論互聯(lián)網金融監(jiān)管

關鍵詞：互聯(lián)網金融 ?監(jiān)管 ?風險 ?措施

隨著信息技術的發(fā)展，我國互聯(lián)網金融行業(yè)得到突破性發(fā)展。互聯(lián)網金融在推進產業(yè)結構調整、優(yōu)化社會資源配置方面發(fā)揮了積極的作用，為普惠金融、綠色金融的實現(xiàn)提供了抓手。但是近年來P2P網絡借貸平臺頻頻發(fā)生“跑路”事件，龐氏騙局事件也時有發(fā)生，迫切需要加強互聯(lián)網金融監(jiān)管。以央行等十部委出臺的《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》（以下簡稱為《意見》）為標志，互聯(lián)網金融監(jiān)管進入新的歷史進程。

一、互聯(lián)網金融概述

金融，即資金融通。所謂互聯(lián)網金融即指基于互聯(lián)網開展的資金融通活動?！兑庖姟分姓J為，互聯(lián)網金融是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網企業(yè)利用互聯(lián)網技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。有學者將其稱為第三種金融模式，以區(qū)別于資本市場的直接融資和商業(yè)銀行的間接融資。

互聯(lián)網金融具有開放、便捷、高效的特點?；凇伴L尾效應”，服務對象的范圍更加廣泛，有助于形成資金供求市場公平、公正競爭環(huán)境。通常，互聯(lián)網金融具體的業(yè)務類別包括：互聯(lián)網支付、網絡借貸、股權眾籌、互聯(lián)網基金銷售、互聯(lián)網保險、互聯(lián)網信托和互聯(lián)網消費金融等。

根據中國互聯(lián)網協(xié)會發(fā)布的《中國互聯(lián)網發(fā)展報告（2018）》，2017年第三方互聯(lián)網支付規(guī)模達到143.26萬億，網上支付用戶規(guī)模達到5.31億人，較2016年底增加5661萬人，年增長率11.9%。2017年眾籌行業(yè)籌資達到220.25億，比2016年224.78億，有所下滑，眾籌的歷史累計籌資達到584.2億，截止2017年底正常運營平臺209家，相比2016年的427家，下跌了51.05%。P2P網絡借貸交易規(guī)模達到11.76萬億，截止2017年底，正常運營平臺數(shù)量1931家，相比2016年減少了517家，全年停業(yè)及問題平臺數(shù)量645家，問題平臺數(shù)量比例持續(xù)下降。

二、互聯(lián)網金融風險及監(jiān)管中存在的問題

（一）互聯(lián)網金融風險

互聯(lián)網金融領域存在問題的主要原因是對互聯(lián)網金融的風險認識不足、研究不深入、監(jiān)管措施跟不上?！兑庖姟分忻鞔_指出：互聯(lián)網金融本質仍屬于金融，沒有改變金融風險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點?；ヂ?lián)網金融的風險表現(xiàn)在以下幾個方面：

1、技術風險

沒有計算機和網絡技術的突破和普及，就沒有互聯(lián)網金融的發(fā)展。在技術不斷更新迭代的過程中，技術漏洞、網絡安全、信息泄露的風險較之傳統(tǒng)金融顯著上升。近年來，互聯(lián)網金融領域網絡安全事件頻發(fā)，通過病毒等人為程序入侵計算機網絡，利用釣魚網站或公共wifi非法盜取資金，截留、篡改個人信息等時有發(fā)生。

2、信息的透明度風險

信息透明是金融風險治理的基礎，充分的信息披露是互聯(lián)網金融健康發(fā)展的關鍵。不同于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網金融具有的跨市場、交易結構設計復雜、涉及多個交易領域、資金鏈條長等特點，發(fā)展初期的風險控制的制度建設會讓位于盈利目標，存在信息的透明度風險，其主要表現(xiàn)為：信息披露有限、風險提示不充分、風險信息不能及時更新、誤導投資者等。

3、道德風險

所謂道德風險，是從事經濟活動的人在最大限度增進自身效用時做出的不利于他人的行動。利益驅使是道德風險產生的重要因素?；ヂ?lián)網具有虛擬性的特點，在互不見面的資金交易、金融服務過程中，在當前金融法律制度還不健全、行業(yè)自律機制不完善的情況下，互聯(lián)網金融領域更容易產生道德風險。

