傳統(tǒng)創(chuàng)投如何擁抱新經(jīng)濟(jì)

唐寧

預(yù)計(jì)全年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，質(zhì)量和效益進(jìn)一步提高。

未來(lái)十年，像IDG、華創(chuàng)資本、真格基金這些頂級(jí)的創(chuàng)投基金，還具備不具備強(qiáng)大的創(chuàng)造優(yōu)秀業(yè)績(jī)的能力？他們會(huì)不會(huì)曇花一現(xiàn)？

創(chuàng)投基金深刻地改變著中國(guó)社會(huì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)。他們通過(guò)投資代表未來(lái)的、創(chuàng)新的商業(yè)模式、科學(xué)技術(shù)；創(chuàng)造了中國(guó)在AI、云計(jì)算、生物科技等高新技術(shù)領(lǐng)域彎道超車的機(jī)會(huì)。

這是一個(gè)生態(tài)體系，關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)是母基金。在歐美，機(jī)構(gòu)投資人，如保險(xiǎn)公司，養(yǎng)老金，大學(xué)校友捐贈(zèng)基金等成為主要出資人，再通過(guò)母基金管理人投資到頂級(jí)的創(chuàng)投基金中，創(chuàng)投基金拿到了長(zhǎng)期的錢，十年或更長(zhǎng)時(shí)間，去支持研發(fā)和創(chuàng)新。

長(zhǎng)期的錢為何重要？因?yàn)檫@些被投資的企業(yè)，是輕資產(chǎn)，它們并沒有廠房、土地，但它們有知識(shí)產(chǎn)權(quán)、核心科技，獨(dú)有的商業(yè)模式。投資它們的錢，是要能夠承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，要能夠有長(zhǎng)時(shí)間耐心去十年磨一劍。

那么對(duì)新經(jīng)濟(jì)來(lái)講，它們呼喚新金融，是天使投資，是創(chuàng)業(yè)投資，是私募股權(quán)。它們長(zhǎng)大，可能會(huì)成為千里馬、成為獨(dú)角獸。而目前主要的融資體系是銀行，銀行很大部分支持的仍是過(guò)去十年、二十年、三十年傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，像房地產(chǎn)，制造業(yè)；這些都是對(duì)現(xiàn)金流較好、期限較短、確定性較強(qiáng)的融資。在這樣的邏輯下，中國(guó)的人民幣創(chuàng)投基金很長(zhǎng)一段時(shí)間面臨缺少資金來(lái)源的窘境。

那么，誰(shuí)能給創(chuàng)投基金這樣的錢呢？母基金，市場(chǎng)化母基金！它一邊能夠給這些頂級(jí)創(chuàng)投長(zhǎng)期的錢，耐心的錢，有價(jià)值的錢；另一端，它對(duì)應(yīng)的是中國(guó)廣大的個(gè)人高凈值、超高凈值人群，這一人群就是過(guò)去幾十年傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的贏家，他們或是制造業(yè)企業(yè)的創(chuàng)始人，或是是房地產(chǎn)行業(yè)的弄潮兒。

他們經(jīng)過(guò)十年、二十年的發(fā)展，已經(jīng)取得了階段性的成就。但在今天，他們又非常的焦慮：第一個(gè)焦慮是如何讓自己的企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，數(shù)字化重塑，如何能夠利用科技讓自己所在的行業(yè)，所在的企業(yè)煥發(fā)青春，做得更好；第二個(gè)焦慮是如何通過(guò)投資的方式擁抱新經(jīng)濟(jì)，因?yàn)樗麄冎佬陆?jīng)濟(jì)到來(lái)了，下一波的財(cái)富創(chuàng)造，價(jià)值創(chuàng)造，呼之欲出，但是現(xiàn)在跟自己是無(wú)關(guān)的，怎么樣能夠參與到消費(fèi)升級(jí)以及科技大變革之中呢；第三個(gè)焦慮，就是財(cái)富的傳承，創(chuàng)造的財(cái)富如何能夠傳到下一代去，這也涉及到價(jià)值觀如何能夠傳給下一代的問(wèn)題。

