民營(yíng)中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)問題分析

孫合珍

（浙江越秀外國(guó)語學(xué)院，浙江 紹興 312000）

互聯(lián)網(wǎng)的問世迅速改變了人們的生活。近年來，互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)通訊等技術(shù)相結(jié)合，產(chǎn)生了更為廣泛的延伸方法與重要影響形式。伴隨著新興媒介的產(chǎn)生與興起，中小企業(yè)的發(fā)展也迅速崛起，受到越來越多的學(xué)者與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的重視。在這種新興媒體沖擊下，我國(guó)中小企業(yè)如何選擇正確的戰(zhàn)略措施規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，成功實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資，是一個(gè)值得關(guān)心與重視的問題。而在這種新興媒體沖擊下，我國(guó)中小企業(yè)將要如何正確選擇的戰(zhàn)略措施并規(guī)避一定風(fēng)險(xiǎn)，最終成功實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資，成為了一個(gè)需要我們關(guān)注并重視的問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融中民營(yíng)中小企業(yè)的優(yōu)劣勢(shì)分析

（一）優(yōu)勢(shì)

1.充分的資本優(yōu)勢(shì)。具有較大規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的民營(yíng)企業(yè)構(gòu)筑了民營(yíng)銀行體系，并為民營(yíng)銀行的發(fā)展夯實(shí)了基礎(chǔ)。

2.產(chǎn)權(quán)和借貸約束優(yōu)勢(shì)。民營(yíng)銀行股東具體，產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰，經(jīng)營(yíng)責(zé)任明確，這與民營(yíng)中小企業(yè)有諸多相同之處。由于兩者都是自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束的獨(dú)立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，資金供給者與需求者之間形成的借貸關(guān)系必然是硬約束關(guān)系，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于大型銀行與國(guó)有企業(yè)之間的產(chǎn)權(quán)明晰度和借貸軟約束關(guān)系。

3.成本控制和信息整合優(yōu)勢(shì)明顯。信息不對(duì)稱是制約大型商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供服務(wù)的一大難題，這就使得大型銀行的中小企業(yè)業(yè)務(wù)缺乏規(guī)模效應(yīng)，經(jīng)營(yíng)成本較高。生根于民間的民營(yíng)銀行卻擁有相當(dāng)?shù)男畔?yōu)勢(shì)，對(duì)客戶知根知底，極易溝通，可以為其提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的金融服務(wù)。在貸后管理方面，由于先天的地緣優(yōu)勢(shì)以及親民性，民營(yíng)銀行也更容易追蹤貸款流向，更容易掌握貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和還款前景。

4.經(jīng)營(yíng)機(jī)制更為靈活。市場(chǎng)化程度高的民營(yíng)銀行將具有較高的金融服務(wù)效率和市場(chǎng)靈敏度，能夠適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)發(fā)展需要。在實(shí)務(wù)操作中，與大型商業(yè)銀行僵化的資格審查以及審批程序相比，民營(yíng)銀行經(jīng)營(yíng)靈活，決策鏈條短，服務(wù)方便快捷，能夠更好地適應(yīng)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)。

（二）劣勢(shì)

1.設(shè)立民營(yíng)銀行入戶門檻相對(duì)較高。民營(yíng)銀行開設(shè)初期對(duì)其業(yè)務(wù)范圍有所限制，并非行行都適合發(fā)起設(shè)立民營(yíng)銀行。那些具有一定規(guī)模的會(huì)員或客戶資源企業(yè)，如蘇寧、阿里巴巴等，比較適合設(shè)立民營(yíng)銀行；此外，那些已經(jīng)成功運(yùn)用大數(shù)據(jù)開展電子商務(wù)或互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)比較適合開設(shè)民營(yíng)銀行，如阿里小貸、騰訊、蘇寧易購(gòu)和京東等。一方面，它們擁有一定規(guī)模的會(huì)員客戶，可以通過給予會(huì)員客戶貸款和消費(fèi)等優(yōu)惠的方式吸收存款；另一方面，他們可以借助行業(yè)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)實(shí)體部分的經(jīng)營(yíng)提供便利的融資來源，支持企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。

2.客戶群上的劣勢(shì)明顯?，F(xiàn)有的商業(yè)銀行經(jīng)過多年運(yùn)轉(zhuǎn)，已經(jīng)積累了規(guī)模巨大且各自穩(wěn)定的客戶群體，并形成自己的服務(wù)特色和業(yè)務(wù)規(guī)模。而反觀民營(yíng)銀行，且不說其業(yè)務(wù)規(guī)模和服務(wù)范圍無法與現(xiàn)有銀行媲美，單單是靠企業(yè)經(jīng)營(yíng)而積攢的聲譽(yù)、信用，并不能對(duì)投資者產(chǎn)生巨大的吸引力。

