企業(yè)財務風險分析與管理

摘 要：財務風險與企業(yè)的各項經(jīng)濟業(yè)務活動相生相伴、相互影響，其不確定的特性是財務管理目標實現(xiàn)的不利因素。文章探討了財務風險的具體表現(xiàn)形式，并在此基礎上，提出了風險防范的可行性措施。

關鍵詞：財務風險；分析；防范

一、概述

企業(yè)的基本目標和訴求是實現(xiàn)預期收益，通常在提供商品和服務的過程達到其目標。截止去年年底，國務院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)全部完成由全民所有制企業(yè)向公司制企業(yè)變更的工作。中國的社會主義市場經(jīng)濟制度不斷完善，各項改革工作不斷向前、向深，企業(yè)作為營利法人主體的意識不斷加強。在此情形下，企業(yè)自主經(jīng)營，自負盈虧的意識和觀念逐步增強，政策的市場化、同一化更加明確，企業(yè)經(jīng)營活動及其風險更加靈活、多變。財務風險作為企業(yè)經(jīng)營活動風險的重要組成部分，能夠更直接、更客觀的反應其對企業(yè)經(jīng)營活動結(jié)果產(chǎn)生的影響，對企業(yè)的發(fā)展舉足輕重。

企業(yè)財務風險是經(jīng)營活動過程、結(jié)果出現(xiàn)預期外的事項，最終導致目標收益的偏離。企業(yè)財務風險的管理應重點把握對企業(yè)預期收益不利的偏離。本文在討論企業(yè)財務風險時關注在企業(yè)整個經(jīng)濟業(yè)務活動會影響預期目標實現(xiàn)的各種不確定因素。

隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展向前，企業(yè)生存、發(fā)展的制度環(huán)境日趨完善，但面臨的財務風險卻不斷增加。企業(yè)在經(jīng)濟業(yè)務活動中必須強化風險意識，科學合理地分析可能面臨的各種風險，并對其作出適當安排。

二、企業(yè)財務風險分析

通常我們將企業(yè)的經(jīng)營活動風險分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險。系統(tǒng)風險是市場風險（不可分散風險），是企業(yè)外部環(huán)境因素，不受企業(yè)控制，對各經(jīng)濟體有廣泛直接影響。國內(nèi)外政治動蕩、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整，貨幣供給政策優(yōu)化等均屬于市場風險。非系統(tǒng)風險是由公司經(jīng)營管理活動產(chǎn)生，亦可由其消除，屬于可控風險。本文探討的企業(yè)財務風險的分析主要是非系統(tǒng)風險，即公司風險。同時以財務直接相關和非財務直接相關的視角，將企業(yè)財務風險分為財務管理風險和非財務管理風險。

1.財務管理風險

投資管理、籌資管理和運營管理構(gòu)成了企業(yè)財務管理活動。企業(yè)資金活動的起點籌資，籌資是為滿足投資需求，需要良好的運營可以實現(xiàn)投資的預定目標。企業(yè)通過投資，籌資，運營不斷循環(huán)來實現(xiàn)收益的增長。這個循環(huán)中投資是目標，籌資是支點而運營則是杠桿，此三環(huán)節(jié)中都存在風險。

（1）投資風險分析

企業(yè)投資以良好的項目或持續(xù)增長的訂單為基礎，為實現(xiàn)其多元或持續(xù)發(fā)展壯大的目標。在短期投資中，資金周轉(zhuǎn)快，預期變動可相對準確預測，預期收益率相對較低。長期投資因周期長，影響投資回報目標實現(xiàn)的各因素可準確預測性低，資本回報率也較高。同時長期投資投入資源巨大，加之長周期，其結(jié)果對企業(yè)有深遠而重大的影響。

十九大報告指出：當前，我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。企業(yè)提供商品不單單要做到人無我有，更要人有我優(yōu)，切合客戶需求。因此，企業(yè)確定投資計劃時需考慮的因素在不斷發(fā)生變化，投資風險的組成也更加復雜。面對投資計劃，企業(yè)必須審慎研究、科學決策。

