推動綠色票據(jù)標準制定助力實體經(jīng)濟發(fā)展

吳京婷 謝潔華 李成青

近年來，我國票據(jù)市場穩(wěn)步發(fā)展，業(yè)務(wù)總量快速提升，對支持實體經(jīng)濟發(fā)展尤其是中小微企業(yè)發(fā)展發(fā)揮著重要作用。綠色票據(jù)屬于綠色金融領(lǐng)域中的創(chuàng)新產(chǎn)品，它是推動我國“碳達峰、碳中和”目標實現(xiàn)，助力綠色生態(tài)文明建設(shè)的重要環(huán)節(jié)。隨著我國的綠色金融向縱深推進發(fā)展，票據(jù)業(yè)務(wù)與普惠金融融合發(fā)展的需求不斷升級、應(yīng)收賬款票據(jù)化發(fā)展及數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷完善，票據(jù)“綠色”屬性的智能識別和即時認定將成為推動綠色票據(jù)市場規(guī)?；l(fā)展、精準服務(wù)中小微企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵所在。因此加快推動關(guān)于綠色票據(jù)分類標準、認證、標識體系等相關(guān)制度政策及體制機制的研究和實踐，對于提升綠色票據(jù)支持綠色經(jīng)濟的服務(wù)效率尤為迫切，對于完善綠色金融體系，豐富綠色金融工具，發(fā)展普惠綠色經(jīng)濟具有深刻意義。

綠色票據(jù)標準認證有實踐需求

自2016年8月《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）頒布、2020年“雙碳”目標提出后，綠色票據(jù)作為綠色金融產(chǎn)品不斷深化和發(fā)展的產(chǎn)物，多地金融機構(gòu)和人民銀行陸續(xù)開展綠色票據(jù)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)等相關(guān)業(yè)務(wù)的試點實踐。金融機構(gòu)實踐應(yīng)用方面。金融機構(gòu)陸續(xù)開始推廣與綠色目錄掛鉤的綠色商業(yè)匯票融資業(yè)務(wù)；最早是興業(yè)銀行在2018年落地開展了“綠票通”業(yè)務(wù)，對于滿足《綠色債券支持項目目錄》中“節(jié)能環(huán)保設(shè)備制造、清潔能源發(fā)電、污染防治、資源回收利用、生態(tài)保護”等行業(yè)的綠色企業(yè)辦理商業(yè)匯票貼現(xiàn)，再由該行向人民銀行申請以優(yōu)惠資金價格進行再貼現(xiàn)的資金融通業(yè)務(wù)。2018年6月，興業(yè)銀行北京分行“綠票通”業(yè)務(wù)成功落地，首批享受“綠票通”服務(wù)的企業(yè)低于當日市場貼現(xiàn)利率完成了綠色票據(jù)貼現(xiàn)。

人民銀行推廣應(yīng)用方面。多地的人民銀行設(shè)立專項用于綠色票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)額度。如人民銀行深圳中心支行開展的“綠票通”業(yè)務(wù)，是深圳中心支行與深圳綠色金融專業(yè)委員會設(shè)立用于支持綠色企業(yè)，綠色項目票據(jù)融資的再貼現(xiàn)快速通道服務(wù)項目，該業(yè)務(wù)由人民銀行深圳中心支行設(shè)立首批規(guī)模10億元的“綠票通”專項再貼現(xiàn)額度，對由深圳中心支行與深圳綠色金融專業(yè)委員會共同審定的“綠色企業(yè)名錄”內(nèi)的企業(yè)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。人民銀行濰坊市中心支行的“綠色票據(jù)直通車”對經(jīng)銀行機構(gòu)推薦并納入重點支持名單的綠色企業(yè)或綠色項目，在商品交易和勞務(wù)供應(yīng)中簽發(fā)、收受、轉(zhuǎn)讓的商業(yè)匯票，優(yōu)先給予再貼現(xiàn)支持。

