資本金告急廣州農(nóng)商行宣布回歸A股意在“補血”

邵萍

截至2017年末，該行的資本充足率為12.00%，較2016年的12.16下降了0.16個百分點。而在2015年末、2014年末，該行的資本充足率則分別為12.76%、14.45%，四年來下降了2.45個百分點。

時隔一年，這家已在H股上市的全國第四大農(nóng)商行——廣州農(nóng)村商業(yè)銀行（下稱廣州農(nóng)商行）宣布回歸計劃，返回A股。

2018年7月20日，廣州農(nóng)商行在官網(wǎng)披露了該計劃。公告中顯示，該行在香聯(lián)交所上市之后，為進一步拓寬資本補充渠道，完善公司治理結(jié)構(gòu)、提升該行核心競爭力、打造境內(nèi)外融資平臺、實現(xiàn)股東所持股票的流動性，該行擬申請首次公司發(fā)行A股并上市。

資料顯示，廣州農(nóng)商行于2017年6月20日在香港聯(lián)交所正式掛牌交易，是首家在主板上市的廣東地區(qū)法人銀行。2018年3月該行發(fā)布了其H股上市后的首份“成績單”。

數(shù)據(jù)顯示，該行2017年的營業(yè)收入同比下降了11.56%，同時凈利差為1.65%，同比也下降了0.34個百分點。此外，從資本充足率方面來看，該行的“補血”需求也較為明顯。

A股上市計劃由來已久

公開資料顯示，廣州農(nóng)商行的前身是始建于1951年，至今已有五十多年發(fā)展歷史的廣州市農(nóng)村信用合作社，于2009年12月11日在經(jīng)銀監(jiān)會批準后正式開業(yè)。

在股東方面，年報顯示，截至2017年末，廣州農(nóng)商行前十大股東持股占比合計為41.57%，前十大股東中內(nèi)資股股東持股比例均不超過5%，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。其中，內(nèi)資股第一大股東為廣州金融控股集團有限公司，持股比例為3.73%；第二大股東為廣州珠江實業(yè)集團有限公司，持股比例為3.45%；第三大股東為廣州萬力集團有限公司，持股比例為3.26%，這前三大內(nèi)資股股東均為國有獨資企業(yè)。

關于上市計劃，據(jù)記者了解，該行早在9年前便萌生了這一想法。在改制開業(yè)當年，廣州農(nóng)商行在時任行長王繼康的帶領下啟動了IPO計劃，王繼康曾表示“計劃兩年內(nèi)在A股上市”。

然而，現(xiàn)實往往不夠美好，此后六年間，廣州農(nóng)商行的上市計劃始終沒有進展。直到2015年，才出現(xiàn)加快跡象。只是，或許也是源于A股上市難于H股，即便該行的管理層大都更愿意A股先行，但是最終廣州農(nóng)商行還是走上了“H股現(xiàn)行”的道路。

2016年2月，廣州農(nóng)商行H股上市申請獲廣東銀監(jiān)局批復同意，之后在2017年1月該行正式向港交所遞交上市申請。2017年6月20日，廣州農(nóng)商行終于完成H股上市計劃，在港交所成功掛牌。

只是，回A的愿望從未忘記過。2018年3月底，廣州農(nóng)商行行長易雪飛在該行2017年度業(yè)績說明會上便曾表示，“關于回A的問題，作為商業(yè)銀行來講，資本規(guī)劃、資本補充及使用是一個需要持續(xù)的工作狀態(tài)，我們每年都會對未來三年資本補充規(guī)劃情況進行修訂，回A也是考慮的資本補充工具之一?！?/p>

在2018年7月20日所披露的回A公告中顯示，該行意欲在深交所上市，A股發(fā)行數(shù)量不超過15.97億股，占于A股發(fā)行完成后已發(fā)行總股份的不超過14%。此外，世紀發(fā)行的總規(guī)模將根據(jù)該行資本需求情況、該行與監(jiān)管機構(gòu)溝通情況和發(fā)行時市場等情況決定。

與此同時，值得注意的是，在公告中，廣州農(nóng)商行表示該行將非公開發(fā)行不超過4m股的境外優(yōu)先股，募資資金不超過人民幣100億元的境外優(yōu)先股，由于補充該行其他一資本。另外，其境外優(yōu)先股將根據(jù)相關發(fā)行規(guī)則采取非公司發(fā)行的方式，在監(jiān)管機構(gòu)核準后按照相關程序一次或分次發(fā)行。

“補血”需求明顯

廣州農(nóng)商行在回A公告中明確表示，為進一步拓寬資本補充渠道，完善公司治理結(jié)構(gòu)、提升該行核心競爭力、打造境內(nèi)外融資平臺、實現(xiàn)股東所持股票的流動性，該行擬申請首次公司發(fā)行A股并上市。

通過上市補充資本金，或許是廣州農(nóng)商行的一大目的。從該行上市后披露的首份“成績單”可以看到，其資本充足率雖然滿足監(jiān)管要求，但是卻不甚樂觀，已連續(xù)四年呈下降狀態(tài)。2017年年報顯示，截至2017年末，該行的資本充足率為12.00%，較2016年的12.16下降了0.16個百分點。而在2015年末、2014年末，該行的資本充足率則分別為12.76%、14.45%，四年來下降了2.45個百分點。

同時，數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，該行的一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為10.72%、10.69%，雖然較去年末的9.92%、9.90%分別上漲了0.80%、0.79%，但是和商業(yè)銀行同期平均水平相比還是偏低。統(tǒng)計顯示，截至2017年末，我國商業(yè)銀行資本充足率為13.65%，一級資本充足率為11.35%，核心一級資本充足率為10.75%。

對于資本充足率的下降，廣州農(nóng)商行在2017年年報中解釋稱，主要是因為2017年風險加權(quán)資產(chǎn)大幅增長，其增幅超過資本凈額增速所致。

從業(yè)績方面來看，該行2017年雖然實現(xiàn)凈利潤58.91億元，較去年同期的51.06億元，同比上漲了15.37%，但是其營業(yè)收入?yún)s處于下滑態(tài)勢。年報數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，該行實現(xiàn)營業(yè)收入134.79億元，和2016年同期的152.40億元相比下滑了11.56%。

其中，凈利息收入處于上升趨勢，去年末為116.95億元，和2016年末的106.71億元相比上漲了9.59%，但是其手續(xù)費及傭金收入?yún)s處于下滑狀態(tài)為22.91億元，和去年同期的29.76億元相比，下降了23.01%，在經(jīng)營收入中的占比從2016年的19.53%下降至17.00%，下降了2.53個百分點。

此外，從盈利能力方面看，廣州農(nóng)商行的平均權(quán)益回報率、凈利息收益率同比也有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，該行的平均權(quán)益回報率和凈利息收益率分別為13.65%、1.70%，和2016年同期相比分別下降了0.24個百分點和0.28個百分點。

與此同時，值得注意的是，該行的凈利差去年也出現(xiàn)了下滑，而且自2013年開始，便持續(xù)收窄。年報顯示，截至去年末該行的凈利差為1.65%，和2016年同期的1.99%相比下降了0.34個百分點，而在2013年、2014年、2015年，該行的凈利差則分別為2.86%、2.67%、2.31%，五年下降了1.21個百分點。