富過(guò)三代的財(cái)富傳承規(guī)劃

珊珊 （北京 100166）

關(guān)鍵詞：財(cái)富;傳承;規(guī)劃

創(chuàng)業(yè)容易守業(yè)難，如何逃離“富不過(guò)三代”的怪圈是創(chuàng)一代最為關(guān)心的話題。根據(jù)《2018胡潤(rùn)財(cái)富報(bào)告》，全球家族企業(yè)的平均壽命不到25年，只有1/3能傳承到第二代，僅有不到10%能夠傳承到第三代，淘汰率高達(dá)90%。這個(gè)數(shù)字足以讓仍在辛苦打拼江山的很多人心灰意冷。無(wú)論是采取所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離，即只傳承財(cái)富不移交企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)，引入高素質(zhì)職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)營(yíng)企業(yè)，還是依照最為古老的血緣傳承，將支配財(cái)富和經(jīng)營(yíng)企業(yè)的權(quán)力一同交給自己的下一代，創(chuàng)一代都必將面對(duì)財(cái)富的傳承問(wèn)題。

1 財(cái)產(chǎn)傳承案例解析

陸先生是一家上市公司的大股東。與眾多民營(yíng)企業(yè)一樣，這家公司起步于家族模式。公司最大的5位股東均來(lái)自這一家族，分別擔(dān)任董事長(zhǎng)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理、市場(chǎng)總監(jiān)、人力資源總監(jiān)這幾個(gè)最重要的職位。5位“創(chuàng)一代”彼此信任，艱苦奮斗，共同創(chuàng)造了這家現(xiàn)今市值百億元的上市公司。出于對(duì)企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，也為了避免富二代經(jīng)營(yíng)不善，搞垮企業(yè)，他們決定不以父輩股份占比傳承經(jīng)營(yíng)權(quán)，而是引入職業(yè)團(tuán)隊(duì)管理，希望單一的家族企業(yè)發(fā)展壯大為群體式的企業(yè)家族。同時(shí)，他們?cè)O(shè)立了專項(xiàng)基金，富二代將根據(jù)父輩占股比例，享受基金收益。雖然公司經(jīng)營(yíng)權(quán)的問(wèn)題暫時(shí)解決，但除股權(quán)外，陸先生還有眾多其他資產(chǎn)需要傳承。對(duì)此，陸先生尚有顧慮。

陸先生和陸太太兩人白手起家掙得一份家業(yè)，感情很好。他們有兩個(gè)兒子，大兒子Aron今年32歲，已婚，育有一子一女，全家移民美國(guó)。二兒子Ice今年30歲，離異，帶著一個(gè)兒子，現(xiàn)在和父母生活在一起。和他們的堂兄弟姐妹一樣，Aron、Ice并不在企業(yè)內(nèi)就職，而是選擇自己創(chuàng)業(yè)，只是根據(jù)父母的占股比例每年從專項(xiàng)基金里領(lǐng)取分紅。

現(xiàn)在Aron和Ice都處于事業(yè)發(fā)展期，未來(lái)走向尚不明確。因此，陸先生夫婦目前并未對(duì)家庭資產(chǎn)進(jìn)行提前分配。不過(guò)，對(duì)資產(chǎn)遲遲不做傳承安排也存在很多潛在問(wèn)題，一旦夫妻倆突然離世，遺留的資產(chǎn)可能不僅不能給兩兄弟帶來(lái)幸福，還會(huì)使他們兄弟反目，失和分家。陸先生目前的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)狀態(tài)見(jiàn)表1。

關(guān)于財(cái)富傳承，陸先生夫婦做了很多研究，也咨詢了多位資深理財(cái)師。他們希望傳承安排能明確、安全，且改動(dòng)方便，能隨時(shí)根據(jù)情況進(jìn)行調(diào)整。

2 財(cái)產(chǎn)傳承方式解析

目前，人們普遍采用的多種傳承方式各有特點(diǎn)。

2.1 專項(xiàng)基金、家族信托：超級(jí)富豪的傳承工具

經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)分離的專項(xiàng)基金能保證富二代享受企業(yè)紅利，但又不損失本金，是很好的傳承工具。家族信托是將資產(chǎn)的所有權(quán)與收益權(quán)相分離，一旦把資產(chǎn)委托給信托公司打理，該資產(chǎn)的所有權(quán)就不再歸本人所有，但相應(yīng)的收益依然根據(jù)本人意愿收取和分配。富人如果離婚分家產(chǎn)、意外死亡或被人追債，這筆錢(qián)都將獨(dú)立出來(lái)，不受影響。且根據(jù)國(guó)外法律規(guī)定，該種方式還能有效規(guī)避遺產(chǎn)稅。但該方式門(mén)檻較高，并不是所有人都能擁有。專項(xiàng)基金、家族信托在國(guó)內(nèi)外都只由家產(chǎn)過(guò)億元的富豪獨(dú)享。

