FDI與新興經濟體經濟騰飛關系實證分析

楊為勇

內容摘要：外商直接投資（FDI）作為經濟全球化的重要產物與推動力量，不僅可以給一國帶來資金、產業(yè)、技術以及人才等重要資源，同時也是促進世界經濟增長、發(fā)揮新興經濟體追趕效應、實現技術進步的重要因素。本文基于1994-2014年11個后發(fā)國家的相關數據，通過對其進行計量分析，發(fā)現FDI水平與新興經濟體的追趕效應呈顯著的正向關系。因此，現有導向不是降低準入，而是合理利用外資，提高引資質量。所以，繼續(xù)貫徹外資引進政策，并提升FDI投資質量，同時鼓勵本國企業(yè)進行技術創(chuàng)新，對新興經濟體發(fā)展作用重大。

關鍵詞：FDI 新興經濟體 經濟發(fā)展 追趕效應

問題的提出

經濟的快速增長對社會發(fā)展進步、人民生活水平的提高具有重要意義。自20世紀80年代以來，改革開放的利好政策使我國經濟得已飛速發(fā)展，社會福利顯著增加，GDP增速常年保持在6%到7%之間。2010年我國經濟總量首次超越日本，一躍成為世界第二大經濟體。進入新常態(tài)以來，由于經濟增長模式的調整與轉變，我國經濟增幅開始放緩，但經濟增量仍然比較可觀。20世紀6、70年代的新加坡和韓國，以及21世紀初的巴西、俄羅斯、南非與印度也曾經濟上獲得快速發(fā)展。G20當中的阿根廷、巴西、中國、印度、印尼、韓國、墨西哥、俄羅斯、沙特阿拉伯、南非和土耳其等11個國家都從屬“新興經濟體（簡稱為E11）”。

新興經濟體的崛起表明作為后發(fā)國家的發(fā)展中國家，可以在經濟增速上實現對發(fā)達國家的追趕。進入21世紀以來，經濟合作與發(fā)展組織（OECD）成員國平均人均GDP年增長率相較全球平均水平處于較低水平，而包括巴西、印度、沙特以及印尼在內的11國新興經濟體平均人均GDP年增長率相較于全球平均水平處于較高水平，甚至一度直追全球高等收入國家的平均人均GDP增長率。據世界銀行相關數據顯示，自1994-2015年，我國經濟增速不僅高于OECD國家的平均值，也高于E11的平均增速。

長期生產率的增長往往與初始生產率水平呈負相關。后發(fā)國家作為發(fā)展中國家在經濟、技術以及資本方面不具備優(yōu)勢。落后并不能帶來生產率和經濟增速的提高，單純通過人力資本積累、技術進步以及資本積累很難實現經濟的快速發(fā)展。原本經濟較為落后的發(fā)展中國家實現對發(fā)達國家的追趕是什么因素導致的呢？不同的經濟學家基于不同的假設條件和模型設定得出了不同的結論。有學者認為資本投入和勞動投入以及技術進步是經濟增長的決定因素，也有學者認為包括人力資本在內的知識總量的增進和資本積累是經濟增長的決定因素。落后的生產要素并不能帶來生產率和經濟增速的提高，除非存在特定的先決條件。如落后國家具有較強的技術吸收能力，能夠吸收國外先進知識和技術的溢出。FDI作為經濟全球化的重要產物和主要推動因素，不僅是國際資本流動的主要形式，也是一國和地區(qū)獲得外部資源和實現經濟增長的主要因素。發(fā)達國家對后發(fā)國家的知識、技術溢出的難易程度與后發(fā)國家對外開放的程度，尤其是與FDI水平掛鉤。一方面，FDI具有顯著的技術溢出效應，對東道國的技術進步有顯著的促進作用；另一方面，FDI技術外溢未能促進東道國的技術進步。本文從11個新興經濟體國家技術進步的過程出發(fā)，分析了FDI對技術溢出水平和技術吸收能力的影響，進而提出相應的政策建議。

理論分析

在經濟增長理論中，技術進步是經濟增長的重要因素。首先，在新古典經濟增長理論中，技術進步被視為外生因素，即技術進步會帶動經濟的增長；而新經濟增長理論提出了促進經濟持續(xù)增長的技術進步內生增長模型，是在市場激勵的作用下經濟人有意識行為結果。技術進步和經濟增長相關的理論最早在由Kennedth J. Arrow在1962年提出的“干中學”模型中出現。Arrow認為，技術進步是由經濟系統決定的內生變量，即資本積累間接地推動了生產技術的進步。以促進資本積累為目的，生產者會致力于提高生產效率，其生產經驗日漸形成生產技術，而生產技術在生產鄰域的擴散和溢出效應的推動下，使各個生產者相互學習，最終提高社會生產率；Paul. Romer在其知識溢出模型中提出，經濟增長和技術進步互為決定性因素，即市場競爭為知識和技術的進步提出了必然要求，同時技術進步也是促進經濟增長的主要因素。