綜上所述，可以看出在民營(yíng)銀行成立初期，其經(jīng)驗(yàn)和規(guī)模都很有限，劣勢(shì)會(huì)比較明顯，對(duì)當(dāng)前銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局不會(huì)產(chǎn)生太大的影響。然而，隨著時(shí)間的推移，通過優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)機(jī)制篩選之后而頑強(qiáng)生存下來的民營(yíng)銀行，隨著其規(guī)模逐漸壯大、客戶日漸增多，或可向一些中等甚至大型銀行發(fā)起挑戰(zhàn)。因此，長(zhǎng)期來看，民營(yíng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)會(huì)逐漸顯現(xiàn)。

二、民營(yíng)中小企業(yè)融資中存在的問題及原因分析

（一）融資結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)要合理利用財(cái)務(wù)杠桿促進(jìn)企業(yè)發(fā)展，就需要一個(gè)合理融資結(jié)構(gòu)。通過對(duì)市場(chǎng)上民營(yíng)中小企業(yè)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)融資模式比較固化，被調(diào)查企業(yè)中，沒有通過股票、證券融資的企業(yè)，七成以上都在考慮銀行融資這一條渠道。僅有幾個(gè)新興企業(yè)及電子企業(yè)考慮過互聯(lián)網(wǎng)金融模式融資，企業(yè)主要思路還是在如何進(jìn)行產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)上，未考慮通過合理籌資理財(cái)，也可以創(chuàng)造效益。根據(jù)企業(yè)成長(zhǎng)周期及融資次序等理論要求，企業(yè)融資一般是先內(nèi)后外，先債務(wù)后股權(quán)。而目前民營(yíng)中小企業(yè)融資過程中受管理者閱歷、知識(shí)結(jié)構(gòu)，企業(yè)資源組成情況等的限制，一般首先考慮銀行借貸，方式比較單一，而且在這條道上走得傷痕累累也樂此不疲，使得銀行渠道融資成為社會(huì)各類融資方式中最重要者。

（二）融資額度不高

民營(yíng)中小企業(yè)因缺乏抵押、缺少信用及計(jì)劃不充分，一般能夠申請(qǐng)到貸款額度都不太高。政府在對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的政策支持中，出于風(fēng)險(xiǎn)、成本等考慮，審批額度基本不大。對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)，雖然政府提倡要優(yōu)先扶持，但在銀行方面并沒有多少真正的實(shí)惠政策，貸款要求并不比大型企業(yè)少。如永川區(qū)在執(zhí)行“微型企業(yè)創(chuàng)業(yè)扶持貸款”政策中，首先要由指定專業(yè)擔(dān)保公司提供擔(dān)?；蚱髽I(yè)提供質(zhì)押擔(dān)保物。其次，借款人條件要符合“九類人群”要求。第三，貸款額度最高5 萬元，期限1-2年。第四，利率只有上浮部分才能享受財(cái)政貼息，基準(zhǔn)利率部分利息還得企業(yè)自行承擔(dān)。因此，對(duì)于多數(shù)企業(yè)，這樣的支持力度是杯水車薪。同時(shí)，銀行出于資金風(fēng)險(xiǎn)成本考慮，對(duì)于同樣一筆貸款，不愿為民營(yíng)小企業(yè)承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)，所以，一般為了降低風(fēng)險(xiǎn)，提高貸款利率、縮短貸款期限、減少申請(qǐng)額度等。對(duì)于大多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)來說，向銀行申請(qǐng)貸款額度能達(dá)到50%已經(jīng)是非常理想的狀態(tài)了，通過銀行貸款一般只能滿足企業(yè)負(fù)債需求的1/3-1/2。因此，因企業(yè)自身?xiàng)l件、政府政策支持及銀行風(fēng)險(xiǎn)等各方因素原因，總體來說民營(yíng)企業(yè)能夠申請(qǐng)到的額度并不大。

