2018/2019年度玉米市場回顧及2019/2020年度展望

國家糧油信息中心 李圣軍

2019年5月14日，國家糧食交易中心發(fā)布公告，5月23日啟動(dòng)2019年臨儲(chǔ)玉米拍賣，當(dāng)日投放量400萬噸，2014和2015年產(chǎn)臨儲(chǔ)玉米拍賣底價(jià)均提高200元/噸，公告公布后，市場價(jià)格迅速向拍賣價(jià)格靠攏，2018/19年度玉米市場進(jìn)入“拍賣主導(dǎo)”階段。2016年玉米收儲(chǔ)制度改革以來，玉米市場走勢可謂一年一個(gè)樣，年年不重樣，2018/19年度的玉米市場則尤為復(fù)雜，中美貿(mào)易談判、非洲豬瘟疫情、農(nóng)民普遍惜售、拍賣玉米結(jié)轉(zhuǎn)等眾多因素不斷發(fā)力影響市場價(jià)格。在國內(nèi)外眾多新舊因素影響下，2019/20年度的玉米市場仍將在眾多因素輪番影響下頻繁波動(dòng)，呈現(xiàn)出異樣走勢。

一、市場供需分析

2018/19年度的玉米市場供需形勢可以概括為“產(chǎn)需同降、缺口收窄”，受春旱伏旱和種植結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響，玉米產(chǎn)量下降；受非洲豬瘟疫情影響，玉米飼料需求下降；在“產(chǎn)需同降”的同時(shí)，由于需求降幅超過產(chǎn)量，玉米產(chǎn)需缺口收窄。

（一）玉米產(chǎn)量繼續(xù)下降

2018年玉米產(chǎn)量增減預(yù)期可謂一波三折，在春旱發(fā)生前，受2017年玉米市場價(jià)格上漲和當(dāng)年華北地區(qū)玉米受災(zāi)等因素影響，市場均預(yù)期2018年玉米將增產(chǎn)，反映在期貨價(jià)格上則持續(xù)低于現(xiàn)貨價(jià)格，2018年4月期貨主力合約1809結(jié)算價(jià)的月度均值為1744元/噸，營口港現(xiàn)貨收購價(jià)的月度均值為1766元/噸，基差為22元/噸。4～5月春旱出現(xiàn)后，玉米出苗率下降，大量玉米地補(bǔ)種，部分地塊改種，市場增減預(yù)期反轉(zhuǎn)，反映在期貨價(jià)格上則趨于上漲，2018年6月期貨主力合約1809結(jié)算價(jià)的月度均值漲至1767元/噸，月度環(huán)比上漲4元/噸；營口港現(xiàn)貨收購價(jià)的月度均值則降至1710元/噸，基差為-57元/噸。7～8月伏旱出現(xiàn)后，市場減產(chǎn)預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，部分機(jī)構(gòu)甚至預(yù)測減產(chǎn)幅度高達(dá)3成，反映在期貨價(jià)格上則是大幅上漲，2018年9月期貨主力合約1901結(jié)算價(jià)的月度均值漲至1988元/噸，月度環(huán)比上漲36元/噸；營口港現(xiàn)貨收購價(jià)的月度均值為1744元/噸，基差為-244元/噸。10月東北地區(qū)氣溫偏高，玉米收獲時(shí)間延后20天左右，補(bǔ)種玉米產(chǎn)量增加，市場減產(chǎn)預(yù)期減弱，反映在玉米期貨價(jià)格上則是小幅回調(diào)，當(dāng)月期貨主力合約1901結(jié)算價(jià)的月度均值降至1977元/噸，月度環(huán)比下跌11元/噸。2018年12月14日，國家統(tǒng)計(jì)局正式公布2018年玉米產(chǎn)量2.57億噸，同比減少174萬噸，市場最高減產(chǎn)預(yù)期則在2000萬噸左右。

