數(shù)字解析

1萬元

9月28日，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，作為《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》配套實施細則公布，自公布之日起施行。銀行理財新規(guī)區(qū)分公募和私募理財產(chǎn)品，將公募理財產(chǎn)品的投資門檻由此前的不低于5萬元大幅下降到不低于1萬元。

點評：過去有2萬元只能買基金或者股票，現(xiàn)在可以買銀行理財產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品是在風險跟收益之間平衡做得相對較好的投資產(chǎn)品，對投資者而言是一個利好，擁有了更多的選擇權(quán)。降低銀行理財產(chǎn)品門檻有助于銀行理財產(chǎn)品更加普惠化，覆蓋更多的普通投資者，使更多的普通民眾更方便地購買銀行理財產(chǎn)品。

另外，降低公募理財產(chǎn)品起點，有助于增強理財產(chǎn)品的吸引力。在當前一些在線理財產(chǎn)品零門檻的情況下，銷售起點的下調(diào)有利于銀行理財產(chǎn)品與公募基金等資管產(chǎn)品公平競爭，增強產(chǎn)品的吸引力，提高資金募集能力，避免將資金投入良莠不齊的市場上去。理財產(chǎn)品起購金額的下調(diào)除了讓投資者擁有更多的投資選擇權(quán)，也給銀行帶來更多的資金吸引能力。

今年以來銀行理財業(yè)務(wù)總體運行平穩(wěn)。根據(jù)銀保監(jiān)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，6月末銀行非保本理財產(chǎn)品余額為21萬億元，7月末為21.97萬億元，8月末為22.32萬億元。理財資金主要投向債券、存款、貨幣市場工具等標準化資產(chǎn)，占比約為70%；非標準化債權(quán)類資產(chǎn)投資占比約為15%左右，總體保持穩(wěn)定。有專業(yè)人士分析，未來銀行理財規(guī)模能否增長，主要取決于新發(fā)出的符合資管新規(guī)凈值型產(chǎn)品的資產(chǎn)質(zhì)量，投資者是否認可。

2500張

據(jù)媒體報道，從原銀監(jiān)會網(wǎng)站披露的罰單信息中發(fā)現(xiàn)，前三季度，銀監(jiān)系統(tǒng)累計公布罰單2528張，合計罰沒金額逾16.5億元。業(yè)內(nèi)人士認為，未來監(jiān)管工作的重點將以防范化解金融風險為主，互聯(lián)網(wǎng)金融風險防控、不良資產(chǎn)處置和化解、房地產(chǎn)泡沫化等是整治重點領(lǐng)域。在此背景下，金融機構(gòu)開展業(yè)務(wù)需回歸服務(wù)實體經(jīng)濟本源，注重合規(guī)發(fā)展。

點評：2528張罰單中，銀保監(jiān)會公布10張，地方銀監(jiān)局公布772張，銀監(jiān)分局公布1746張。截至三季度末，銀監(jiān)系統(tǒng)合計罰沒金額逾16.5億元，其中，三季度銀監(jiān)系統(tǒng)累計公布罰單813張，相比前兩季度公布的1715張，力度并未減弱。三季度銀監(jiān)系統(tǒng)合計罰沒金額逾2.5億元。通過梳理不難發(fā)現(xiàn)，金融機構(gòu)“吃下”百萬元以上罰單并不罕見。同時，在處罰過程中，監(jiān)管部門落實“雙罰制”，堅持問責到人。

金融機構(gòu)應(yīng)以整治亂象為契機，讓合規(guī)創(chuàng)造效益成為行業(yè)共識。過去一段時間，監(jiān)管部門對于治亂象、壓降風險、打擊非法金融活動采取了強有力措施。但在堵旁門時肯定要“開正門”，要讓金融機構(gòu)培養(yǎng)新的發(fā)展點、盈利點。為此采取了一些政策措施，比如調(diào)整了銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求、給銀行創(chuàng)造更多處置核銷不良貸款的條件、鼓勵銀行通過多種渠補充資本等。

值得注意的是，在嚴監(jiān)管形勢下，銀行業(yè)務(wù)需逐漸回歸服務(wù)實體經(jīng)濟本源。一方面要通過持續(xù)優(yōu)化信貸供給，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，有效支持和引導(dǎo)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級；另一方面要拓寬低成本資金來源，優(yōu)化產(chǎn)品定價模式，提高凈息差水平和綜合盈利水平，實現(xiàn)銀行高質(zhì)量發(fā)展。