（三）融資成本高

融資成本是企業(yè)在籌資資金過程中所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，是資金所有權(quán)與資金使用權(quán)分離的結(jié)果，實(shí)質(zhì)上就是資金使用者支付給資金所有者的報(bào)酬，企業(yè)的融資成本包括融資費(fèi)用和資金使用費(fèi)。中小企業(yè)的融資成本主要包括：向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的貸款、貸款利息支出、評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、中介費(fèi)，還有銀行承兌匯票的手續(xù)費(fèi)、利息費(fèi)用等等。隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化的不斷深入，各金融機(jī)構(gòu)在貸款利率方面雖然有所改變但是大部分金融機(jī)構(gòu)仍然會(huì)因企而異，以銷售類比，金融機(jī)構(gòu)給大型企業(yè)的貸款好比批發(fā)，貸款多、利率低；而中小企業(yè)向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)相當(dāng)于零售業(yè)務(wù)，貸款利率高，獲得的貸款額度小。此外，調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)的貸款金額小、筆數(shù)多、手續(xù)復(fù)雜，一般商業(yè)銀行表現(xiàn)的不積極，而小貸公司融資的利息支出為同期同檔央行基準(zhǔn)利率的4 倍，這就大大增加了中小企業(yè)的貸款管理成本和資金使用費(fèi)用，進(jìn)而使中小企業(yè)的融資成本居高不下。

（四）融資隨意性大

民營(yíng)中小企業(yè)融資過程中，策劃意識(shí)不強(qiáng)、財(cái)務(wù)分析能力弱，在融資決策方面隨意性較大。民營(yíng)中小企業(yè)成立時(shí)間不長(zhǎng)，多數(shù)成立時(shí)間不到10年，正處于發(fā)展期間，目前70%以上的企業(yè)資金缺口大，急需資金。而因企業(yè)自身負(fù)債率多數(shù)高達(dá)50%以上。有個(gè)別公司融資存在一定賭博心理，在資金的融通過程中不顧及自己公司的規(guī)模和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為了擴(kuò)大規(guī)模盲目融資。公司無理財(cái)顧問，財(cái)務(wù)只管提需求，融資是老板的事，在融資過程中，管理者幾乎沒想過用自己的專利或項(xiàng)目等通過眾籌方式融資，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于民營(yíng)中小企業(yè)融資優(yōu)勢(shì)知之甚少。因此，融資缺乏計(jì)劃性、融資結(jié)構(gòu)考慮少，企業(yè)調(diào)節(jié)能力弱，融資變數(shù)較大。

三、民營(yíng)中小企業(yè)融資的對(duì)策

（一）加強(qiáng)企業(yè)自身管理機(jī)制

眾所周知，任何事物的發(fā)展內(nèi)力是起決定性因素的，在我國(guó)中小企業(yè)融資困境中也同樣適用。若想獲得融資需求，中小企業(yè)應(yīng)首先提升公司的公信力和社會(huì)地位，得到社會(huì)和金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。首先，中小企業(yè)要提升自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，對(duì)公司的治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，一旦公司在科學(xué)完善的治理方式下經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，那么運(yùn)營(yíng)績(jī)效將得到顯著提高。其次，中小企業(yè)應(yīng)完善其財(cái)務(wù)管理制度，堅(jiān)決抵制虛假賬目的出現(xiàn)。規(guī)范的資金管理和科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)將是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，只有企業(yè)的財(cái)務(wù)記錄真實(shí)規(guī)范才能對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行判斷和預(yù)測(cè)，企業(yè)決策者可以實(shí)時(shí)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流、生產(chǎn)能力和償債能力進(jìn)行分析，以便其做出決策。同時(shí)，規(guī)范的財(cái)務(wù)管理也將使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低，在提升企業(yè)資信等級(jí)的情況下增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。再次，中小企業(yè)務(wù)必提高對(duì)信用資產(chǎn)的重視程度，尤其是在籌措資金時(shí)要履行承諾，不能濫用虛假財(cái)務(wù)報(bào)表和項(xiàng)目藍(lán)圖騙取貸款，并且要重視自身信用形象的建立，不僅在行業(yè)內(nèi)，而且要在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)樹立起良好的誠(chéng)信口碑。最后，中小企業(yè)自身向著合規(guī)劃、科學(xué)化的管理方式行進(jìn)，將推動(dòng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，不僅為企業(yè)帶來更好的成長(zhǎng)環(huán)境，而且也將為企業(yè)吸引外部投資者，促進(jìn)中小企業(yè)的融資向著良性循環(huán)的方向發(fā)展。

（二）多樣化選擇互聯(lián)網(wǎng)金融模式

眾籌融資、阿里金融、P2P 等一些采集金融融資方法的呈現(xiàn)，打破了以前企業(yè)融資把貿(mào)易銀行間接融資和成本市場(chǎng)直接融資等作為主要方面的傳統(tǒng)融資模式，這給中小企業(yè)的融資模式提供了更大的可能性。

互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠符合中型和小型企業(yè)在貸款方面的需求，是因其具有產(chǎn)品的種類較多、貸款審批流程簡(jiǎn)單、放款速度快等優(yōu)勢(shì)。

