地方法人銀行經(jīng)營偏離主業(yè)的表象及成因透視

曾淑華

一、引言

習近平總書記在2017年全國金融工作會議上指出，金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務是金融的天職。地方法人銀行作為地方金融的生力軍，承擔著扶持中小微企業(yè)、服務“三農(nóng)”的重要職責。但近年來，在國家經(jīng)濟放緩、企業(yè)償貸能力下降的背景下，悄然轉變經(jīng)營思路，資金逐漸抽離實體經(jīng)濟，大量轉向同業(yè)套利，經(jīng)營發(fā)展呈現(xiàn)出偏離主業(yè)態(tài)勢，需引起高度關注。

本文以湖南省地方法人銀行為樣本，對其2015年至2017年6月末的會計及監(jiān)管報表進行了整理，以資產(chǎn)端和負債端涉及同業(yè)業(yè)務的指標數(shù)據(jù)為篩選主線，對數(shù)據(jù)變動趨勢開展綜合分析。同時，設計調(diào)查問卷，收集掌握同業(yè)業(yè)務開展情況及存在的問題等信息。

截至2017年6月末，湖南省地方法人銀行共有145家，其中城市商業(yè)銀行（以下簡稱城商行）2家，農(nóng)村商業(yè)銀行（以下簡稱農(nóng)商行）95家，農(nóng)村信用合作聯(lián)社6家，村鎮(zhèn)銀行42家。本文將法人銀行分成三大類型予以分析，分別為：（1）城商行，機構數(shù)占比1.4%，存款總量占比38.7%；（2）農(nóng)合機構（農(nóng)村信用合作聯(lián)社和農(nóng)商行并入此類），機構數(shù)占比69.7%，存款總量占比61.4%；（3）村鎮(zhèn)銀行，機構數(shù)占比28.9%，存款總量占比2.9%調(diào)查問卷發(fā)出145份，收回139份，有效率達到95.86%。通過對2015年至2017年6月末期間的數(shù)據(jù)進行分析，清晰刻畫地方法人銀行經(jīng)營發(fā)展偏離主業(yè)的行業(yè)現(xiàn)象。基于這一事實，研究探討國家政策、行業(yè)監(jiān)管、市場導向等作用于地方法人銀行經(jīng)營發(fā)展方向的關聯(lián)性，提出對策建議，旨在為決策部門制定政策提供依據(jù)和支持，具有較強的現(xiàn)實意義和實踐價值。

二、地方法人銀行經(jīng)營偏離主業(yè)的六種表象

（一）信貸投放逐漸萎縮，存貸比持續(xù)下降

自2015年以來，湖南省地方法人銀行不斷呈現(xiàn)出“存漲貸縮”的狀態(tài)。各項存款以年均25.03%的速度增長，而各項貸款卻以落后于存款增速2.97個百分點的差距被甩在后面。整體存貸比至2017年6月末為51.62%，較2015年末下降了3.12個百分點。其中，城商行存貸比在三類行中最低，近3年均維持在49%左右的水平；農(nóng)合機構和村鎮(zhèn)銀行存貸比則分別比2015年末下降了5.8和4.2個百分點。存貸比的持續(xù)下降，折射出機構信貸投放動能不足，信貸市場逐漸萎縮。

（二）被計入信貸規(guī)?？偭康钠睋?jù)貼現(xiàn)，實質已演變成為同業(yè)融資主工

多家機構尤其是農(nóng)合機構在貸款萎縮的情況下，大量做票據(jù)轉貼現(xiàn)業(yè)務，此舉既能通過監(jiān)管部門的信貸規(guī)?？己?，又可賺取穩(wěn)定的融資收益。至2017年6月末，全省地方法人銀行票據(jù)貼現(xiàn)突破300億元規(guī)模，其中農(nóng)商行占據(jù)了70%的市場份額，增速高于全省平均增速85.4個百分點。從結構上看，地方法人銀行轉貼與直貼業(yè)務量占比為7.6∶3.4，基本延續(xù)了2015年以來兩者呈八二開的格局，其中城商行轉直貼比①轉直貼比是指票據(jù)轉貼現(xiàn)占直貼業(yè)務量比重。為8.8∶1.2，農(nóng)商行轉直貼比為7.5∶2.5。反映出近年來貼現(xiàn)資金僅有少量流入實體，近八成在銀行體系內(nèi)循環(huán)套利。特別是在2017年票據(jù)利率持續(xù)上升的背景下，法人機構做轉貼現(xiàn)所賺取的利潤大幅提升，個別機構甚至占到了同業(yè)收益的一半。