金融機構(gòu)應(yīng)嚴格執(zhí)行監(jiān)管政策、有效配合各項檢查，在合規(guī)框架內(nèi)開展業(yè)務(wù)；要密切關(guān)注后續(xù)監(jiān)管細則的出臺，及時獲取最新政策變化與執(zhí)行計劃，加強主動風險管理，避免風險相對較高的金融機構(gòu)可能產(chǎn)生的局部風險擴大和交叉?zhèn)鲗?dǎo)；另外，要定期評估監(jiān)管政策動向、實際執(zhí)行情況及其產(chǎn)生的潛在影響，提前做好應(yīng)對措施。

1.2萬億元

近日，央行宣布自10月15日起，下調(diào)大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點，共計釋放流動性約1.2萬億元。其中，降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元中期借貸便利（MLF），除去此部分，降準還可釋放增量資金約7500億元。

點評：作為年內(nèi)的第4次降準，社會各方最關(guān)注的不只是降準穩(wěn)定人心的信號意義，更關(guān)注的是實效。伴隨著前幾次降準以及其他公開市場操作，市場流動性并不算太緊張，但與此同時，小微企業(yè)的融資困境仍然存在。因此，真正的難題還在于資金活水如何輸送到最需要的地方。

而本次降準的一個明確目的就是“優(yōu)化商業(yè)銀行和金融機構(gòu)的流動性結(jié)構(gòu)”，引導(dǎo)金融機構(gòu)繼續(xù)加大對小微企業(yè)、民營企業(yè)及創(chuàng)新型企業(yè)支持力度，是對上述投放風格的糾偏。在房地產(chǎn)調(diào)控明顯加碼、基建投資雖有望回升但難以回歸此前的高增速背景下，通過降準可實現(xiàn)“相對充裕的流動性”和低成本的資金獲得。此舉除了是落實支持小微、雙創(chuàng)的有關(guān)會議精神，還是一種激勵信號，是對天然具有較高風險的小微、民企、雙創(chuàng)企業(yè)的隱性“風險保障”。

當然，降準雖好，卻非包治百病。從上述分析不難看出，降準固然針對當前的一些問題有效，但仍是“引導(dǎo)”重于“影響”。要真正疏通貨幣的傳導(dǎo)機制，或可嘗試一些更具針對性的激勵舉措，包括針對地方性或特色金融機構(gòu)出臺定向激勵的政策試點，減少資金在傳導(dǎo)環(huán)節(jié)的沉淀及由此導(dǎo)致的資金獲得成本上升；建立資金有效使用的績效考核標準，避免“資金躺在賬上”或簡單粗暴地流向大企業(yè)或地方平臺，避免“不作為”等庸政懶政；建立針對小微、創(chuàng)新型企業(yè)的風險補償機制，引導(dǎo)資金有動力流向小微；更重要的是，通過財稅政策、營商環(huán)境優(yōu)化等多重手段，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，讓市場激勵成為最佳的“引流”手段。

2億元

《金融時報》10月18日消息，首批P2P惡意逃廢債借款人信息已被納入人民銀行征信中心和百行征信的系統(tǒng)，包括企業(yè)借款人信息和個人借款人信息，其中最大的一筆逃廢債金額已經(jīng)達到數(shù)千萬，共涉及金額約2億元。同時對于P2P平臺也會采取約束措施，失聯(lián)跑路的平臺高管的信息也將納入征信。

點評：據(jù)悉，中國人民銀行征信中心將依法提供合規(guī)的查詢服務(wù)和異議處理渠道。百行征信在將上述信息納入系統(tǒng)的同時，也將其作為即將推出的特別關(guān)注名單產(chǎn)品的一部分，為百行征信的簽約機構(gòu)提供服務(wù)。其中，百行征信將為簽約機構(gòu)提供4種方式的查詢服務(wù)，包括接口查詢、網(wǎng)頁查詢、郵件查詢、電話查詢。

一處失信，處處受限。作為失信懲戒的一個機制，P2P惡意逃廢債借款人信息納入征信系統(tǒng)，金融機構(gòu)可以通過查詢從而更加全面地掌握借款人的風險狀況。目前，接入人民銀行征信中心系統(tǒng)的金融機構(gòu)約有3000多家，與百行征信簽署了信用信息共享合作協(xié)議的機構(gòu)共241家，包括P2P、網(wǎng)絡(luò)小貸公司、消費金融公司、互聯(lián)網(wǎng)銀行、融資租賃公司、融資擔保公司等。這就意味著，首批P2P惡意逃廢債信息中的借款人如果想要從以上這些金融機構(gòu)獲得貸款將會受到影響。這樣可以對于惡意逃廢債的借款人在授信方面給予一定制裁，形成有效的失信懲戒，以督促其盡快還款。