2.2 保險(xiǎn)定向傳承：便捷、經(jīng)濟(jì)的傳承工具

2013年2月，國(guó)務(wù)院批轉(zhuǎn)了發(fā)改委、財(cái)政部、人力資源社會(huì)保障部制定的《深化收入分配制度改革若干意見(jiàn)的通知》。其中，第十五條指出“研究在適當(dāng)時(shí)期開(kāi)征遺產(chǎn)稅問(wèn)題”。一般來(lái)說(shuō)，被繼承人投保人壽保險(xiǎn)所取得的保險(xiǎn)金不計(jì)入應(yīng)征稅遺產(chǎn)總額。這里所指的保險(xiǎn)金必須為指定受益人的保險(xiǎn)金，沒(méi)有指定的按遺產(chǎn)處理，其父母、配偶和子女享受共同權(quán)利。具體方式如表2所示。

保險(xiǎn)具有杠桿和法律兩個(gè)屬性，能使財(cái)富加倍放大、指定傳承。保險(xiǎn)屬于投保人的資產(chǎn)，投保人可隨時(shí)變更受益人及其被分配的比例，無(wú)任何手續(xù)費(fèi)，可用于融資、周轉(zhuǎn)，也可隨時(shí)解除合同變現(xiàn)，收放自如。保險(xiǎn)資產(chǎn)獨(dú)立于其他資產(chǎn)，安全隔離，不受投保人、被保人的婚姻風(fēng)險(xiǎn)或債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響。同時(shí)，投保過(guò)程無(wú)須告知受益人，安全保密，避免親人紛爭(zhēng)。

但保險(xiǎn)定向傳承的受益人范圍狹窄，且只能現(xiàn)金投保，創(chuàng)一代很難將所有財(cái)產(chǎn)都以該種方式傳承給富二代。因此，保險(xiǎn)的投保金額以稅費(fèi)額度為限，是比較合理的數(shù)額，能保證富二代順利繼承所有遺產(chǎn)。

根據(jù)已開(kāi)征遺產(chǎn)稅的一些國(guó)家遺產(chǎn)稅法規(guī)定，繼承者需先交納遺產(chǎn)稅，才能順利繼承遺產(chǎn)，不能以遺產(chǎn)抵交稅費(fèi)的方式繼承。這也就是為什么美國(guó)每年有一大批人因無(wú)法繳納遺產(chǎn)稅而放棄繼承遺產(chǎn)的原因。假設(shè)陸先生的財(cái)產(chǎn)市值1億元，則需繳納遺產(chǎn)稅5000萬(wàn)元，陸先生希望將這1億元資產(chǎn)平分給Aron和Ice。此時(shí)Aron和Ice必須先各交納2500萬(wàn)元遺產(chǎn)稅，之后才能繼承到5000萬(wàn)元財(cái)產(chǎn)。這種情況下為避免兒子無(wú)力繳納遺產(chǎn)稅，陸先生可為自己投保身故保險(xiǎn)金為5000萬(wàn)元的人壽保險(xiǎn)，當(dāng)陸先生百年之后，Aron先生和Ice先生可以獲賠5000萬(wàn)元用于繳納遺產(chǎn)稅，順利繼承所有財(cái)產(chǎn)。

2.3 遺囑：最常見(jiàn)的傳承工具

遺囑分自書(shū)遺囑、代書(shū)遺囑、口頭遺囑、錄音遺囑和公證遺囑5種形式，如表3所示。公證遺囑的法律效力優(yōu)于前4種方式，一般建議采用此種方式。

無(wú)論創(chuàng)一代目前的身體狀況如何，都建議預(yù)先設(shè)立遺囑，以避免因突然離世，家人爭(zhēng)產(chǎn)失和。

在理財(cái)師的協(xié)助下，陸先生夫婦已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)。根據(jù)理想的生活標(biāo)準(zhǔn)，他們劃分出了養(yǎng)老基金，并配置了保險(xiǎn)，同時(shí)設(shè)立自書(shū)遺囑。當(dāng)資產(chǎn)梳理完成后，他們還將逐步執(zhí)行家族信托，設(shè)立公證遺囑。陸先生夫婦傳承安排方案的結(jié)果待實(shí)踐驗(yàn)證，但對(duì)于這樣的綜合安排，陸先生夫婦安心了很多，減少了對(duì)資產(chǎn)安排結(jié)果未知的擔(dān)憂。