綠色金融業(yè)務對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響機理研究

宋哲慎

摘 要：從綠色金融產(chǎn)生和發(fā)展的背景出發(fā)，選取A股上市的21家商業(yè)銀行2009—2018年的經(jīng)營數(shù)據(jù)，構建面板數(shù)據(jù)模型，分析綠色信貸投放與商業(yè)銀行經(jīng)營績效的改進關系。研究結果表明，目前綠色金融發(fā)展在短期內難以實質性地對商業(yè)銀行經(jīng)營績效產(chǎn)生拉動作用，提出了建議。

關鍵詞：綠色金融;商業(yè)銀行;經(jīng)營績效

文章編號：1004-7026（2019）21-0130-03 ? ? ? ? 中國圖書分類號：F272.5;F270;F832.33 ? ? ? ?文獻標志碼：A

自20世紀70年代以來，國際社會逐漸開始注重環(huán)保問題，圍繞環(huán)境可持續(xù)發(fā)展這一重大課題采取了一系列補救措施，綠色金融應運而生，成為助推環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的重要引擎。我國于1995年正式出臺《關于貫徹信貸政策與加強環(huán)境保護工作有關問題的通知》（銀發(fā)〔1995〕24號），提出了“一票否決制”環(huán)保信貸政策，標志著綠色金融正式邁入起步探索階段。十八大以來，綠色金融的重要地位愈來愈重要，成為貫徹落新發(fā)展理念的關鍵抓手[1]。十九大明確提出，要大力發(fā)展綠色金融，健全綠色金融體系。

根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月末，我國最主要的21家銀行綠色信貸余額超過8萬億元，同比增長16%。與此同時，全國商業(yè)銀行綠色信貸總規(guī)模已突破9萬億元，綠色債券規(guī)模突破5 000億元，位居世界第1，并將持續(xù)保持高速增長狀態(tài)[2]。由此可見，綠色金融業(yè)務發(fā)展已成為大勢所趨。無論從未來經(jīng)濟發(fā)展方向還是商業(yè)銀行經(jīng)營轉型方面看，積極開展綠色金融業(yè)務都是商業(yè)銀行的必然選擇，特別是在綠色發(fā)展成為廣泛共識的前提下，綠色金融是促進企業(yè)綠色轉型升級的重要手段。

從綠色金融業(yè)務對商業(yè)銀行經(jīng)營績效的影響展開研究，綜合分析綠色金融業(yè)務對商業(yè)銀行的影響機理，以供參考。

1 ?綠色金融對商業(yè)銀行的影響

1.1 ?對商業(yè)銀行信貸結構的影響

對于傳統(tǒng)的信貸業(yè)務來說，商業(yè)銀行最先考慮的是風險問題，即銀行能否按時收回貸款。對于綠色信貸業(yè)務而言，其風險顯著低于傳統(tǒng)信貸風險。據(jù)西南財經(jīng)大學綠色金融調查小組調查數(shù)據(jù)顯示，某區(qū)域綠色信貸不良貸款率較正常貸款不良貸款率低2.3個百分點。

一方面，商業(yè)銀行開展綠色信貸業(yè)務是政策要求和社會責任感驅使;另一方面，綠色信貸項目多數(shù)是具有良好前景的優(yōu)質項目，信貸風險較低，能在一定程度上降低商業(yè)銀行的不良貸款率[3]。

1.2 ?對商業(yè)銀行中間業(yè)務的影響

在我國利率市場化即將完成的背景下，市場競爭加劇，商業(yè)銀行單純依靠利差的盈利模式難以繼續(xù)發(fā)展。①商業(yè)銀行在開展綠色金融業(yè)務的過程中，金融咨詢、金融租賃等中介輔導類服務產(chǎn)生，且中介項目一般資金額度較大，具有良好的收益性和穩(wěn)定性。②綠色金融在我國發(fā)展時間較短，屬于新生事物，創(chuàng)新的空間大，將在很大程度上推動商業(yè)銀行中間業(yè)務的衍生與業(yè)務模式的簡化。③國外開展綠色金融業(yè)務的時間較長，經(jīng)驗豐富，國內商業(yè)銀行在開展綠色金融業(yè)務時往往與國際金融機構合作進行產(chǎn)品研發(fā)，機構間的合作交流將更新管理理念和改變經(jīng)營模式。

