家族傳承的使命

泓涓 周芷涵

家族傳承，在當(dāng)下中國是個(gè)熱門的話題。

傳承，顧名思義，傳遞和承接。一個(gè)家族為什么要傳承，不傳承會(huì)怎么樣？如果要傳承，應(yīng)該傳遞什么，后代怎樣去承接？本文一起梳理一下這些問題。

發(fā)掘價(jià)值 探索傳承密碼

好的傳承可以富過三代。在中國近代，最常見的家族興衰過程是這樣的：第一代白手創(chuàng)業(yè);第二代維持守業(yè)，第三代家道中落。為什么會(huì)這樣，究其原因，除了家族自身傳承無方之外，時(shí)代變遷也起著重要作用，想在中國大陸找到“富過三代”的家族，非常少見。

但是，有一個(gè)家族，卻成功地?cái)[脫了這個(gè)“魔咒”，憑著特有的家族價(jià)值觀，迄今傳承至第15代，成為享譽(yù)中外的名門望族。這個(gè)家族就是被譽(yù)為“現(xiàn)代主義建筑的最后大師”美籍華人貝聿銘的蘇州貝氏家族。2017年貝聿銘老先生過了自己的100歲生日。美國國家藝術(shù)館、肯尼迪圖書館、香港中銀大廈、法國盧浮宮金字塔、蘇州博物館，貝聿銘的作品每一件都是經(jīng)典之作，在傳奇的100年人生里，他獲得了一個(gè)建筑師能擁有的全部榮譽(yù)。貝聿銘先后在麻省理工學(xué)院和哈佛大學(xué)就讀建筑學(xué)，而他的四個(gè)子女們，其中三個(gè)兒子和父親一樣，畢業(yè)于哈佛大學(xué)，從事建筑工作，女兒在哥倫比亞大學(xué)攻讀法律，都非常出色，看來貝氏家族的繁榮傳承，還要不止15代了。貝氏祖訓(xùn)里有這樣的說法：“以產(chǎn)遺子孫，不如以德遺子孫，以獨(dú)有之產(chǎn)遺子孫，不如以公有之產(chǎn)遺子孫?！彼麄儼炎约夯ň拶Y修繕一新的獅子林，給全體族人享用。此外，還在園子里設(shè)立了貝氏祠堂，并在旁邊捐資建立了貝氏承訓(xùn)義莊，用來贍養(yǎng)、救濟(jì)族人。由此可見，有規(guī)劃有安排的家族傳承對(duì)家族事業(yè)、家族的后代乃至對(duì)社會(huì)都是善莫大焉。

家家都有一本傳承的密碼。那么，一個(gè)家族究竟要傳遞什么呢？藝術(shù)家可能需要傳遞他的作品，科學(xué)家可能需要傳遞他的成果，匠人說需要傳遞他的手藝，商人說需要傳遞他的產(chǎn)業(yè)，無論傳遞什么，傳承的背后是他的一份追求，是他的價(jià)值體現(xiàn)。西方對(duì)家族財(cái)富傳承的認(rèn)識(shí)相對(duì)成熟，認(rèn)為真正的家族財(cái)富是四個(gè)方面的平衡，核心資產(chǎn)（我們是誰及我們的使命）、經(jīng)歷資產(chǎn)（情感、學(xué)歷、專業(yè)、工作經(jīng)驗(yàn)的總和）、貢獻(xiàn)資產(chǎn)（對(duì)于他人有什么用）以及金融資產(chǎn)（存款、房產(chǎn)等凈資產(chǎn)），四個(gè)方面缺一不可。當(dāng)你手握金錢仍能關(guān)注人生意義的探索，那么你就掌握了財(cái)富的秘碼，你才算真正擁有財(cái)富，如果只關(guān)注金融資產(chǎn)，而忽略貢獻(xiàn)資產(chǎn)、核心資產(chǎn)以及取得這些資產(chǎn)的過程，難免會(huì)有暴發(fā)戶之嫌。中國在此方面有古訓(xùn)：道德傳家，十代以上，耕讀傳家次之，富貴傳家，不過三代。講的也是傳的過程若沒有道德、耕讀這些精神及經(jīng)歷要素，只有金錢的話則過不了三代。綜合東西方對(duì)財(cái)富的總結(jié)和認(rèn)識(shí)，千金散盡所剩的才是真正的價(jià)值，總結(jié)家族歷史，挖掘家族核心價(jià)值，塑造家族精神，培養(yǎng)家族智慧，追求家族貢獻(xiàn)，是一個(gè)家族興旺不衰的密碼。

