電商供應(yīng)鏈金融的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理

馬莉 吳奕金

摘要：供應(yīng)鏈金融是一種特殊的融資模式，為中小企業(yè)融資提供了新的資金渠道來(lái)源。作為一種新的融資模式，供應(yīng)鏈金融的獨(dú)有特點(diǎn)使其在運(yùn)用的過(guò)程中必然存在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。本文選取阿里供應(yīng)鏈金融作為研究本體，根據(jù)供應(yīng)鏈金融的背景，研究分析阿里供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)和運(yùn)營(yíng)方式以及風(fēng)險(xiǎn)管理模式，為供應(yīng)鏈金融的長(zhǎng)久發(fā)展提供一點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 融資 風(fēng)險(xiǎn)管理

引言：在我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展不僅有利于提高就業(yè)率，同時(shí)對(duì)改善國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主體結(jié)構(gòu)有重大的作用。因此，改善中小企業(yè)的融資渠道單一、融資難的問(wèn)題是促進(jìn)我國(guó)重要企業(yè)發(fā)展的重要方式。阿里巴巴作為我國(guó)電商發(fā)展最完善的企業(yè)，將互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合自身平臺(tái)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，形成了具有本身特色的供應(yīng)鏈金融模式。但是作為一種新的互聯(lián)網(wǎng)融資模式產(chǎn)物，當(dāng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重要企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，都會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生相應(yīng)的金融管理風(fēng)險(xiǎn)，并且參與到供應(yīng)鏈金融服務(wù)主體上的核心企業(yè)較多，這就導(dǎo)致融資環(huán)境相對(duì)復(fù)雜，給供應(yīng)鏈金融帶來(lái)不穩(wěn)定性。

一、供應(yīng)鏈金融的運(yùn)用——以阿里為例

所謂供應(yīng)鏈金融。是將金融服務(wù)應(yīng)用到供應(yīng)鏈的某個(gè)環(huán)節(jié)或整條供應(yīng)鏈中，將信息、資金、物流等相關(guān)資源整合到供應(yīng)鏈中，起到使資金利用率提高、降低金融風(fēng)險(xiǎn)的作用。供應(yīng)鏈金融運(yùn)轉(zhuǎn)的模式是在企業(yè)之間建立緊密的聯(lián)系，在真實(shí)的交易環(huán)境下，對(duì)供應(yīng)鏈的整個(gè)環(huán)節(jié)提供相應(yīng)的金融服務(wù)。由于企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中占主導(dǎo)地位。所以對(duì)供應(yīng)鏈金融中信息交流、資金流動(dòng)發(fā)揮作用。

當(dāng)前我國(guó)電子商務(wù)快速發(fā)展，各大電商平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)因素之一就是供應(yīng)鏈金融。完善的供應(yīng)鏈金融體系不僅可以使電商訂單獲取更大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，公司同時(shí)也可以加強(qiáng)企業(yè)上下游相關(guān)領(lǐng)域的聯(lián)系，促進(jìn)電商平臺(tái)的拓展。阿里巴巴作為全球最大的電商公司。在全球企業(yè)的電子商務(wù)中具有良好的口碑，具有全球最大規(guī)模的網(wǎng)上交易市和商務(wù)交流區(qū)。據(jù)網(wǎng)絡(luò)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2018年我國(guó)零售平臺(tái)上消費(fèi)者總數(shù)已達(dá)到4.66億。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融交易的人口占到全國(guó)總?cè)丝诘?/3。

阿里供應(yīng)鏈金融依靠強(qiáng)大的云計(jì)算技術(shù)。將電商平臺(tái)積累的客戶數(shù)據(jù)建立相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫(kù)，阿里小貸依托該數(shù)據(jù)庫(kù)提供兩種模式金融貸款產(chǎn)品：（1）為淘寶和天貓商戶提供融資服務(wù)，涉及到訂單貸款和信用貸款；（2）B2B電商融資服務(wù)，涉及到聯(lián)保貸款。

（一）訂單貸款

針對(duì)電商平臺(tái)的訂單貸款和傳統(tǒng)銀行的質(zhì)押貸款相似。淘寶、天貓上的電商賣(mài)家通過(guò)未完全成交的訂單作為質(zhì)押物，然后以訂單的現(xiàn)金結(jié)算作為還款來(lái)源，貸款到期后將從平臺(tái)的支付寶賬戶直接扣除。這款產(chǎn)品主要針對(duì)電商平臺(tái)較活躍的用戶，以解決他們?cè)谄脚_(tái)運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中的資金短缺問(wèn)題，電商平臺(tái)只要將相關(guān)的貸款信息填寫(xiě)提交后，阿里平臺(tái)會(huì)盡快地回應(yīng)商戶。這種貸款的額度最高為i00萬(wàn)，期限較短，只有一個(gè)月時(shí)間，并且按日計(jì)息。

