利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策

李 文

（曲阜師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，山東 日照276800）

人民幣貸款利率管制以及存款利率上限的全面放開(kāi)，標(biāo)志著利率市場(chǎng)化基本完成（殷敖等，2017）。然而，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行影響如何，國(guó)內(nèi)相關(guān)研究觀點(diǎn)并不統(tǒng)一，主要分為兩類觀點(diǎn)：（1）多數(shù)學(xué)者持負(fù)面影響觀點(diǎn)。存貸款利率放開(kāi)后，銀行間展開(kāi)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，壓低貸款利率抬高存款利率，導(dǎo)致利差收入減少（盛松成等，2007）。裘翔（2015）認(rèn)為，利率市場(chǎng)化會(huì)加劇期限利率匹配不一致，導(dǎo)致凈利差減少，進(jìn)而影響商業(yè)銀行的盈利水平。（2）少數(shù)學(xué)者持正面影響觀點(diǎn)。彭建剛（2016）通過(guò)實(shí)證分析得出隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，借貸利差會(huì)呈現(xiàn)先減少后增加的趨勢(shì)。李廣子等（2016）認(rèn)為，存貸款利差的減少會(huì)倒逼商業(yè)銀行加快發(fā)展非信貸業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式。上述兩種觀點(diǎn)都各有道理，本文認(rèn)為，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行既是挑戰(zhàn)，也是實(shí)現(xiàn)自我升級(jí)的機(jī)遇，商業(yè)銀行應(yīng)該積極應(yīng)對(duì)，完成自身轉(zhuǎn)型升級(jí)。

一、放開(kāi)利率對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)與機(jī)遇

（一）傳統(tǒng)信貸收入的盈利模式受到挑戰(zhàn)

利率市場(chǎng)完全放開(kāi)后，存款與貸款的利差將可能會(huì)縮小。利差減少有兩方面原因：首先，是隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)會(huì)通過(guò)直接融資的方式籌集資金，導(dǎo)致商業(yè)銀行優(yōu)質(zhì)客源減少，為爭(zhēng)搶客戶，商業(yè)銀行只能下調(diào)貸款利率；其次，隨著我國(guó)緊縮性宏觀政策的實(shí)行，社會(huì)存款意愿下降，而商業(yè)銀行資金的主要來(lái)源就是存款，銀行不得不提高存款利率，如此銀行經(jīng)營(yíng)成本上升，低貸款收益和高存款成本導(dǎo)致銀行利差減小。同時(shí)由于借貸差收入是銀行盈利的主要來(lái)源（巴曙松等，2013），因此商業(yè)銀行傳統(tǒng)盈利模式受到?jīng)_擊。

（二）商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)加大

在利率管制時(shí)期，利率變動(dòng)不大，利率風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，利率管制放開(kāi)后，供求變化使得利率波動(dòng)變大，因而利率風(fēng)險(xiǎn)加大。此外，銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配也加大了利率風(fēng)險(xiǎn)。銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)源于信貸市場(chǎng)的“逆向選擇”和銀行內(nèi)部的道德風(fēng)險(xiǎn)。逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)是指利率放開(kāi)后，經(jīng)營(yíng)成本的上升使商業(yè)銀行傾向于將資金貸給具有高利率支付意愿的客戶，排斥低支付意愿的借款人，并且借款人迫于償還高昂貸款利率，便會(huì)排斥低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目而傾向于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目。因此，借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)增大，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)加大。道德風(fēng)險(xiǎn)是由于銀行內(nèi)部管理機(jī)制和監(jiān)控機(jī)制的不健全，在利率放開(kāi)后，決策層為了業(yè)績(jī)最大化，不負(fù)責(zé)任的采用高額吸收存款并將資金投入高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的戰(zhàn)略，經(jīng)營(yíng)層出于私心向上級(jí)隱瞞真實(shí)情況，執(zhí)行階層為迎合領(lǐng)導(dǎo)或因無(wú)話語(yǔ)權(quán)只能執(zhí)行，由此加大了銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）銀行信貸規(guī)?？s減，亟需轉(zhuǎn)變信貸客戶結(jié)構(gòu)