（二）互聯(lián)網金融監(jiān)管中存在的問題

基于風險特征，互聯(lián)網金融監(jiān)管中存在的突出問題主要有：

1、互聯(lián)網金融監(jiān)管的“度”把握不準

互聯(lián)網金融的發(fā)展是金融創(chuàng)新的產物，任何創(chuàng)新都是對舊的模式、體系的顛覆和革新。寬松的環(huán)境是互聯(lián)網金融發(fā)展的“沃土”。2013年-2015年的互聯(lián)網金融的蓬勃發(fā)展正是得益于此。但是，與此同時層出不窮的互聯(lián)網金融事件彰顯了監(jiān)管的缺位。2015年以來國家加強了監(jiān)管，互聯(lián)網金融秩序得到極大的改善。P2P借貸平臺定位更加明晰、眾籌和第三方支付等更加規(guī)范安全。但是加強監(jiān)管以來，通過互聯(lián)網金融完成的社會融資數(shù)量在下降，互聯(lián)網金融的活躍度在下降。因此，掌握互聯(lián)網金融監(jiān)管的“度”非常重要，既要保持一定的寬容度，又不能過于嚴厲以免扼殺創(chuàng)新，要避免“一管就死，一放就亂”。

2、互聯(lián)網金融監(jiān)管的制度不夠健全

借鑒歐美國家互聯(lián)網金融管理的經驗，通常需要建立市場準入、小額豁免、信息披露、投資者保護等監(jiān)管制度。但是就目前而言，我國互聯(lián)網金融市場準入標準模糊，特別是P2P ?平臺良莠不齊，問題突出。在2016-2017年開展的為期1年的互聯(lián)網金融專項整治活動中暴露出來的小額豁免制度的缺失，使得互聯(lián)網金融平臺的法律風險暴露無遺。而金融市場的信息披露和投資者保護制度依然需要不斷健全完善。

3、合規(guī)的執(zhí)行、檢查不到位

合規(guī)，是金融行業(yè)發(fā)展的基本要求?；ヂ?lián)網金融更是如此。但是，互聯(lián)網金融的合規(guī)情況并不理想，存在執(zhí)行不到位，檢查不到位的問題。如：互聯(lián)網金融專項整治前九成的P2P網絡借貸平臺違反“禁止承諾保本保息”的規(guī)定，六成的P2P網絡借貸平臺違反“未經出借人授權，網絡借貸信息中介機構不得以任何形式代出借人行使決策”的規(guī)定?；ヂ?lián)網金融主體合規(guī)的執(zhí)行不到位也反映了檢查的不到位。

4、互聯(lián)網金融監(jiān)管的“生態(tài)”環(huán)境不理想

互聯(lián)網金融監(jiān)管需要良好的行業(yè)發(fā)展的“生態(tài)”環(huán)境系統(tǒng)。這些環(huán)境包括：行業(yè)自律體系、IT和信用體系、合作監(jiān)管體系、法律法規(guī)體系、合規(guī)文化等。就目前而言，互聯(lián)網金融行業(yè)協(xié)會的建立和運行還有很多的工作要做。相關軟硬件自主開發(fā)和設計的水平，需要逐步擺脫和減少國外的制約。統(tǒng)一的信用體系形成依然需要時間進一步整合。分類與協(xié)同監(jiān)管形成合力的工作機制目前并不清晰，監(jiān)管漏洞依然存在。而法律法規(guī)的“廢、改、立”也是迫切的現(xiàn)實?；ヂ?lián)網金融市場主體風險控制能力不足，合規(guī)文化欠缺，還沒有形成“不想違規(guī)”的自覺性。

三、進一步完善互聯(lián)網金融監(jiān)管的措施

積極推動互聯(lián)網金融監(jiān)管，應該合理處理好金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關系，加強制度建設，確保合規(guī)的執(zhí)行、檢查到位，營造良好的互聯(lián)網金融監(jiān)管環(huán)境。我們認為，進一步完善互聯(lián)網金融監(jiān)管的措施如下：

