公司螞蟻金服排名第一，京東金融排名第二，陸金所排名第十。

沒錯(cuò)，過去的2018年，對(duì)于網(wǎng)貸行業(yè)各參與方可謂刻骨銘心。年中的雷潮波及投資者無數(shù)，他們是最無辜的人。踩雷的投資者的呼號(hào)聲聲刺耳，聞?wù)吣簧駛?。即便如此，監(jiān)管部門并沒有對(duì)金融科技一棍子打死，隨著其急劇發(fā)展和大數(shù)據(jù)人工智能技術(shù)的成熟，智能風(fēng)控已經(jīng)逐漸在網(wǎng)貸行業(yè)興起。智能化的系統(tǒng)不僅提高了網(wǎng)貸行業(yè)的工作效率，還降低了平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，所以還是應(yīng)該持肯定態(tài)度。

在近期一個(gè)論壇上，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李東榮提醒我們說，在金融領(lǐng)域，隨著人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)加速突破應(yīng)用，科技驅(qū)動(dòng)的各類金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，誰也無法阻擋。監(jiān)管部門當(dāng)然不忘金融科技的“血腥”，鄭重地提出，金融科技的發(fā)展需要堅(jiān)持業(yè)務(wù)底線。接著我又聽到央行副行長(zhǎng)、國家外管局局長(zhǎng)潘功勝的大聲疾呼，任何金融活動(dòng)不能脫離監(jiān)管體系，要嚴(yán)格法律法規(guī)，不能以技術(shù)之名掩蓋金融活動(dòng)的本質(zhì)。

實(shí)話實(shí)說，過去科技主要在一二產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用，當(dāng)金融與科技融合，許多人沒有準(zhǔn)備，甚至還沒有弄明白，就稀里糊涂地跟風(fēng)上陣，最后無疑是“驚險(xiǎn)一跳”，或者血染成河。

無問西東，要問初心，試問金融科技的初心呢？

查閱有關(guān)資料后，我發(fā)現(xiàn)金融科技是由英文單詞Fintech翻譯而來。Fintech則是由金融“Finance”與科技“Technology”兩個(gè)詞合成而來。2018年11月，我有幸參加了中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)金融科技發(fā)展與研究工作組、新華社瞭望智庫金融研究中心聯(lián)合撰寫的《中國金融科技應(yīng)用與發(fā)展研究報(bào)告2018》的北京發(fā)布會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)圍繞“中國金融科技發(fā)展面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”這一主題進(jìn)行了深入討論之后，這才腦洞大開。

為什么金融科技會(huì)風(fēng)靡大江南北？就因?yàn)榻陙?，人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的興起，正深刻地改變金融業(yè)態(tài)。金融科技在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)普惠金融、提升金融風(fēng)險(xiǎn)管理水平、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等方面，愈來愈發(fā)揮著積極作用。同時(shí)，創(chuàng)新與監(jiān)管的“競(jìng)賽”也越來越激烈，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治逐步深入，如何進(jìn)一步有效地發(fā)揮金融科技在推動(dòng)金融服務(wù)升級(jí)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型、建設(shè)普惠金融體系等方面的積極作用，如何有效應(yīng)對(duì)金融科技發(fā)展過程中的風(fēng)險(xiǎn)跨界傳染、技術(shù)依賴風(fēng)險(xiǎn)、放大金融順周期性和監(jiān)管套利等挑戰(zhàn)，諸多難題還待破解。

金融界不少朋友，喜歡與我探討科技金融的一些問題，老實(shí)說隔行如隔山，好在我是愛學(xué)習(xí)的達(dá)人，不久前剛剛完成了兩部長(zhǎng)篇小說《資本1Q84》《智能2084》，這也讓我對(duì)金融科技方面那點(diǎn)事，多了些話語權(quán)——

在這里，筆者得先申明，金融科技與傳統(tǒng)金融并不是取代和顛覆的關(guān)系。來自中國和全球的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，無論在中國還是其他國家，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極擁抱金融科技的態(tài)勢(shì)和效果正在趨于明顯。當(dāng)下，金融科技正在逐步與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，金融科技發(fā)展在提高金融服務(wù)的普惠性以及解決金融發(fā)展不平衡的問題上提供了新的手段。