一份可以傳世的家族憲章，一個(gè)日臻成熟的家族委員會(huì)，一套嚴(yán)謹(jǐn)合理的家族治理，是家族有序傳承的保障。前輩家族創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的故事將激勵(lì)后人再接再厲，奮發(fā)圖強(qiáng)，不辱家風(fēng)。家喻戶曉的華人企業(yè)李錦記，創(chuàng)建于1888年，至今130多年了，已惠及第四代第五代，借助家族憲章、家族治理和家族委員會(huì)三個(gè)法寶，以思利及人的核心家族價(jià)值觀，實(shí)現(xiàn)著“子孫延續(xù)、創(chuàng)造歷史、行業(yè)典范”的家族宏圖。在李錦記的傳人看來，財(cái)產(chǎn)、名聲甚至生命都不過是人生長河中的過客，唯有造福社稷的家族歷史、家族精神能夠經(jīng)得起歲月的洗禮，讓家族的意義長存。從2013年起，李錦記食品伴隨神九、神十進(jìn)入太空，成就了李錦記行業(yè)典范的新高度。

未雨綢繆 化解遠(yuǎn)慮近憂

綢繆，除了事前準(zhǔn)備之意，還有連綿不斷、情意殷切之內(nèi)涵。家族財(cái)富作為家族智慧及社會(huì)價(jià)值創(chuàng)造的物質(zhì)體現(xiàn)，更需提前規(guī)劃，防患于未然。尤其是在目前中國傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型，創(chuàng)一代面臨退休的特殊歷史時(shí)期。在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候，對(duì)辛苦積累的財(cái)富做出合適的制度安排，即可緩解憂慮，又是對(duì)財(cái)富發(fā)揮最好價(jià)值的預(yù)先設(shè)計(jì)，更是前輩通過對(duì)后輩的積極引領(lǐng)支持，促使家族核心價(jià)值薪火相傳的保證。總結(jié)當(dāng)下，高凈值人士主要有以下幾方面問題需要通過科學(xué)合理解決以求心安。

新經(jīng)濟(jì)下事業(yè)轉(zhuǎn)型的憂慮。改革開放40年，中國經(jīng)濟(jì)得到長期快速增長，個(gè)人財(cái)富也得到快速積累。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年中國高凈值人群達(dá)到197萬人，高凈值人士總體可投資產(chǎn)規(guī)模約65萬億，高凈值人群中從事制造業(yè)、房地產(chǎn)、建筑、批發(fā)零售等傳統(tǒng)行業(yè)的占比達(dá)65%。通過對(duì)中國高凈值客戶的訪談發(fā)現(xiàn)思考和擔(dān)心最多的主要聚焦在兩個(gè)方面：

一是90%的客戶認(rèn)為，盡管創(chuàng)富與積累基于自身的勤奮與敏銳，更重要是抓住了時(shí)代賦予的機(jī)遇，機(jī)會(huì)可遇不可求，如何守住已有財(cái)富并實(shí)現(xiàn)傳承是這一代人必須要完成的使命;

二是超過一半的高凈值客戶意識(shí)到新經(jīng)濟(jì)時(shí)代帶來了機(jī)會(huì)也帶來了壓力，意識(shí)到曾給自己帶來財(cái)富的傳統(tǒng)行業(yè)及業(yè)務(wù)模式如不及時(shí)轉(zhuǎn)型，掌門人在必要的時(shí)候沒做出果斷的決策，家族衰敗在所難免。守富不易，以何種方式踏上新經(jīng)濟(jì)的節(jié)拍，實(shí)現(xiàn)家族重塑與變革勢(shì)在必行。

