漫談中國(guó)貨幣政策在新形勢(shì)下帶給金融安全的影響

田川

摘要：在全新的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展發(fā)生了一定的變化，而且因?yàn)榻鹑谖C(jī)的發(fā)生使得我國(guó)貨幣政策環(huán)境也出現(xiàn)了明顯的特征改變，這對(duì)于我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的安全性帶去了很大的影響。目前，我國(guó)金融安全不僅承受著國(guó)際協(xié)調(diào)困難、中介目標(biāo)不明確及外在強(qiáng)大沖擊力等方面的挑戰(zhàn)，同時(shí)也承受著各個(gè)方面所帶去的機(jī)遇。為了在全新形勢(shì)下保證金融市場(chǎng)的安全性，該文章做出了具體性的研究與探索。

關(guān)鍵詞：貨幣政策；經(jīng)濟(jì)新常態(tài)；金融安全

一、經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國(guó)貨幣政策環(huán)境的三重特征

（一）經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展局勢(shì)下國(guó)家質(zhì)檢貨幣政策影響嚴(yán)重

經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展之后，我國(guó)目前貨幣政策所面臨的問題就是在調(diào)整與控制方面缺乏協(xié)調(diào)性，阻礙了各項(xiàng)政策作用的發(fā)揮。打個(gè)比方說(shuō)，如果一個(gè)國(guó)家頒布并實(shí)施緊縮性貨幣政策的情況下，就會(huì)造成這個(gè)國(guó)家的利率升高的結(jié)果，這樣一來(lái)有效需求就會(huì)變得更少，相反的，如果其他國(guó)家頒布并實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策的話，將會(huì)造成這個(gè)國(guó)家大范圍的流動(dòng)資本，出于想要追求收益率提升的目的，從而流失轉(zhuǎn)向那個(gè)頒布緊縮性貨幣政策的國(guó)家地區(qū)，如此一來(lái)就會(huì)造成這個(gè)國(guó)家內(nèi)部貨幣供給數(shù)量的不斷上升，緊縮性貨幣政策失去原本的功效與價(jià)值。除了上述這些問題，不同國(guó)家之間所頒布實(shí)施的貨幣政策之間存在不協(xié)調(diào)的問題，同樣會(huì)造成匯率波動(dòng)變嚴(yán)重以及內(nèi)外經(jīng)濟(jì)失去平衡的結(jié)果，因此，處于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)中，中國(guó)貨幣政策條件首要的特點(diǎn)便是經(jīng)濟(jì)越來(lái)越開放以及各個(gè)國(guó)家之間所實(shí)施的貨幣政策彼此制約越來(lái)越嚴(yán)重。

（二）金融市場(chǎng)形勢(shì)的變化造成貨幣政策內(nèi)部環(huán)境發(fā)送變化的問題

從現(xiàn)在的情況下，受到不斷改革更新的環(huán)境影響，我國(guó)當(dāng)前的金融市場(chǎng)同樣要在各個(gè)層面進(jìn)行轉(zhuǎn)變路線，具體表現(xiàn)為，第一從市場(chǎng)化的角度來(lái)說(shuō)，整個(gè)程度較之前有了顯著的深化，當(dāng)進(jìn)行金融資源的配置過程中，市場(chǎng)起到了決定性的功能，如此一來(lái)便造成傳統(tǒng)的通過行政命令下發(fā)來(lái)作用于宏觀經(jīng)濟(jì)加以調(diào)控的模式慢慢變得沒有用了，以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的調(diào)控模式慢慢變成主導(dǎo)者。其次，我國(guó)金融市場(chǎng)化的范圍正在不斷的擴(kuò)大，傳統(tǒng)銀行行業(yè)、證券行業(yè)以及保險(xiǎn)行業(yè)為基底，新興行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融正處在不斷進(jìn)步完善的過程中，特點(diǎn)是各種網(wǎng)上理財(cái)手段的出現(xiàn)，例如阿里集團(tuán)旗下的余額寶等，它們正在逐漸融入金融行業(yè)，占據(jù)著越來(lái)越重要的位置，不斷的扭轉(zhuǎn)著整個(gè)市場(chǎng)局面，與此同時(shí)以民間融資為代表的各種融資模式越來(lái)越多，規(guī)模也越來(lái)越大，由此產(chǎn)生貨幣供給的內(nèi)生性愈發(fā)顯著的問題，以上這些因素疊加導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)新常態(tài)貨幣政策內(nèi)部條件發(fā)生了翻天覆地的變化。

