科技型中小企業(yè)融資問題與金融支持的幾點(diǎn)思考

朱 媛，裴艷麗

（揚(yáng)州大學(xué)廣陵學(xué)院，江蘇揚(yáng)州225000）

科技型中小企業(yè)是一種知識(shí)密集型企業(yè)，在其中任職的主要是科技人員，主要從事的是技術(shù)開發(fā)、服務(wù)、轉(zhuǎn)讓、咨詢，以及科學(xué)研究、高新技術(shù)產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)和銷售等業(yè)務(wù)?？萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展通常需要自籌資金、自負(fù)盈虧、自主經(jīng)營(yíng)。充足的資金來源對(duì)于科技型中小企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。而融資是解決資金問題的一種重要手段，如何確?？萍夹椭行∑髽I(yè)能夠順利地完成融資是一個(gè)需要重點(diǎn)解決的問題。

1 科技型中小企業(yè)融資存在的突出問題分析

隨著我國(guó)科技水平的不斷提高，科技型中小企業(yè)在我國(guó)得到了有效的發(fā)展，其數(shù)量出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)能力比以往有了不小的提升。但是，資金短缺、融資困難仍然是導(dǎo)致科技型中小企業(yè)停產(chǎn)的首要因素，其融資問題主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

1.1 信息不對(duì)稱

當(dāng)前，我國(guó)的放貸主要依靠大銀行，而在放貸之前，銀行通常需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)等相關(guān)信息進(jìn)行調(diào)查。目前，我國(guó)科技型中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過程中信息的透明度往往比較低，借助于一般的渠道難以獲取充足的信息，而且獲得的信息的真實(shí)性往往也難以保障。因此，銀行與科技型中小企業(yè)之間存在著較為嚴(yán)重的信息不對(duì)稱[1]。這種信息不對(duì)稱使得銀行在對(duì)科技型中小企業(yè)的信用以及資金調(diào)查需要付出大量的物力及人力，形成很高的征信費(fèi)用[2]。加之，我國(guó)當(dāng)前的信用服務(wù)體系也不夠完善，缺少專門為科技型中小企業(yè)融資服務(wù)的權(quán)威性信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，從而使銀行更加難以對(duì)科技型中小企業(yè)的資金和財(cái)務(wù)等信息做出科學(xué)的判斷。從而影響了銀行的放貸，使科技型中小企業(yè)的融資遇到巨大的困難，難以完成融資，導(dǎo)致部分科技型中小企業(yè)雖然擁有好的項(xiàng)目，發(fā)展前景樂觀，但由于資金不足而無法開展，對(duì)其進(jìn)一步發(fā)展形成了重大的阻礙。

1.2 缺少多樣化的融資渠道[3]

在我國(guó)，大銀行無疑是企業(yè)進(jìn)行融資的重要渠道，但是銀行在放貸的過程中往往更加青睞于大型企業(yè)。而中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱、風(fēng)險(xiǎn)高等原因獲得銀行的資金支持的難度比較大?？萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展是高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的[4]，風(fēng)險(xiǎn)投資無疑是其獲得融資的一種重要渠道。但是，當(dāng)前我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資仍然處于起步階段，不僅投資的規(guī)模小，而且發(fā)展也很不規(guī)范、不夠完善。這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足我國(guó)大量科技型中小企業(yè)的融資需求的。相關(guān)的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在我國(guó)，科技型中小企業(yè)的融資更多靠的是自籌資金，其占比甚至超過了一半，而風(fēng)險(xiǎn)投資的比例卻很低。這使得許多科技型中小企業(yè)在融資的過程中不得不轉(zhuǎn)而依靠難度更大的銀行貸款，從而使得科技型中小企業(yè)融資困難的問題仍然難以得到有效的解決。