（三）同業(yè)業(yè)務迅猛擴張，成為資金運用主力軍

近3年，全省地方法人銀行同業(yè)業(yè)務發(fā)展勢頭強勁，表現(xiàn)出了三個特征：一是市場參與主體快速擴容。截至2017年6月末，全省城商行和農(nóng)商行已全部加入了全國銀行間市場，占省內(nèi)成員總數(shù)的85%。56家農(nóng)商行加入了銀行間同業(yè)拆借市場，較2016年同期增加了30家；二是業(yè)務體量快速擴張。2015年之前，同業(yè)業(yè)務還只是作為法人機構資產(chǎn)配置中的少量補充，2015年開始以年均92.07%的增速飛躍前進，超越貸款年均增速70.01個百分點，至2017年6月末余額僅低于貸款余額596.19億元。兩者之差迅速縮小。其中，城商行和農(nóng)合機構是兩大主力軍，市場份額幾乎各占半壁江山，村鎮(zhèn)銀行僅占2.5%。三是同業(yè)品種快速增加。三大類機構同業(yè)投融資品種各有差異。村鎮(zhèn)銀行因受政策限制，僅有同業(yè)借款單一品種。農(nóng)合機構2015年之前以同業(yè)借款、票據(jù)和少量債券投資為主，此后快速增加了理財、資管、信托等非標投資；交易對手也從純粹的銀行業(yè)機構，擴大到銀行、證券、保險、基金、信托和資管公司。城商行則是三類機構中最早進入同業(yè)市場的，品種最齊全。

（四）同業(yè)資產(chǎn)配置以債券和非標投資為主，效益被列為資金操作重要目標

統(tǒng)計顯示，近3年地方法人銀行同業(yè)資產(chǎn)配置結構逐漸形成了以債券投資和非標投資為主、同業(yè)存款和同業(yè)拆借為輔的配比模式。至2017年6月末，債券投資占38.42%，非標投資占38.09%，兩者共占據(jù)了同業(yè)總量的近8成，較2015年體量增長了87%。以城商行為例，雖然機構數(shù)少，但其同業(yè)業(yè)務量基本占到了全省地方法人銀行的一半之多，具有一定的代表性。觀察城商行3年來的同業(yè)發(fā)展走勢，債券投資和非標投資已成投資重心，兩項投資占同業(yè)投融資總量的比重從2015年末的84.02%上升至2017年6月末的92.35%。同業(yè)存款和同業(yè)拆借則呈萎縮態(tài)勢，2017年6月末已不足8%。

（五）同業(yè)投資路徑鏈條長，杠桿持續(xù)增加

2015年以來，同業(yè)投資通過迅速發(fā)展，形成了較為復雜的資金鏈條，金融杠桿持續(xù)增加。本文梳理了地方法人銀行在同業(yè)開展過程中增加杠桿的三種模式，分別為：（1）“A模式”——發(fā)行同業(yè)存單和理財產(chǎn)品主動負債。這是城商行和農(nóng)商行調(diào)整資產(chǎn)負債結構的重要方式；（2）“B模式”——通過借道信托、證券、資管等通道或委外業(yè)務嵌套，加杠桿實現(xiàn)擴張；（3）“C模式”——通過債券市場進行融資。部分機構用資金購買債券或同業(yè)存單后，再以債券質押融資，并利用融入的資金購買債券。2017年上半年，全省債券市場交易集中于單項回購，質押式回購業(yè)務占比高達80.4%，同比增加12.5%；地方法人投資同業(yè)存單同比增加203%。