（二）玉米需求由增轉(zhuǎn)降

2016年玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策取消后，玉米市場價(jià)格雖然年年上漲，但總體依然大幅低于改革前市場價(jià)格，加上東北地區(qū)玉米加工補(bǔ)貼政策，我國玉米深加工企業(yè)進(jìn)入新一輪擴(kuò)張期，加工產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，開工率也持續(xù)處于高位，玉米加工需求年年增長；同時(shí)，玉米收儲(chǔ)制度改革后，國內(nèi)外玉米價(jià)格基本接軌，玉米及其替代品進(jìn)口量大幅減少，國產(chǎn)玉米飼料需求在完成“反替代”的同時(shí)也保持了持續(xù)增加態(tài)勢。但2018/19年度玉米需求卻由增轉(zhuǎn)降，主要原因是飼料需求下降，一是受非洲豬瘟疫情影響，生豬去庫存速度加快，生豬存欄量持續(xù)下降，據(jù)農(nóng)業(yè)部發(fā)布數(shù)據(jù)，2019年4月生豬存欄月度同比降幅達(dá)到20.8%；二是豆粕價(jià)格下降，低蛋白日糧技術(shù)推廣放慢。據(jù)國家糧油信息中心發(fā)布數(shù)據(jù)，天津地區(qū)43%的國標(biāo)二等普通蛋白豆粕出廠價(jià)由2018年10月份的3500～3600元/噸降至2019年4月份的2500～2600元/噸。反映在飼料需求方面，在豬料玉米需求下降和禽料、水產(chǎn)料玉米需求增加的共同作用下，雖然玉米飼料需求降幅大小不一致，但下降趨勢基本確立。據(jù)廣東玉米數(shù)據(jù)網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)，2018年10月～2019年4月，廣東港口玉米、高粱、大麥合計(jì)出貨量843萬噸，同比下降17.3%；從全年看，據(jù)國家糧油信息中心2019年5月發(fā)布供需平衡表，2018/19年度玉米、高粱、大麥飼料需求總量1.8億噸，同比下降8.1%，其中玉米飼料消費(fèi)減少800萬噸。受環(huán)保督查、深加工補(bǔ)貼政策取消和華北地區(qū)淀粉加工持續(xù)虧損等因素影響，玉米工業(yè)消費(fèi)增幅也不及預(yù)期。據(jù)天下糧倉統(tǒng)計(jì)，2018年10月～2019年4月，64家淀粉加工企業(yè)玉米加工量1956萬噸，同比增加4%；考慮增加產(chǎn)能，預(yù)計(jì)玉米工業(yè)消費(fèi)增量在5%左右。從全年看，據(jù)國家糧油信息中心2019年5月發(fā)布供需平衡表，2018/19年度玉米工業(yè)消費(fèi)7800萬噸，同比增加500萬噸，增幅6.85%。玉米飼料消費(fèi)降幅超過工業(yè)消費(fèi)增幅，2018/19年度玉米需求減少300萬噸左右。

（三）玉米年度產(chǎn)需缺口收窄

2017/18年度我國玉米市場近7年來首次“產(chǎn)不足需”，當(dāng)年玉米產(chǎn)量已無法滿足當(dāng)年需求，需要臨儲(chǔ)拍賣玉米予以補(bǔ)充。2017年臨儲(chǔ)玉米拍賣成交量5740萬噸，2018年更是高達(dá)10014萬噸?？紤]2017年拍賣轉(zhuǎn)入2017/18年度的1500萬噸和2018年拍賣在2017/18年度消費(fèi)的5000萬噸，2017/2018年度的玉米產(chǎn)需缺口在6500萬噸左右。綜合考慮2018/2019年度的產(chǎn)量下降和需求減少，2018/19年度的玉米產(chǎn)需缺口將有所收窄；同時(shí)2019年臨儲(chǔ)玉米拍賣底價(jià)提升200元/噸，將勢必壓制后期工業(yè)消費(fèi)需求，氣溫升高后南方非洲豬瘟疫情若無法有效控制，飼料需求可能繼續(xù)減少，預(yù)計(jì)2018/19年度的玉米產(chǎn)需缺口將收窄至5000萬噸左右。

二、市場價(jià)格分析

2018年10月～2019年5月，玉米市場價(jià)格波動(dòng)呈現(xiàn)“N”型趨勢，明顯分成三個(gè)階段，首先是10～12月的拍賣玉米出貨階段，價(jià)格呈現(xiàn)“高開高走”態(tài)勢；接著是1～3月的新玉米大量上市階段，價(jià)格呈現(xiàn)“持續(xù)下跌”態(tài)勢；最后是4～5月的貿(mào)易商出貨階段，價(jià)格呈現(xiàn)“持續(xù)上漲”態(tài)勢。

