基于LMDI模型的商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)影響因素分析

張巍 邱燕

摘 要：本文運(yùn)用LMDI 方法構(gòu)建商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)影響因素分解模型，定量分析了16家商業(yè)銀行2006—2016年各因素影響凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的效應(yīng)。結(jié)果表明：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響最大，其他各影響因素按貢獻(xiàn)率的絕對(duì)值大小排列，分別是資產(chǎn)效率、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)比重。根據(jù)分析結(jié)果，提出商業(yè)銀行業(yè)發(fā)展啟示，包括優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理水平和效率、資產(chǎn)規(guī)模多樣化發(fā)展、投資主體多元化以優(yōu)化資產(chǎn)比重。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；凈利潤(rùn)；LMDI分解模型；影響因素

中圖分類號(hào)：F832.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2018）11-0158-03

一、 引言

作為我國(guó)金融體系中的重要一環(huán)，商業(yè)銀行為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供資金最底層保障，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中慣于利用擴(kuò)張規(guī)模、搶占網(wǎng)點(diǎn)的“規(guī)模經(jīng)濟(jì)+消耗資本”的粗放型戰(zhàn)略手段，這種同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)策略在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、利率市場(chǎng)化程度加速、金融國(guó)際自由化加深、消費(fèi)模式多樣化等環(huán)境條件下，已經(jīng)難以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行業(yè)突破發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的影響下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度大幅放緩，商業(yè)銀行的信貸結(jié)構(gòu)受到?jīng)_擊，客戶流失、擴(kuò)張態(tài)勢(shì)受到抑制、傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式落伍等問(wèn)題阻礙了商業(yè)銀行利潤(rùn)的增長(zhǎng)。厘清商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響因素，對(duì)于平衡安全性、流動(dòng)性、盈利性的經(jīng)營(yíng)原則，保持金融體系穩(wěn)健發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義，是一項(xiàng)重要課題。鑒于此，本文基于LMDI模型建立商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)影響因素分解模型，以上是以商業(yè)銀行為研究對(duì)象，收集資產(chǎn)和收益方面的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，系統(tǒng)地分析我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響因素，據(jù)此為商業(yè)銀行業(yè)增加收益提出對(duì)策建議。

二、 研究方法與數(shù)據(jù)來(lái)源

（一）銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)影響因素及分解方法

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源

受資料限制，為研究簡(jiǎn)便性，本文選取16家上市商業(yè)銀行代表全體商業(yè)銀行業(yè)，搜集2006—2016年間的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)類別、凈利潤(rùn)等原始數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，數(shù)據(jù)來(lái)源于各上市銀行2007—2017年的公司年報(bào)。樣本中涵蓋國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行等類型，具有一定的代表性。為保證數(shù)據(jù)的可得性和一致性，在界定商業(yè)銀行資產(chǎn)類別時(shí)，統(tǒng)一劃分為14項(xiàng)指標(biāo)，即現(xiàn)金及存放中央銀行款項(xiàng)、存放同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)、拆出資金、交易性金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、買入返售金融資產(chǎn)、應(yīng)收利息、發(fā)放貸款及墊款、可供出售金融資產(chǎn)、持有制到期投資、長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、遞延所得稅資產(chǎn)、其他資產(chǎn)。

三、 數(shù)據(jù)處理結(jié)果及分析

將16家上市商業(yè)銀行2006—2016年的數(shù)據(jù)按照LMDI模型進(jìn)行分解，得到商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)影響因素的逐年效應(yīng)和累積效應(yīng)，結(jié)果如表1和表2所示。

根據(jù)表1可知，2006—2016年間資產(chǎn)結(jié)構(gòu)效應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率最大，達(dá)到147.43%，表明資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是影響商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要因素。資產(chǎn)規(guī)模對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響排在第二位，效應(yīng)貢獻(xiàn)率達(dá)到56.03%。資產(chǎn)效率效應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為-102.54%，說(shuō)明商業(yè)銀行業(yè)整體盈利能力下降，抑制了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。資產(chǎn)比重是四個(gè)影響因素里最弱的一個(gè)，效應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為-0.93%。