當(dāng)前都在說民營企業(yè)融資難融資貴，也許金融科技至少是目前最佳的解決方式，而不是之一。因?yàn)橹袊慕鹑跈C(jī)構(gòu)在解決民營企業(yè)融資獲客難、風(fēng)控難方面已經(jīng)積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，簡(jiǎn)單地說就是“線下靠軟信息，線上靠大數(shù)據(jù)”。而實(shí)際上，最佳的模式就是線上線下相結(jié)合。比如，在民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較興旺的江浙一帶，許多中小銀行要求職員對(duì)客戶的財(cái)務(wù)狀況、知識(shí)水平等進(jìn)行全方位了解，通過對(duì)這些“軟信息”與大數(shù)據(jù)結(jié)合來對(duì)客戶進(jìn)行信用評(píng)估，取得了一定效果。

成本高、效率低、商業(yè)不可持續(xù)，這些是普惠金融所面臨的全球共性難題，而傳統(tǒng)金融服務(wù)模式和技術(shù)條件難以針對(duì)這些問題作出改進(jìn)。近年來一系列數(shù)字技術(shù)在普惠金融領(lǐng)域的嘗試應(yīng)用已經(jīng)證明，金融科技可以幫助提升金融服務(wù)的可獲得性、成本可負(fù)擔(dān)性以及供需可匹配性，從而為破解全球普惠金融難題提供了一個(gè)可行思路。

更為重要的是，金融科技有助于促進(jìn)全球金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。當(dāng)前，金融科技創(chuàng)新正進(jìn)入一個(gè)空前密集活躍的時(shí)期，人工智能、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等現(xiàn)代信息技術(shù)不斷取得突破，為金融業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了新的歷史機(jī)遇，也提供了更加優(yōu)異的技術(shù)條件。

人工智能技術(shù)，在風(fēng)險(xiǎn)控制、投資顧問和客戶服務(wù)等金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景已得到較多應(yīng)用，計(jì)算機(jī)視覺、智能語音、自然語言處理等技術(shù)的應(yīng)用發(fā)展相對(duì)較為成熟。同時(shí)，人工智能技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用可能產(chǎn)生技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)、責(zé)任主體難以認(rèn)定、放大市場(chǎng)順周期性等風(fēng)險(xiǎn)，面臨數(shù)據(jù)共享交流整合不夠、技術(shù)成熟度不足、人才儲(chǔ)備有待加強(qiáng)等挑戰(zhàn)。

像區(qū)塊鏈技術(shù)，在金融領(lǐng)域的應(yīng)用尚處于初步階段，離大規(guī)模商用還有一定距離，但在供應(yīng)鏈金融、跨境支付、資產(chǎn)證券化等部分業(yè)務(wù)場(chǎng)景已開始從概念驗(yàn)證逐步邁向生產(chǎn)實(shí)踐。區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用潛力可期，但仍存在安全穩(wěn)定性問題，隱私泄露風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，面臨底層技術(shù)有待發(fā)展成熟、處理速度尚難以完全滿足金融業(yè)務(wù)需求、缺乏統(tǒng)一的金融領(lǐng)域應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)等挑戰(zhàn)。

云計(jì)算技術(shù)，在金融領(lǐng)域的應(yīng)用正穩(wěn)步推進(jìn)，我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)積極應(yīng)用私有云、行業(yè)云，金融科技公司主要使用公有云支持業(yè)務(wù)發(fā)展，典型應(yīng)用場(chǎng)景包括IT運(yùn)營管理、底層平臺(tái)開放、交易量峰值分配、網(wǎng)絡(luò)安全管理等。同時(shí)，云計(jì)算技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用也可能產(chǎn)生過度技術(shù)依賴風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)中斷風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)濫用風(fēng)險(xiǎn)等，面臨穩(wěn)定性和可靠性有待進(jìn)一步驗(yàn)證、IT系統(tǒng)升級(jí)改造及云服務(wù)選型困難等挑戰(zhàn)。

大數(shù)據(jù)技術(shù)，在金融領(lǐng)域的應(yīng)用場(chǎng)景廣泛，主要包括反欺詐、風(fēng)險(xiǎn)管理、投研投顧、評(píng)分定價(jià)、金融監(jiān)管等，大數(shù)據(jù)處理和分析技術(shù)的應(yīng)用發(fā)展較快。同時(shí)，大數(shù)據(jù)技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用也可能產(chǎn)生數(shù)據(jù)壟斷風(fēng)險(xiǎn)、數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)等，面臨頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)有待進(jìn)一步加強(qiáng)、數(shù)據(jù)管理制度有待進(jìn)一步健全、數(shù)據(jù)孤島現(xiàn)象有待進(jìn)一步緩解、沉淀數(shù)據(jù)仍需開發(fā)等挑戰(zhàn)。

