強監(jiān)管，強在哪？

■ 本刊特約評論員 陶長高

2018年國務院政府工作報告及2017年全國金融工作會議，都明確了防范金融風險尤其是不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險已經成為我國金融監(jiān)管機構的重點工作。在此背景下，人民銀行、銀保監(jiān)會等監(jiān)管部門也紛紛加強監(jiān)管，強監(jiān)管政策和措施紛紛出臺。從目前已經公布的監(jiān)管政策看，強監(jiān)管主要體現(xiàn)在以下方面：

一是強調回歸本源。歸根結底，金融是為實體經濟服務的。此次強監(jiān)管，就是要讓金融回歸本源，回歸服務實體經濟軌道上來。比如2018年4月27日，人民銀行等監(jiān)管部門頒布實施《關于規(guī)范金融機構資產管理業(yè)務的指導意見》，也就是人們通常所說的資管新規(guī)。總的來看，資管新規(guī)是對資產管理行業(yè)的一次正本清源，明確了資產管理是銀行等金融機構受人所托、代人進行資產管理，其所能獲得的利益只能是手續(xù)費收入而非投資收益，從而對影子銀行發(fā)展實施了有效管理和引導，有助于降低金融體系的杠桿。應該說，資管新規(guī)為資產管理行業(yè)確定了行為規(guī)范和準則，是我國資產管理行業(yè)發(fā)展的重要里程碑。

二是強調穿透式監(jiān)管。在近年來的金融監(jiān)管中，實質重于形式是監(jiān)管部門堅持的重要理念。一直以來，地方融資平臺、房地產和部分產能過剩行業(yè)是非標準化資產等影子銀行業(yè)務的主要融資方。在資產端高收益的驅使下，金融機構通過非標等影子銀行業(yè)務繞過監(jiān)管，從而為上述部門提供信貸支持。強監(jiān)管意味著要實施穿透式監(jiān)管，讓背后的資產露出本來面目。如在銀行同業(yè)業(yè)務或金融市場業(yè)務監(jiān)管過程中，就特別重視實質內容的監(jiān)管，2014年出臺的《關于規(guī)范金融機構同業(yè)業(yè)務的通知》，對同業(yè)業(yè)務在非標業(yè)務拓展方面進行了很好規(guī)范。另外，2018年1月出臺的《商業(yè)銀行股權管理暫行辦法》，除了對商業(yè)銀行本身進行監(jiān)管和約束外，還對商業(yè)銀行的股東尤其是主要股東進行了相應規(guī)范，實行穿透式監(jiān)管，從而有效防范了主要股東掏空銀行的情況發(fā)生。另外2018年4月27日頒布實施的《關于加強非金融企業(yè)投資金融機構監(jiān)管的指導意見》，同樣對非金融企業(yè)通過發(fā)起設立、并購、參股等方式投資金融機構行為進行了有效規(guī)范，從源頭上加強了監(jiān)管。

三是強調主體規(guī)范。近年來，非金融企業(yè)投資設立銀行、小額信貸公司、P2P公司等行為比較普遍，尤其是設立小額信貸公司和P2P公司，由于不需要金融監(jiān)管機構的審批，設立更為普遍。其中，一些大型企業(yè)紛紛涉足金融控股公司，打造大而全的金融產業(yè)。這一方面加大了脫實向虛情況的發(fā)生，另一方面也會增加金融行業(yè)的系統(tǒng)性風險。因此，強監(jiān)管就是強調主體資格監(jiān)管，要求金融機構主體規(guī)范經營。比如近期，經了解，人民銀行正在起草的金融控股公司管理細則，將首次要求金融控股公司必須獲得中央銀行頒發(fā)的金融控股公司牌照，實行持牌經營。另外，近期銀保監(jiān)會的公告也顯示，很多銀行都接到不同金額的罰單，處罰力度遠遠大于以前，這也充分說明監(jiān)管部門強烈要求各家金融機構要主體規(guī)范、合規(guī)經營。