其實，逃廢債信息納入征信系統(tǒng)并不是目的，而是一個手段，為的是督促所有借款人及時還款。今年6月以來部分P2P平臺出現(xiàn)風險，一些借款人認為平臺倒閉了就可以不還款了，甚至有人寄希望于平臺倒閉從而逃脫還款義務(wù)。但事實上，平臺倒閉并不意味著債權(quán)債務(wù)關(guān)系的結(jié)束。有專業(yè)人士表示，逃廢債信息納入征信，是為了能夠形成震懾，督促所有借款人盡快還款。應(yīng)該提倡負責任的借貸，不要超出自己的還款能力去借貸；同時提倡平臺負責任的放貸，通過多種渠道去了解你的借款人。今后，P2P惡意逃廢債借款人信息將會繼續(xù)分批納入征信系統(tǒng)。有媒體報道，未來會把逃廢債的標準適當放寬一些，把范圍再擴大，不一定等到法院一審二審。同時這也將逐漸演變成一項長效機制，不僅是納入征信系統(tǒng)，也會向信用中國數(shù)據(jù)庫同步推送。

50%

《中國金融新聞網(wǎng)》9月27日消息，民營經(jīng)濟已經(jīng)在改革實踐中發(fā)展壯大起來。數(shù)據(jù)顯示，民營經(jīng)濟繳納了50%以上的稅收，創(chuàng)造了60%以上的GDP，貢獻了70%以上的技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)，提供了80%以上的就業(yè)崗位。理論和實踐都足以說明，任何否定和貶低民營經(jīng)濟的觀點，都是在否定和貶低改革開放，“民營經(jīng)濟離場”這樣的說辭更應(yīng)不屑一顧。

點評：“民營經(jīng)濟離場”的說法之所以掀起輿論波瀾，便是有部分人士將其誤以為是某種“信號”。針對這一謬論，權(quán)威媒體在批駁時普遍用詞較重，如“錯誤思潮”“奇葩論調(diào)”“蠱惑人心”等，起到了正本清源作用。

實際上，憲法、黨章中對民營經(jīng)濟已有權(quán)威表述，例如，黨的十八屆三中全會指出，公有制經(jīng)濟和非公有制經(jīng)濟都是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，都是我國經(jīng)濟社會發(fā)展的重要基礎(chǔ)，并提出“兩個毫不動搖”。“兩個都是”與“兩個毫不動搖”的表述，都突出了兩種所有制經(jīng)濟的重要性。又如，民營企業(yè)家的身份認同問題?！吨袊伯a(chǎn)黨統(tǒng)一戰(zhàn)線工作條例（試行）》也明確將非公有制經(jīng)濟人士作為統(tǒng)一戰(zhàn)線工作對象，民營企業(yè)家更是在各級人大、政協(xié)中擔任了很多重要職務(wù)。更重要的在于，就業(yè)是最大的民生，民營經(jīng)濟提供了80%以上的就業(yè)崗位，為社會穩(wěn)定奠定了堅實基礎(chǔ)。

9月27日上午，習(xí)近平總書記在遼寧忠旺集團考察時強調(diào)，黨中央歷來支持和鼓勵民營企業(yè)發(fā)展，黨的十八大以來黨中央出臺一系列扶持民營經(jīng)濟發(fā)展的改革舉措，民營企業(yè)要堅定信心。要堅持“兩個毫不動搖”，為民營企業(yè)發(fā)展營造良好的法治環(huán)境和營商環(huán)境，依法保護民營企業(yè)權(quán)益，鼓勵、支持、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟繼續(xù)發(fā)展壯大......這番講話給廣大民營企業(yè)家吃了定心丸。

當下，做強做優(yōu)做大民營經(jīng)濟，就要持續(xù)放大這種正面和積極的信號，有效抵御各種干擾，不斷增強發(fā)展信心，要通過約束政府權(quán)力，有效保護民營經(jīng)濟合法權(quán)益。去年，《關(guān)于營造企業(yè)家健康成長環(huán)境弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神更好發(fā)揮企業(yè)家作用的意見》的發(fā)布受到廣泛好評，其中很多措施都有現(xiàn)實針對性，如依法保護企業(yè)家財產(chǎn)權(quán)；清理涉企收費、攤派事項和各類達標評比活動；全面實施“雙隨機、一公開”監(jiān)管，有效避免選擇性執(zhí)法等，給民營企業(yè)家增強安全感，提振民營企業(yè)的發(fā)展信心。