新東方創(chuàng)始人俞洪敏曾說：“國美再努力也不可能阻止京東商城，新華書店再努力也不可能阻止亞馬遜的沖擊和顛覆”;剛剛被阿里巴巴收購的大潤發(fā)創(chuàng)始人黃明瑞在離職的時(shí)候也感慨到“我戰(zhàn)勝了所有的對(duì)手，卻輸給了時(shí)代。”在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的過程中，轉(zhuǎn)型是高凈值人士及家族企業(yè)家普遍面臨的巨大壓力。

家族資產(chǎn)隔離不及時(shí)的擔(dān)心。經(jīng)濟(jì)快速增長的同時(shí)，工作生活的節(jié)奏也越來越快，各項(xiàng)消費(fèi)支出也相應(yīng)水漲船高。即使是擁有相當(dāng)財(cái)富的高凈值人士，身處教育、醫(yī)療、婚姻、養(yǎng)老、分配、債務(wù)、盈虧、稅務(wù)、貸款紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)與現(xiàn)實(shí)生活中，也越來越不確定自己的財(cái)富如何持續(xù)應(yīng)對(duì)各種不斷增加的開支。一方面，惴惴不安于是否會(huì)發(fā)生突發(fā)事件，由于沒預(yù)先隔離，財(cái)富會(huì)突然消失，家庭生活一落千丈;另一方面也焦慮沒提前分配，或因分配不善，導(dǎo)致不必要的紛爭(zhēng)，財(cái)富會(huì)一天天消耗殆盡。再有，由于家族企業(yè)與家族財(cái)富產(chǎn)權(quán)不清、公私不分，.因企業(yè)經(jīng)營不善，給家庭帶來巨大損失;因家庭關(guān)系出現(xiàn)裂痕，也會(huì)給企業(yè)經(jīng)營帶來重大負(fù)面結(jié)果。

一個(gè)經(jīng)典的家庭關(guān)系案例，就是龍湖地產(chǎn)主席的離婚案。自龍湖地產(chǎn)上市起，龍湖地產(chǎn)主席吳亞軍與前夫蔡奎的股權(quán)就一直分屬兩個(gè)信托持有，且蔡奎從未在公司擔(dān)任職務(wù)，因此離婚一事不涉及股權(quán)變動(dòng)，對(duì)公司的運(yùn)營也沒有影響。

另一個(gè)案例是企業(yè)經(jīng)營問題。2016年某企業(yè)主因企業(yè)破產(chǎn)清算，資不抵債，家庭財(cái)產(chǎn)被全部凍結(jié)將嚴(yán)重影響到子女的生活。所幸該企業(yè)主在幾年前未雨綢繆設(shè)立了家族信托，放入家族信托的這部分資產(chǎn)未受到影響，也因此保障了家人的基本生活未受企業(yè)破產(chǎn)的影響。不過需要說明的是，如果家族信托委托人自身有債務(wù)，故意逃避債務(wù)做的家族信托，這個(gè)家族信托會(huì)存在無效或被撤銷的法律風(fēng)險(xiǎn)。