進而，推動技術進步的研究逐漸引起眾多經濟學家的關注。1988年， OECD在《科技政策概要》中提出，通常情況下技術進步包括技術發(fā)明（技術設想）、技術創(chuàng)新（技術的首次商業(yè)應用）和技術擴散（技術被廣泛采用），是三者相互作用的綜合過程。技術進步的開端是技術發(fā)明，根據技術發(fā)明的程度不同，其可分為開創(chuàng)性技術發(fā)明和改進性技術發(fā)明。前者是新的技術設想和概念，屬于開創(chuàng)性的突破發(fā)現，后者是在已有發(fā)明的基礎上，進行改良和完善，屬于派生改進的發(fā)明。技術發(fā)明的主要來源是科學研究與開發(fā)，科學研究與開發(fā)主要包括基礎研究、應用研究和實驗開發(fā)等。技術創(chuàng)新是技術進步推動經濟增長的關鍵步驟， Joseph Schumpeter指出技術創(chuàng)新是是企業(yè)家對生產要素與生產條件的“新組合”； Mansfield，M.認為技術創(chuàng)新指的是一項技術發(fā)明的首次應用，即技術創(chuàng)新是將發(fā)明化為生產力并引入生產體系，是技術與生產有機結合的一種動態(tài)過程。

技術溢出效應指的是跨國公司在東道國實施FDI，引起當地技術或生產力的進步，而跨國公司無法獲取其中全部收益的一種經濟外部效應。當前，發(fā)展中國家利用技術溢出效應學習發(fā)達國家的先進技術、知識的主要途徑是FDI。FDI在資本投資的經濟行為中，會伴隨著先進的知識、技術和管理等“一攬子”而擴散，即FDI會帶來顯著的技術溢出效應。對于東道國來說，技術溢出效應是指技術轉移中的正外部經濟效應。Bayoui認為，FDI進入東道國市場所帶來的競爭壓力和示范效應促進當地企業(yè)進行技術升級，即當地企業(yè)通過主動學習和借鑒先進的管理方法和創(chuàng)新技術，推動專業(yè)人才的流動，從而逐漸獲得技術溢出效應紅利。

因此，為了促進技術進步并推進經濟增長，后發(fā)國家要充分強化FDI的技術溢出效應，積極吸收發(fā)達國家的創(chuàng)新成果。可恩和萊溫特指出，先驗知識的“消化吸收能力”是企業(yè)能否追趕的決定性因素。其后，其他學者也通過一系列實證研究驗證了“消化吸收能力”在經濟追趕中的重要作用?！跋漳芰Α笔侵缸R別、吸收新的外部知識信息并將其商業(yè)化的能力，組織層次的“消化吸收能力”主要取決于其對信息的獲得、吸收、開發(fā)利用。Abramovitz認為，廣義的吸收能力即社會能力，是指所有促進新技術模仿或利用的因素，以及對吸收的技術進行調整、改進的能力。

實證分析

（一）基本假設及模型的建立

由于本文研究的是經濟發(fā)展與增長問題，因此模型選擇柯布道格拉斯生產函數，具體表達式為：

其中，符號Y表示一國的生產總量，符號K和L分別代表一國的資本投入與勞動投入，符號A表示一國除了資本投入與勞動投入以外所給經濟帶來的增長要素，即索洛剩余。而系數α表示資本要素產出系數，系數β表示勞動要素產出系數，其中系數α和β的取值區(qū)間在[0，1]且α+β=1。

為了研究人均經濟增長發(fā)展狀況，需要對（1）式進行變換處理，等號兩邊同時除以參數L，得到公式（2）。

其中，參數GDP表示一國經濟增長率，FDI表示外商直接投資，TFP表示全要素生產率（索洛剩余），FDI TFP表示外商直接投資與全要素生產率之間的相互影響作用， Uit表示控制變量，具體包括政府財政支出增長率（EXP）、人均資本增長率（K），即Uit=EXPit+Kit，而ri 和 δj表示待估參數，μit 表示其它無法觀察到的誤差項。

（二）變量指標選擇與解釋

變量GDP表示人均GDP的增長率，該指標越大，表明國家發(fā)展速度或者趕超發(fā)達國家的速度越快。變量FDI表示外商直接投資，為了與經濟增長速率相比較，本文選用FDI與GDP之間的比值表示，其中比重越大，代表一國的外商投資額度越高。變量TFP表示全要素生產率，即技術進步所帶來的經濟增長。變量K表示新興國家的人均資本增長率、變量EXP表示政府用于投資消費的資金增長率。本文選取了G20峰會中巴西、韓國、俄羅斯、中國、印度等11個國家的1996年至2016年數據。此外，為了降低新興國家之間的經濟發(fā)展速度影響，本文對政府支出EXP、人均經濟增長速度GDP均采取滯后一期得出。所有數據來源于世界發(fā)展指數數據庫，并且為了計量結果簡潔，數據均進行對數處理，具體數據描述性統計如表1所示。