（一）10～12月：高開高走

2018年新玉米上市，價(jià)格呈現(xiàn)“高開高走”態(tài)勢，黑龍江農(nóng)場德美亞玉米首先上市，據(jù)市場估計(jì)，黑龍江德美亞系列年產(chǎn)量在500萬噸左右。在價(jià)格看漲預(yù)期影響下，加工企業(yè)及貿(mào)易商收購開秤價(jià)比去年高100～150元/噸。玉米價(jià)格“高開”之后持續(xù)“高走”。以錦州港為例，2018年10月8日二等玉米主流收購價(jià)1750～1770元/噸，12月13日港口玉米主流收購價(jià)漲至1900元/噸，兩個(gè)月時(shí)間上漲150元/噸左右。新玉米上市后價(jià)格高開高走，除了地租提高增加生產(chǎn)成本、補(bǔ)貼減少、農(nóng)民價(jià)格預(yù)期較高、新型媒體片面宣傳誤導(dǎo)等原因外，主要原因是收獲延后、農(nóng)民惜售和烘干塔開工率低等三大因素。

1、東北玉米收獲延后

受“春旱”影響，東北地區(qū)玉米出現(xiàn)大量的“二茬苗”，種植時(shí)間延后，導(dǎo)致收獲時(shí)間相應(yīng)延后，而10月份東北氣溫又明顯偏高，有利于“二茬苗”成熟，導(dǎo)致2018年東北玉米收獲延后20天左右。根據(jù)農(nóng)智經(jīng)濟(jì)信息咨詢發(fā)布數(shù)據(jù)，2018年10月黑龍江平均氣溫比正常值（過去30年平均氣溫）高1.7℃。以吉林為例，先前大多在10月1日前后收割，近幾年隨著機(jī)械化水平的提高，農(nóng)民大多在10月中旬收割，收割期大約在10～15天左右。2018年氣溫偏高，農(nóng)民大多在10月底收割。收割期延后，直接導(dǎo)致玉米市場供應(yīng)下降，推高市場價(jià)格。

2、農(nóng)民惜售心理較強(qiáng)

在產(chǎn)需存在缺口、部分區(qū)域受災(zāi)減產(chǎn)和快手、抖音及火山等新媒體看漲宣傳下，2018年新玉米上市后出現(xiàn)普遍的“惜售”現(xiàn)象，農(nóng)民售糧進(jìn)度明顯偏慢。據(jù)國家糧食和物資儲(chǔ)備局統(tǒng)計(jì)，2018年10～12月，全國11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購玉米4322萬噸，同比減少1761萬噸，減幅高達(dá)28.96%，其中東北地區(qū)銷售進(jìn)度更慢。農(nóng)民惜售與加工企業(yè)不斷提價(jià)收購形成不斷強(qiáng)化的“惡性循環(huán)”，整個(gè)市場呈現(xiàn)“有價(jià)無市”狀態(tài)。東北加工企業(yè)由于大量參拍臨儲(chǔ)玉米庫存充足，加上貿(mào)易商大量出庫銷售臨儲(chǔ)拍賣玉米，雖然農(nóng)民新玉米惜售，但市場并不缺玉米。在庫存充足的情況下，加工企業(yè)為鎖定周圍糧源，依然不斷提價(jià)收購，個(gè)別企業(yè)一次性提價(jià)幅度達(dá)到100元/噸，加工企業(yè)的提價(jià)收購導(dǎo)致農(nóng)民陷入“今天賣明天賠”的窘境，進(jìn)一步加劇農(nóng)民惜售心理，同時(shí)導(dǎo)致價(jià)格從北到南持續(xù)倒掛，大量新玉米留在了東北農(nóng)民和貿(mào)易商手中。

3、烘干塔開工率低

近幾年我國環(huán)境治理力度不斷加大，烘干塔顯然是治理重點(diǎn)，尤其是2018年東北地區(qū)治污力度較大，由于時(shí)間短準(zhǔn)備不充分，烘干塔改造尚未形成統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，很多烘干塔對于設(shè)備改造無所適從，無論是安裝脫硫設(shè)備還是改燃?xì)饣蚋碾姡粌H成本偏高而且基礎(chǔ)設(shè)施也不配套，改造進(jìn)度較慢，除了遠(yuǎn)離城市的偏遠(yuǎn)地區(qū)能開工之外，大部分烘干塔均無法開工。烘干塔開工率低，導(dǎo)致貿(mào)易商收糧積極性不高。