根據(jù)表2可知，“農(nóng)業(yè)銀行”“工商銀行”“北京銀行”“中國(guó)銀行”“中信銀行”是2006—2016年間商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)最顯著的銀行，5家銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)總效應(yīng)占研究樣本的59.01%。

（一）資產(chǎn)規(guī)模因素分析

如表1所示，資產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率達(dá)到56.03%，說(shuō)明資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大是導(dǎo)致商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要因素之一。從2006—2010年來(lái)看，資產(chǎn)規(guī)模對(duì)商業(yè)銀行業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有邊際效應(yīng)遞增的趨勢(shì)。說(shuō)明伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)，社會(huì)融資需求旺盛且渠道單一，商業(yè)銀行大幅擴(kuò)張資產(chǎn)規(guī)模就能提高信用中介、支付中介、信用創(chuàng)造、金融服務(wù)等職能水平，滿足市場(chǎng)需求從而獲利。從2011—2016年來(lái)看，資產(chǎn)規(guī)模對(duì)商業(yè)銀行業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有邊際效應(yīng)遞減的趨勢(shì)。說(shuō)明隨著金融市場(chǎng)改革的不斷推進(jìn)，資本市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)體系不斷完善，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展，商業(yè)銀行早已不是企業(yè)融通資金的唯一渠道，傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式受到極大沖擊，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張對(duì)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響漸漸放緩，商業(yè)銀行發(fā)展模式迫切需要?jiǎng)?chuàng)新。

如表2所示，“工商銀行”“建設(shè)銀行”“農(nóng)業(yè)銀行”“中國(guó)銀行”“交通銀行”在16家商業(yè)銀行中資產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)排在前五名。說(shuō)明國(guó)有商業(yè)銀行在我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模中仍占主體地位，引領(lǐng)行業(yè)盈利增長(zhǎng)。

（二）資產(chǎn)比重因素分析

由表1可知，資產(chǎn)比重效應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為-0.93%，為四個(gè)影響因素中最弱的一個(gè)?？梢哉f(shuō)明在商業(yè)銀行業(yè)發(fā)展中，資產(chǎn)比重分布對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的作用不明顯。具體分析來(lái)看，除2006—2007年資產(chǎn)比重效應(yīng)為正值外，其余各年份該效應(yīng)都為負(fù)值，說(shuō)明商業(yè)銀行業(yè)資產(chǎn)比重分布對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)起到抑制作用。其絕對(duì)值有遞增趨勢(shì)，進(jìn)一步說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)資產(chǎn)比重分布不合理，需要進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。

由表2可知，資產(chǎn)比重對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響排在前5名的銀行是“興業(yè)銀行”“民生銀行”“中信銀行”“浦發(fā)銀行”和“招商銀行”，“工商銀行”“中國(guó)銀行”“建設(shè)銀行”“農(nóng)業(yè)銀行”4家國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)比重對(duì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響效應(yīng)為負(fù)值。說(shuō)明股份制商業(yè)銀行在這一時(shí)期發(fā)展迅速，促進(jìn)了行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，體現(xiàn)出其治理機(jī)制的靈活性和高效性。

（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)因素分析

由表1可知，2006—2016年間資產(chǎn)結(jié)構(gòu)效應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率最大，達(dá)到147.43%?？疾槠趦?nèi)各年份的效應(yīng)值雖有起伏波動(dòng)，但基本上為正值，趨勢(shì)上逐漸上升。表明銀行內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整是影響商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的決定性因素，且影響強(qiáng)度越來(lái)越大。

由表2可知，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)效應(yīng)對(duì)行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響排在前5名的銀行是“建設(shè)銀行”“工商銀行”“農(nóng)業(yè)銀行”“招商銀行”和“中信銀行”。總體來(lái)看，這些銀行資產(chǎn)構(gòu)成中，存放同業(yè)和其他金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)、拆出利息、交易性金融資產(chǎn)、買入返售金融資產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)等資產(chǎn)在2006—2016年間比重逐漸增加，說(shuō)明它們?cè)谫Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)管理的共同特點(diǎn)是，安全性資產(chǎn)的集中度逐漸降低，盈利性資產(chǎn)的比重持續(xù)增加。

