P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險性研究*

張 慧 胡玉龍

(廣東水利電力職業(yè)技術(shù)學(xué)院科研部，廣東 廣州 510925)

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺現(xiàn)狀

P2P借貸平臺(peer to peer lending)是借貸與網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合的金融服務(wù)平臺。作為新型網(wǎng)絡(luò)金融平臺，P2P平臺吸引了眾多借款者及投資者的目光。對于借款者來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸無需抵押或擔(dān)保，而且貸款手續(xù)簡單快捷，貸款門檻低于銀行信用貸款。對于投資者來說，P2P平臺具有投資項目多，靈活性強，收益高等特點。因此，P2P平臺逐漸成為大家理財或緩解資金困難的首要選擇。

目前，在已接入信貸服務(wù)平臺上的120家P2P網(wǎng)貸機構(gòu)中，有63家網(wǎng)貸平臺共實現(xiàn)營業(yè)收入278.47億元，凈利潤21.73億元，從數(shù)據(jù)上來看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺盈利情況可觀。但是與此同時，也有多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺被爆涉嫌非法集資違法經(jīng)營，截至目前，已有380余個網(wǎng)貸平臺被立案偵查，涉案資產(chǎn)價值約百億元，造成這一現(xiàn)象的主要原因在于P2P借貸平臺經(jīng)營管理模式存在較大的漏洞。由此可見，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺雖已成為互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的必然結(jié)果，但仍存在較大的借貸風(fēng)險。

二、p2p借貸平臺經(jīng)營模式

P2P借貸平臺通常以債權(quán)轉(zhuǎn)讓的模式經(jīng)營平臺，債權(quán)轉(zhuǎn)讓分為投資人債權(quán)變現(xiàn)模式及專業(yè)放貸人債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。

(一)投資人債權(quán)變現(xiàn)模式

該模式是針對同一平臺的投資人而言，即原來的投資者將其投資的標(biāo)的轉(zhuǎn)讓給平臺上的其他投資者，原投資者實現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)，是網(wǎng)貸平臺提高投資者資產(chǎn)流動性的重要方式。此類債權(quán)轉(zhuǎn)讓不產(chǎn)生資金杠桿、流動性風(fēng)險，屬于民法調(diào)整的平等主體之間的債權(quán)轉(zhuǎn)讓，且平臺自身沒有介入債權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，債權(quán)人與受讓人之間達成協(xié)議，履行向債務(wù)人的通知義務(wù)即可。

(二)專業(yè)放貸人債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

專業(yè)放貸人債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式是目前大多數(shù)P2P平臺采用的經(jīng)營模式。由專業(yè)放貸人(通常為平臺的實際控制人)向借款人放款，取得相應(yīng)債權(quán)，再把債權(quán)按金額、期限打包錯配、通過網(wǎng)貸平臺將債權(quán)小額分散轉(zhuǎn)讓給平臺投資人，并承諾到期回購債權(quán)。同時投資人在取得債權(quán)后，能夠獲得債權(quán)帶來的利息收入。這一模式對平臺、借款人和投資者都存在較大風(fēng)險。

三、專業(yè)放貸人債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下存在的風(fēng)險

在P2P借貸平臺經(jīng)營模式中，專業(yè)放貸人債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式有可能使平臺和客戶在借貸過程中存在較高的風(fēng)險，監(jiān)管層對這一模式也存在不少擔(dān)憂。

(一)借貸平臺風(fēng)險

對于平臺來說，平臺以專業(yè)放貸人債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式對平臺進行操作，以期限錯配的方式，將長期貸款拆分為多個短期貸款對外發(fā)標(biāo)，由多個投資者投標(biāo)，以新的投資者所投資金額償還前一投資者的本金和利息，在此過程中，必須保持投資的延續(xù)性，如后續(xù)投資資金缺失，則資金鏈斷掉，無法償還投資者資金，平臺無法繼續(xù)經(jīng)營，將出現(xiàn)不得不跑路的現(xiàn)象。其次，即使后續(xù)仍有投資者不斷投入資金，日積月累資金將容易累積形成資金池，資金池的出現(xiàn)對平臺實際控制者來說無疑是道德上的考驗。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在運行資金池的實際過程中，其對資金池的資金擁有絕對的控制權(quán)，如果平臺實際控制者道德缺失，想利用平臺獲得資金另作它用，對平臺來說都存在著法律風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。此外，因為投資者門檻低，投資者信用等級也良莠不齊，如果利用平臺進行洗錢，平臺的口碑也會受到影響，從而引起信譽風(fēng)險。

(二)投資者風(fēng)險

雖然平臺發(fā)布的項目投資金額有高有低，可選擇性強，對投資者來說有較大吸引力，但是平臺只是扮演中介的角色，并不提供擔(dān)保的服務(wù)。而且基于平臺對借款者信息審核較松，僅僅提供身份證明的資料，無需抵押無需擔(dān)保即可快速借款這一特點，借款者的信用等級無法得到明確的界定，所以如果借款者違約，投資者要承擔(dān)較大的違約風(fēng)險[1]。另外，由于平臺借款項目信息由平臺實際控制者發(fā)布，如平臺發(fā)布虛假借款信息非法募集資金，所得資金用于自身生產(chǎn)經(jīng)營或攜款潛逃，投資者也無從得知，對此投資者面臨著較大的投資風(fēng)險。