1.3 中小金融機(jī)構(gòu)的支持不足

在我國(guó)的金融體系當(dāng)中，四大國(guó)有商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)地位，信貸市場(chǎng)上雖然中小金融機(jī)構(gòu)及銀行數(shù)量眾多，卻通常處在被動(dòng)的地位。中小金融機(jī)構(gòu)的成立更多承擔(dān)的是為中小企業(yè)的發(fā)展服務(wù)的職能，而現(xiàn)實(shí)情況卻與此有巨大的差別。我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比發(fā)展的程度比較低，發(fā)展的過程中受到很大的阻礙。因此，在信貸市場(chǎng)上，中小銀行及金融機(jī)構(gòu)缺少?gòu)?qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，中小金融機(jī)構(gòu)也沒有強(qiáng)大的資金實(shí)力、信用網(wǎng)絡(luò)以及人才儲(chǔ)備作支撐，會(huì)產(chǎn)生較高的信貸成本，從而對(duì)于其發(fā)展形成抑制的作用。而科技型中小企業(yè)自身的高風(fēng)險(xiǎn)，加上中小金融機(jī)構(gòu)缺乏完善的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力不能與大銀行相提并論。因此，面對(duì)科技型中小企業(yè)的貸款需求，其采取的往往是盡量少貸或不貸的做法。這無疑與中小金融機(jī)構(gòu)成立的初衷是背道而馳的。在這種情況下，在科技型中小企業(yè)的融資面臨著大銀行不屑一顧，中小金融機(jī)構(gòu)無能為力的尷尬局面。使得科技型中小企業(yè)的融資需求與資金供給的缺口越來越大，供需失衡嚴(yán)重，嚴(yán)重阻礙了科技型中小企業(yè)的發(fā)展。

2 科技型中小企業(yè)發(fā)展的金融支持對(duì)策思考

資金是科技型中小企業(yè)發(fā)展的命脈所在，突破科技型中小企業(yè)融資瓶頸，拓寬其融資的渠道，構(gòu)建起完善的融資體系，從而使科技型中小企業(yè)能夠破解融資困難的困局，解決資金不足的難題，促進(jìn)其各項(xiàng)業(yè)務(wù)的正常開展。為此，國(guó)家和政府應(yīng)該在各個(gè)層面提供必要的金融支持。

2.1 推動(dòng)金融支持體系的建設(shè)

構(gòu)建能夠滿足于科技型中小企業(yè)發(fā)展融資需求的金融支持體系意義重大。首先，國(guó)家和政府應(yīng)該不斷構(gòu)建完善的資本市場(chǎng)。既要有為大型企業(yè)融資服務(wù)的主板，也要有專門為科技型中小企業(yè)服務(wù)的板塊。通過更加具有靈活性的發(fā)行、上市、信息披露、交易、退出機(jī)制，為具備良好發(fā)展?jié)摿Φ目萍夹椭行∑髽I(yè)用上市的方式來獲得融資，從而使科技型中小企業(yè)的資金來源和融資渠道得到最大限度的拓寬；目前，在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制正是實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、深化資本市場(chǎng)改革的重要舉措。要增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，著力支持關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力；其次，站在金融中介機(jī)構(gòu)的角度完善金融支持體系。針對(duì)銀行類金融機(jī)構(gòu)，可以通過引進(jìn)民間資本和外資，建立合作機(jī)制，建立專門的科技型銀行，從而讓更多的資金流入科技型銀行中，使得各類型的社會(huì)資金能夠充分調(diào)動(dòng)，滿足科技型中小企業(yè)的融資需求。而對(duì)于非銀行類金融機(jī)構(gòu)，則應(yīng)該通過政策鼓勵(lì)其在實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行投資，從而拓寬資金的來源，擴(kuò)大資金的規(guī)模。同時(shí)培育各類小型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以及擔(dān)保機(jī)構(gòu)，推動(dòng)各種類信用擔(dān)保組織的發(fā)展，從而為成長(zhǎng)性好，具有潛質(zhì)的科技型中小企業(yè)提供必要的貸款擔(dān)保。此外，還應(yīng)該鼓勵(lì)一些新型金融組織機(jī)構(gòu)，如資金互助社、融資租賃公司、小額貸款公司、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、金融咨詢公司以及村鎮(zhèn)銀行等為科技型中小企業(yè)融資服務(wù)[5]；最后，應(yīng)該推動(dòng)良好金融生態(tài)環(huán)境的構(gòu)建。通過前面的分析可知，信息不對(duì)稱是科技型中小企業(yè)融資困難的重要阻礙因素，因此必須大力促進(jìn)社會(huì)信用體系的建設(shè)。通過建立完善的社會(huì)信用體系，構(gòu)建信用信息系統(tǒng)，是銀行和金融機(jī)構(gòu)可以更加高效地獲取科技型中小企業(yè)充足的、準(zhǔn)確的信息，打破信息不對(duì)稱的局面，解決真正有實(shí)力的科技型中小企業(yè)融資難的問題。同時(shí)，還應(yīng)該推動(dòng)配套法律的建設(shè)，讓融資等金融活動(dòng)能夠在法律規(guī)范下進(jìn)行，為科技型中小企業(yè)的融資提供一個(gè)良好的外部金融環(huán)境。