傳統(tǒng)財(cái)富觀對(duì)家族傳承頂層設(shè)計(jì)的限制。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國目前的創(chuàng)富一代45歲以上的超過50%，臨近退休年齡的人近40%。因此，除了資產(chǎn)隔離的需求外，迫切希望實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)的平穩(wěn)過渡，家族財(cái)富長期穩(wěn)定增值和家族持續(xù)受益的中國高凈值家庭越來越多，高凈值客戶個(gè)性化的財(cái)富傳承意愿越來越強(qiáng)。然而與歐美很多高凈值人士先承后富不同，中國大陸高凈值人士多是未傳先富，甚至很多年幼時(shí)都經(jīng)歷過貧窮，因而從小缺乏先進(jìn)財(cái)富觀的教育，在面臨財(cái)富傳承分配這一新課題時(shí)，難免覺得束手無策，甚至嚴(yán)重受“肥水不流外人田”傳統(tǒng)財(cái)富觀的影響。雖然很多人認(rèn)為迫在眉睫，卻不確定該從何處入手。他們既不希望分家析產(chǎn)，降低家族核心競(jìng)爭(zhēng)力，最終導(dǎo)致家業(yè)不保;也不希望不加條件和保護(hù)地傳給下一代，增加財(cái)富的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)也有部分成功人士對(duì)財(cái)富成因及家族價(jià)值深思后，希望通過財(cái)富安排，劃分出家族必要的財(cái)富，將剩余財(cái)富通過自己認(rèn)可甚至參與的方式做有意義的事，回饋社會(huì)。

家族傳承的頂層設(shè)計(jì)是一項(xiàng)綜合資產(chǎn)管理、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、法務(wù)、教育、公益以及社會(huì)倫理學(xué)等多方面能力的客戶服務(wù)，堪稱家族財(cái)富領(lǐng)域皇冠上的明珠。單一的金融工具或法律工具，比如保險(xiǎn)、遺囑，并不能滿足富人多樣需求，因此由淺入深，家族信托、家族基金、家族辦公室成為常見服務(wù)模式?，F(xiàn)代意義上的家族辦公室出現(xiàn)于19世紀(jì)中葉，一些抓住產(chǎn)業(yè)革命機(jī)會(huì)的大亨將金融專家、法律專家和財(cái)務(wù)專家集合起來，研究的核心內(nèi)容是如何管理和保護(hù)自己家族的財(cái)富和廣泛的商業(yè)利益。美國的第一個(gè)家族基金成立于1838年，由摩根家族設(shè)立，以家族辦公室形式進(jìn)行管理。1882年，約翰·洛克菲勒建立了自己的家族辦公室。隨著中國高凈值人士財(cái)富意識(shí)的覺醒，尋找合適的財(cái)富管理模式已成為他們面臨的最為緊迫的任務(wù)。目前美國約有3000個(gè)家族辦公室管理著1.5萬億美元的資產(chǎn)，平均每個(gè)辦公室管理5億美元資產(chǎn)。其中大部分是多家族共享家族辦公室。美國家族信托資金最初由家族成員指令管理投資，后來逐步專業(yè)化，采用第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)，包括資產(chǎn)管理公司、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，為客戶提供金融、法律、資產(chǎn)管理和財(cái)富傳承等專業(yè)化服務(wù)成為主流。

北方信托（NORTHERN TRUST）是美國的一家兼營銀行業(yè)務(wù)的專業(yè)信托公司，管理資產(chǎn)規(guī)模和資金托管規(guī)模在同業(yè)名列前茅。2017年家族傳承及家族辦公室業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，根據(jù)年報(bào)，2017年底公司管理的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到11610億美元，同比增長23%;托管資產(chǎn)規(guī)模為80846萬億美元，同比增長20%。北方信托家族辦公室業(yè)務(wù)主要針對(duì)資產(chǎn)規(guī)模2億美元以上的客戶，提供家族信托、業(yè)務(wù)咨詢、投資管理等多種定制化服務(wù)。2017年，家族辦公室管理資產(chǎn)870億美元，同比增長6%，管理資產(chǎn)規(guī)模全公司占比由2014年的6%升至2017年的8%，財(cái)富管理?xiàng)l線管理資產(chǎn)規(guī)模占比達(dá)到30%，其中財(cái)富管理?xiàng)l線托管資產(chǎn)中超過60%由家族辦公室業(yè)務(wù)托管。