（二）信用貸款

與訂單貸款不同的是，信用貸款不依賴任何抵押物，而緊緊依靠用平時(shí)積累的信用數(shù)據(jù)作為貸款參考。并根據(jù)相應(yīng)的信用積累值匹配的貸款額度。這種模式的特點(diǎn)為既可以循環(huán)貸款也可以固定貸款。循環(huán)貸款是針對(duì)信用等級(jí)良好用戶，阿里授予一定的額度范圍，用戶平臺(tái)可以隨借隨還。固定貸款指依靠信用數(shù)據(jù)統(tǒng)一發(fā)放一定額度的款項(xiàng)。按時(shí)使用按時(shí)還。阿里的信用貸款額度同樣也是i00萬(wàn)。但使用周期較長(zhǎng)有六個(gè)月，同時(shí)利息較高。

（三）聯(lián)保貸款

聯(lián)保貸款也是一種信用貸款，只不過(guò)其發(fā)放形式并不只是引用阿里單獨(dú)發(fā)放，而是阿里和建設(shè)銀行合作創(chuàng)建的貸款模式。聯(lián)保貸款的運(yùn)作方式是由阿里負(fù)責(zé)提供相應(yīng)的信用數(shù)據(jù)。涉及到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、信用等級(jí)等。然后銀行根據(jù)阿里提供的相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)進(jìn)行實(shí)地考察，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)達(dá)到相應(yīng)的放貸標(biāo)準(zhǔn)后才可以實(shí)行放貸。與前兩種貸款產(chǎn)品相比，聯(lián)保貸款對(duì)用戶的要求較高，放款額度也更大，同時(shí)也不允許企業(yè)單獨(dú)申請(qǐng)，必須聯(lián)合至少兩家非同行業(yè)的其他企形成一個(gè)聯(lián)合體，以聯(lián)合體的名義進(jìn)行集體申請(qǐng)，在貸款的過(guò)程中一旦出現(xiàn)違約狀況，那么帶來(lái)的違約風(fēng)險(xiǎn)由三家共同承擔(dān)。

二、供應(yīng)鏈金融運(yùn)用過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)

毋庸置疑，在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中業(yè)界普遍認(rèn)為需要加強(qiáng)防范的風(fēng)險(xiǎn)便是業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融之所以能成為一個(gè)完整的體系是因?yàn)橘Q(mào)易自嘗性的存在，操作風(fēng)險(xiǎn)被視為一項(xiàng)系統(tǒng)業(yè)務(wù)，雖然在供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)控制中有大數(shù)據(jù)平臺(tái)的接入。但是歷史的數(shù)據(jù)的真實(shí)有效性將會(huì)直接影響資金的提供方對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)定，因而需要加強(qiáng)對(duì)每一個(gè)環(huán)節(jié)信息來(lái)源和數(shù)據(jù)的處理。

當(dāng)前阿里供應(yīng)鏈金融利用其累計(jì)的信用數(shù)據(jù)以及大數(shù)據(jù)人工智能等高科技技術(shù)參與到供應(yīng)鏈的過(guò)程中，但是依然無(wú)法全面的保證每一個(gè)環(huán)節(jié)都能操作規(guī)范。所以，對(duì)于操作過(guò)程中的規(guī)范性、嚴(yán)密性、有效性有著更高的要求，因而數(shù)據(jù)操作人員的綜合業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)信息化水平和大數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)的穩(wěn)定性、供應(yīng)鏈生態(tài)體系的資源共享程度的深淺都會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈金融操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。

（二）核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)

核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈條的主體。其帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是信用狀況下降、盈利水平下降、履約能力下降。對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的具體考量存在較大的困，由于信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)是道德風(fēng)險(xiǎn)，而道德尊嚴(yán)取決于借款人的品德素質(zhì)，正在考核借款人的個(gè)人信用時(shí)難以進(jìn)行定量分析。同樣對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)比評(píng)價(jià)個(gè)人信用體系更困難，因?yàn)槠髽I(yè)具有更多地考量因素，所以在針對(duì)企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定過(guò)程中，通常采用多種定量分析方式。供應(yīng)鏈金融在金融風(fēng)險(xiǎn)控制上的優(yōu)勢(shì)更易被發(fā)覺(jué)，而供應(yīng)鏈金融在信用風(fēng)險(xiǎn)控制方面有一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新，即是“風(fēng)險(xiǎn)屏蔽”。

