毛振華：敢放棄，方得永生

《支點(diǎn)》記者 李文卉

習(xí)慣了改變，他一次次走出“舒適區(qū)”，向未來挺進(jìn)。

中誠(chéng)信集團(tuán)董事長(zhǎng)毛振華

1992年，全國(guó)至少有10萬黨政干部下海經(jīng)商，他們中的佼佼者被稱為“92派”。毛振華是“92派”的代表人物之一。

其實(shí)，在這4年前，毛振華就有過一次“下海”經(jīng)歷，只是下的“?！笔呛Ｄ?。他作為一名工作人員加入海南建省籌備組，獨(dú)自完成了第一份海南省政府工作報(bào)告的初稿。

“1992年創(chuàng)業(yè)和我1988年去海南的感覺其實(shí)差不多，在個(gè)人性格層面，就是敢于放棄和迎接挑戰(zhàn)?！蓖職v歷在目，毛振華對(duì)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者談起這段經(jīng)歷時(shí)，露出從容平和的微笑。

毛振華習(xí)慣了改變，他一次次走出“舒適區(qū)”，向未來挺進(jìn)。他說，敢于放棄者，方能得永生。從某種意義上講，改革開放的精神就是敢于放棄、勇于探索的精神。

毛振華進(jìn)一步闡述，“首先是解放思想，改革開放要處理計(jì)劃體制和市場(chǎng)體制的關(guān)系、傳統(tǒng)中國(guó)文化與西方文化的關(guān)系，甚至社會(huì)主義制度與資本主義制度的關(guān)系，這是一場(chǎng)很復(fù)雜的拉鋸和博弈，我們走過了比較漫長(zhǎng)的歷程。直到‘南方談話’發(fā)表，提出發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，全國(guó)人民都很擁護(hù)，沒人認(rèn)為它是天方夜譚?！?/p>

南下，北上，創(chuàng)辦“中國(guó)的穆迪”

1979年，年僅15歲的毛振華以湖北石首高考第一名的成績(jī)考入武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)系。畢業(yè)后，他先后在湖北省統(tǒng)計(jì)局和省委政研室工作，由于工作踏實(shí)、文筆出色，被接連提拔。

1988年，經(jīng)過8年的醞釀，海南島從廣東省劃出，獨(dú)立建省辦經(jīng)濟(jì)特區(qū)。這一年，毛振華離開他工作生活9年的武漢，加入海南建省籌備組。

“那時(shí)從武漢到海南要30多個(gè)小時(shí)，先坐火車到湛江，再坐4個(gè)多小時(shí)的大巴到海安鎮(zhèn)（現(xiàn)廣東海安港），最后坐2個(gè)小時(shí)的輪渡到?？?。上岸一看，發(fā)現(xiàn)這是一座連紅綠燈都沒有的城市，跟武漢差很遠(yuǎn)。”時(shí)隔30年，毛振華這樣對(duì)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者描述這段經(jīng)歷，“從湖北去海南，在外人看來是很突然的。當(dāng)時(shí)我只有24歲，風(fēng)華正茂，在湖北省委政研室戰(zhàn)略處工作，是最核心的部門，還結(jié)了婚分了房子，感覺自己（在湖北發(fā)展）也會(huì)不錯(cuò)的?！?/p>

也是在1988年，中國(guó)資本市場(chǎng)有大事發(fā)生。

盡管從1984年起，到1988年前后，發(fā)行股票和債券的中國(guó)企業(yè)并不在少數(shù)，但它們的初衷與日后的資本市場(chǎng)并沒有太大關(guān)系。百姓眼中，股票和債券完全是新生事物，沒幾個(gè)人敢下水一試。

1988年，王波明和高西慶兩位留美學(xué)生在美聯(lián)儲(chǔ)樓下有個(gè)約定：要在中國(guó)建立證券交易市場(chǎng)。隨后，他們參與完成了《中國(guó)證券市場(chǎng)創(chuàng)辦與管理的設(shè)想》，這是第一份系統(tǒng)闡述中國(guó)股票市場(chǎng)的建設(shè)性文本，規(guī)范的中國(guó)證券交易市場(chǎng)從此走向萌芽。

4年后的1992年，毛振華決定放棄中央機(jī)關(guān)公務(wù)員的身份，下海創(chuàng)辦中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是與資本市場(chǎng)息息相關(guān)的信用評(píng)級(jí)。

