科創(chuàng)板：銀行業(yè)的機會、挑戰(zhàn)和對策

■文/徐曉益

中國銀行業(yè)的科技服務(wù)能力和創(chuàng)新服務(wù)水平一定能夠在科創(chuàng)板發(fā)展的時代背景下后來居上，形成支持和支撐國家科技進步的強大動力。

設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是上海更好服務(wù)全國改革發(fā)展大局的一項重要舉措，也是上海推進國際金融中心和科創(chuàng)中心建設(shè)的一個有機結(jié)合點。商業(yè)銀行作為我國金融系統(tǒng)的重要機構(gòu)，應該以全力支持服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略和建設(shè)創(chuàng)新型國家大局為己任，深化金融供給側(cè)改革，創(chuàng)新金融服務(wù)模式，提升服務(wù)能力，積極參與到上?？苿?chuàng)中心建設(shè)中，努力實現(xiàn)上?？苿?chuàng)中心建設(shè)與上海國際金融中心建設(shè)的聯(lián)合互動。

銀行業(yè)的機會

推進科創(chuàng)中心建設(shè)與上海國際金融中心建設(shè)聯(lián)動發(fā)展，既是落實國家重大戰(zhàn)略的要求，也是上海推進創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。這一決策和實施過程帶給銀行業(yè)的機會至少體現(xiàn)在以下3個方面。

機會一：促進銀行優(yōu)質(zhì)潛在客群拓展和客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整

根據(jù)科創(chuàng)板上市企業(yè)的定位，企業(yè)應符合“四”大要求和聚焦“七”大領(lǐng)域。企業(yè)要符合國家戰(zhàn)略，具有自主知識產(chǎn)權(quán)，具有成熟的研發(fā)體系、研發(fā)團隊，具有成熟的商業(yè)模式。聚焦的行業(yè)主要包括新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略新興行業(yè)領(lǐng)域。以上客群定位極大地豐富和延展了銀行業(yè)服務(wù)客群。

截至2019年5月底，上海交易所共受理了113家科創(chuàng)企業(yè)申報，其中上海企業(yè)有17家，在一定程度上反映了上?？苿?chuàng)企業(yè)狀況，既體現(xiàn)了集成電路、生物醫(yī)藥等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)特征，也體現(xiàn)了硬科技實力，是銀行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的目標客群。在科創(chuàng)板制度的激勵下，未來符合科創(chuàng)板上市企業(yè)的客群將如雨后春筍，銀行業(yè)的服務(wù)空間和發(fā)展空間將不斷擴大，銀行業(yè)做大增量、優(yōu)化存量的可能性有了現(xiàn)實的落腳點。

機會二：促進銀行金融服務(wù)能力提升和新業(yè)務(wù)增長點獲取

科創(chuàng)企業(yè)需要銀行業(yè)為其提供全周期、全流程、跨市場、智能化的創(chuàng)新金融服務(wù)，這將有力地促進銀行金融服務(wù)能力提升，將幫助銀行業(yè)獲得更多服務(wù)機會，獲取更多利潤增長點。

圍繞科創(chuàng)企業(yè)的設(shè)立、培育、成長成熟到發(fā)展壯大的生命周期，從上市前到上市后，科創(chuàng)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展到并購成長過程中需要全面解決方案?？苿?chuàng)企業(yè)的服務(wù)需求涵蓋信貸融資、股權(quán)融資、債券融資、境外融資、財務(wù)顧問、上市服務(wù)、并購金融、資產(chǎn)證券化、財富管理等多方面。

理解并滿足科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展各個階段的金融需求場景，如搭建境內(nèi)外上市平臺，協(xié)助引進私募股權(quán)基金（PE）等戰(zhàn)略投資者，上市前股權(quán)重組和股權(quán)激勵等安排，提供有針對性的產(chǎn)品組合方案，為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展提供全周期、全流程、跨市場的創(chuàng)新金融服務(wù)，將有利于銀行業(yè)形成差異化服務(wù)品牌。

機會三：促進銀行資源配置能力優(yōu)化和科技工具運用

科創(chuàng)企業(yè)對銀行業(yè)信息化水平、內(nèi)部流程響應速度都提出更高要求。對銀行業(yè)資源配置能力優(yōu)化和科技工具運用都有巨大的推動作用。而且，不少科創(chuàng)企業(yè)本身就是銀行業(yè)外部金融科技的合作伙伴，牽引著銀行業(yè)金融應用場景的不斷深化。