家族信托是解決高凈值人士遠(yuǎn)慮近憂的基礎(chǔ)配置。信托，因信任而托付。家族信托是委托人和受托人充分互動(dòng)的金融+法律的服務(wù)模式。沒有哪個(gè)金融產(chǎn)品和服務(wù)像家族信托一樣給客戶包括投資、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、資產(chǎn)分配、家族事務(wù)等內(nèi)容如此豐富，且個(gè)性化十足，以及意愿表達(dá)如此充分，同時(shí)還可以按照制定好的意愿去持續(xù)動(dòng)態(tài)執(zhí)行。家族信托表面上舍去了自己名下的資產(chǎn)，得到的卻是，通過合理合規(guī)的程序，把資產(chǎn)中的優(yōu)良部分挑選出來，連同自己對(duì)家族對(duì)子孫的囑托、意愿、責(zé)任、希望一并轉(zhuǎn)入信托，實(shí)現(xiàn)代際的有序傳承。家族信托的起源可以追溯到古羅馬帝國時(shí)期。13世紀(jì)中期，英國教徒們利用信托，實(shí)現(xiàn)死后將土地收益持續(xù)授予教會(huì)。18世紀(jì)末、19世紀(jì)初，美國從英國引進(jìn)信托制度，并率先立法。19世紀(jì)下半期，信托公司在美國迎來繁榮。后來信托引入日本、中國香港等地，被廣泛應(yīng)用于家族財(cái)富的延續(xù)和傳承。我國信托行業(yè)在2007年開始增長，2013年首款家族信托產(chǎn)品發(fā)布。

同時(shí)，家族信托具備的風(fēng)險(xiǎn)隔離功能，能夠?qū)崿F(xiàn)家族財(cái)產(chǎn)與個(gè)人身份的安全隔離。耳熟能詳?shù)慕?jīng)典案例莫過于傳媒巨亨默多克。默多克在與第二任妻子安娜·托芙離婚時(shí)支付了17億美元，損失慘重，因此在與第三任妻子結(jié)婚前，默多克把名下的主要資產(chǎn)，特別是新聞集團(tuán)股權(quán)都裝入了家族信托進(jìn)行隔離保護(hù)。也因?yàn)檫@樣，鄧文迪離婚后分得的財(cái)產(chǎn)不足默多克全部財(cái)產(chǎn)的1%，而二人的女兒則可以從專門為她們?cè)O(shè)立的家族信托中獲得收益，其母親不能干涉。在婚前財(cái)產(chǎn)規(guī)劃時(shí)，越來越多的高凈值人士考慮將財(cái)產(chǎn)裝入家族信托，大大降低未來因婚姻問題面臨財(cái)產(chǎn)被平分的風(fēng)險(xiǎn)。

在實(shí)踐中，英美的總統(tǒng)們?yōu)榱僳`行作為政治人物的社會(huì)承諾，避免可能出現(xiàn)的“利益沖突”，通常也借助獨(dú)立性隔離效果更強(qiáng)的盲目信托（Blind Trust）作為政治家的標(biāo)配，以保證他們對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)的狀況和運(yùn)作一無所知，真正做到個(gè)人財(cái)產(chǎn)與總統(tǒng)身份的完全分離。里根總統(tǒng)在任時(shí)選擇了與他沒有任何利益關(guān)系的某投資公司總裁為受托人，受托人除了向里根總統(tǒng)進(jìn)行階段性的資產(chǎn)價(jià)值及信托收入報(bào)告之外，關(guān)于信托投資的相關(guān)信息里根總統(tǒng)無權(quán)知道。同時(shí)，總統(tǒng)的家族信托還要做到符合《政府職業(yè)道德法案》，通過美國政府道德辦公室的審核。2017年特朗普當(dāng)選總統(tǒng)后宣布將把其擁有的500多家公司，遍布20多個(gè)國家，資產(chǎn)達(dá)36億美元的家族產(chǎn)業(yè)，全部交由家族信托打理，由其兩個(gè)兒子及獨(dú)立審查官員監(jiān)督業(yè)務(wù)。因?yàn)槭芡腥藶槠鋬鹤佣茉嵅。员环Q為偽盲目信托。