談到這一次放棄與轉(zhuǎn)變，毛振華坦言并不需要跳崖般的勇氣?！耙龑?dǎo)我們下海的，是理想以及我們對(duì)企業(yè)的認(rèn)識(shí)，大家都在尋找更能發(fā)揮才能的地方，這個(gè)方向可能就是做企業(yè)。因?yàn)槠髽I(yè)是沒有邊界的，可以跨越國(guó)家、跨越文化、跨越產(chǎn)業(yè)，充滿了想象力。我也不認(rèn)為下海從商就是對(duì)過去的拋棄，應(yīng)該說是一種能力的轉(zhuǎn)換?！?/p>

至于要?jiǎng)?chuàng)辦一家什么樣的公司，一開始只有方向上的認(rèn)識(shí)。

泰康保險(xiǎn)集團(tuán)董事長(zhǎng)陳東升是毛振華大學(xué)時(shí)的同班同學(xué)，他們經(jīng)常在一起琢磨，有了一個(gè)共識(shí)：成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家有的企業(yè)，中國(guó)一定會(huì)有?！?992年宣布要搞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以后，‘同樣的競(jìng)賽規(guī)則’‘國(guó)際慣例’就成為當(dāng)時(shí)的流行詞。而我們不懂技術(shù)，只能去做一些現(xiàn)代服務(wù)業(yè)。”于是，他們相繼創(chuàng)辦了嘉德拍賣和中誠(chéng)信。

“那時(shí)候從新聞里知道了美國(guó)有穆迪公司，對(duì)市場(chǎng)影響很大，覺得中國(guó)也應(yīng)該有，可實(shí)際上并不知道信用評(píng)級(jí)具體是做什么的。當(dāng)時(shí)去拿審批，最重要的解釋就是‘國(guó)際慣例’，這放在今天是無法想象的。從這個(gè)角度來說，并不是我們自己創(chuàng)辦了中誠(chéng)信，而是那個(gè)時(shí)代以及管審批的人跟我們一起創(chuàng)造了這家企業(yè)。”毛振華說。

一個(gè)有意思的細(xì)節(jié)是，中誠(chéng)信雖然成立于1992年，但毛振華直到1993年才借上證券業(yè)研習(xí)班的機(jī)會(huì)，第一次正兒八經(jīng)地拜訪了同行業(yè)的標(biāo)桿——美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司，開始了“率先模仿”。

放棄，是一場(chǎng)痛苦的再生

那是一個(gè)百?gòu)U待興的草莽年代，任何一個(gè)念頭都有可能創(chuàng)造出一個(gè)全新的行業(yè)。

“當(dāng)時(shí)我們研究國(guó)際上成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的成功企業(yè)，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)基本都是專業(yè)性的公司，真正跨行業(yè)的、綜合型的大公司少之又少?！泵袢A從一開始就認(rèn)定了中誠(chéng)信要走專業(yè)化的路線。

盡管中誠(chéng)信早就制定了國(guó)內(nèi)第一套信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，并公布了中國(guó)第一部《信用評(píng)級(jí)指南》，但在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，這些都像是擺設(shè)。

在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，債券市場(chǎng)是資本市場(chǎng)中體量最龐大的市場(chǎng)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股市規(guī)模。投資人需要了解各種債券的風(fēng)險(xiǎn)，由此催生了評(píng)級(jí)市場(chǎng)。債（政府、金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)發(fā)行的債券）是評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的主要對(duì)象。

股份制公司是企業(yè)債的發(fā)債主體。但中誠(chéng)信創(chuàng)立的1992年，中國(guó)的《股份公司暫行條例》《有限責(zé)任公司暫行條例》才出臺(tái)，10多年后，第一批民營(yíng)股份制公司才逐漸走進(jìn)資本市場(chǎng)。由于沒有評(píng)級(jí)需求，中誠(chéng)信成立的前14年，評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)基本上沒有利潤(rùn)。

2006年，中誠(chéng)信與穆迪的合資酒會(huì)。

1992年隨著兩大條例的出臺(tái)，國(guó)有企業(yè)的股份制改造及上市提上日程，中誠(chéng)信當(dāng)時(shí)成立了兩個(gè)部門，一個(gè)是評(píng)級(jí)部，一個(gè)是股改部，后者從事的便是典型的投行業(yè)務(wù)。適時(shí)抓住機(jī)遇，中誠(chéng)信承接了很多早期A股上市公司的財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。在湖北，鄂武商、武漢中商、華新水泥等老牌企業(yè)的上市之路，都有中誠(chéng)信的影子。