這么“高大上”的金融科技，一邊讓人身不由己、捷足先登，一邊又讓人眼花繚亂、云里霧里。所以必須學(xué)會(huì)理性看待，積極應(yīng)對(duì)金融科技帶來的挑戰(zhàn)。

就如《禮記·中庸》所說：“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢。”這個(gè)“預(yù)”的意思就是預(yù)備、防備，這樣遇到事情就不用慌慌張張。這是古人對(duì)底線思維高度凝練的概括?！洞髮W(xué)》里說：“知止而后有定，定而后能靜，靜而后能安，安而后能慮，慮而后能得”。這里的“止”，既是一種目標(biāo)追求，也暗含了底線思維的思想。

因?yàn)榻鹑诳萍急旧硎且话央p刃劍，在給人們帶來便利的同時(shí)也醞釀著一定的風(fēng)險(xiǎn)。人們往往認(rèn)為金融科技能夠幫助消除不平等，但是由于數(shù)字鴻溝的客觀存在，也將會(huì)讓不同國家、不同群體從金融科技發(fā)展中獲益的能力有所分化。我們要警惕金融科技帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但也不要避諱擁抱金融科技。應(yīng)該看到，科技在金融領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，正在顛覆人們對(duì)這個(gè)世界的想象，也確實(shí)為人們的生活提供了更多便利。要學(xué)會(huì)用正確的心態(tài)和角度來積極擁抱金融科技，金融科技前景可期。

在金融領(lǐng)域，大數(shù)據(jù)或許并沒有人們想象的那么萬能。比如一些客戶個(gè)人信息用于信用評(píng)估時(shí)，可能會(huì)影響信貸的公平性，諸如性別、地域、職業(yè)等指標(biāo)可能對(duì)客戶的還款能力有解釋力，但根據(jù)這些指標(biāo)進(jìn)行放貸，將會(huì)涉及對(duì)某些人群的歧視。

而一些科技公司憑借技術(shù)優(yōu)勢(shì)提供金融服務(wù)產(chǎn)品，進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)，創(chuàng)造新的業(yè)務(wù)模式，其規(guī)模效應(yīng)容易催生大型科技公司。而科技行業(yè)天生具有贏者通吃的屬性，更可能形成寡頭壟斷的行業(yè)局面，這反而不利于競(jìng)爭(zhēng)，甚至導(dǎo)致行業(yè)效率下降。大型科技公司的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管套利、不平等競(jìng)爭(zhēng)、社會(huì)分配和宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定等方面的挑戰(zhàn)。此外，大型科技公司一般實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，個(gè)別公司已經(jīng)具備控股集團(tuán)特征，增加了跨風(fēng)險(xiǎn)、跨市場(chǎng)、跨領(lǐng)域傳播的可能性。如果這些企業(yè)長(zhǎng)期游離在監(jiān)管之外，也不受金融安全網(wǎng)保護(hù)，一旦出現(xiàn)問題就會(huì)對(duì)行業(yè)產(chǎn)生巨大影響。

值得一提的是，金融科技在創(chuàng)新的同時(shí)也帶來一些風(fēng)險(xiǎn)，必須引起我們的關(guān)注。要促進(jìn)金融科技健康發(fā)展，至少需要把握好以下四個(gè)方面關(guān)系：一是科技創(chuàng)新是重要的，但是科技創(chuàng)新代表不了制度。在科技發(fā)展過程中，還需要完善相關(guān)法律監(jiān)管方面的制度。二是要處理好創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系。在當(dāng)前金融科技發(fā)展不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)下，金融監(jiān)管需要考慮如何既促進(jìn)創(chuàng)新又防范風(fēng)險(xiǎn)。三是在金融科技公司越來越多使用大數(shù)據(jù)的時(shí)候，要處理好數(shù)據(jù)使用的效率與隱私保護(hù)的關(guān)系。四是針對(duì)金融科技的發(fā)展，金融風(fēng)險(xiǎn)的形勢(shì)發(fā)生了變化，監(jiān)管也要與時(shí)俱進(jìn)。具體說——

