我國P2P網(wǎng)貸平臺的風險分析及管理

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)金融行業(yè)的相互交融，互聯(lián)網(wǎng)金融正成為未來金融行業(yè)發(fā)展的一大趨勢。P2P網(wǎng)貸行業(yè)作為典型的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，憑借其簡潔方便、以及可以幫助部分人以較低的成本解決資金短缺問題的優(yōu)勢已經(jīng)獲得了社會的普遍認可，并成為今年全國兩會上的熱點問題。自2007年我國第一家P2P網(wǎng)貸平臺正式成立以來，P2P行業(yè)發(fā)展異常迅速，到目前為止，平臺數(shù)量已經(jīng)達到七千多家，并依然呈現(xiàn)快速增長的趨勢。

P2P網(wǎng)絡借貸作為一種全新的金融理念和金融形式不能被簡單地理解為民間個人借貸的網(wǎng)絡化。它是讓有閑散資金的出借人與有貸款需求的借款人在第三方網(wǎng)絡平臺上自行配對、撮合成交。它的基本內(nèi)涵是“依托互聯(lián)網(wǎng)平臺的金融服務”，對促進中國金融民主化進程，實現(xiàn)普惠金融的目的發(fā)揮著不可替代的作用。P2P的本質(zhì)是一種金融創(chuàng)新，它并不具備顛覆金融功能和本質(zhì)的能力，而只能看作是對傳統(tǒng)金融模式的一種補充方式。這種新的金融模式同時也面臨著很大的風險和挑戰(zhàn)，尤其是最近頻發(fā)的P2P平臺跑路、倒閉、欺詐等事件嚴重違背了市場的運行規(guī)則，損傷了整個行業(yè)形象。因此，我國亟待建立完善的監(jiān)管體系，促使P2P所具備的優(yōu)勢真正發(fā)揮出來，做到服務大眾、服務小微企業(yè)，使普惠金融的理想盡快實現(xiàn)。

一、我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢

在我國特殊國情上發(fā)展起來的P2P網(wǎng)貸平臺也呈現(xiàn)出了一些獨特的特點。首先就是機構(gòu)的數(shù)量比較多，交易金額快速增長；其次是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展模式越來越多樣化。此外P2P網(wǎng)貸平臺主要分布在東部沿海等經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)；再者，整體來看網(wǎng)貸平臺的規(guī)模比較小，平臺質(zhì)量參差不齊，卷款跑路以及平臺倒閉的現(xiàn)象時有發(fā)生。2016年8月中國銀監(jiān)會、工信部、公安部、國家網(wǎng)信辦聯(lián)合公布了《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》，對網(wǎng)貸平臺加強監(jiān)管后，P2P網(wǎng)貸貸款余額出現(xiàn)了“首降”。截止2018年3月末，全國P2P網(wǎng)貸貸款余額15657.91億元，環(huán)比下降0.79%；2018年第一季度全國P2P網(wǎng)貸成交額7472.79億元，環(huán)比下降19.7%；基本正常經(jīng)營P2P網(wǎng)貸平臺為2292家，環(huán)比下降5.52%[1]

截至2018年3月，全國P2P平臺總量為7371家，但問題平臺累計卻有5387家。當前P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展已進入下半場，隨著監(jiān)管力度日益強化，未來整個行業(yè)將會向更加健康的方向發(fā)展。

二、我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)面臨的風險

1.信用風險

當前我國信用體系建設(shè)還不是很完善，P2P的網(wǎng)絡借貸機構(gòu)也沒有并入到人民銀行的個人征信系統(tǒng)，這就導致了P2P平臺對借款人信用進行評估時不能像銀行一樣通過征信系統(tǒng)進行查詢，而只能通過網(wǎng)絡要求借款人提供一些相關(guān)信息對借款人進行審核[2]。借款人隱瞞真實信息的情況難以避免，因此信用指標的真實性和可靠性也備受質(zhì)疑，從而使平臺的信用風險大大增加。