可見，在歐美國家，從企業(yè)家到總統(tǒng)，家族信托的運(yùn)用已經(jīng)相當(dāng)普遍，可以說是高凈值人士的“標(biāo)配”?！拔磥硎?，在中國，所有高凈值人士或多或少都要開始思考家族傳承的問題”，宜信公司創(chuàng)始人、CEO唐寧接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“家族信托模式是受到法律嚴(yán)格保護(hù)的一種模式，對(duì)于中國富裕人群來說，家族信托的模式非常適合?！?h3>肩負(fù)使命 構(gòu)建世代美好

家族傳承具有多個(gè)維度，既包含家族資產(chǎn)保值增值，也包含通過一系列金融法律的機(jī)制實(shí)現(xiàn)上一代的愿望和囑托，對(duì)于超高凈值人群來說，還肩負(fù)以身作則為剩余財(cái)富尋找合適出路的責(zé)任。

專業(yè)化全球配置是家族信托資產(chǎn)保值增值的法寶。資產(chǎn)配置的意義：首先在于它通過期限、幣種、資產(chǎn)類別的分散搭配實(shí)現(xiàn)投資組合收益—風(fēng)險(xiǎn)的平衡，即回報(bào)可期、風(fēng)險(xiǎn)可控。這對(duì)于具有明確傳承目的，期望資產(chǎn)保值增值并實(shí)現(xiàn)一定現(xiàn)金流的家族信托資金具有顯著的管理意義。其次，跨地域跨類別的資產(chǎn)配置讓信托中構(gòu)建的投資組合具有足夠的“防御性”，避免單一市場(chǎng)、單一資產(chǎn)類別大幅波動(dòng)甚至金融危機(jī)帶來的嚴(yán)重?fù)p失。最后，資產(chǎn)配置策略有助于投資顧問、資產(chǎn)管理人和家族傳承客戶之間長期利益的一致性。資產(chǎn)配置的收益主要來源于正確的資產(chǎn)種類和比例的判斷選擇，管理人可以基于更全方位、更為客觀公正的角度去篩選不同的資產(chǎn)、不同的基金管理人，而非局限于某一專注的資產(chǎn)類別而產(chǎn)生“選擇性失聰”，或追求短期業(yè)績而做出冒險(xiǎn)的舉動(dòng)。資產(chǎn)配置策略得到國外成熟市場(chǎng)數(shù)據(jù)驗(yàn)證，以美國《華爾街日?qǐng)?bào)》的一組數(shù)據(jù)為例，從1985年到2015年，為了保持同樣的年化7.5%的收益，1985年全倉配置債券就可以，但是到了2015年，單一的債券配置已無法達(dá)到這樣的收益，組合種類需要分散到債券、股票、股權(quán)、房地產(chǎn)等才可以達(dá)到。

要做到真正的全球資產(chǎn)配置，卻沒那么簡單，需要專業(yè)的資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)。全球資產(chǎn)配置涉及領(lǐng)域包括另類投資、全球資本市場(chǎng)、私募股權(quán)、固定收益、保險(xiǎn)、移民、海外地產(chǎn)等多個(gè)方面，歐洲美洲新興市場(chǎng)多層次的市場(chǎng)，多維度的行業(yè)配置，個(gè)人投資者很難處理巨大的信息量;與此同時(shí)，國際上很多大型投資機(jī)構(gòu)，如威靈頓管理公司、黑石投資等，他們實(shí)力雄厚，盈利能力強(qiáng)，可是限于人數(shù)和投資額度，這些機(jī)構(gòu)往往不接受個(gè)人合作，尤其是在股權(quán)投資領(lǐng)域。只有通過專業(yè)機(jī)構(gòu)匯集更多投資者，才能和這些機(jī)構(gòu)有更多更好的合作。一家好的資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)，可以實(shí)時(shí)傳遞全球資產(chǎn)配置最新經(jīng)驗(yàn)、分享全球資產(chǎn)配置最新成果，并將全球范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)類別，科學(xué)合理地配置給高凈值人士，降低財(cái)富全球化過程中發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取最大化收益，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的更好保值增值。__