“在很多人的印象里，中誠(chéng)信是中國(guó)最早最成功的投行，投行業(yè)務(wù)利潤(rùn)不錯(cuò)，確實(shí)為公司的早期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。”但隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的初見成效，以及中國(guó)資本市場(chǎng)的逐步成型，信用評(píng)級(jí)的主營(yíng)業(yè)務(wù)需求開始走向正常化，如果中誠(chéng)信一邊做投行業(yè)務(wù)，一邊做評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，二者很容易有利益沖突，這既不專業(yè)也不合規(guī)。毛振華面臨再一次的忍痛放棄。

“作為商人，對(duì)自身能力邊界的探索欲望和對(duì)公司專業(yè)性的堅(jiān)守之間，往往是存在矛盾的，必然意味著需要不斷放棄?！泵袢A說，“這時(shí)候如何取舍，便與公司的經(jīng)營(yíng)理念有關(guān)。你必須清楚自己想要做成一家怎樣的企業(yè)，這門生意有沒有一些限制性的要求，企業(yè)的野心和欲望有沒有邊界，你是否想要贏得尊重……這些問題事關(guān)價(jià)值觀，值得所有企業(yè)反思?！?/p>

中誠(chéng)信很快做出了選擇：堅(jiān)守創(chuàng)業(yè)初衷，放棄投行業(yè)務(wù)。

作為資本市場(chǎng)的第三方機(jī)構(gòu)，中誠(chéng)信必須確保中立客觀。毛振華稱對(duì)投行業(yè)務(wù)的放棄是一場(chǎng)“痛苦的再生”，也并非所有人都能理解這樣的選擇，但站在現(xiàn)在來回望，這個(gè)決定對(duì)公司的發(fā)展意義深遠(yuǎn)。

“當(dāng)時(shí)很多做投行業(yè)務(wù)的員工都去了評(píng)級(jí)部門，現(xiàn)在評(píng)級(jí)部門的高管大部分都有投行背景，這是中誠(chéng)信過去十幾年穩(wěn)步發(fā)展壯大的基礎(chǔ)，也是我們很重要的人才優(yōu)勢(shì)?！泵袢A說，每個(gè)企業(yè)家都想把公司做大做強(qiáng)，尤其對(duì)那些已經(jīng)發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)和規(guī)律的人來說，放棄誘惑就更不容易。

放棄，意味著另一種堅(jiān)守

直到2005年，短期融資券的推出才使中國(guó)債券市場(chǎng)的發(fā)展真正起步，從那時(shí)起企業(yè)才開始大規(guī)模發(fā)行無擔(dān)保的信用債券。也是在這一年，中誠(chéng)信的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)首次實(shí)現(xiàn)盈利。這意味著，在一個(gè)被動(dòng)成長(zhǎng)的行業(yè)里倔強(qiáng)堅(jiān)守的中誠(chéng)信，守得云開見月明，進(jìn)入了發(fā)展的快車道。

到2018年初，中誠(chéng)信集團(tuán)旗下從事信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的子公司中誠(chéng)信國(guó)際出讓部分股份，引入了高瓴資本、中信資本、紅杉資本、三峽資本、博裕資本等知名機(jī)構(gòu)投資者。公司估值相比2006年穆迪入股投資時(shí)溢價(jià)50倍以上，相對(duì)于1999年分拆注冊(cè)時(shí)的2000萬元資本金，更是上升了500倍。

“評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)的作用是相當(dāng)大的，因?yàn)樗械慕鹑诨顒?dòng)都是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的作用就是發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并將其作為金融產(chǎn)品的定價(jià)基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)判定、風(fēng)險(xiǎn)分析這些都是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)干的活，是非常專業(yè)的。”毛振華說，堅(jiān)守一個(gè)行業(yè)的真正意義在于，當(dāng)這個(gè)行業(yè)成熟時(shí)我們的優(yōu)勢(shì)就出來了，所以一定要耐得住寂寞。在這樣一個(gè)既特殊又冷門的行業(yè)里，多年的堅(jiān)守?fù)Q來500倍的價(jià)值，完全符合商業(yè)邏輯。