2.市場風險

市場風險是金融機構(gòu)必須面對的一種風險。當前P2P網(wǎng)貸是為個人及小微企業(yè)提供小額信貸服務的中介平臺，這樣的定位是P2P平臺降低市場風險的根本原則。由于個體經(jīng)營和消費支出是個人和小微企業(yè)借款的主要因素，而這些投資活動對市場不會造成太大的影響，可以用大數(shù)據(jù)法則的原理予以消除。但是，如果P2P網(wǎng)貸平臺在開展小額信貸業(yè)務的基礎(chǔ)之上還涉及了企業(yè)信貸等業(yè)務，則會大大增加平臺的運營風險。

3.法律風險

目前我國P2P行業(yè)發(fā)展尚未成熟，國家并沒有出臺專門的法律法規(guī)進行監(jiān)管。同時也缺乏具體的法律制度對P2P網(wǎng)貸平臺進行明確的法律定義，平臺是否合法則存在著爭議[3]。網(wǎng)貸平臺是利用互聯(lián)網(wǎng)從事借貸活動，但是，其注冊經(jīng)營范圍卻是以電子商務，投資理財?shù)确矫鏋橹?。目前涉及到P2P網(wǎng)絡借貸的法律法規(guī)主要有《中華人民共和國合法》和中國人民銀行公布的《貸款通則》，P2P網(wǎng)貸平臺始終在法律的邊緣進行活動。

4.流動性風險

應用子系統(tǒng)負責管理持久性數(shù)據(jù)以及用于顯示的臨時數(shù)據(jù)和狀態(tài)數(shù)據(jù)，系統(tǒng)內(nèi)部的數(shù)據(jù)與系統(tǒng)外部的轉(zhuǎn)換也在這一層次完成，除此之外應用子系統(tǒng)也負責具體應用功能的調(diào)用以對來自UI層的功能調(diào)用進行響應；同時也控制著所有的全局參數(shù)，負責程序的顯示配置。該子系統(tǒng)包含命令管理器(Command Manager)、配置模塊(Preference)、數(shù)據(jù)文檔(Document)和渲染數(shù)據(jù)(GL Data)以及接口(Interface)。

目前國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺客戶以小微企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資為主，需要的借款額度大，借款期限也較長。部分P2P網(wǎng)貸平臺往往會通過拆分借款標的來解決相應問題，這樣會使平臺面臨資金鏈斷裂的風險，比如由資金和期限錯配銜接所導致的風險等，這在一定程度上又會使流動性風險發(fā)生的概率增加。此外，國內(nèi)一些P2P平臺對本金進行擔保的模式使其承擔了本應由出借人擔負的風險，在一定程度上也加劇了P2P網(wǎng)貸平臺的流動性風險。

三、我國P2P網(wǎng)貸風險管理的對策和建議

(一)針對P2P平臺的對策和建議

1.加強風險管理能力

目前P2P網(wǎng)貸平臺對借款人的評級標準與商業(yè)銀行類似，但是P2P平臺和商業(yè)銀行所面對的客戶類型卻是完全不同。P2P網(wǎng)貸平臺主要的服務對象是個人或者小微企業(yè)，通常情況下客戶并沒有提供相應的擔保，而銀行內(nèi)部的評級制度P2P平臺是沒有辦法使用的。因此P2P平臺建立一個符合自身特點的風險評級系統(tǒng)是非常重要的，同時要注重對系統(tǒng)的動態(tài)監(jiān)測和改進，使業(yè)務模式更加合理，風險評估和風險控制能力更強[4]。

2.完善信息披露機制

信息披露在金融活動中占據(jù)著非常重要的地位，我國目前雖然有著數(shù)量眾多的P2P網(wǎng)貸平臺，但是一部分平臺會特意避開對自身經(jīng)營狀況和財務等信息的全面披露，投資者很難對平臺的風險做出合理的判斷。因此，為了使P2P行業(yè)運營更加規(guī)范，平臺要履行好向投資者充分進行風險揭示的義務，讓更多投資者理性認識P2P平臺存在的風險。同時也要將平臺的運作模式、資金管理狀況、借款用途、平均每筆借款金額、歷史違約率、收益率等重要指標及時向政府監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會等進行披露。