實(shí)現(xiàn)家族后代生活美好是社會(huì)良性發(fā)展的基礎(chǔ)。保障家人的幸福生活及后代的良好教育，激勵(lì)后代自立自強(qiáng)造福社會(huì)是家族財(cái)富發(fā)揮價(jià)值的核心意義。每個(gè)家庭力爭(zhēng)這樣的能力，是共創(chuàng)美好社會(huì)的基礎(chǔ)。然而，財(cái)富可以造就人，安排控制不好也可能帶來麻煩。那么，怎樣依法適度地管理這種由于技術(shù)進(jìn)步或社會(huì)發(fā)展進(jìn)程中率先聚集在一部分高凈值人士手中的財(cái)富呢？看看洛克菲勒家族的例子。小洛克菲勒有6個(gè)孩子，一個(gè)女兒，5個(gè)男孩。1934年60歲時(shí)，他為妻子以及6個(gè)孩子設(shè)立了家族信托，妻子得到1800萬美元，6個(gè)孩子分別得到1600萬美元。1952年他為孫輩設(shè)立了信托，一份信托協(xié)議對(duì)應(yīng)一個(gè)受益人，每份信托的本金自動(dòng)傳給其受益人的子女。受益人在30歲之前只能獲得分紅收益，不能動(dòng)用本金，30歲之后可以動(dòng)用本金，但要家族信托委員會(huì)同意，其中妻子和女兒在任何條件下都不能動(dòng)用信托的本金，只能獲取收益。這些信托的委托人是小洛克菲勒，形式是不可撤銷信托，信托協(xié)議不可以被更改或終止，除非受益人同意。這意味著，委托人把資產(chǎn)注入信托之后，即在法律上完全失去該資產(chǎn)的所有權(quán)以及控制權(quán)，這樣可以在有效避稅的情況下，把家族財(cái)富至少傳至第四代?！?934年信托”的受托人是大通國民銀行，“1952年信托”的受托人是Fidelity Union Trust（后被收購為美聯(lián)銀行的一部分，美聯(lián)銀行在2008年金融危機(jī)中被富國銀行以150億美元全盤收購）。

此外，洛克菲勒打破家族企業(yè)“子承父業(yè)”弊病，基層員工也可以接任。家族后代中只有能者才可以參與企業(yè)管理，憑自己實(shí)力擔(dān)任一定的職務(wù)。這種財(cái)富安排機(jī)制既保證了家族后代的優(yōu)越生活，也使家族財(cái)產(chǎn)始終是一個(gè)整體，可以發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)獲得更好的效益，家族企業(yè)既不會(huì)因分家而變小或終止，也不會(huì)因代代傳遞而被逐漸分割成若干個(gè)部分。同時(shí)，激勵(lì)洛克菲勒家族人才輩出，他們后代中出現(xiàn)了美國副總統(tǒng)、大慈善家、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)開創(chuàng)者、紐約州長、摩根大通銀行董事長等。

公益事業(yè)是家族剩余財(cái)富傳承安排中的優(yōu)選。針對(duì)滿足家人的良好生活及后代教育基礎(chǔ)上的剩余財(cái)富，一般有以下幾種出路：

一是遺贈(zèng)剩余財(cái)富給后代受益人。這種方式往往害多利少，財(cái)富世襲的歷史已經(jīng)過時(shí)，財(cái)富平均分配也不利于保留家族核心競(jìng)爭(zhēng)力。賢而多財(cái)，則損其志;愚而多財(cái)，益增其過。對(duì)于后代，既不該放任他們?cè)谪毨е谐粮。逃麄冞h(yuǎn)離游手好閑，可以留給適度的財(cái)富接受好的教育，自立自強(qiáng)，追求最好的自己，進(jìn)而塑造為公眾服務(wù)意識(shí)，通過家族榮譽(yù)激勵(lì)后代有所作為。

