全球新增煉油產(chǎn)能創(chuàng)40年之最利潤(rùn)率下降在所難免

□ 蕭 河

國(guó)際能源署(IEA)在最近的月度報(bào)告中稱(chēng)，2019年將是自1970年代以來(lái)世界新建煉油能力投產(chǎn)最多的一年，新增能力將達(dá)到1.3億噸/年。IEA預(yù)計(jì)今年全球煉油產(chǎn)能將日增260萬(wàn)桶，而全球成品油需求將日增110萬(wàn)桶。需求增長(zhǎng)只利用了新增產(chǎn)能的一半，如果調(diào)整后的原油價(jià)格能夠支撐煉油利潤(rùn)，那么產(chǎn)能利用率將不會(huì)下降，產(chǎn)品庫(kù)存將增加。

IEA稱(chēng)，今年全球煉油廠的原油日加工量將達(dá)到8340萬(wàn)桶，高于去年的8220萬(wàn)桶。如果平均原油價(jià)格連續(xù)第三年走高，煉油利潤(rùn)率可能降至迫使一些煉油地區(qū)生產(chǎn)放緩的水平。

近幾年來(lái)，受亞洲地區(qū)煉油產(chǎn)能快速擴(kuò)張的推動(dòng)，全球煉油產(chǎn)能增長(zhǎng)較快，未來(lái)三年增速還將進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)2019年～2021年底，全球煉油產(chǎn)能將會(huì)新增480萬(wàn)桶/日，平均每年增長(zhǎng)1.6%。中國(guó)和中東地區(qū)是推動(dòng)煉油產(chǎn)能增長(zhǎng)的主要力量，未來(lái)三年中國(guó)的煉油產(chǎn)能將新增154萬(wàn)桶/日，中東地區(qū)將新增煉油產(chǎn)能147萬(wàn)桶/日。這意味著未來(lái)兩年中國(guó)的原油進(jìn)口量年均增長(zhǎng)7%，中東地區(qū)的成品油出口量將增加14%。

綜合各機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，2018年全球煉油能力為49.5億噸，比2017年凈增長(zhǎng)了4500萬(wàn)噸，新增能力主要是為滿足油品需求增長(zhǎng)，或油品質(zhì)量升級(jí)要求的煉廠改建、擴(kuò)建和新建裝置。2018年新增煉油能力的絕大部分位于亞太地區(qū)，建成投產(chǎn)的大型項(xiàng)目包括我國(guó)恒力石化的2000萬(wàn)噸/年煉油項(xiàng)目、越南1000萬(wàn)噸/年的宜山煉化項(xiàng)目等。

據(jù)美國(guó)《烴加工》雜志新建項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，目前全球已宣布的新建煉油項(xiàng)目有400多個(gè)。其中亞太約占30%，中東約占23%，歐洲、獨(dú)聯(lián)體約占15%，拉美約占12%，美國(guó)約占10%，非洲約占7%，加拿大約占3%。

1月9日，伊朗國(guó)家石油公司的波斯灣之星3期600萬(wàn)噸/年的凝析油加工項(xiàng)目建成投產(chǎn)；1月21日，馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司的1500萬(wàn)噸/年邊加蘭煉化一體化項(xiàng)目原油蒸餾裝置成功點(diǎn)火。國(guó)內(nèi)的中科煉化新增產(chǎn)能1000萬(wàn)噸/年、浙江石化2000萬(wàn)噸/年煉油項(xiàng)目，山東地方煉廠中的神馳化工新增產(chǎn)能500萬(wàn)噸/年、鑫岳燃化和鑫泰石化分別新增的350萬(wàn)噸/年煉油項(xiàng)目，都將在今年投產(chǎn)。亞太和中東這兩個(gè)世界煉油增長(zhǎng)中心，正在推動(dòng)全球煉油產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)。

隨著國(guó)內(nèi)地方煉廠和民營(yíng)大型煉化項(xiàng)目的相繼投產(chǎn)，2019年我國(guó)原油一次加工能力將凈增3200萬(wàn)噸/年，全國(guó)煉油總能力將達(dá)到8.63億噸/年，全年過(guò)剩產(chǎn)能將升至約1.2億噸。2018年我國(guó)煉油能力為8.3億噸，較上年凈增了2225萬(wàn)噸，全年煉油能力過(guò)剩約為0.9億噸。今年民營(yíng)企業(yè)煉油能力預(yù)計(jì)將提高到2.35億噸，在全國(guó)煉油能力中的占比從去年的25.6%升至27.2%。

產(chǎn)能過(guò)剩的增加，意味著煉油利潤(rùn)率必然下降。實(shí)際上在世界經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、石油需求增長(zhǎng)放緩的形勢(shì)下，全球煉油開(kāi)工率和利潤(rùn)率從去年就開(kāi)始下降，今年會(huì)繼續(xù)下滑。據(jù)IEA統(tǒng)計(jì)，2018年全球煉廠平均開(kāi)工率約為83%，美國(guó)煉廠開(kāi)工率約為90%，亞太地區(qū)煉廠開(kāi)工率約為85%，歐盟地區(qū)煉廠開(kāi)工率約為88%。去年世界三大煉油中心的毛利都普遍下降。世界最大煉油中心美國(guó)墨西哥灣地區(qū)的煉油毛利下降到8.12美元/桶，下降14%；西歐煉廠利潤(rùn)為4.45美元/桶，下降24%；亞太地區(qū)由于油品市場(chǎng)供大于求，新加坡煉廠煉油毛利下降到5.05美元/桶，下降13%。

德意志銀行的分析報(bào)告稱(chēng)，2019年我國(guó)煉油行業(yè)因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，需求增長(zhǎng)疲弱，民營(yíng)煉油廠將繼續(xù)從國(guó)有煉油商搶占市場(chǎng)份額，2019年國(guó)內(nèi)煉油毛利率將由每桶10美元降至8.4美元，直到2020年國(guó)際海事組織(IMO)新排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，才會(huì)回升至9.4美元。

當(dāng)然，目前國(guó)際油價(jià)處于中低位水平的有利環(huán)境，能使煉油行業(yè)仍然保持較高的盈利水平。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，由于全球煉油產(chǎn)能過(guò)剩，油品需求峰值即將到來(lái)，油品需求增速將持續(xù)放緩，煉油毛利也將進(jìn)一步下降。