“中國(guó)大媽”該如何變現(xiàn)黃金飾品

蕊紅

今年國(guó)際金價(jià)持續(xù)攀升，6年前因“抄底”黃金被套牢的“中國(guó)大媽”們今天終于解套。不過(guò)，由于“中國(guó)大媽”此前購(gòu)入的多是黃金飾品，面對(duì)金價(jià)“漲潮”如何變現(xiàn)已經(jīng)成為她們所關(guān)心的問(wèn)題。有關(guān)人士介紹，大媽們手里所持的黃金飾品變現(xiàn)不易，因?yàn)辄S金首飾更多是裝飾功能，“保值增值”效果相對(duì)不佳。一方面，黃金飾品在佩帶過(guò)程中會(huì)有磨損和折舊。另一方面，我國(guó)實(shí)物黃金在回購(gòu)環(huán)節(jié)的變現(xiàn)渠道不暢，存在“買金容易賣金難”的行業(yè)性難題。

長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)人對(duì)黃金飾品一直情有獨(dú)鐘。據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中國(guó)黃金實(shí)際消費(fèi)量下降3.27%，其中，金條、金幣同比下降17.29%、29.27%，唯獨(dú)黃金飾品銷量同比上漲1.97%。黃金在中國(guó)傳統(tǒng)文化里是尊貴的象征，人們購(gòu)買黃金具有天然的剛性需求。同時(shí)，從長(zhǎng)周期看，黃金價(jià)值始終呈上漲趨勢(shì)，黃金飾品也具有投資保值的價(jià)值。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，與投資金條等相比，黃金飾品的保值增值功能明顯偏弱。

由此可見，購(gòu)買和投資黃金首飾進(jìn)行保值，并不是最好的選擇。有業(yè)內(nèi)人士指出，黃金首飾大多存在較高溢價(jià)，其價(jià)格不僅包含黃金價(jià)格，還包括加工、銷售等諸多其他費(fèi)用，而通過(guò)典當(dāng)行、金店等回收變現(xiàn)時(shí)，均以原材料回收的形式估算價(jià)格，與金條等品種相比，黃金首飾的保值增值功能更弱。總體而言，購(gòu)買的黃金越接近原料，保值效果相對(duì)越佳，除具有收藏價(jià)值的特殊古董黃金飾品外，投資金條的保值增值功能比黃金飾品更好。

首先，黃金具有更高的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。過(guò)去5年間，包括貴金屬在內(nèi)的所有分項(xiàng)商品指數(shù)均出現(xiàn)下跌，但同時(shí)期的黃金卻出現(xiàn)上漲。過(guò)去10年到20年間，黃金的表現(xiàn)也超過(guò)了主要大宗商品分項(xiàng)指數(shù)以及多數(shù)大宗商品。其次，黃金能更有效地分散風(fēng)險(xiǎn)。在股市趨于上漲的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)期，黃金與股市呈正相關(guān)關(guān)系。然而，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低期間，黃金與其他資產(chǎn)呈負(fù)相關(guān)，可以保護(hù)投資者免受尾部風(fēng)險(xiǎn)和其他可能對(duì)資本或財(cái)富產(chǎn)生重大負(fù)面作用的事件影響，這種保護(hù)在其它大宗商品中并不多見。在低通脹時(shí)期，黃金的表現(xiàn)也優(yōu)于其他大宗商品。世界黃金協(xié)會(huì)指出，在高通脹時(shí)期，大宗商品常用作分散投資工具，雖然表現(xiàn)良好，但黃金的表現(xiàn)更勝一籌。在低通脹時(shí)期，大宗商品的名義收益率為負(fù)，黃金的名義收益率為正。另外，黃金的波動(dòng)較低，可以提高投資組合的穩(wěn)定性，以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率。同時(shí)，黃金也是已經(jīng)被證實(shí)的保值工具。盡管目前黃金不再在國(guó)際貨幣體系中發(fā)揮直接作用，但各國(guó)央行和政府仍持有大量黃金儲(chǔ)備，以保護(hù)國(guó)家財(cái)富和對(duì)沖經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