（三）人民幣國(guó)際化給貨幣市場(chǎng)帶來(lái)很大影響

隨著我國(guó)在世界范圍內(nèi)影響力的增強(qiáng)，人民幣的流通不再知識(shí)局限于國(guó)內(nèi)，國(guó)際上很多國(guó)家也認(rèn)同并使用人民幣，這在很大程度上推動(dòng)了人民幣國(guó)家化的前行進(jìn)度，目前所面對(duì)這一局面同時(shí)也會(huì)為貨幣市場(chǎng)的外在擴(kuò)展造成很大影響。首先，人民幣的國(guó)際化發(fā)展在很大程度上表示我國(guó)資本項(xiàng)目面臨著放開的需求，這導(dǎo)致我國(guó)代表著國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)限的變化，所以，長(zhǎng)期以往，一定會(huì)造成多國(guó)之間國(guó)際貨幣主導(dǎo)權(quán)限的爭(zhēng)搶，讓我國(guó)貨幣政策所處的外界條件出現(xiàn)翻天覆地的變化。

二、當(dāng)前貨幣政策給我國(guó)金融市場(chǎng)創(chuàng)造的發(fā)展新機(jī)遇

（一）有利于金融市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型

在現(xiàn)有的新常態(tài)環(huán)境中，中國(guó)的金融市場(chǎng)迎來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)，特別是受到國(guó)家整體貨幣政策的制約，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)有了有效的整頓，與以往的模式對(duì)比，該調(diào)節(jié)模式存在著極大的差異性特點(diǎn)。對(duì)于金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)型的進(jìn)行就是為了貨幣政策轉(zhuǎn)型的最終實(shí)現(xiàn)，給它創(chuàng)造了適宜的外界條件。多類別的市場(chǎng)，尤其是金融市場(chǎng)的平穩(wěn)進(jìn)步，以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速普及，都在很大程度上推動(dòng)了金融市場(chǎng)的前行，讓中國(guó)本身的社會(huì)融資范圍進(jìn)一步擴(kuò)展開來(lái)，并最終突破了以往的融資結(jié)構(gòu)。

（二）給金融發(fā)展穩(wěn)定性帶來(lái)了可靠的外界環(huán)境

從過去的情況來(lái)看，一般都是借助政府及別的手段給人民帶來(lái)相應(yīng)的資金補(bǔ)貼，不過這種方式顯然已經(jīng)無(wú)法達(dá)到現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的實(shí)際要求標(biāo)準(zhǔn)。因此，對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，針對(duì)現(xiàn)在的特殊階段，一定要針對(duì)經(jīng)濟(jì)框架加以調(diào)整，不能只是單純的得利于豐厚的自然資源條件以及低廉的勞動(dòng)力量，而是應(yīng)該將重心轉(zhuǎn)變?yōu)榻柚?wù)行業(yè)、制造行業(yè)這種為了發(fā)展空間光明的行業(yè)，以此來(lái)打動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的前行，并且將貨幣政策加以整頓至滿足當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)，加大貨幣政策本身所具備的自主性與靈活性特點(diǎn)，針對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略進(jìn)行進(jìn)一步整頓，以此來(lái)降低通脹壓力大小，同時(shí)能夠制造出相應(yīng)的條件讓存款準(zhǔn)備金率保持合理的水準(zhǔn)，毫無(wú)疑問的，這對(duì)于金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避問題十分有利。

（三）快速發(fā)展的人民幣國(guó)際化為降低金融風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了優(yōu)勢(shì)

金融危機(jī)的出現(xiàn)使得世界上多個(gè)國(guó)家受到了巨大的創(chuàng)傷，但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速的發(fā)展與增長(zhǎng)，又為多個(gè)國(guó)家提供了強(qiáng)大的發(fā)展動(dòng)力，這就是我國(guó)人民幣能夠向著國(guó)際化快速發(fā)展的原因。因?yàn)槿嗣駧艓胖档膰?guó)際化進(jìn)程的快速發(fā)展使得其地位得到了更高層次的提升。雖然人民幣國(guó)際化會(huì)對(duì)我國(guó)貨幣政策的實(shí)施效果帶來(lái)一定沖擊，并且會(huì)影響國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，但是其也給我國(guó)貨幣政策的轉(zhuǎn)型和金融安全的實(shí)現(xiàn)帶來(lái)較大的機(jī)遇。

三、新形勢(shì)下金融發(fā)展在貨幣政策影響下的安全發(fā)展對(duì)策

（一）注重供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)現(xiàn)對(duì)貨幣政策的改革

新常態(tài)的提出為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展樹立了保障基礎(chǔ)，同時(shí)也在一定程度上帶動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量及效益的提升。但為了保證經(jīng)濟(jì)更好的發(fā)展需要對(duì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性做出適當(dāng)?shù)母母铮瑸榻?jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展注入動(dòng)力。這就要求我國(guó)的貨幣政策至少要注意以下幾個(gè)問題：公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)保持操作的靈活性；對(duì)于公開市場(chǎng)操作中的間歇期流動(dòng)性波動(dòng)，為促使金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，央行應(yīng)積極運(yùn)用短期流動(dòng)性工具進(jìn)行解決；為確保資金需求能夠在經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中供給充分，我國(guó)應(yīng)對(duì)新增貸款加大放款力度。