江西省是較早開展綠色票據(jù)研究與試點工作的省份之一，2020年3月，江西金融學(xué)會在調(diào)研分析綠色票據(jù)的發(fā)展特征和趨勢后，制定《江西省綠色票據(jù)認定和管理指引（試行）》，明確了綠色票據(jù)認定標準及認定流程，指出商業(yè)銀行在開展綠色票據(jù)業(yè)務(wù)時，原則上應(yīng)委托有資質(zhì)的第三方機構(gòu)進行綠色票據(jù)認定工作。該指引開創(chuàng)性地提出綠色票據(jù)認定的兩環(huán)節(jié)和三條件，其中“兩環(huán)節(jié)”即簽發(fā)和貼現(xiàn)；“三條件”即滿足“綠色主體簽發(fā)或貼現(xiàn)的票據(jù)”，“交易標的為綠色產(chǎn)品的票據(jù)”以及“交易標的用于綠色項目的票據(jù)”三項條件之一的，從流程和主體確認提出認定標準。2020年9月，參照《江西省綠色票據(jù)認定和管理指引（試行）》，中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院發(fā)布了首個綠色票據(jù)認證系統(tǒng)，并在江西省推廣試行。

2019年，廣東銀行同業(yè)公會與中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院發(fā)布了《綠票標準研究》，該研究認為綠色票據(jù)的認定應(yīng)遵循可識別、可操作、可計量和可推廣的原則，首先需要在“標準設(shè)置環(huán)節(jié)”和“標準設(shè)置要素”兩個方面進行統(tǒng)一，在綜合考慮綠色相關(guān)目錄的情況下，厘清綠色產(chǎn)業(yè)和項目邊界問題，并以打標入庫的方式，直至票據(jù)兌付結(jié)束全生命周期。

2022年9月26日，深圳標準促進委員會發(fā)布了《綠色票據(jù)認定指南》，進一步探索綠色票據(jù)的認定規(guī)范。該指南基本借鑒了江西的指南認定規(guī)則，同時對認定結(jié)果進行了“G1-G5”的等級設(shè)定，等級越高、綠色票據(jù)認定標準越嚴格，標準分類細則更為精細。

從上述多家金融研究機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會制定的標準及認證體系可以看出，兼顧綠色主體及綠色交易背景兩個維度評判是否綠色票據(jù)，并在簽發(fā)承兌及貼現(xiàn)等環(huán)節(jié)進行認證，是目前較為主流的觀點，并被加以實踐推廣。

如何構(gòu)建與完善綠色票據(jù)標準

綠色票據(jù)即服務(wù)于綠色經(jīng)濟的商業(yè)匯票，綠色票據(jù)應(yīng)扎根綠色經(jīng)濟，堅持服務(wù)實體經(jīng)濟原則。綠色票據(jù)主體或交易背景應(yīng)依據(jù)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于建立統(tǒng)一綠色產(chǎn)品標準、認證、標識體系的意見》《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，參考《綠色債支持項目目錄（2021年版）》等制度文件，制定具體認定實施細則，統(tǒng)一標準，加強引導(dǎo)。明確綠色票據(jù)貼現(xiàn)資金投向應(yīng)當符合國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策，優(yōu)先支持經(jīng)濟社會發(fā)展重點領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié)；人民銀行要發(fā)展綠色票據(jù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，傳導(dǎo)信貸政策，優(yōu)化綠色信貸結(jié)構(gòu)，更好服務(wù)綠色經(jīng)濟。

綠色票據(jù)標準要著重結(jié)合票據(jù)支付屬性，及解決中小企業(yè)低成本融資等產(chǎn)品優(yōu)勢，與綠色基金、綠色債券及綠色信貸形成互補，樹立服務(wù)普惠金融的基本原則，在標準認證、信息披露及考核機制等方面有所側(cè)重，主要為解決中小企業(yè)參與綠色經(jīng)濟與減碳轉(zhuǎn)型過程遇到的難點、痛點提供更多融資結(jié)算工具，從而提升綠色金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效能，實現(xiàn)對中小企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的精準滴灌。