二是去世時(shí)不得已分配或留作公用?；ㄥX與賺錢一樣需要高超的才能，唯有運(yùn)用得當(dāng)，辛勤積累的財(cái)富才能真正發(fā)揮價(jià)值。大部分財(cái)富生前有時(shí)間卻沒有恰當(dāng)打理，卻在身后被迫留下來，通常財(cái)富得不到最佳運(yùn)用。巨額遺產(chǎn)稅其實(shí)就是讓人明白，終其一生不斷地積累起的巨額財(cái)富主要來自于社會(huì)，社會(huì)以國家的名義應(yīng)該享有的那一部分財(cái)富不應(yīng)該被剝奪，沉重課稅也是國家對(duì)不大方的富翁的一種譴責(zé)。

三是財(cái)富在有生之年用到最需要的地方。智慧的人們會(huì)清晰地意識(shí)到，處理剩余財(cái)富的最佳方式莫過于常年將之用于公益事業(yè)。聚集在一部分人手中的剩余財(cái)富會(huì)因?yàn)橥咨朴糜诠媸聵I(yè)而成為實(shí)質(zhì)上讓更多的人受益，長期來說對(duì)改良社會(huì)貧富差距形成良性循環(huán)起到積極作用。財(cái)富所有者運(yùn)用自己辛苦賺來的財(cái)產(chǎn)做公益事業(yè)，更易降低運(yùn)營成本，發(fā)揮財(cái)富的效率，比分散為很多筆小錢更加易于形成有效力量。值得注意的是，公益的首要原則應(yīng)該是幫助那些愿意自助的人，助那些奮力自救的人一臂之力，浮泛的施舍救濟(jì)既不能改良個(gè)人，也不能改良人類，只能鼓勵(lì)懶人更懶。

洛克菲勒家族第一代約翰·洛克菲勒和鋼鐵大王卡內(nèi)基開創(chuàng)了美國富人捐出財(cái)產(chǎn)做慈善的先例。約翰去世后，兒子小約翰繼承了大量的財(cái)富，也因此承受了巨大的壓力。1913年，一場(chǎng)激烈的勞資沖突使洛克菲勒家族在紐約的宅院受到襲擊，這徹底改變了洛克菲勒家族傳承財(cái)產(chǎn)的態(tài)度。一方面，小約翰選擇了以家族信托的形式，將財(cái)富傳承給后代;另一方面，他將家族財(cái)富剩余部分拿出來從事慈善事業(yè)，他一生捐出了5億美元，這個(gè)數(shù)字超過了他一半的身家，逐漸改變民眾眼中對(duì)其家族財(cái)富的負(fù)面印象?；钸^百歲的第三代洛克菲勒家族掌門人戴維·洛克菲勒于2017年辭世，他開創(chuàng)的石油王國在美國的壟斷地位達(dá)85年之久，他把其財(cái)富的一半，超過10億美元用于慈善事業(yè)。

紫葉山毛櫸，名貴樹種，要花費(fèi)150年才能長成。栽下這棵樹的人，沒有誰能看到它的完全長成。而且，一代一代的人們必須用愛和耐心來澆灌它，它成熟后還要和那些想要分解它做木材的人做斗爭(zhēng)。同樣道理，家族財(cái)富傳承也是一件百年千年大計(jì)，著手開始做這件事，對(duì)一個(gè)家族來說是一件富有智慧、耐心和遠(yuǎn)見的事情，雖然創(chuàng)始傳承計(jì)劃的家族成員不一定看得到未來的枝繁葉茂，但是家族發(fā)展的神圣使命，對(duì)未來及后代的美好期許，讓此事變得刻不容緩，也成為持續(xù)努力的不竭動(dòng)力！

（文中部分?jǐn)?shù)據(jù)引自國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室等三家單位攜手發(fā)布的《2017中國高凈值人群數(shù)據(jù)分析報(bào)告》《2017中美家族信托分析》及相關(guān)公司公開年報(bào)信息。）

（作者單位：宜信公司，臺(tái)灣淡江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)系）?