做過投行、控股過金融機(jī)構(gòu)和上市公司、涉足過房地產(chǎn)……一路走來，中誠(chéng)信把這些誘惑全都放棄了。如今，中誠(chéng)信已是中國(guó)第一大、世界第四大的信用評(píng)級(jí)公司，承做了中國(guó)資本市場(chǎng)幾乎全部金融產(chǎn)品評(píng)級(jí)的第一單，市場(chǎng)占有率約35%。

盡管評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)估值過百億元，但跟眾多“獨(dú)角獸”企業(yè)比起來，也才剛剛達(dá)到入門級(jí)。毛振華卻心滿意足：“我們公司看起來可能不是太大，但基本沒有什么負(fù)債，主營(yíng)業(yè)務(wù)做得很專業(yè)，也沒有一味追求多元化經(jīng)營(yíng)。中誠(chéng)信贏得了業(yè)內(nèi)的尊重，也經(jīng)得起風(fēng)雨考驗(yàn)。”

截止到2017年底，中國(guó)債券市場(chǎng)已經(jīng)是亞洲第二大、世界第三大債券市場(chǎng)，債券市場(chǎng)存量規(guī)模占GDP的比重從2006年的40%發(fā)展至近90%。而這一指標(biāo)美國(guó)為250%，日本為240%，這說明中國(guó)的債券市場(chǎng)依然有很大的增長(zhǎng)空間。作為中國(guó)內(nèi)地綜合排名第一的評(píng)級(jí)公司，中誠(chéng)信的未來發(fā)展充滿無限可能。

放棄還意味著另外一種堅(jiān)守。在放棄不少投資業(yè)務(wù)和機(jī)會(huì)的同時(shí)，毛振華始終主張，公司要堅(jiān)守主業(yè)、深耕信用產(chǎn)業(yè)，走專業(yè)化發(fā)展之路，不斷完善信用產(chǎn)業(yè)鏈條。近年來，中誠(chéng)信在征信和社會(huì)信用體系建設(shè)領(lǐng)域不斷發(fā)力，在豐富公司業(yè)務(wù)的同時(shí)，也為國(guó)家和社會(huì)的信用體系建設(shè)貢獻(xiàn)者自己的力量。

征信體系建設(shè)不僅是社會(huì)發(fā)展與進(jìn)步的基礎(chǔ)，也是規(guī)范市場(chǎng)秩序，降低交易成本，激發(fā)市場(chǎng)活力和創(chuàng)新動(dòng)力的重要工具。2005年中誠(chéng)信征信公司設(shè)立。2014年中誠(chéng)信征信成為國(guó)內(nèi)首家獲得企業(yè)征信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)備案資質(zhì)的機(jī)構(gòu)，2015年獲中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)開展個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷革新，中誠(chéng)信征信有限公司致力于將中誠(chéng)信集團(tuán)20多年來的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)與大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等為代表的金融科技相結(jié)合，打造全方位的大數(shù)據(jù)風(fēng)控和資產(chǎn)管理解決方案；為客戶提供一站式的基于“數(shù)據(jù)+規(guī)則+模型”三位一體的智能風(fēng)控服務(wù)，服務(wù)覆蓋貸前評(píng)估、貸中監(jiān)控以及貸后資產(chǎn)管理在內(nèi)的信貸全生命周期，實(shí)現(xiàn)信用評(píng)估的智能化與信用價(jià)值的擴(kuò)大化。2017年，中誠(chéng)信首倡“信用科技”理念，并成為首張中國(guó)個(gè)人征信牌照獲得機(jī)構(gòu)——百行征信的初始發(fā)起股東之一。

2015年12月，中誠(chéng)信與國(guó)家發(fā)改委簽訂社會(huì)信用體系建設(shè)合作備忘錄，成為國(guó)家發(fā)改委指定的全國(guó)首家信用體系建設(shè)領(lǐng)域的服務(wù)提供商。完善的社會(huì)信用體系不僅可以記錄社會(huì)主體信用狀況，揭示社會(huì)主體信用優(yōu)劣，警示社會(huì)主體信用風(fēng)險(xiǎn)，并能整合全社會(huì)力量褒揚(yáng)誠(chéng)信，懲戒失信，充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)力量?jī)艋h(huán)境、弘揚(yáng)誠(chéng)信文化。在我國(guó)社會(huì)信用體系建設(shè)的過程中，中誠(chéng)信憑借多年積累的信用管理服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，依靠?jī)?yōu)秀的管理咨詢團(tuán)隊(duì)和強(qiáng)大的IT技術(shù)支撐體系，為區(qū)域政府、行業(yè)監(jiān)管平臺(tái)、企業(yè)個(gè)體提供全方位的信用體系建設(shè)方案設(shè)計(jì)與實(shí)施服務(wù)。受國(guó)家發(fā)改委委托，中誠(chéng)信已成為醫(yī)藥衛(wèi)生、建筑施工、軍民融合等行業(yè)和領(lǐng)域的信用體系建設(shè)服務(wù)提供商，近年還承接了國(guó)家發(fā)改委“雙十一”電商信用評(píng)價(jià)工作。