（六）存貸款利息收入陷入增長瓶頸，同業(yè)收益成為銀行利潤的重要支柱

至2016年12月末，全省地方法人銀行同業(yè)業(yè)務收入實現(xiàn)232.46億元，高出同期貸款利息收入增速72.13個百分點，占總收入的比重為38.73%，較2015年末上升了14.32個百分點。2017年上半年的增長勢頭更猛，超過了上年全年的65%。與之形成鮮明對比的是，貸款利息收入自2015年以來基本在420億元上下徘徊，陷入增長瓶頸。分機構看，城商行近3年所獲得的同業(yè)收益均大幅超過存貸款凈利息收入，占總收入的比重經(jīng)歷2016年的高峰后出現(xiàn)回落，至2017年6月末仍占33.7%；農(nóng)商行則呈現(xiàn)先抑后揚的走勢，2015年同業(yè)收益大幅少于存貸款凈利息收入39.69%，2016年以來快速趕超，占總收入的比重達48.61%；村鎮(zhèn)銀行同業(yè)收益占總收入的比重為34.45%。地方法人銀行對同業(yè)收益的依賴性不斷增強。

三、成因剖析

（一）在經(jīng)濟下行壓力下，有效信貸需求萎縮，銀行資金大量富余

有效信貸需求萎縮表現(xiàn)在以下方面：一是可貸項目減少。在國家“三去一降一補”和環(huán)保政策推動下，工業(yè)企業(yè)大幅停產(chǎn)或整頓，上下游中小企業(yè)陷入困境，銀行可貸對象大量減少。以湖南某市為例，2013年以來已累計有400余家工業(yè)企業(yè)停產(chǎn)或半停產(chǎn)。此外，非工業(yè)企業(yè)雖受落后產(chǎn)能出清的影響較小，但因經(jīng)濟增速放緩，基本都考慮維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模，不愿擴大投資，信貸需求也相應下降。據(jù)反映，部分銀行的客戶用信率僅為授信率的一半，個別銀行的信貸儲備項目僅完成了目標計劃的20%。二是優(yōu)質項目爭取不到。在當前企業(yè)信貸風險增大的情況下，各家銀行紛紛扎堆投向政府融資平臺、政府采購項目。地方法人銀行因受資本和品牌限制，很少能介入到此類項目中去。三是信貸客戶抵押品折價，致使原有信貸額度使用率下降。目前信貸抵押物基本為土地、房產(chǎn)等固定資產(chǎn)。在經(jīng)濟下行期間，資產(chǎn)價格下跌，抵押品價格已不能覆蓋貸款風險，企業(yè)多選擇減少申貸額度或是不再續(xù)借，存量用信不斷減少。在負債端銀行存款穩(wěn)步增長而資產(chǎn)端信貸投放大幅萎縮的情況下，如何將負債資金盤活并產(chǎn)生回報是銀行機構想方設法要去解決的問題。

（二）銀行機構自身因不良貸款上升造成資金損失缺口

近年來，雖然全省地方法人銀行不良貸款逐年下降，但仍處偏高水平。這就意味著銀行要提取的貸款損失準備金長期偏大，相應需要削薄等額的銀行利潤。特別是在舊的不良貸款核銷后新的不良又冒出的情況下，銀行利潤削減累加更為龐大，也就催生了快速盤活富余資金開展投融資的動力和壓力。靠投融資業(yè)務產(chǎn)生的效益去填補貸款損失產(chǎn)生的窟窿，這已是當前地方法人銀行尤其是農(nóng)商行的常態(tài)化作法。