（四）資產(chǎn)效率因素分析

資產(chǎn)效率對(duì)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的逐年效應(yīng)多次正負(fù)交替，最終的累積效應(yīng)是負(fù)值。說(shuō)明考查期內(nèi)資產(chǎn)效率是抑制商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的最主要因素，資產(chǎn)效率效應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為-102.54%。由表1可以看到，2010年以前商業(yè)銀行業(yè)資產(chǎn)效率對(duì)凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)基本表現(xiàn)為正效應(yīng)，說(shuō)明各銀行在增加收入、控制成本費(fèi)用等方面整體上取得了良好的效果。2010年以后，資產(chǎn)效率對(duì)商業(yè)銀行業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)基本上為負(fù)效應(yīng)，說(shuō)明商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)用效率下滑，盈利增長(zhǎng)速度放緩。應(yīng)調(diào)整競(jìng)爭(zhēng)策略，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，以提高資產(chǎn)利潤(rùn)率。

由表2可知，“北京銀行”“農(nóng)業(yè)銀行”“中國(guó)銀行”“平安銀行”“浦發(fā)銀行”在16家商業(yè)銀行中，資產(chǎn)效率效應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響排在前列。說(shuō)明這幾家銀行的資產(chǎn)應(yīng)用效率較好，促進(jìn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，其在運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健化、銀行特色化、產(chǎn)品差異化方面的經(jīng)驗(yàn)值得學(xué)習(xí)。

四、 結(jié)論與啟示

本文選取了16家上市商業(yè)銀行2006—2016年的資產(chǎn)和收益方面的原始數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。運(yùn)用LMDI法立構(gòu)建了商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)影響因素分解模型，得到了以下幾點(diǎn)結(jié)論與啟示。

（一）2006年以來(lái)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的累積效應(yīng)最大，其他影響因素按貢獻(xiàn)率的絕對(duì)值大小排列，依次是資產(chǎn)效率、資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)比重。

（二）商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素是銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)效應(yīng)，這符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下側(cè)重結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展階段要求。優(yōu)化商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)很有必要，具體而言，可以從以下四個(gè)方面不斷改進(jìn)：保持股權(quán)結(jié)構(gòu)適當(dāng)集中、優(yōu)化杠桿結(jié)構(gòu)、增加附屬資本占比、減少不良貸款率。

（三）資產(chǎn)效率對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的影響應(yīng)該給予高度重視。提升金融配置效率，降低融資成本，推進(jìn)利率匯率市場(chǎng)化改革，暢通金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)機(jī)制，加快銀行業(yè)自身轉(zhuǎn)型發(fā)展并積極防控系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，是保證銀行業(yè)改革成功的前提保障。商業(yè)銀行要主動(dòng)適應(yīng)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革新要求，做優(yōu)主業(yè)，做精專業(yè)，聚焦經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)精準(zhǔn)發(fā)力。提升銀行資產(chǎn)管理水平，信貸經(jīng)營(yíng)要由新增貸款拉動(dòng)轉(zhuǎn)向更加注重盤活存量、提高資金使用效率，全面提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的水平和效率。

（四）資產(chǎn)規(guī)模對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)有一定的影響。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的影響下，以前的“資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張”的粗放型發(fā)展戰(zhàn)略已難以為繼。除了傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式，商業(yè)銀行還應(yīng)尋找多樣化的發(fā)展道路，包括大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融、提高普惠金融水平、加快推進(jìn)金融創(chuàng)新、提高客戶服務(wù)水平等。

（五）資產(chǎn)比重對(duì)商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)最不明顯，凸顯商業(yè)銀行業(yè)投資主體多元化的重要性，民間資本在逐利效應(yīng)的影響下，大量資本流向銀行業(yè)資本池，商業(yè)銀行業(yè)的資本集中度逐漸分散。通過(guò)投資主體多元化改造，可以建立規(guī)范有效的法人治理結(jié)構(gòu)。市場(chǎng)意識(shí)大大增強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)理念不斷更新，資本運(yùn)營(yíng)方式進(jìn)一步優(yōu)化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力普遍增強(qiáng)，商業(yè)銀行業(yè)凈利潤(rùn)就會(huì)顯著增加。

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