如今，黃金是全球第三大儲(chǔ)備資產(chǎn)，僅次于美元和歐元。而且，黃金越來(lái)越多地被用作金融交易的抵押品，與國(guó)債等其他高質(zhì)量、流動(dòng)性的資產(chǎn)類似。由于黃金的流動(dòng)性極強(qiáng)。黃金市場(chǎng)因此也具備高度的流動(dòng)性，其在期貨市場(chǎng)的日均成交量達(dá)510億美元，僅次于原油。而黃金場(chǎng)外交易市場(chǎng)的交易量更高，約達(dá)610億美元。掛鉤實(shí)物黃金的ETF市場(chǎng)亦是一片繁榮景象，日均交易量達(dá)10億美元。測(cè)算顯示，全球黃金市場(chǎng)的日均交易量在1000億美元至2000億美元之間。世界黃金協(xié)會(huì)表示，在不降低長(zhǎng)期預(yù)期收益率的前提下，配置黃金頭寸可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)，2%至10%的黃金戰(zhàn)略配置可以顯著改善和保護(hù)投資組合的表現(xiàn)。

不過(guò)，就黃金飾品而言，有黃金分析師指出，雖然在高昂的加工附加值和黃金低波動(dòng)率的影響下，黃金飾品的保值增值功能在中短期內(nèi)并不明顯，但從長(zhǎng)期看，黃金首飾的加工附加值基本可以忽略，仍具有不錯(cuò)的保值增值效果。對(duì)于更看重保值增值功能的投資者來(lái)說(shuō)，最好關(guān)注能提取實(shí)物黃金的產(chǎn)品，如投資金條、銀行“積存金”類產(chǎn)品、黃金交易所現(xiàn)貨產(chǎn)品等。在變現(xiàn)時(shí)，應(yīng)通過(guò)正規(guī)渠道進(jìn)行變現(xiàn)。

近期，國(guó)際金價(jià)略有波動(dòng)，但始終在1500美元關(guān)口徘徊，截至北京時(shí)間10月21日14點(diǎn)，COMEX黃金期貨主力合約報(bào)1496.5美元/盎司。對(duì)于多年前“抄底”買入黃金飾品的“中國(guó)大媽”來(lái)說(shuō)，如果要變現(xiàn)離場(chǎng)，該注意哪些方面呢？目前，黃金飾品的變現(xiàn)渠道主要有金店、典當(dāng)行、個(gè)人回收店、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等。但需要注意的是，由于黃金回收行業(yè)的規(guī)范程度較低，個(gè)人黃金回收渠道不僅普遍存在專業(yè)度不高，更有不少商戶打著“高價(jià)回收”的幌子在收金時(shí)做手腳，報(bào)價(jià)虛高、克扣重量、手續(xù)費(fèi)高昂等亂象更是層出不窮。

總體來(lái)說(shuō)，在進(jìn)行黃金首飾變現(xiàn)時(shí)，建議投資者謹(jǐn)慎通過(guò)多渠道詢價(jià)，并在最終交易前明確成交價(jià)。在此基礎(chǔ)上，可根據(jù)交易便捷度、成交價(jià)等因素，選擇適合的渠道。黃金變現(xiàn)可以在銀行辦理回購(gòu)業(yè)務(wù)，但黃金首飾只能賣給金店。因?yàn)?，銀行在辦理回購(gòu)時(shí)，只認(rèn)自己銀行發(fā)售的金條，至于投資者在商場(chǎng)、黃金商鋪等其他非銀行渠道購(gòu)買的黃金或黃金首飾，則一律不回購(gòu)。銀行辦理黃金回購(gòu)業(yè)務(wù)時(shí)，投資者變現(xiàn)時(shí)必須攜帶個(gè)人有效身份證件的原件，還要帶齊當(dāng)初的購(gòu)買單據(jù)、發(fā)票等資料;銷售憑證上的編號(hào)必須與要辦理回購(gòu)的金條編號(hào)一致;實(shí)物黃金的包裝應(yīng)當(dāng)完好，黃金不能有劃痕或破損等，如黃金上出現(xiàn)破損，將不能變現(xiàn)。