（三）法人治理機制不健全，股東缺乏風險共擔意識，片面追求高分紅、高配股、高回報，倒逼銀行快速賺錢

當前，這種現(xiàn)象在農(nóng)商行系統(tǒng)最為突出。由于農(nóng)商行基本為農(nóng)信社改制而成，雖然名稱上由“社”改“行”進行了升級換代，但在法人治理、經(jīng)營理念、內(nèi)控管理、風險防范方面并沒有真正向現(xiàn)代化銀行轉變。改制初期所引進的股東大多為當?shù)赜幸欢▽嵙Φ钠髽I(yè)和私營企業(yè)主，家族經(jīng)營模式較為普遍，看重眼前利益，不了解金融企業(yè)的特殊性，把銀行當作一般性股份制企業(yè)來看待，不管銀行好與壞，只要年底分紅，缺乏作為股東應與銀行“利潤共享、風險共擔”的意識。有的大股東為達到分紅目的，采取缺席董事會、在董事會上提反對意見甚至其他過激行為等方式，來阻礙銀行正常的經(jīng)營發(fā)展，倒逼銀行想方設法賺錢，達到分紅條件，滿足股東需求（謝武林，2016）。

（四）資金逐利的特性選擇

一是信貸風險增大，資金逐漸流出。近年來，貸款違約率普遍提高，個別銀行的小微企業(yè)貸款違約率高達20%以上。銀行機構被迫運用法律手段維護債權，但收效不理想。走司法程序不僅時間跨度要長達2年，且即使贏了官司也難以收到執(zhí)行款，還倒貼大量評估費訴訟費，得不償失。信用風險的不斷增大，使資金在信貸市場逐漸退潮。二是同業(yè)投融資收益明顯，吸引資金大量涌入。同業(yè)投融資具有“短、平、快”等特點，收益直觀可見。與傳統(tǒng)的信貸投放相比，無需投入太大的人力維護成本和評估訴訟成本，資金大量集中且能快速收回，賺錢效應更為明顯，這也推動了投融資業(yè)務在短時期內(nèi)的迅猛發(fā)展。

（五）國家政策欠科學合理，給銀行機構繞道監(jiān)管作資金套利留下空間

一是監(jiān)管政策滯后于創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展。如銀信合作、同業(yè)代付、票據(jù)買入返售等，均在業(yè)務量迅猛增長之后，才開始強化監(jiān)管。二是監(jiān)管政策與政策之間協(xié)調(diào)性不足。分業(yè)監(jiān)管體制下，監(jiān)管合作嚴重不足，監(jiān)管政策的潛在沖突難以避免，客觀上為金融同業(yè)套利的存在提供了政策土壤。如商業(yè)銀行充分利用監(jiān)管當局在資本約束、業(yè)務結構和信息披露等方面監(jiān)管標準寬嚴不一，將資產(chǎn)在同業(yè)之間騰挪，達到享受非銀機構的監(jiān)管待遇（林學興，2015）；三是稅收政策欠合理。至2017年上半年，國家對金融機構利息收入免征增值稅政策范圍僅限于農(nóng)戶，沒有包括小微企業(yè)、個體工商戶，農(nóng)戶享受免稅的貸款額度最高也不超過單戶10萬元，無法形成積極支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的導向效果。

四、政策與建議

地方法人銀行經(jīng)營策略的改變，必然是受到了來自政策、經(jīng)濟、監(jiān)管以及銀行自身等多重因素的影響。因此，單靠銀行主動去調(diào)整經(jīng)營思路是難以做到回歸主業(yè)的，需要政策引導、監(jiān)管調(diào)控、政府服務以及銀行自身等多方發(fā)力，才能合力解決問題。