1.3 ?對商業(yè)銀行經(jīng)營風險的影響

從短期來看，開展綠色金融業(yè)務對商業(yè)銀行的盈利提升效應并不顯著，更多的是提升銀行的公眾認可度和社會形象。

從長期來看，商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務有利于吸引更多綠色型客戶，帶來較多客戶項目，有利于傳播銀行經(jīng)營理念，擴大銀行影響力，進而提升市場占比程度，增強銀行可持續(xù)發(fā)展的能力[4]。

2 ?綠色金融與商業(yè)銀行經(jīng)營績效關系的實證研究

2.1 ?研究樣本及數(shù)據(jù)來源

2.1.1 ?指標選取

選取影響商業(yè)銀行盈利的相關指標，其中因變量為凈資產(chǎn)收益率，自變量為綠色信貸比率、不良貸款撥備覆蓋率、資本充足率和商業(yè)銀行的規(guī)模。

2.1.2數(shù)據(jù)來源

2018年底，A股上市商業(yè)銀行共計32家，但從公布的數(shù)據(jù)來看，中小銀行和區(qū)域性銀行相關數(shù)據(jù)缺失較多，以綠色信貸數(shù)據(jù)居多?？紤]數(shù)據(jù)的完整性，選取21家上市銀行作為研究對象，這21家上市銀行資產(chǎn)規(guī)模大、市場份額較高，以此代表商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融業(yè)務的整體情況。選取2010—2018年商業(yè)銀行的相關數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于wind數(shù)據(jù)庫中商業(yè)銀行年報以及官網(wǎng)公布的社會責任報告等。

2.2研究模型

根據(jù)前文分析，模型設定如下。

ROEit=c+？琢1GLRit+？茁1PCRit+？茁2CARit+？茁3LASit+？著it （1）

其中：ROE表示凈資產(chǎn)收益率;GLR表示商業(yè)銀行綠色信貸比率，是商業(yè)銀行綠色信貸余額與貸款總額的比值;PCR表示不良資產(chǎn)的撥備覆蓋率，是貸款損失準備與不良貸款額的比值;CAR表示商業(yè)銀行的資本充足率，是商業(yè)銀行資本總額與加權風險資產(chǎn)的比值，反映了商業(yè)銀行的抗風險能力和償債能力;LAS表示商業(yè)銀行規(guī)模，是商業(yè)銀行總資產(chǎn)的對數(shù)，主要反映了商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟對其盈利的影響。GLRit表示i銀行t時期的綠色信貸比率，ROEit、PCRit、CARit、LASit等指標表示i銀行t時期的相應指標值;c為模型的截距項，？琢1、？茁1、？茁2、？茁3表示待估計參數(shù);？著it表示誤差項。

2.2.1 ?模型的回歸分析

面板數(shù)據(jù)的個體同時具備截面數(shù)據(jù)和時間序列數(shù)據(jù)的屬性，因此對相關數(shù)據(jù)進行回歸分析之前，應參照時間序列數(shù)據(jù)的特點對變量的平穩(wěn)性進行檢驗，以免出現(xiàn)偽回歸。選取常用的ADF檢驗對面板數(shù)據(jù)進行單位根檢驗，具體檢驗結果如表1。

由表1可以看出，面板數(shù)據(jù)均平穩(wěn)，因此可以直接進行模型估計。根據(jù)面板數(shù)據(jù)模型的分析步驟得出以下結果：在5%的置信水平下，拒絕原假設，應該采用的模型為固定效應模型。由于研究對象為9年間的21家商業(yè)銀行，具有個體多而時間少的特點，在回歸分析的時候默認截距在時間點上無變化，即個體固定效應模型。運用Eviews軟件，對個體固定效應模型進行分析，回歸結果如下所示。