（三）計量結果及分析

為更好的說明變量FDI與經濟增長GDP之間的關系，本文對面板數據分別進行固定效應分析與隨機效應分析，具體計量結果如表2所示。由表2可知，在固定效應下，變量FDI在0.01水平下顯著、變量TFP、FDI·TFP以及EXP在0.05水平顯著、變量K在0.1水平顯著，并且變量FDI外商直接投資、TFP技術進步以及K資本增速均對經濟發(fā)展起到正向推進作用，而變量FDI·TFP交互項與EXP政府支出對經濟發(fā)展起到負向影響作用。只考慮外商直接投資與技術進步的情況下，當FDI每提升1個百分點，而技術進步達到新興經濟國家的平均水平時，經濟增長貢獻表達式為：GDP=1.302-1.781TFP，即當技術進步為0.69時，經濟增長率達到7.3%。在隨機效應下，變量FDI、TFP、EXP、K在0.05水平下顯著，變量FDI·TFP在0.01水平下顯著，表明模型檢驗效果較好，符合計量理論要求。并且，變量FDI外商直接投資系數為1.132，表明與經濟發(fā)展速度呈現正向關系。雖然控制變量EXP政府支出為負，但是與資本增長率之和EXP+K的數值為0.166，仍然為正數，說明控制變量對經濟發(fā)展仍然具有正向作用，但是作用效果并不明顯。

（四）計量結果總結

計量結果顯示，對于后進國家的經濟發(fā)展而言，技術進步與外資投資對其發(fā)展具有十分重要意義。在外資投資保持不變的情況下，技術進步所帶來的經濟增長貢獻率達到7.3%。并且得出，外商投資與技術進步對經濟發(fā)展都具有促進作用，系數分別為1.302、2.891。而對于其它影響經濟發(fā)展的因素而言，總體影響因素為正向，對后進經濟國家的經濟發(fā)展存在正向推進作用。但是具體到各影響因素，政府支出為負向影響，人均資本增量為正向影響，表明現階段后進國家的經濟發(fā)展仍然依靠資本投資。

結論及啟示

第一，繼續(xù)貫徹外資引進政策，并提升FDI的質量。對于新興經濟發(fā)展國家而言，應當充分抓住全球經濟一體化發(fā)展機遇，吸收世界跨國企業(yè)的領先技術，以此培養(yǎng)本國技術優(yōu)勢，并通過創(chuàng)新的招商引資策略，提高外資質量。具體而言：首先，優(yōu)化國內產業(yè)結構與資源配置，使本國市場可以完全與跨國企業(yè)進行業(yè)務對接，進而更加高效參與國際生產與分工；其次，出臺具有激勵性質的政策，吸引外資對本國的R&D;投資力度，例如對于某些跨國企業(yè)在本國的R&D;投資與研究具有重要突破的企業(yè)，可以適當實行稅收減免，或者給予特殊資金支持等；最后，增加國內企業(yè)與國外企業(yè)的技術交流與合作，通過建立合作平臺的模式，為跨國企業(yè)提供有利的技術施展環(huán)境，進而不斷吸引外商投資；第二，鼓勵國內企業(yè)進行科技創(chuàng)新，通過科技進步拉動經濟增長。高新技術不僅是作為拉動經濟的重要影響因素之一，同時也是轉變一國經濟結構以及進行產業(yè)升級的重要保障。因此，通過鼓勵新興經濟發(fā)展國家的企業(yè)創(chuàng)新，不斷改善產業(yè)結構與提升產品質量，使傳統的以資源驅動經濟增長向以技術驅動經濟增長轉變。例如，可以充分發(fā)揮政府的政策指引作用，一方面增加各國政府對技術創(chuàng)新的資金投入，另一方面可以出臺利于科技創(chuàng)新建設政策，對于有技術創(chuàng)新的企業(yè)進行政策上的優(yōu)惠?；蛘呖梢酝ㄟ^為各國企業(yè)解決融資發(fā)展問題，為企業(yè)提供良好的創(chuàng)新環(huán)境。比如，建立專門為企業(yè)發(fā)展提供資金的金融服務體系，開發(fā)利于中小型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的金融產品，以解決企業(yè)負擔；第三，重視人才培養(yǎng)，實行國際化人才戰(zhàn)略，為經濟增長與發(fā)展提供后備支持。面對經濟全球一體化發(fā)展浪潮，尤其是對于新興經濟國家而言，國家經濟發(fā)展主要是人才的發(fā)展。由于技術要與人才相結合，才能最終達到經濟發(fā)展的目的，因此，新興經濟發(fā)展國家在著力提升技術水平以及引進外資的同時，還要重視人才的培養(yǎng)。由于經濟全球化的特殊性，新興經濟國家發(fā)展所需要的人才不僅是技術與管理人才，更需要懂得各國政治、法律、文化以及歷史的復合型人才。因此新興經濟國家要建立符合現代經濟發(fā)展的人才培養(yǎng)平臺，并增加對教育的投資，提高國內人力資本存量，從而在最大程度上的幫助新興經濟國家實現經濟發(fā)展。

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