（二）注重結(jié)構(gòu)調(diào)整的協(xié)調(diào)并進(jìn)

因?yàn)榻?jīng)濟(jì)市場(chǎng)的不斷改革，使得我國(guó)微觀經(jīng)濟(jì)主體受到了相應(yīng)的影響，而且由于貨幣政策得不到通暢的傳導(dǎo)，引發(fā)了一系列的問題，總結(jié)而言都是因?yàn)轶w制性問題。加上預(yù)算軟約束造成社會(huì)融資成本的上升，占據(jù)了非常多的金融資源，使我國(guó)貨幣政策的制定和實(shí)施非常困難。在這種背景下，我國(guó)的貨幣政策的總量調(diào)控要做好的同時(shí)，根據(jù)當(dāng)時(shí)政府推出的各種政策措施，對(duì)短期需求也要進(jìn)行調(diào)節(jié)，松緊適度，運(yùn)用各種結(jié)構(gòu)型工具，精準(zhǔn)發(fā)力。總體來(lái)看，發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，進(jìn)行體制機(jī)制改革，平衡協(xié)調(diào)我國(guó)的總量政策和結(jié)構(gòu)性政策，才能增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（三）注重對(duì)貨幣政策工具的改進(jìn)與更新，完成對(duì)供給方式的擴(kuò)充

隨著社會(huì)的發(fā)展，各行各業(yè)都面臨著全新的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)，只有清楚當(dāng)前的社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)，不斷的自我改進(jìn)與創(chuàng)新，才能更好的順應(yīng)時(shí)代發(fā)展，獲得更加健康穩(wěn)定的發(fā)展。那么要想確保市場(chǎng)利率平穩(wěn)與流通，對(duì)貨幣政策工具加以改進(jìn)與更新就變得尤為關(guān)鍵。就目前而言，貨幣政策的創(chuàng)設(shè)一定要從實(shí)際情況出發(fā)，基于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，滿足當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的原本需求，用宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)去推動(dòng)微觀主體的靈活性發(fā)展。第一點(diǎn)，要設(shè)計(jì)創(chuàng)建起完善的數(shù)量型貨幣政策環(huán)境供給指標(biāo)系統(tǒng)，借助對(duì)銀行存款準(zhǔn)備金統(tǒng)計(jì)口徑這一渠道來(lái)加以整頓，把之前獨(dú)立存在不屬于監(jiān)督系統(tǒng)范圍內(nèi)的各種資金類別都加以重新劃分整理，統(tǒng)一管控，確保當(dāng)前已有貨幣政策調(diào)控工具效果的進(jìn)一步提升。然后就是從當(dāng)前金融體系本身所具備的特征出發(fā)，組織建設(shè)起適合各種金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金體系，加大對(duì)資金杠桿率管控力度，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)準(zhǔn)備金體系的高效運(yùn)行。

（四）跟隨人民幣國(guó)際化快速發(fā)展的熱潮提高我國(guó)貨幣正常的獨(dú)立性

上文中也提到了金融危機(jī)的發(fā)生導(dǎo)致很多國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了沖擊，但隨著中國(guó)人民幣快速的發(fā)展與增長(zhǎng)，為各個(gè)國(guó)家的發(fā)展注入了相應(yīng)的動(dòng)力，這也讓人民幣在國(guó)際化市場(chǎng)中的地位越來(lái)越高。對(duì)于中國(guó)而言，一定要在當(dāng)前的新常態(tài)形勢(shì)背景中，在人民幣國(guó)際化不斷進(jìn)步的促進(jìn)中，完成針對(duì)獨(dú)立貨幣政策的規(guī)劃與建設(shè)。因?yàn)閷?duì)我們來(lái)說(shuō)，人民幣在變成世界性質(zhì)的幣種之后，才可以讓人民幣發(fā)行量受美元儲(chǔ)備局限的情況消失，從而充分利用貨幣政策來(lái)拉動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速前行。當(dāng)人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化發(fā)展的情況下，中國(guó)的貨幣政策在外匯存儲(chǔ)壓力下，就能不用非要往市場(chǎng)去進(jìn)行貨幣的投放，從而降低了所受到的外匯壓力。另外，對(duì)于中央銀行來(lái)說(shuō)，要結(jié)合實(shí)際的需求，針對(duì)貨幣政策加以整頓，突破美元儲(chǔ)備環(huán)境的局限性，進(jìn)一步擴(kuò)充貨幣政策的整頓范圍，讓我國(guó)的貨幣政策能夠更高效的順應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的前行趨勢(shì)。

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