2.2 扶持中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展

中小金融機(jī)構(gòu)是我國(guó)為科技型中小企業(yè)發(fā)展提供融資服務(wù)的重要機(jī)構(gòu)，對(duì)于拓寬科技型中小企業(yè)的融資渠道具有重大的意義。而當(dāng)前，我國(guó)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展不充分，難以為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供支持是導(dǎo)致融資困難的重要原因。為此，政府應(yīng)該進(jìn)一步促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。其中，吸引更多的民間資本投入到中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展無疑是一個(gè)重要的解決方案。相關(guān)的研究結(jié)果表明，在我國(guó)，民間資本活躍的地區(qū)科技型中小企業(yè)發(fā)展面臨的融資困境可以得到有效的緩解。例如，廣東省由于存在大量活躍的民間資本，從而成為了解決科技型中小企業(yè)發(fā)展資金難題的有利因素。在現(xiàn)階段，政府應(yīng)該對(duì)民營(yíng)資本進(jìn)行有效的引導(dǎo)，鼓勵(lì)其建立金融機(jī)構(gòu)，從而對(duì)舊有的金融服務(wù)體系進(jìn)行有益的補(bǔ)充，打破金融抑制的局面，使科技型中小企業(yè)在發(fā)展的過程中能夠通過民間資本建立的中小金融機(jī)構(gòu)獲得更多的間接融資，打通各類社會(huì)資本參與科技型中小企業(yè)發(fā)展的途徑。

2.3 推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資基金及各類基金的發(fā)展

風(fēng)險(xiǎn)投資與科技型中小企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)無疑是極為契合的，風(fēng)險(xiǎn)投資理應(yīng)成為科技型中小企業(yè)重要的融資渠道。從國(guó)際范圍來看，科技型中小企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金的設(shè)立，無疑可以從多形式和多渠道擴(kuò)大科技型中小企業(yè)直接融資的范圍，成為破解科技型中小企業(yè)融資難的困局的重要手段[6]。為此，政府應(yīng)該進(jìn)一步鼓勵(lì)高科技產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立。政府應(yīng)該進(jìn)一步鼓勵(lì)高科技產(chǎn)業(yè)投資基金的設(shè)立，并不斷推動(dòng)其規(guī)模的壯大，從而為具有良好發(fā)展前景的科技型中小企業(yè)提供一個(gè)專門的融資場(chǎng)所，緩解當(dāng)前科技型中小企業(yè)發(fā)展中融資需求與資金供給之間的矛盾，為其發(fā)展提供更加充裕的資金支持。例如江蘇省推出的“蘇科貸”，全稱為江蘇省科技成果轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金貸款，是由省、地科技部門聯(lián)合商業(yè)銀行以低息貸款的方式支持科技型中小微企業(yè)發(fā)展的一種政策性貸款，重點(diǎn)解決科技型小微企業(yè)首貸難題。

總之，在現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展中科技的力量越來越突出，科技型企業(yè)的數(shù)量和競(jìng)爭(zhēng)力是衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國(guó)力的重要標(biāo)準(zhǔn)。近年來，我國(guó)的科技創(chuàng)新在如火如荼進(jìn)行，科技領(lǐng)域出現(xiàn)了井噴。只有不斷拓寬融資渠道，才能為為科技型企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金供給。