（一）完善互聯(lián)網金融監(jiān)管的基礎實施

需要完善的互聯(lián)網金融的基礎實施主要包括：（1）互聯(lián)網金融技術標準。相互兼容的、規(guī)范的互聯(lián)網金融技術是監(jiān)管有效開展的前提。通過技術標準的建立，增強互聯(lián)網金融數(shù)據信息的處理能力，提高信息統(tǒng)計、分析能力，促進信息發(fā)布及有效共享;（2）互聯(lián)網征信體系。信用是互聯(lián)網金融交易的前提，既可以幫助提高交易的效率，也可以成為風險控制的抓手。征信體系的完善對于規(guī)范交易秩序十分重要。應該持續(xù)推進以傳統(tǒng)的央行體系的信用體系為基礎，整合芝麻信用等形成統(tǒng)一的市場征信系統(tǒng)，為互聯(lián)網金融監(jiān)管提供支撐;（3）支付系統(tǒng)、應用場景。具備高級別安全性的支付系統(tǒng)、便捷、友好的互聯(lián)網金融服務應用場景是互聯(lián)網金融發(fā)展的物質基礎。

（二）加強互聯(lián)網金融監(jiān)管的人才隊伍建設

互聯(lián)網金融技術的創(chuàng)新，需要滿足要求的監(jiān)管隊伍。監(jiān)管隊伍的人才除了必須具備金融專業(yè)知識外，還必須掌握計算機技術、網絡技術、大數(shù)據技術，更重要的還應該具有創(chuàng)新思維，以應對互聯(lián)網金融不斷創(chuàng)新的監(jiān)管要求。

互聯(lián)網金融人才隊伍建設可以通過學校培養(yǎng)，將知識、技能、素養(yǎng)貫穿學歷教育的全過程。基于互聯(lián)網金融跨專業(yè)、跨領域的特征，高校對互聯(lián)網金融人才的培養(yǎng)應該實施綜合性的課程體系。人才隊伍建設的另一個途徑是通過實際工作崗位選拔和培訓。

（三）統(tǒng)一監(jiān)管標準

互聯(lián)網金融發(fā)展迅猛，具備經營主體多元化、服務綜合化、客戶需求分散化等特點，有效的監(jiān)管應該是進行功能性監(jiān)管，相關措施應該具有綜合性、系統(tǒng)性、穿透性、統(tǒng)籌性?！兑庖姟反_定的分業(yè)監(jiān)管是基于經營主體劃分而進行的行為監(jiān)管。而在分業(yè)監(jiān)管體系下，不同的行業(yè)監(jiān)管標準已經無法滿足新的監(jiān)管需求，互聯(lián)網金融制度建設及監(jiān)管標準只有統(tǒng)一才能形成監(jiān)管合力。因為，在混業(yè)經營的新趨勢下，“車同軌、書同文”的統(tǒng)一監(jiān)管標準才有助于補齊監(jiān)管短板、避免監(jiān)管空白。

（四）加強互聯(lián)網金融的倫理道德建設

公平正義、平等互利、誠信是互聯(lián)網金融的基本的倫理道德。目前互聯(lián)網金融監(jiān)管的法律制度不夠健全，監(jiān)管模式依然在摸索中，監(jiān)管的方法、手段還需要進一步優(yōu)化，加強倫理道德建設十分重要。

推進互聯(lián)網金融倫理道德建設主要通過建立價值引導、文化提升、教育疏導機制來進行。具體來說：要反思金融發(fā)展過程中的技術主義傾向，互聯(lián)網金融價值引導應該基于普惠金融、綠色金融的科學發(fā)展理論，建立追求長期的、可持續(xù)利益的價值觀;培育互聯(lián)網金融主體現(xiàn)代契約精神，對從業(yè)人員的職業(yè)精神進行塑造，完善職業(yè)經理人市場選拔機制、評價機制等進行互聯(lián)網金融倫理的文化提升;通過對互聯(lián)網金融知識、技術的普及教育，對職業(yè)操守以及投資、融資、消費觀念的教育疏導，增強全社會互聯(lián)網金融倫理道德水平。

《意見》作為互聯(lián)網金融監(jiān)管的綱領性文件，強調“分類監(jiān)管、協(xié)調監(jiān)管”，2017年中央工作會議強調要補齊監(jiān)管短板，要加強制度建設，防止監(jiān)管空白地帶的出現(xiàn)。相信隨著互聯(lián)網金融的不斷發(fā)展，金融改革的不斷深入，金融監(jiān)管一定會越來越有效率，為經濟發(fā)展、社會穩(wěn)定保駕護航。