（二）1～3月：持續(xù)下跌

2019年1～3月，東北新玉米持續(xù)上量，價(jià)格也進(jìn)入持續(xù)下跌階段。錦州港二等玉米主流收購價(jià)從2018年12月13日1900元/噸的高位持續(xù)降至2019年4月1日的1730元/噸，降幅高達(dá)170元/噸，比2018年10月8日新年度開始時(shí)的玉米價(jià)格低20元/噸，創(chuàng)年度內(nèi)港口玉米市場價(jià)格最低。價(jià)格持續(xù)下跌主要原因是春節(jié)前后東北氣溫偏高不利于地趴糧保管，東北玉米集中大量銷售；雖然收購價(jià)一直下跌，但下游貿(mào)易商借助供應(yīng)鏈金融資金大量存儲(chǔ)，對價(jià)格產(chǎn)生一定的支撐作用。

1、氣溫偏高不利地趴糧保管

2019年1月，東北氣溫偏高，不利于地趴糧保管，農(nóng)民銷售壓力較大。根據(jù)農(nóng)智經(jīng)濟(jì)信息咨詢發(fā)布數(shù)據(jù)，2019年1～3月，黑龍江平均氣溫比正常值（過去30年平均氣溫）分別高5.1℃、3.1℃、3.2℃，吉林平均氣溫分別高4.2℃、1.4℃、2.7℃，而黑龍江和吉林兩省是我國玉米地趴糧高度集中的地區(qū)，尤其是黑龍江大部分玉米均屬于地趴糧，隨著氣溫升高地趴糧保管難度會(huì)不斷加大，不管價(jià)格高低，農(nóng)民不得不銷售，喪失市場定價(jià)權(quán)。

2、農(nóng)民售糧時(shí)間高度集中

2018年10～12月農(nóng)民售糧進(jìn)度偏慢，直接導(dǎo)致農(nóng)民售糧時(shí)間高度壓縮。在4月份地趴糧必須銷售的時(shí)間倒逼下，直接導(dǎo)致2019年1～3月農(nóng)民集中售糧。據(jù)國家糧食和物資儲(chǔ)備局統(tǒng)計(jì)，1～3月，全國11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購玉米5219萬噸，同比增加2387萬噸，增幅高達(dá)84.24%，短時(shí)間內(nèi)大量地趴糧集中上市，導(dǎo)致市場難以消化，在短期供給嚴(yán)重超過需求的情況下，玉米價(jià)格只能持續(xù)下跌。

3、貿(mào)易商借助供應(yīng)鏈資金大量存儲(chǔ)

2016年玉米收儲(chǔ)制度改革后，玉米價(jià)格大起大落產(chǎn)生較大市場利潤，各種供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)開始全方位進(jìn)入玉米購銷環(huán)節(jié)。供應(yīng)鏈金融的進(jìn)入讓貿(mào)易商的存糧“想法”變成“現(xiàn)實(shí)”，渠道庫存規(guī)模明顯放大。據(jù)估計(jì)2019年進(jìn)入玉米市場的供應(yīng)鏈金融資金以“百億”為單位，而1百億資金的玉米收儲(chǔ)規(guī)模就在500萬噸左右。2019年5月14日玉米拍賣底價(jià)確定提高200元/噸之后，市場價(jià)格向拍賣價(jià)格靠攏，市場價(jià)格相對穩(wěn)定之后，貿(mào)易商新玉米出貨積極性明顯提高，大量先前囤購玉米開始上市，從另一方面也證明2019年貿(mào)易商借助供應(yīng)鏈金融資金后的囤糧能力明顯提高，這對集中上市期玉米市場價(jià)格的下跌顯然具有一定支撐作用，否則地趴糧集中上市期市場價(jià)格下跌幅度會(huì)更大。

（三）4～5月：持續(xù)上漲

2019年4～5月，玉米市場價(jià)格“轉(zhuǎn)跌為漲”并且持續(xù)上漲2個(gè)月，錦州港二等標(biāo)準(zhǔn)玉米主流收購價(jià)由4月1日的1730元/噸漲至5月31日的1900元/噸左右，與2018年12月13日的價(jià)格高位基本持平，玉米市場完成一個(gè)“漲-跌-漲”的輪回。此輪價(jià)格持續(xù)上漲主要原因是地趴糧銷售完成、拍賣底價(jià)提高和貿(mào)易商存糧成本較高。