他們?nèi)绾文軌蛉肀陆?jīng)濟(jì)呢？母基金就是其中最重要的橋梁。母基金從這些傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的贏家那里獲取到投資資金，然后有策略、有配置、風(fēng)險(xiǎn)分散的去對(duì)接到多家頂級(jí)的頭部子基金，這些子基金包括擅長(zhǎng)投早期的，也包括擅長(zhǎng)投成長(zhǎng)期的，包括擅長(zhǎng)投消費(fèi)升級(jí)的，也包括擅長(zhǎng)投黑科技、深科技的。去幫扶那些新經(jīng)濟(jì)細(xì)分領(lǐng)域的頭部企業(yè)，如健康醫(yī)療、教育培訓(xùn)、消費(fèi)升級(jí)、大數(shù)據(jù)云計(jì)算、人工智能等等。而這些傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的贏家，也會(huì)分享到母基金帶來(lái)的豐厚投資回報(bào)。

那么我們看到的一個(gè)生態(tài)體系就是，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的萬(wàn)億財(cái)富，通過(guò)母基金這個(gè)橋梁，對(duì)接到了優(yōu)秀的頂級(jí)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和他們投資幫扶的新經(jīng)濟(jì)的頭部企業(yè)，這樣的一個(gè)生態(tài)體系在中國(guó)已經(jīng)扎根、發(fā)芽，正在開花結(jié)果。2017年是中國(guó)創(chuàng)投行業(yè)一個(gè)重要的時(shí)間點(diǎn)，也是中國(guó)財(cái)富管理行業(yè)重要的一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)成立了母基金專委會(huì)，政府主導(dǎo)和市場(chǎng)化母基金能夠更加規(guī)范、專業(yè)、健康、發(fā)展，意義非常重大！

同時(shí)，母基金是一種門檻很高的投資形式，如何投資？第一個(gè)策略是分散投資，選擇多支子基金；第二個(gè)策略是運(yùn)用科技，選擇優(yōu)秀的子基金，保證所投的這些子基金都是要在各自的領(lǐng)域是具有領(lǐng)先性的，是最頂級(jí)的。

傳統(tǒng)的創(chuàng)投“老司機(jī)”憑借經(jīng)驗(yàn)，揮汗如雨做幾個(gè)月的調(diào)查，甚至跟蹤幾年，最終的結(jié)果是八九不離十的。但運(yùn)用人工智能AI+母基金，就要比“老司機(jī)”要強(qiáng)大的多。把兩萬(wàn)多家基金管理人，管理的三萬(wàn)多支基金，所投的上百萬(wàn)家企業(yè)的信息，實(shí)時(shí)的從各種途徑上抓取下來(lái)，實(shí)時(shí)分析，每秒鐘能夠處理一千萬(wàn)條數(shù)據(jù)，在大數(shù)據(jù)人工智能的這樣的科技之下，會(huì)生成N維的投資圖譜。

根據(jù)投資圖譜，就會(huì)知道一個(gè)投資機(jī)構(gòu)它的團(tuán)隊(duì)過(guò)去投了哪些企業(yè)？這些企業(yè)跟他現(xiàn)在投的這些企業(yè)有什么樣的關(guān)系？他們所投的企業(yè)還有哪些機(jī)構(gòu)一起投，都是什么樣的風(fēng)格等等。這樣一個(gè)基于人工智能的工具保證了母基金能夠投資到最頂級(jí)的子基金。

未來(lái)十年，像IDG、華創(chuàng)資本、真格基金這些頂級(jí)的創(chuàng)投基金，還具備不具備強(qiáng)大的創(chuàng)造優(yōu)秀業(yè)績(jī)的能力？他們會(huì)不會(huì)曇花一現(xiàn)呢？他們還能還否帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)在未來(lái)十年二十年持續(xù)去創(chuàng)造更大的價(jià)值呢？這種判斷應(yīng)該說(shuō)是最高難度的。過(guò)去一直是憑借經(jīng)驗(yàn)，憑借過(guò)去辛苦積累的數(shù)據(jù)去生成的這個(gè)結(jié)論。但是今天科技幫助這些“老司機(jī)”“老師傅”插上翅膀，讓他們的決策變得更加的科學(xué)，更加的多維度。