科創(chuàng)板的全面推進和深入實施，需要銀行業(yè)從戰(zhàn)略導向、組織構(gòu)架、產(chǎn)品創(chuàng)新、流程優(yōu)化、服務(wù)模式、管理機制、科技生態(tài)圈等方面進行創(chuàng)新布局。

銀行業(yè)的挑戰(zhàn)

科創(chuàng)板的全面推進和深入實施，需要銀行業(yè)從戰(zhàn)略導向、組織構(gòu)架、產(chǎn)品創(chuàng)新、流程優(yōu)化、服務(wù)模式、管理機制、科技生態(tài)圈等方面進行創(chuàng)新布局，盡快形成服務(wù)科創(chuàng)中心建設(shè)和科創(chuàng)企業(yè)的綜合經(jīng)營體系。銀行業(yè)需要應對的挑戰(zhàn)主要聚焦在以下方面。

挑戰(zhàn)一：能否構(gòu)建覆蓋全行的科技金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)

如果銀行最高層對科創(chuàng)板沒有深刻理解和認知，就難以打造科技金融服務(wù)體系，難以完成銀行科技金融服務(wù)實體經(jīng)濟的頂層設(shè)計，難以實現(xiàn)考核引領(lǐng)和團隊轉(zhuǎn)型及業(yè)務(wù)批量落地。

挑戰(zhàn)二：能否推出一系列圍繞科技企業(yè)的金融服務(wù)方案

對于初創(chuàng)期企業(yè)，對銀行服務(wù)的要求體現(xiàn)在能否為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供信貸支持，形成股權(quán)投資和銀行信貸之間投貸聯(lián)動的企業(yè)融資模式。企業(yè)進入成長期以后，對銀行服務(wù)的要求體現(xiàn)在能否滿足其在項目對接、中小企業(yè)債務(wù)融資工具、高管福利及股權(quán)激勵計劃、投資過橋貸款等方面的金融需求。企業(yè)上市前對銀行主要服務(wù)需求往往集中在優(yōu)化財務(wù)狀況、規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)等方面以使企業(yè)進一步符合上市要求。在上市進程中的企業(yè)，希望銀行協(xié)同券商，協(xié)助其在上市、溝通、協(xié)調(diào)、路演發(fā)行、投資者推薦、募集資金管理等方面提供服務(wù)。已經(jīng)成功上市的企業(yè)，對銀行服務(wù)的要求體現(xiàn)在能否配合上市企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展、市值管理、增發(fā)配股、兼并收購、債權(quán)發(fā)行等資本市場相關(guān)服務(wù)上給予配合，能否在薪酬福利管理、幫助企業(yè)降低成本、提升盈利能力、提高企業(yè)核心競爭力、吸引并留住人才等方面提供助力，幫助企業(yè)上市后穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。

挑戰(zhàn)三：風控文化能否適應科創(chuàng)板企業(yè)融資需求

科創(chuàng)板是當下資本市場改革的核心驅(qū)動，與以往主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以企業(yè)盈利能力、合規(guī)合法情況為主要上市衡量標準不同，科創(chuàng)板設(shè)置了5套上市標準，其中僅有1套方案對凈利潤有明確要求，所有標準都以市值為核心，并結(jié)合了凈利潤、營業(yè)收入、研發(fā)投入和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流等指標。科創(chuàng)板利用資本市場對于風險偏好的多樣性，更青睞硬科技公司或者說有技術(shù)壁壘的公司，更關(guān)注企業(yè)的競爭能力和成長空間，允許符合科創(chuàng)板定位尚未盈利的企業(yè)上市，凸現(xiàn)了對科創(chuàng)企業(yè)的高度包容與支持。這在某種程度上革新了中國企業(yè)的上市邏輯，但也對銀行業(yè)的風險認知能力和風險管控提出了更高要求，需要銀行業(yè)考慮適度提升不良貸款容忍率。此外，在科創(chuàng)板規(guī)則下企業(yè)面臨的退市風險更大、市場估值波動性更強，對銀行業(yè)參與股票質(zhì)押、并購、發(fā)債等業(yè)務(wù)都帶來更多不確定性。