監(jiān)管者要充分利用技術(shù)手段。

由于中國以及全球的金融科技尚處于快速發(fā)展的成長(zhǎng)階段，技術(shù)創(chuàng)新往往會(huì)掩蓋技術(shù)運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。而且，金融科技正在重構(gòu)金融監(jiān)管與金融業(yè)務(wù)之間的邏輯，使得很多新興業(yè)態(tài)游離于傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系之外。這告訴我們一個(gè)道理，監(jiān)管與創(chuàng)新并不是完全對(duì)立的，而是相伴而生的。適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管有助于加快金融科技由高速度發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，回歸金融本源，真正服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。當(dāng)下，全球正在金融科技的監(jiān)管方面做出積極有效的探索。比如英國和澳大利亞實(shí)施了“監(jiān)管沙盒”，美國則堅(jiān)持功能性監(jiān)管和技術(shù)中性原則，把金融科技相關(guān)業(yè)務(wù)按功能納入現(xiàn)有監(jiān)管體系。

普惠金融要緊盯金融科技這一新業(yè)態(tài)。2018年“雙11”天貓、淘寶、京東平臺(tái)交易量“買買買”再創(chuàng)新高，這至少提醒我們，新形勢(shì)下的金融科技，必將引領(lǐng)全方位的變革，推動(dòng)交易流程不斷優(yōu)化，資金融通成本進(jìn)一步降低，不斷增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

金融科技要“四個(gè)維度”推進(jìn)。近年來，隨著大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)的快速進(jìn)階，給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來重大發(fā)展契機(jī)，金融的科技化是基本趨勢(shì)。在這里，要關(guān)注金融安全，基于人工智能與大數(shù)據(jù)的交易和投資策略可以重新定義金融市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，提升交易速度，促進(jìn)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性，提升金融市場(chǎng)的效率和穩(wěn)定性。監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以更高效地分析、預(yù)警和防范金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。要注意彎道超車，目前，我國人工智能技術(shù)研究中的一些領(lǐng)域，比如算法研究已處于國際前列。借助這一力量發(fā)展金融科技，更有利于與實(shí)際問題相結(jié)合，最終提升金融機(jī)構(gòu)生產(chǎn)效率。支付寶、微信支付等金融科技產(chǎn)品已走在了國外金融機(jī)構(gòu)的前面，未來我國金融機(jī)構(gòu)有望基于金融科技的技術(shù)與成果實(shí)現(xiàn)“彎道超車”。要實(shí)現(xiàn)民生普惠，隨著大數(shù)據(jù)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融以及區(qū)塊鏈技術(shù)的普及，金融科技的應(yīng)用和發(fā)展可以讓更多的人尤其是貧困人口以更低成本、更為便捷地獲得金融服務(wù)，分享更多實(shí)實(shí)在在的改革成果。要助推“一帶一路”建設(shè)，比如，我國的移動(dòng)支付已開始助力“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展。不同國家文化及政治經(jīng)濟(jì)的差異，使得大數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通、金融與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)信息共享備受挑戰(zhàn)，而解決這些難題的抓手就是利用金融科技手段。

金融科技創(chuàng)新與監(jiān)管要同步推進(jìn)。金融科技創(chuàng)新成業(yè)界熱議話題，同時(shí)不可回避的監(jiān)管問題也擺在面前。業(yè)內(nèi)人士表示，創(chuàng)新和監(jiān)管仿佛是一個(gè)硬幣的兩面，相互競(jìng)爭(zhēng)、相互提升。一方面要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新是整個(gè)金融行業(yè)得以發(fā)展的不可或缺的原動(dòng)力。金融創(chuàng)新很大程度上是為了解決三個(gè)問題，即提升效率、分散風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避監(jiān)管。另一方面又要把創(chuàng)新納入監(jiān)管范圍之內(nèi)。隨著技術(shù)發(fā)展，金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管都有很大提升，通過技術(shù)創(chuàng)新幫助金融行業(yè)更好地創(chuàng)新，也幫助監(jiān)管者更好地監(jiān)管，最后促進(jìn)整個(gè)金融行業(yè)取得發(fā)展。

“紛繁世事多元應(yīng)，擊鼓催征穩(wěn)馭舟”。在這里，守住金融科技底線不是我們的目的，落腳點(diǎn)還在于積極爭(zhēng)取更好的結(jié)果。時(shí)下有人抱著“只要不出事、寧愿不做事”，美其名曰“守住不犯錯(cuò)誤的底線”。這恰恰是對(duì)底線思維的最大誤解。只有“有為”才能“守住”。只有善于運(yùn)用底線思維，才能在金融科技實(shí)踐中，下好先手棋，把握主動(dòng)權(quán)。