1、地趴糧集中上市期結(jié)束

受氣溫升高所限，4月份東北地區(qū)大部分地趴糧將基本銷售完成，除了銷售自然干糧的部分農(nóng)戶外，大部分農(nóng)戶將退出市場銷售，玉米基本實(shí)現(xiàn)從“農(nóng)戶家中”經(jīng)烘干后向“貿(mào)易商庫中”的空間轉(zhuǎn)移，市場博弈雙方由“農(nóng)戶VS加工企業(yè)（飼料廠）”轉(zhuǎn)變?yōu)椤百Q(mào)易商VS加工企業(yè)（飼料廠）”。同小規(guī)模的成千上萬家農(nóng)戶相比，貿(mào)易商定價(jià)能力較強(qiáng)，沒有一定的利潤空間出庫積極性不高。同時(shí)，貿(mào)易商將潮玉米烘干后入庫，玉米保管時(shí)間延長，不再受氣溫偏高影響，可以相對掌控玉米上市節(jié)奏，不會(huì)再集中上市。再加上烘干成本的影響，市場供應(yīng)玉米由“潮玉米”向“干玉米”的轉(zhuǎn)變，也推動(dòng)玉米市場價(jià)格的上漲。

2、貿(mào)易商存糧成本偏高

2018年新玉米上市后，貿(mào)易商存糧集中在三個(gè)時(shí)間段，第一個(gè)是新玉米上市初期，價(jià)格高開高走之時(shí)入市收購；第二個(gè)是春節(jié)前價(jià)格高位之時(shí)入市收購；第三個(gè)是春節(jié)后價(jià)格下跌之時(shí)入市收購，無論哪個(gè)時(shí)間段存糧，其收購成本均高于3月底4月初的市場價(jià)格。除直接收購成本之外，保管成本和資金利息成本等存儲(chǔ)成本也增加貿(mào)易商存糧成本。據(jù)測算，貿(mào)易商玉米保管成本在5元/噸.月，資金利息成本按照1700元/噸和5.5%的利息計(jì)算，月均為7.8元/噸，兩者合計(jì)12.8元/噸.月。較高的收購成本和持續(xù)累加的保管成本和資金利息成本，導(dǎo)致貿(mào)易商存糧成本不斷提高，對市場價(jià)格也具有一定的推動(dòng)作用。

3、臨儲(chǔ)拍賣底價(jià)提高

2019年5月14日，國家糧食交易中心發(fā)布2019年臨儲(chǔ)玉米拍賣公告，拍賣底價(jià)統(tǒng)一提高200元/噸，由于拍賣價(jià)格高于市場價(jià)格，提振整個(gè)市場預(yù)期，加上5月23日臨儲(chǔ)玉米第一拍加權(quán)平均溢價(jià)高達(dá)55.1元/噸，市場價(jià)格迅速向拍賣價(jià)格靠攏。到5月底，華北地區(qū)和黑龍江綏化地區(qū)加工企業(yè)玉米收購價(jià)漲幅超過100元/噸，南北港口玉米市場價(jià)格上漲30～40元/噸。5月30日臨儲(chǔ)玉米第二次拍賣加權(quán)平均溢價(jià)43.6元/噸，比前一周下降11.5元/噸，玉米拍賣熱度降溫，市場看漲預(yù)期趨弱，貿(mào)易商出庫積極性明天提高，東北和華北貿(mào)易商同時(shí)出貨，形成一股銷售小高峰，華北和港口玉米收購價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌，6月初玉米市場價(jià)格逐步趨穩(wěn)。

（四）6～9月：拍賣主導(dǎo)

2019年臨儲(chǔ)玉米拍賣5月23日開始，理論上拍賣成交后最快一周便可投放市場，但由于拍賣陳糧成交價(jià)與新糧市場價(jià)倒掛，前兩次拍賣玉米成交后短期內(nèi)難以流向市場。但在成交后20～35天內(nèi)交全款 ，原則上60天內(nèi)出庫。6月12日開始部分參拍貿(mào)易商將在資金成本和保管成本的壓力下陸續(xù)出庫，玉米市場將進(jìn)入新陳玉米并行流通的階段。在拍賣底價(jià)支撐下，玉米市場價(jià)格下跌空間有限，但在飼料需求和工業(yè)需求偏弱的約束下，玉米市場價(jià)格上漲空間也不大，預(yù)計(jì)錦州港二等玉米市場價(jià)格大概率將在1850～1950元/噸之間波動(dòng)。由于拍賣玉米以2015年臨儲(chǔ)玉米為主，大部分可能不適宜做飼料使用，在飼料需求推動(dòng)下，優(yōu)質(zhì)新玉米與拍賣陳玉米之間的價(jià)差可能拉大。