“控訴”亞布力管委會(huì)的深遠(yuǎn)意義

2007年，中誠(chéng)信15周年，毛振華再度轉(zhuǎn)身“上岸”，宣稱自己職業(yè)商人的生涯要告一段落了，選擇回歸學(xué)術(shù)，專注于宏觀經(jīng)濟(jì)的研究。那一年，中誠(chéng)信已經(jīng)有了一定的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)也已經(jīng)顯示出了良好的前景。

今年5月，中誠(chéng)信集團(tuán)宣布將集團(tuán)總部、社會(huì)信用大數(shù)據(jù)事業(yè)部總部等重要機(jī)構(gòu)和部門的注冊(cè)地遷往武漢，預(yù)計(jì)總體投資規(guī)模達(dá)數(shù)十億元。

回歸校園的毛振華笑稱，“即便不能做一流的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，也得是二流的經(jīng)濟(jì)學(xué)家”——這是謙虛的說法，事實(shí)上，他擔(dān)任所長(zhǎng)的中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所，季度推出的宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告和月度的分析報(bào)告，已成為決策層政策制定的參考。

2013年6月，武漢大學(xué)董輔礽經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展研究院成立，毛振華出任院長(zhǎng)。“我們這一代企業(yè)家，很多都是寒門弟子出身，能有現(xiàn)在的生活和成就，得益于教育，我們也希望更多的人受到更好的教育。”毛振華說。

2017年6月，毛振華捐贈(zèng)5000萬元與武漢大學(xué)共建的“振華樓”交付使用。揭幕儀式上播放了一段他在武漢大學(xué)求學(xué)的主題宣傳片，當(dāng)舞臺(tái)的大屏上出現(xiàn)一張泛黃的紙箋，上面草就著數(shù)行詩(shī)句，他的眼睛濕潤(rùn)了。

“從橙紅的光影里 / 從蘇醒的樹林里 / 我扛著簡(jiǎn)單的行李 / 順著山的標(biāo)志 / 走向這高大的梧桐，幽靜的山林 / 走向這綠色的琉璃瓦，灰白的墻壁 /順著這通向藏書的臺(tái)階 / 一級(jí)又一級(jí)”——這首毛振華大學(xué)時(shí)代完成的詩(shī)歌，取名《我已然留在這里》。隨后他從政、經(jīng)商、回歸校園，年少得志又歷盡驚險(xiǎn)，每一步都與波瀾壯闊的歷史緊緊裹挾。

“半隱退”的毛振華最近一次成為焦點(diǎn)人物，是在今年元旦節(jié)期間，他“控訴”黑龍江亞布力管委會(huì)的視頻在網(wǎng)上大量轉(zhuǎn)載，引發(fā)全社會(huì)關(guān)于“營(yíng)商環(huán)境”的大討論，很多感同身受的企業(yè)家紛紛力挺。“我敢于錄那段視頻，前提是對(duì)自己的安全完全有信心，如果放在以前，說不定被‘跨省’了?！泵袢A說，新型政商關(guān)系的提出，讓中國(guó)企業(yè)家正在迎來改革開放以來最好的時(shí)代。我們有足夠的信心繼續(xù)看多中國(guó)、投資中國(guó)，我們能夠在中國(guó)這片土地上創(chuàng)造新的奇跡。

激蕩四十年，邁步從頭越?！爸袊?guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)征程堪比紅軍長(zhǎng)征，是一幅波瀾壯闊的偉大畫卷，長(zhǎng)征中有犧牲的、掉隊(duì)的、病死的和叛變的，而在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，也有迷路的、倒下的、走岔的企業(yè)家們，我們不應(yīng)該遺忘?！泵袢A如此感慨。