建議統(tǒng)一協(xié)調(diào)綠色票據(jù)頂層設(shè)計，對票據(jù)認定標準、認定程序進行統(tǒng)一規(guī)劃，厘清綠色票據(jù)基本定義及權(quán)威認定流程，實現(xiàn)綠色票據(jù)標準體系的“國內(nèi)統(tǒng)一、國際接軌，清晰可執(zhí)行”，組織搭建綠色票據(jù)認證平臺、信息平臺及交易平臺等基層設(shè)施建設(shè)，鼓勵與探索綠色票據(jù)產(chǎn)品創(chuàng)新，完善風(fēng)險管控及監(jiān)管措施，引導(dǎo)激勵各市場主體積極參與綠色經(jīng)濟及可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)型升級。立足普惠經(jīng)濟，鼓勵產(chǎn)品創(chuàng)新，探索碳資產(chǎn)質(zhì)押票據(jù)，針對部分綠色企業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)輕、押品少的特點，探索以碳配額質(zhì)押融資和國家核證自愿減排量質(zhì)押開立綠色票據(jù)；豐富政策引導(dǎo)支持工具，對普惠綠色票據(jù)予以資本占用、專項信貸規(guī)模等鼓勵，并加強專項監(jiān)測及考核。

目前我國的商業(yè)匯票市場仍然同時存在紙票與電票兩種形式。高頻次背書流轉(zhuǎn)的票據(jù)行為大大增加了綠色認證與貼標的操作難度，通過優(yōu)化完善電子票據(jù)系統(tǒng)是解決問題的有效途徑。2022年8月，上海票據(jù)交易所將電子商業(yè)匯票系統(tǒng)和中國票據(jù)交易系統(tǒng)兩個系統(tǒng)合并建設(shè)為新一代票據(jù)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，該系統(tǒng)已經(jīng)解決長期以來制約票據(jù)市場發(fā)展的多種問題，并將在2023年10月整體完成新舊系統(tǒng)切換，真正實現(xiàn)紙電票據(jù)業(yè)務(wù)的融合。系統(tǒng)首次實現(xiàn)“找零支付”功能，解決企業(yè)間結(jié)算金額匹配等支付痛點；新增企業(yè)信息報備、票據(jù)賬戶主動管理、承兌信息披露、信用信息查詢等身份校驗和信用約束機制。

發(fā)展綠色票據(jù)應(yīng)加快電子票據(jù)的推廣，借助區(qū)塊鏈技術(shù)，構(gòu)建綠色標準電子認證機制，完善信息化管理。綠色票據(jù)標準應(yīng)用應(yīng)適用于電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的出票、承兌、交付、背書、質(zhì)押、貼現(xiàn)等環(huán)節(jié)中，增加對簽發(fā)人、承兌人、貼現(xiàn)人等主體，以及票據(jù)使用場景進行限定。

建立電子認證機制，通過外接第三方信息登記，加強與其他金融領(lǐng)域信息標準及基礎(chǔ)設(shè)施互通互聯(lián)，加大科技賦能，實現(xiàn)對綠色票據(jù)全生命周期的數(shù)據(jù)信息統(tǒng)一管理，促進綠色票據(jù)業(yè)務(wù)操作、監(jiān)督管理及定價機制的完善，破解綠色信息不對稱難題。

目前，2022年銀保監(jiān)會《綠色融資情況統(tǒng)計表》，已將“綠色銀行承兌匯票”新增納入統(tǒng)計項，未來綠色票據(jù)的融資規(guī)模也將納入銀保監(jiān)建立的定期普查綠色信貸統(tǒng)計機制，作為統(tǒng)計口徑及考核指標之一，逐步建立相應(yīng)的報告制度與考核，納入銀行宏觀審慎評估框架。

另外，票據(jù)是集支付、結(jié)算、投資、融資、交易、調(diào)控于一體的信用工具?；诰G色票據(jù)結(jié)算融資全生命周期的統(tǒng)計考核則建議上海票交所逐步建立與完善，并由人民銀行作為主管部門，加強計量考核，綜合評價綠色票據(jù)發(fā)展水平。目前，票交所相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計已覆蓋簽票、承兌、背書、貼現(xiàn)及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等各環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)規(guī)模。結(jié)合綠色票據(jù)各環(huán)節(jié)，在“簽發(fā)端”對綠色主體及綠色債項進行統(tǒng)計，在“支付端”增加資金用途的限定，對綠色票據(jù)流轉(zhuǎn)進行業(yè)務(wù)統(tǒng)計，同時“融資端”及“轉(zhuǎn)貼現(xiàn)”環(huán)節(jié)，與綠色信貸加強數(shù)據(jù)交換與共享，對綠色票據(jù)融資規(guī)模進行統(tǒng)計等。