（一）政府部門

政府方面，應實施政策引導，牽引地方法人銀行將服務重心轉向實體經(jīng)濟。一是綜合運用稅收、貸款風險補償、擔保貼息等政策，形成正向激勵，鼓勵地方法人銀行加大“三農(nóng)”、小微企業(yè)貸款投放力度。主要包括：針對“三農(nóng)”貸款、小微企業(yè)貸款和同業(yè)業(yè)務設計更加合理、有差別的稅收制度，對同業(yè)業(yè)務產(chǎn)生的利息收入適用較高的稅率水平；針對“三農(nóng)”貸款、小微企業(yè)貸款風險偏高的現(xiàn)實，建立健全風險分擔制度，由財政對地方法人機構的貸款損失給予一定比例的風險補償；健全“三農(nóng)”、小微企業(yè)貸款擔保體系，對擔保貸款給予適當貼息。二是優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，為地方法人銀行創(chuàng)造優(yōu)良的金融發(fā)展空間。重點優(yōu)化社會信用環(huán)境,建立起行業(yè)信用評價結果信息數(shù)據(jù)庫和推廣使用的長效機制。著力抓好三個建設，分別是：以政府為主導的行政管理信息共享機制建設，以市場化平臺主導的企業(yè)綜合信用評價機制建設，以第三方機制為主導的企業(yè)專業(yè)信用評價機制建設。有效發(fā)揮評價機制約束的作用，規(guī)范市場秩序（溫再興，2014）；重點優(yōu)化金融司法環(huán)境，將提高金融案件執(zhí)結率和標的額兌現(xiàn)率作為重中之重，有效維護金融債權,增強地方法人銀行信貸投放的積極性。

（二）金融監(jiān)管部門

金融監(jiān)管方面，應健全監(jiān)管體系，對金融機構同業(yè)業(yè)務開展加以規(guī)范和引導。一是完善金融跨行業(yè)信息共享機制和監(jiān)管體制，加強一行三會的協(xié)調(diào)配合，建立健全宏觀審慎管理框架。對跨業(yè)務、跨市場的同業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品和工具，應及早明確政策方向、監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管責任。借鑒負面清單管理理念，按照業(yè)務的實質特征，明確列舉禁止性規(guī)定，既可以守住監(jiān)管的風險底線，也可避免出現(xiàn)抑制金融創(chuàng)新、加劇同質化競爭的現(xiàn)象。加強同業(yè)業(yè)務信息披露核實，對違規(guī)者予以重罰（林學興，2015）。二是實施同業(yè)限額與投向雙重管理，引導資金加強對實體經(jīng)濟的支持。對同業(yè)業(yè)務按照銀行類型、業(yè)務特點進行分類限額管理，同時加強銀行同業(yè)資金監(jiān)測，穿透資金流向。對于能夠支持實體經(jīng)濟發(fā)展的銀行機構，要提高其同業(yè)業(yè)務限額比例，降低那些假借“資管”、創(chuàng)新為名實為流向過剩行業(yè)的金融機構的限額比例，直至暫停（肖小和等，2014）。

（三）地方法人銀行

地方法人銀行方面，應調(diào)整經(jīng)營理念，健全法人治理結構，加強風險防控管理，提高服務實體經(jīng)濟的能力。一是要回歸服務實體經(jīng)濟本源，調(diào)整過去偏好壘大戶、風險集中的思路誤區(qū)，堅持做小、做散、做個人的經(jīng)營理念，服務三農(nóng)和中小微企業(yè)。二是進一步健全法人治理，優(yōu)化股權結構。要通過正常的股權流轉和增資擴股等途徑，對現(xiàn)有股權結構進行優(yōu)化，重點解決法人股占比過高和戰(zhàn)略性股東投資不足等問題；要拓寬投資者與董事會、高管層溝通的渠道，定期召開股東大會和聯(lián)席會議，自覺履行信息披露義務，切實維護股東利益；經(jīng)常性召開董事、監(jiān)事、大股東會議或培訓，廣泛宣傳金融企業(yè)的特殊性，引導其積極參與監(jiān)督管理，支持銀行發(fā)展（謝武林，2016）。三是對投資理財業(yè)務所蘊含的風險要有充分的認識，合理適度保持業(yè)務規(guī)模，規(guī)范操作行為，嚴格風險管理，實行穩(wěn)健投資。要根據(jù)自身能力合理控制同業(yè)業(yè)務占比，增加現(xiàn)金備付金和流動性資產(chǎn)，糾正流動性過度錯配，做好流動性應急預案，避免流動性沖擊。要建立交叉金融業(yè)務監(jiān)臺賬，準確掌握業(yè)務規(guī)模、業(yè)務品種、基礎資產(chǎn)性質、風險狀況、資本和撥備等相關信息，防范金融風險。