（2）籌資風險

企業(yè)或因為經(jīng)營周轉(zhuǎn)金不足，或出于投資項目確定的長短期投資，通常會采取籌資手段。籌資活動中，籌資目的、目標不明確，不了解融資流程和規(guī)則，依賴不可靠的業(yè)務人員，欠妥的資金來源，未對資金來源進行盡職調(diào)查，對未來沒有準備等都會導致企業(yè)籌資失敗。當前，國家宏觀調(diào)控力度加大、銀根緊縮，企業(yè)籌資難度加大，同時籌資風險也顯著增加。

（3）運營風險

在企業(yè)經(jīng)濟活動中，投資和籌資提供了目標和動力，運營則是在投資既定的目標下黑夜提燈行進，期間要防范各風險。本部分運營分析只包含資金風險。

資金是企業(yè)生存、持續(xù)發(fā)展的血液，同時是應對各種不利風險因素中的基礎。一般地，因企業(yè)必須實施貨幣資金相關管控制度規(guī)定和要求，其風險相對可控。存貨和應收賬款作為變現(xiàn)能力較強的流動資產(chǎn)，同時在流動資產(chǎn)中占比較高，因此其在企業(yè)運營資金中有重要地位。市場的變化也最先影響存貨和應收賬款，不合理、僵硬的政策更是不可取。另外，不可忽略的是應付賬款的管理。應付賬款管理的混亂、失控會放大企業(yè)資金風險。

在過去的2017年，共享產(chǎn)品層出不窮，共享經(jīng)濟曇花一現(xiàn)。據(jù)有關媒體統(tǒng)計，截至2017年12月中旬，共有19家投身共享經(jīng)濟的企業(yè)宣告倒閉或終止服務。相關情況如下：

這些企業(yè)的失敗原因，既有盲目跟風投資的，也有籌資失敗企業(yè)發(fā)展難以為繼的，還有運營不善的。共享經(jīng)濟企業(yè)的發(fā)展充分體現(xiàn)了企業(yè)在投資、籌資、運維中的風險。

2.非財務管理風險

（1）機構(gòu)設置

企業(yè)內(nèi)部機構(gòu)（部門）設立應當按照有關法律法規(guī)的要求進行，同時結(jié)合企業(yè)實際，兼顧效率與風險。機構(gòu)設置是企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務行為管理權利與職責的分配。機構(gòu)部門職能重疊導致效率低下、重復審批，同時出現(xiàn)推諉扯皮情況。職能部門缺失導致運行不暢，風險失控。不科學的機構(gòu)設置會減慢公司的發(fā)展速度、加速經(jīng)營失敗。機構(gòu)部門設置同時要結(jié)合企業(yè)規(guī)模和行業(yè)特點，建立富有強有力的執(zhí)行力，良好的運行機制，科學合理的風險管理的組織架構(gòu)。

（2）管理水平

管理水平不僅僅指企業(yè)管理人員的業(yè)務素質(zhì)，更與管理理念、思維及其使用的管理系統(tǒng)相關。良好的組織機構(gòu)設置也是高超管理水平的反映。管理水平對企業(yè)經(jīng)營管理的效率和效果至關重要。管理水平低下可能導致企業(yè)對財務風險的識別和應對出現(xiàn)不應有的偏差。

（3）經(jīng)營策略

經(jīng)營策略是企業(yè)管理者思想戰(zhàn)略的體現(xiàn)，決定企業(yè)前進的路線和行動方式。經(jīng)營策略需綜合考慮行業(yè)特點，市場狀態(tài)，企業(yè)規(guī)模與目標等，并依據(jù)內(nèi)外部情況作出適當調(diào)整。經(jīng)營策略應服務于企業(yè)發(fā)展目標，服從于公司風險管理。