平臺(tái)融資使貸款配給的問題得到解決，也極大地降低了融資的門檻。在P2P、阿里金融等網(wǎng)絡(luò)金融方式下，資金付出者既能夠領(lǐng)會(huì)資金的需求信息，也能夠通過云計(jì)算技術(shù)和大數(shù)據(jù)得到中型和小型企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況、日常營(yíng)業(yè)收入等過往經(jīng)濟(jì)情況或者運(yùn)用第三方機(jī)構(gòu)得到資金借貸方的相關(guān)信用情況，這種情況既降低了中小企業(yè)融資的門檻，還處理了信貸配給問題。

多渠道資本的整合為中小企業(yè)提供了資金支持。蘇寧云商和阿里巴巴就是其中大代表，他們掌握著大量的資金，具有較強(qiáng)的盈利能力，本身就可以給中小企業(yè)供應(yīng)貸款資金。而且網(wǎng)絡(luò)金融企業(yè)擁有豐富的資金來源，依靠其網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，整合來自金融機(jī)構(gòu)、銀行和PE/VC，以及其他方式的民間資本，使得民間資本和資金的需求之間形成有效的對(duì)接。

（三）建立企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

要確保融資結(jié)構(gòu)是否適當(dāng)，應(yīng)該基于以下三個(gè)原則來進(jìn)行考慮：第一，要遵循所耗費(fèi)的資本成本最少的原則；第二，要確保債務(wù)資本和股權(quán)資本是在一定的比例下合理配比；第三，將短期債務(wù)資本和長(zhǎng)期債務(wù)資本結(jié)合起來，優(yōu)化整合。另外，在做法上也要有所突破：首先，大致的估算出企業(yè)在運(yùn)用自身資金時(shí)所需要的時(shí)間以及相應(yīng)的數(shù)量大小，通過一定的手段加強(qiáng)對(duì)資金的利用率。確保企業(yè)結(jié)構(gòu)是合理的。其次，估測(cè)企業(yè)未來的還款能力的大小，看是否能穩(wěn)定一個(gè)適當(dāng)?shù)呢?fù)債比例，以免換不了貸款而面臨資金風(fēng)險(xiǎn)，最后難以運(yùn)營(yíng)。最后，制定一個(gè)相應(yīng)的目標(biāo)，規(guī)劃出科學(xué)適當(dāng)?shù)毓蓹?quán)融資規(guī)模的大小。企業(yè)進(jìn)行融資也是企業(yè)在發(fā)展中必不可少的環(huán)節(jié)，分清融資的重要性，對(duì)外部融資和內(nèi)部融資進(jìn)行加強(qiáng)管理，公司在進(jìn)行籌資資金時(shí)，還要進(jìn)行對(duì)股票進(jìn)行管理和控制，企業(yè)自己資金越雄厚，說明公司抵抗外部干預(yù)的風(fēng)險(xiǎn)能力就會(huì)越強(qiáng)，如果資金籌資時(shí)，遇到信貸政策干預(yù)越多時(shí)，受到的籌資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大，所以公司必須加強(qiáng)融資渠道的控制和管理。

（四）重視相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融人才培養(yǎng)

提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力，互聯(lián)網(wǎng)金融是一門新興金融融資模式，國(guó)家已納入發(fā)展戰(zhàn)略、也制訂了相關(guān)監(jiān)管法規(guī)，它所具有解決民營(yíng)中小企業(yè)融資難問題得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)也是客觀存在的，所以，身處互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的企業(yè)，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融融資勢(shì)在必行。新時(shí)代的到來，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)呼喚專業(yè)人才，互聯(lián)網(wǎng)金融的體驗(yàn)者也需懂得互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)則，才能在互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮中游刃有余，達(dá)到真正改善融資渠道及增加融資方式，合理高效取得企業(yè)發(fā)展資金，為企業(yè)發(fā)展壯大提供有力保障。民營(yíng)中小企業(yè)除做好日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外，更應(yīng)注重互聯(lián)網(wǎng)金融人才的培養(yǎng)，建立強(qiáng)有力的人才儲(chǔ)備機(jī)制，才可獲得企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。建議民營(yíng)中小企業(yè)結(jié)合自身情況，加強(qiáng)管理人員綜合能力培養(yǎng)，建立定期培訓(xùn)制度，強(qiáng)化員工新技術(shù)、新政策學(xué)習(xí)，培養(yǎng)創(chuàng)新意識(shí)，及時(shí)了解市場(chǎng)、適應(yīng)市場(chǎng)，切實(shí)提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。