3.規(guī)范資金管理機制

目前，出借人的資金支配權(quán)完全被平臺所掌握，而相應的監(jiān)管機構(gòu)無法對使用過程做到全面的監(jiān)管，為了改善這種局面，P2P平臺要實行客戶資金第三方存管制度，將客戶資金和平臺自身資金分別存放在不同賬戶進行管理，實行單獨核算。2015年12月由銀監(jiān)會牽頭制定的《P2P網(wǎng)貸監(jiān)管辦法》要求P2P平臺必須選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為資金存管機構(gòu)，托管機構(gòu)應當依法為P2P網(wǎng)貸平臺提供客戶資金轉(zhuǎn)賬服務，平臺對客戶資金不享有支配權(quán)。為防止平臺在未經(jīng)許可的情況下私自使用客戶的資金，銀行也應當及時監(jiān)控資金流向、賬戶余額和明細狀況，一旦發(fā)現(xiàn)資金異常流動就可以及時采取緊急措施。

加強對用戶隱私數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)的保護是P2P平臺不容忽視的問題，因此，平臺必須規(guī)范運作的流程，利用先進的技術(shù)手段來化解用戶交易數(shù)據(jù)所面臨的被泄露的威脅。也可以重點監(jiān)測和維護風險較大的客戶資料平臺及資金清算平臺等模塊，通過對資料在傳輸過程中進行加密來保護客戶個人信息的安全性。在平臺日常運營中也要做好對系統(tǒng)進行持續(xù)的監(jiān)測和后續(xù)維護工作，對系統(tǒng)進行定期更新和升級。當發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)中可能存在的漏洞和安全隱患時要進行及時解決和處理，保障平臺系統(tǒng)能夠正常運行。

(二)針對監(jiān)管層的對策和建議

1.完善相關(guān)法律法規(guī)，提高行業(yè)自律性

針對目前我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)所面臨的問題，我國也應該盡快出臺關(guān)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律法規(guī)，將P2P網(wǎng)絡借貸平臺的合法地位以法律的形式確立下來，使其經(jīng)營模式和經(jīng)營范圍更加規(guī)范化，明確P2P平臺資金中介機構(gòu)的地位。在P2P平臺與擔保機構(gòu)合作方面，由于缺乏法律的監(jiān)管，出現(xiàn)了諸如擔保機構(gòu)能力不強或網(wǎng)貸平臺存在過高的關(guān)聯(lián)度等問題。因此，我國也應該以法律的形式明確界定擔保機構(gòu)的資質(zhì)和擔保機構(gòu)與平臺之間的關(guān)聯(lián)性。此外，可以通過修訂《消費者權(quán)益保護法》，明確金融消費者權(quán)益保護的基本原則和監(jiān)管規(guī)則，減少金融消費者合法權(quán)益受到侵害事件的發(fā)生。同時，對平臺最低注冊資本、存貸利率的浮動范圍和資金托管標準細則等做出要求，使P2P網(wǎng)貸平臺在法律監(jiān)管的框架之內(nèi)健康發(fā)展。

在行業(yè)自律方面，我國可以借鑒英國的經(jīng)驗，可由國內(nèi)幾個較大規(guī)模的P2P網(wǎng)貸平臺牽頭設(shè)立起統(tǒng)一的行業(yè)自律組織，內(nèi)部成員要嚴格遵守行業(yè)準則、業(yè)務流程和經(jīng)營范圍等。同時要致力于提高行業(yè)透明度和信息公開度，建立市場認可的機構(gòu)信譽機制，讓P2P網(wǎng)貸平臺在公眾的監(jiān)督下運作。此外，行業(yè)自律組織也要加強與監(jiān)管機構(gòu)的交流和合作，對行業(yè)內(nèi)部所出現(xiàn)的問題要及時向監(jiān)管機構(gòu)反映，在行業(yè)監(jiān)管方面有好的意見或建議也要積極與相關(guān)監(jiān)管部門溝通。