(三)借款者風(fēng)險

在平臺借款靈活方便，而且到款速度快無疑是借貸平臺的優(yōu)勢，平臺憑借這些優(yōu)勢足以吸引大部分借款者。借貸平臺要持續(xù)發(fā)展下去，要求借款者有足夠的還款能力和良好的信用，這兩個因素對平臺是否能正常運營起到很關(guān)鍵的作用，當(dāng)遇到惡意賴賬者，平臺會通過曝光惡意賴賬者個人信息、威脅賴賬者家庭等極端暴力等方式來追債，以便盡快追回所借款項，雖然這種行為通常能讓借款者盡快還款，但是平臺的行為嚴(yán)重侵犯到借款者的個人隱私，對借款者造成一定的困擾。另外，惡意賴賬者不僅要償還借款，還要為自己賴賬一事承擔(dān)一定的法律責(zé)任。

四、防范措施

(一)建立監(jiān)管體系，完善行業(yè)建設(shè)

政府應(yīng)確立與借貸市場相適應(yīng)的監(jiān)管體系，完善的監(jiān)管體系有利于維護行業(yè)秩序，是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺正常運行的前提和保障。政府應(yīng)明確行業(yè)準(zhǔn)則，提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，對平臺的注冊資本、內(nèi)部風(fēng)控、機構(gòu)管理等指標(biāo)做出明確的規(guī)定。規(guī)范平臺運營模式，確定業(yè)務(wù)范圍及業(yè)務(wù)流程，杜絕借貸平臺利用網(wǎng)貸行業(yè)進行非法行為，引導(dǎo)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康正常發(fā)展。

(二)構(gòu)建評估模型，預(yù)估企業(yè)風(fēng)險

政府可創(chuàng)新對企業(yè)的監(jiān)管模式，利用大數(shù)據(jù)對借貸公司的經(jīng)營情況，群眾反饋評價，企業(yè)法規(guī)遵從等方面對進行企業(yè)信息收集，全面整合借貸公司相關(guān)信息，構(gòu)建企業(yè)的多維風(fēng)險評估模型。通過了解借貸公司日常經(jīng)營行為，社會公眾及媒體對借貸平臺的輿論監(jiān)督，借貸企業(yè)是否存在違法違規(guī)行為等，對借貸平臺進行綜合風(fēng)險評價，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險較高的借貸平臺，政府應(yīng)及時介入調(diào)查。借助風(fēng)險模型，有效地敦促借貸公司自我管理、自我規(guī)范。

(三)了解平臺風(fēng)險，制定防控策略

作為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，可聘請第三方專業(yè)機構(gòu)對平臺運行過程中所有可能產(chǎn)生的風(fēng)險進行評估，便于平臺團隊及時了解風(fēng)險情況，針對風(fēng)險情況制定防控策略[2]。除了判斷借款人具有合格的借款資質(zhì)之后，還需做好風(fēng)險防范措施，建立資金后續(xù)跟蹤機制，做好完善的跟蹤回訪，使平臺及投資者及時了解資金使用情況，一旦發(fā)現(xiàn)借款者在此過程中出現(xiàn)不良信貸，違規(guī)操作，可及時采取相應(yīng)的措施，盡早作出解決方案，最大可能的減低貸款風(fēng)險，降低損失。通過“多渠道”的借款跟蹤，獲得最全面最客觀的信息，作出最正確的決策，實現(xiàn)高效率的資金跟蹤機制。

(四)嚴(yán)審個人信息，篩選優(yōu)質(zhì)用戶

政府可設(shè)置與人民銀行對接的網(wǎng)絡(luò)信用平臺系統(tǒng)，借貸平臺可利用信用系統(tǒng)對借款者及投資者等個人信息進行審查，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要對用戶信用情況進行嚴(yán)格審查，要求借款者及投資者提供全面的身份資料和信用報告材料，通過審查了解投資者的風(fēng)險承受能力，為投資者優(yōu)先推薦與之承受能力相適應(yīng)的標(biāo)的。同時根據(jù)借款人的還款能力，適當(dāng)調(diào)整借款力度，借款記錄良好的借款者可提高借款額度，鼓勵借款者繼續(xù)認(rèn)真履行合約。對還款能力較低的借款人降低借款額度，從而減少借款人違約的幾率。P2P平臺還可根據(jù)以往借款者的還款記錄對借款者進行篩選，把較優(yōu)質(zhì)借款者的借款信息首推給投資者，以保障投資者的利益。

五、結(jié)論

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在運行過程中仍存在較大風(fēng)險，一方面借貸平臺本著利益最大化而惡性發(fā)展，另一方面平臺的消費者未能按照規(guī)定及時還款，而且通常情況下消費者缺乏一定的法律知識，未能拿起法律武器保護自身權(quán)益，使得網(wǎng)貸惡性事件頻發(fā)。為此，政府應(yīng)嚴(yán)格監(jiān)管網(wǎng)貸平臺，公眾及媒體對平臺也應(yīng)起監(jiān)督作用，杜絕侵犯平臺消費者權(quán)益的行為出現(xiàn)。