ROEit=-2.92-0.17GLRit+0.13PCRit-0.57CARit+

3.75LASit ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? （2）

（-0.60）（-2.89） ?（4.35） ? ?（-3.42） ? ? 2.57

*** ? ? *** ? ? ? *** ? ? ? ?**

R2=0.71，Prob（F-statistic）=0.00

2.2.2 ?回歸結果分析

根據(jù)樣本數(shù)據(jù)的實證分析結果可以看出，回歸方程的擬合優(yōu)度為0.71，模型的整體擬合效果較好，F(xiàn)統(tǒng)計量趨近于0，方程整體顯著。除截距項系數(shù)不顯著外，其余變量的系數(shù)都顯著，說明各解釋變量對被解釋變量有顯著影響，同時也表明構建個體固定效應模型較為合適。方程回歸結果表明，商業(yè)銀行的盈利能力與綠色信貸比率和資本充足率呈顯著負相關，與不良資產(chǎn)撥備覆蓋率、商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模呈正相關。同時，根據(jù)估計方程可以看出，綠色信貸比率每提高1%，商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)收益率下降0.17%，表明就目前各商業(yè)銀行的經(jīng)營情況來看，綠色金融業(yè)務的開展不利于提高商業(yè)銀行的經(jīng)營績效，這可能與我國綠色金融業(yè)務起步較晚，業(yè)務尚未形成規(guī)模效應和正向循環(huán)有關。

由于綠色信貸比率代表的是綠色信貸余額與貸款總額的比率，兩者的增長速度不相同，也會對分析結果產(chǎn)生影響。從商業(yè)銀行開展業(yè)務的實際情況來看，如果商業(yè)銀行選擇綠色信貸，“兩高一?！钡钠髽I(yè)將難以得到資金，商業(yè)銀行也因此減少了利潤的來源，降低了其盈利水平。但是從長期經(jīng)濟發(fā)展情況來看，隨著綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和勞動生產(chǎn)率的提高，商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務將獲得與產(chǎn)業(yè)發(fā)展協(xié)調的利潤，商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務可作為其長期戰(zhàn)略。

另外，資本充足率與商業(yè)銀行的盈利呈負相關，表明在流動性監(jiān)管日趨嚴格的背景下，占用過多的資金會影響商業(yè)銀行的盈利水平;資產(chǎn)規(guī)模對商業(yè)銀行盈利水平的提高具有促進作用，這可能與商業(yè)銀行的規(guī)模經(jīng)濟有關;商業(yè)銀行在網(wǎng)點數(shù)量增加、業(yè)務規(guī)模擴大的同時會提升信譽和品牌效應，有利于銀行降低經(jīng)營成本，減少開支[5-6]。

3 ?結論與建議

（1）我國綠色金融發(fā)展存在制度法律不健全、激勵約束機制欠缺、產(chǎn)品體系不豐富等問題，尤其是商業(yè)銀行在發(fā)展綠色金融業(yè)務的初期階段，往往面臨收益低等盈利性問題和企業(yè)社會責任等公益性問題“兩難”沖突和“兩難”抉擇，需要不斷完善[7-8]。

（2）在現(xiàn)有數(shù)據(jù)的基礎上，商業(yè)銀行綠色信貸的比率與商業(yè)銀行經(jīng)營績效呈負相關，綠色金融發(fā)展在短期內難以對商業(yè)銀行經(jīng)營績效產(chǎn)生實質性的拉動作用[9-10]。

（3）在理論研究和實證部分均發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行開展綠色金融業(yè)務的意愿并不強烈，存在政策引導的影響[11]。

（4）要盡快完善綠色金融業(yè)務標準，提供綠色項目信息共享數(shù)據(jù)平臺，培養(yǎng)一支專業(yè)、龐大的綠色金融人才隊伍等，以此完善制度政策保障和基礎保障，促進綠色金融業(yè)務良性循環(huán)[12-13]。

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