2.明確監(jiān)管主體與對象

目前我國P2P網(wǎng)貸平臺資質(zhì)參差不齊，針對這樣的情況我國需要對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的經(jīng)營管理做出規(guī)范，減少不符合資質(zhì)的非法平臺的數(shù)量。這就需要相關(guān)部門在對P2P平臺進行注冊審核時要對運營模式、行業(yè)準入和退出機制、最低準入資本金、高級管理人員資質(zhì)等方面做出詳細的規(guī)定，使P2P網(wǎng)貸行業(yè)的運作標準從根本上得到規(guī)范。為避免非法集資、龐氏騙局等違法事件的發(fā)生，監(jiān)管部門還需要嚴格審查和監(jiān)控平臺的日常經(jīng)營活動。有監(jiān)管意味著行業(yè)面臨洗牌，行業(yè)發(fā)展環(huán)境也會得到凈化。

3.盡早建立完善的個人征信體系與企業(yè)征信體系

現(xiàn)階段由于我國征信體系不健全、不開放，目前P2P平臺借款人的信用記錄只能根據(jù)借款人提供的資料進行自主評定，這對P2P平臺的信用評估、貸款定價和風險管理效率產(chǎn)生了不利影響，并使交易成本增加。因此我國要積極促進央行與P2P網(wǎng)貸平臺征信系統(tǒng)的對接，幫助平臺快速高效地識別優(yōu)質(zhì)與劣質(zhì)的借款者。同時，對我國P2P平臺所產(chǎn)生的個人信用信息進行收集整理，建立起統(tǒng)一規(guī)范的平臺信用數(shù)據(jù)庫，讓平臺內(nèi)部信用數(shù)據(jù)更加完善。此外，還可以在各個平臺之間建立有效的信息共享和“黑名單”互換機制，會對那些在“黑名單”系統(tǒng)中有逾期違約記錄的借款人有很強的威懾力，讓惡意借款者付出巨大的成本，這樣可以大大降低平臺的逾期壞賬率。

4.建立行業(yè)準入標準，規(guī)范行業(yè)發(fā)展

目前，我國P2P網(wǎng)貸平臺注冊需要先到工商部門和工信部門取得營業(yè)執(zhí)照和許可證，再向工商部門申請增加“互聯(lián)網(wǎng)信息服務”經(jīng)營范圍，就可以開展網(wǎng)貸業(yè)務了，明顯可以看出我國P2P網(wǎng)貸平臺的準入門檻過低。銀監(jiān)會在2015年出臺的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動監(jiān)管暫行辦法(征求意見稿)》中明確規(guī)定對網(wǎng)貸機構(gòu)實行備案管理制，注冊地地方金融監(jiān)管部門需要對取得工商營業(yè)執(zhí)照的網(wǎng)貸機構(gòu)進行備案管理，地方金融監(jiān)管部門對網(wǎng)貸機構(gòu)實行分類管理。這樣對加強P2P行業(yè)的發(fā)展起到了很好的監(jiān)督和管理作用。

為了保護用戶資金的安全，《意見稿》中規(guī)定了P2P平臺需要選擇具有托管資質(zhì)的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為平臺資金的存管機構(gòu)。在P2P平臺與銀行進行合作后資金不再經(jīng)平臺之手，將會大大降低平臺非法集資的風險。在注冊資本方面我國可以參考英國的做法，對P2P網(wǎng)貸平臺的注冊資本做出要求[5]。此外，在單筆貸款限額、杠桿比例、高管資質(zhì)等方面也需要盡快出臺詳細的規(guī)定，將不符合國家規(guī)定的平臺拒之門外。