三、風險管理

企業(yè)財務風險防范的原則應當是：全員參與，建立機制，分別監(jiān)控，統(tǒng)一管理；積極規(guī)避、減少、轉(zhuǎn)移不利風險，接受有利風險。

1.企業(yè)頂層設計

財務風險與企業(yè)相伴一生，在構(gòu)想、規(guī)劃、實施企業(yè)頂層設計時就需對其予以全面深入的考慮和安排。如上文所述機構(gòu)部門設置，由專業(yè)人員所在領導部門對將財務風險統(tǒng)一領導、管理；各項制度建設時對各機構(gòu)、部門、人員相應的風險責任給予明確。同時企業(yè)在頂層設計時需注意“動靜結(jié)合”，即財務風險管理中有常設的組織結(jié)構(gòu)和既定的原則，針對不同類別的風險有相應的處理手段，最重要的時在面對從未出現(xiàn)、超過其職責范圍的事項有考慮。

2.業(yè)務層面

業(yè)務層面的風險管理是企業(yè)財務風險管理的基礎和起點。其風險管理工作主要由面向一線業(yè)務的人員執(zhí)行?；诖朔N狀況，企業(yè)應當在業(yè)務層面，針對不同業(yè)務進行流程梳理，分析具體的風險形式。同時對各業(yè)務交叉點進行重點分析，加強風險管理。

針對業(yè)務層面風險的特點和管理需要，企業(yè)需建立易于辨識的風險點庫。同時在定性和定量方面對風險建立預警指標體系監(jiān)控，做到全面細致、重點突出。

風險的識別和監(jiān)控是風險管理的基石，企業(yè)還需對風險進行“壓力測試”以此檢測企業(yè)對風險的承受能力，并對識別出的風險進行防范和規(guī)避或轉(zhuǎn)移動作。建立風險規(guī)避或轉(zhuǎn)移的行動預案可以為針對風險快速行動。在風險管理的行動預案中，建立風險記錄和逐層報告?zhèn)浒笝C制尤為重要。匯總的風險報告有利于企業(yè)管理部門和領導及時調(diào)整行動方案，減少損失，也為風險的識別和承受能力提供基礎資料。

3.人員管理

企業(yè)財務風險存在于企業(yè)的所有經(jīng)濟業(yè)務活動中，人員是組成經(jīng)濟業(yè)務活動的主體和根本要素。加強企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務人員的管理，增強其風險意識，強化其風險責任至關重要。作為風險管理全員參與的原則，企業(yè)一線業(yè)務人員（操作人員）對管轄業(yè)務有較深入、細致的了解，在風險識別和管理中有重要地位。

4.監(jiān)督檢查

監(jiān)督檢查是對業(yè)務事項的管控和復核，在企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務活動中建立和強化監(jiān)督檢查工作機制有利于風險管理工作落實到位。同時監(jiān)督檢查的強大威懾力可以強化相關人員的風險意識，更清晰了相關人員的風險責任，對企業(yè)活動中風險管理的缺漏、過失等予以補充、糾偏。同時可對重大風險事項的應對提供督辦、檢查，提高應對風險的可信性提供支持。

四、總結(jié)

隨著社會的發(fā)展，信息的不對稱、孤島情況正在減少，相應的，科技的進步、信息傳播渠道方式的豐富，風險爆發(fā)的可能性和頻率隨著增加，企業(yè)風險管理變得復雜多變。

企業(yè)作為獨立法人，依法享有企業(yè)經(jīng)營成果，也必須承擔其中風險，《存款保險條例》的頒布和實施也已充分說明這點。企業(yè)風險的分析不是一蹴而就的，而是需要耐心、細致和付出，風險管理也不是存在朝夕間，而是朝朝暮暮。作為一項系統(tǒng)、綜合的工作，良好的風險分析與管理為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展保駕護航。

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作者簡介：田偉（1979.11- ），女，湖北襄陽人，航空工業(yè)航宇救生裝備有限公司高級會計師，大學本科學歷，研究方向：財務與審計