三、后期玉米行情展望

2019/2020年度的玉米市場環(huán)境更為復(fù)雜，影響因素更多更難預(yù)測，既有傳統(tǒng)的氣候因素，又有新發(fā)生的草地貪夜蛾等病蟲害因素，既有中美貿(mào)易談判、中澳大麥雙反調(diào)查、中巴糖進(jìn)口關(guān)稅協(xié)議等外部因素，又有口糧去庫存、非洲豬瘟疫情、種植結(jié)構(gòu)調(diào)整等內(nèi)部因素。在眾多因素影響下，玉米2019/20年度的市場行情大概率不會(huì)重復(fù)后臨儲(chǔ)時(shí)代2016/17和2017/2018年度的玉米行情。

（一）市場供需展望

按照2018年拍賣持續(xù)到10月份估算，2019年5月23日～10月31日，扣除國慶節(jié)合計(jì)投放23次，每周投放400萬噸，合計(jì)投放9200萬噸，按照每周成交率60%估算，成交量大概率超過5000萬噸，在新陳玉米價(jià)格倒掛影響下，大部分成交玉米都將轉(zhuǎn)入2019/20年度。在大豆振興計(jì)劃推動(dòng)下，2019年玉米種植面積大概率減少1000萬畝左右，但2018年玉米受春旱和伏旱影響，單產(chǎn)下降，若2019年氣候正常，預(yù)計(jì)玉米產(chǎn)量下降幅度不大；玉米進(jìn)口在配額約束下，直接進(jìn)口數(shù)量年度之間波動(dòng)不大，但受中美、中澳等關(guān)系影響，高粱、大麥、DDGS等玉米飼用替代品進(jìn)口量不確定性較大。從需求角度，受非洲豬瘟疫情影響，玉米飼用需求不確定性較大，但大概率將比2018/19年度有所增加；工業(yè)需求受玉米高價(jià)抑制和中巴糖進(jìn)口關(guān)稅協(xié)議影響，淀粉糖對蔗糖的替代空間已經(jīng)不大，若蔗糖價(jià)格繼續(xù)下跌，有可能出現(xiàn)蔗糖對淀粉糖的反替代，2019/20年度的玉米工業(yè)需求將增幅有限。參考2017/18和2018/19年度的產(chǎn)需缺口，加上結(jié)轉(zhuǎn)的2019年拍賣成交玉米，預(yù)計(jì)2019/20年度的玉米市場供需基本平衡。

（二）市場價(jià)格展望

后臨儲(chǔ)時(shí)代的玉米市場價(jià)格波動(dòng)不僅年度內(nèi)較大，年度之間也較大，在普遍看漲的市場預(yù)期下，預(yù)計(jì)2019/20年度的玉米市場價(jià)格將整體高于2018/19年度，整體上漲幅度預(yù)計(jì)在50～100元/噸。由于2018年新玉米上市后，農(nóng)民普遍惜售，價(jià)格高開高走，給拍賣玉米出庫提供良機(jī)，后期等農(nóng)民大規(guī)模賣糧時(shí)，市場價(jià)格不斷下跌；預(yù)計(jì)2019年新玉米上市后，農(nóng)民將吸取2018年的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，玉米上市銷售進(jìn)度將整體快于2018/19年度，2019年10月東北新玉米大量上市后預(yù)計(jì)市場將呈現(xiàn)“新陳玉米”并行流通狀態(tài)，玉米市場供應(yīng)充足，市場價(jià)格將難以持續(xù)上漲，既不會(huì)“有價(jià)無市”也不會(huì)“高開高走”，拍賣陳玉米預(yù)計(jì)難以大規(guī)模順價(jià)銷售。到2020年4月份地趴糧集中上市期結(jié)束，大量新玉米轉(zhuǎn)至貿(mào)易商庫中后，受拍賣陳玉米較高的成交價(jià)格和不斷累加的保管成本支撐，玉米價(jià)格上漲幅度可能較大。