隨著利率管制的放開(kāi)，貸款利率上升，降低了社會(huì)貸款意愿，尤其是隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和潛在產(chǎn)出的下降，貸款需求也進(jìn)一步下降（蔡逸仙，2013）。并且，隨著金融自由化改革的深化，優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)將會(huì)選擇成本更低的直接融資方式，銀行信貸規(guī)模進(jìn)一步縮減。但與此同時(shí)，大多數(shù)中小企業(yè)因難以在資本市場(chǎng)融資對(duì)銀行貸款有巨大需求，商業(yè)銀行在挑戰(zhàn)中依舊存在著轉(zhuǎn)型機(jī)遇。因此，商業(yè)銀行應(yīng)抓住機(jī)遇，盡快實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)依賴大型企業(yè)的信貸客戶結(jié)構(gòu)向以中小企業(yè)為中心的信貸客戶結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。

（四）推動(dòng)商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新

利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力與利潤(rùn)動(dòng)力推動(dòng)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新。具體來(lái)說(shuō)，一方面，在利率管制時(shí)期，由于銀行沒(méi)有存貸利率的定價(jià)權(quán)以及傳統(tǒng)的信貸利差收入所帶來(lái)的惰性，各商業(yè)銀行缺乏金融創(chuàng)新動(dòng)力，金融產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。隨著利率市場(chǎng)化的整體推進(jìn)，存貸款利率的全面放開(kāi)給予了銀行金融產(chǎn)品價(jià)格的決定權(quán)，極大激發(fā)了銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品的積極性。另一方面，隨著利率市場(chǎng)化的深入，銀行所依靠的傳統(tǒng)利差收入盈利模式受到極大沖擊。同時(shí)，銀行間的競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，為了拓展新的盈利模式，在競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)，金融創(chuàng)新是其重要手段。

二、對(duì)策建議

（一）轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式，調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

首先，商業(yè)銀行應(yīng)盡快實(shí)現(xiàn)由以傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)向信貸業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)并重格局的轉(zhuǎn)變，由批發(fā)信貸向個(gè)人零售業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)變，重點(diǎn)發(fā)展具有高附加值、高技術(shù)含量的財(cái)務(wù)顧問(wèn)、保險(xiǎn)代理等中間業(yè)務(wù)。此外，應(yīng)大力發(fā)展私人財(cái)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，綜合運(yùn)用基金、保險(xiǎn)、債券和投貸聯(lián)動(dòng)等產(chǎn)品組合滿足客戶全方位融資與財(cái)產(chǎn)管理需求（汪可，2018）。同時(shí)，利用大數(shù)據(jù)以及互聯(lián)網(wǎng)等手段提高服務(wù)效率，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)流程，并實(shí)現(xiàn)從流程驅(qū)動(dòng)向數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的轉(zhuǎn)變。

（二）建立完善的資金定價(jià)機(jī)制

我國(guó)已建立了市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制，對(duì)于自律機(jī)制內(nèi)成員，主要通過(guò)貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制確立存貸款利率（李宏瑾，2015）。而對(duì)于非機(jī)制內(nèi)成員，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況建立不同類型存貸款利率定價(jià)機(jī)制，大型銀行應(yīng)在定價(jià)體系中起主導(dǎo)作用，中小銀行加強(qiáng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)定價(jià)，小微銀行采取市場(chǎng)跟隨策略，做到合理定價(jià)。同時(shí)，對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)，建立健全內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)機(jī)制尤為緊迫。

（三）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，完善風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

首先，完善風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制：一是建立現(xiàn)代企業(yè)式的風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)；二是完善利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、利率風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、利率風(fēng)險(xiǎn)處理三個(gè)基本流程；三是設(shè)立分工明確，具有專門(mén)性人才的利率風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。其次，根據(jù)實(shí)際情況綜合運(yùn)用利率敏感性缺口管理與有效持續(xù)期缺口管理方法監(jiān)控市場(chǎng)利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。最后，在識(shí)別利率風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，合理運(yùn)用金融衍生工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

[1]殷敖，楊勝剛.利率市場(chǎng)化、中間業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行盈利能力[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2017，(4)：49-54.

[2]巴曙松，嚴(yán)敏，王月香.我國(guó)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響分析[J].華中師范大學(xué)學(xué)報(bào)：人文社會(huì)科學(xué)版，2013，(4)：27-37.

[3]蔡逸仙.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響及對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索，2013，(3)：131-135.

[4]汪可.金融科技、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[J].哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2018，(1)：40-48.

[5]李宏瑾.利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)及應(yīng)對(duì)[J].國(guó)際金融研究，2015，(2)：65-76.