監(jiān)管機構(gòu)也可通過建立專門的綠色票據(jù)監(jiān)督管理辦法，加強對綠色票據(jù)的風(fēng)險監(jiān)控，重點監(jiān)管綠色票據(jù)評估結(jié)果的準確性，不定期抽查綠色票據(jù)識別工作，重點防范偽造綠色票據(jù)的“漂綠”風(fēng)險和錯認綠色票據(jù)的操作風(fēng)險；定期對商業(yè)銀行綠色票據(jù)業(yè)務(wù)開展情況進行考核，進一步提高商業(yè)銀行運用綠色票據(jù)的能力。

從綠色主體、綠色項目為切入點，實現(xiàn)標準及認證機制對接促進提升綠色票據(jù)分類標準與國際接軌。

（1）統(tǒng)一綠色標準細則

例如中國人民銀行與歐盟委員會相關(guān)部門2021年11月共同牽頭完成發(fā)布的《可持續(xù)金融共同分類目錄》，包含了中歐雙邊共同認可的綠色經(jīng)濟活動清單，是推動綠色金融標準統(tǒng)一，完善金融體系號召的重要實踐。

香港地區(qū)正在探討建立基于《可持續(xù)金融共同分類目錄》（Common Ground Taxonomy，簡稱CGT）的綠色分類框架供本地市場采用，以促進跨境綠色及可持續(xù)金融投資，促進粵港澳大灣區(qū)合作。

國內(nèi)、國際綠色經(jīng)濟與可持續(xù)發(fā)展相關(guān)標準、原則的統(tǒng)一與完善，為綠色票據(jù)直接引入國際標準奠定了良好基礎(chǔ)。

（2）借鑒國際認證機制

目前國內(nèi)綠色認證機制，主要采用由商業(yè)銀行確認并上報，國外則更強調(diào)政府機構(gòu)或第三方認證、貼標等方式。2022年興業(yè)銀行香港分行在國際資本市場完成的3年期6.5億美元中歐《可持續(xù)金融共同分類目錄》主題綠色債券的簿記和定價，發(fā)行票息3.25%。據(jù)悉該債券符合國際資本市場協(xié)會（“ICMA”）《綠色債券原則》，在取得Sustainlytics（全球領(lǐng)先ESG評級及研究公司）第二方認證意見，同步聘請了香港品質(zhì)保證局（ HKQA）出具的第二方意見。建議國內(nèi)綠色票據(jù)的確認也以銀行申報為主，并參考國際成熟作法作為補充機制。

（3）圍繞“走出去”綠色企業(yè)及綠色項目提供“供應(yīng)鏈”標準化的綠色票據(jù)

目前，票交所建設(shè)了跨境人民幣貿(mào)易融資轉(zhuǎn)讓服務(wù)平臺，實現(xiàn)跨境貿(mào)易融資二級市場業(yè)務(wù)的線上集中化處理，優(yōu)化金融機構(gòu)跨境貿(mào)易金融服務(wù)。建議充分發(fā)揮服務(wù)平臺功能，推動票據(jù)融資工具的創(chuàng)新，促進綠色票據(jù)供應(yīng)鏈融資向國際市場的拓展和業(yè)務(wù)合作，延伸綠色票據(jù)金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)。商業(yè)銀行也將積極探索票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在傳統(tǒng)的承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，圍繞“走出去”綠色企業(yè)及綠色項目，推出綠色票據(jù)、區(qū)塊鏈票據(jù)、票據(jù)池、線上貼現(xiàn)、綠色票據(jù)資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新型票據(jù)業(yè)務(wù)產(chǎn)品，為綠色票據(jù)市場發(fā)展提供源動力。