挑戰(zhàn)四：在創(chuàng)新型企業(yè)融資服務(wù)方面能否形成差異化服務(wù)優(yōu)勢

科創(chuàng)板的推出，需要銀行業(yè)探索科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)的新思路、新方法、新模式，不斷豐富科技金融生態(tài)體系，打造出初創(chuàng)期培育服務(wù)方案、成長期支持服務(wù)方案、上市前改制重組服務(wù)方案、IPO上市發(fā)行服務(wù)方案、上市公司綜合服務(wù)方案，以及境外上市公司回歸上市特色服務(wù)方案等，在以上服務(wù)領(lǐng)域久久為功，持續(xù)提升專業(yè)化、精品化、個性化科技金融服務(wù)能力。

銀行業(yè)的對策

銀行業(yè)應提升政治站位和使命感，強化銀行業(yè)頂層設(shè)計。黨的十九大報告明確指出“深化金融體制改革，增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力”，這為新時代的金融建設(shè)指明了方向?？苿?chuàng)板正是資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的戰(zhàn)略性制度安排，對上海而言更是建設(shè)“全球科創(chuàng)中心”的重要抓手。銀行業(yè)參與科創(chuàng)中心建設(shè)責無旁貸、義不容辭。銀行業(yè)一定要激活和堅持金融創(chuàng)新的核心基因，為上海科創(chuàng)中心建設(shè)和科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)展提供強大助力。同時，銀行業(yè)還應圍繞資源配置、業(yè)務(wù)考核、產(chǎn)品體系、流程優(yōu)化、風控政策等方面進行頂層設(shè)計，打造出與科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展匹配的科技金融服務(wù)體系，尤其要塑造出適應市場需要又兼顧風險控制的新型風控體系和風控文化。

銀行業(yè)應加強生態(tài)圈建設(shè)。銀行業(yè)要主動對接政府的經(jīng)濟和信息化委員會、科學技術(shù)委員會、金融服務(wù)辦公室等機構(gòu)，獲得第一手科技型企業(yè)信息。上海市正在抓緊制定本市關(guān)于充分發(fā)揮科創(chuàng)板作用、促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的“白玉蘭綻放行動”方案，通過完善1個推進協(xié)調(diào)機制，搭建企業(yè)和政策2個庫，服務(wù)企業(yè)發(fā)展IPO前中后3個階段，集聚金融市場、各類基金、一流投行、優(yōu)質(zhì)中介等4類要素，提供組織協(xié)調(diào)、政策支持、人才吸引、法治環(huán)境、風險處置等5方面保障，助力上海國際金融中心和科創(chuàng)中心建設(shè)，助推本市經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。銀行業(yè)要主動加強與證券、證券直投公司、私募股權(quán)投資（PE）/風險投資（VC）機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等機構(gòu)合作。銀行業(yè)還要積極整合銀行業(yè)內(nèi)、外優(yōu)質(zhì)金融資源，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，豐富優(yōu)化金融供給。

銀行業(yè)應提升學習能力。銀行業(yè)應提升政策解讀能力，強化行業(yè)知識體系學習，加強科創(chuàng)板各類規(guī)則學習，提高業(yè)務(wù)機會挖掘能力和風險辨識能力。

銀行業(yè)應構(gòu)建差異化服務(wù)能力。為適應科創(chuàng)企業(yè)跨境并購需要，銀行業(yè)應在跨境融資、匯率管理等方面打造服務(wù)優(yōu)勢。為適應科創(chuàng)企業(yè)對銀行科技的更高要求，銀行業(yè)應打造高效的專業(yè)化投行服務(wù)能力。上海浦東發(fā)展銀行已于2019年5月發(fā)布《企業(yè)科創(chuàng)板上市投行服務(wù)方案》。寧波銀行作為第一家上市的城市商業(yè)銀行將為科創(chuàng)板潛在上市企業(yè)提供信用貸款服務(wù)、包括“票據(jù)好管家”“外匯金管家”“財智大管家”“財富好管家”在內(nèi)系列管家式金融服務(wù)方案。

銀行業(yè)借助科創(chuàng)板推進，通過強化自身體系能力建設(shè)，服務(wù)國家創(chuàng)新戰(zhàn)略，進而實現(xiàn)自身發(fā)展目標和轉(zhuǎn)型目標。我們相信，會有更多的銀行同業(yè)重視頂層設(shè)計并推出科創(chuàng)板企業(yè)服務(wù)體系和服務(wù)方案。我們也有理由相信，未來中國銀行業(yè)的科技服務(wù)能力和創(chuàng)新服務(wù)水平一定能夠在科創(chuàng)板發(fā)展的時代背景下后來居上，不斷提高服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)和實體經(jīng)濟的能力，形成支持和支撐國家科技進步的強大動力。