（三）供應(yīng)鏈金融的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

針對(duì)金融市場(chǎng)融資模式的不同。供應(yīng)鏈金融也是根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考察。這個(gè)過(guò)程中涉及的風(fēng)險(xiǎn)因素主要有：質(zhì)押物的市場(chǎng)價(jià)格、融資對(duì)象的市場(chǎng)銷售額、市場(chǎng)占有率、經(jīng)銷商的分銷資質(zhì)等。相對(duì)于個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量評(píng)價(jià)體系，供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制計(jì)量相對(duì)簡(jiǎn)單?？梢愿鶕?jù)具體化的指標(biāo)進(jìn)行評(píng)定。例如在計(jì)量質(zhì)押物價(jià)格市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，根據(jù)質(zhì)押物的質(zhì)押率，計(jì)量保證金覆蓋低價(jià)造成的風(fēng)險(xiǎn)敞口能力，設(shè)定價(jià)格跌幅比率，再參考當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格推算出質(zhì)押物出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警價(jià)格，以此計(jì)量質(zhì)押物價(jià)格的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理作為商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的一個(gè)部分，在供應(yīng)鏈金融的運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中。通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、判斷以及后面風(fēng)險(xiǎn)控制，當(dāng)前我們都以預(yù)防為主，具體的預(yù)防措施涉及到以下幾個(gè)方面：

（一）對(duì)金融操作進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管

在管理供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)做到嚴(yán)格遵守內(nèi)部控制流程，金融風(fēng)險(xiǎn)控制，是一項(xiàng)長(zhǎng)久的工作，在日常的銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中就要把控好風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)產(chǎn)品認(rèn)真分析，消除風(fēng)險(xiǎn)隱患，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)復(fù)雜、縱橫交錯(cuò)，當(dāng)這種復(fù)雜的結(jié)構(gòu)在運(yùn)行過(guò)程中，突發(fā)事件的產(chǎn)生不可避免。由于供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€(gè)網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)存在。一旦突發(fā)事件發(fā)生將會(huì)沿著鏈條不斷擴(kuò)大，事態(tài)將得不到有效控制。所以在針對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題管控時(shí)，必須事先建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，做好相應(yīng)的預(yù)案準(zhǔn)備，一旦發(fā)生金融風(fēng)險(xiǎn)，將立即啟動(dòng)預(yù)案使風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失降到最小。

（二）建立與完善企業(yè)征信系統(tǒng)

建立完善的信用評(píng)價(jià)體系可以有效地避免風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。首先必須建立相應(yīng)的懲戒制度。針對(duì)信用不好的企業(yè)和個(gè)人應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的懲處，營(yíng)造良好的信用環(huán)境氛圍，為信用良好的企業(yè)和個(gè)人提供更方便的金融服務(wù)。我國(guó)目前也建立起相應(yīng)的征信管理系統(tǒng)，各銀行針對(duì)不守信用的企業(yè)和個(gè)人的違約行為及時(shí)上報(bào)國(guó)家統(tǒng)一征信系統(tǒng)，使違約人員企業(yè)無(wú)處可逃。但是在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中，系統(tǒng)建設(shè)還不完善，有的地方存在盲區(qū)，對(duì)違規(guī)行為沒(méi)有進(jìn)行有效的限制，造成嚴(yán)重的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。

雖然供應(yīng)鏈金融包含各種文化、多重立目標(biāo)以及各自獨(dú)立的經(jīng)營(yíng)理念組織，但是這這些組成部分都涉及在一個(gè)完整的供應(yīng)鏈中，影響到整條產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率，降低企業(yè)在各個(gè)環(huán)節(jié)的成本支出，提高企業(yè)的利潤(rùn)率。

（三）打造供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)平臺(tái)

面對(duì)日趨壯大的供應(yīng)鏈模式和日趨復(fù)雜的供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)，借助供應(yīng)鏈信息系統(tǒng)平臺(tái)進(jìn)行管理將是必然地發(fā)展趨勢(shì)。商業(yè)銀行作為供應(yīng)鏈企業(yè)的服務(wù)機(jī)構(gòu)。準(zhǔn)確、及時(shí)、便捷地了解鏈條上節(jié)點(diǎn)企業(yè)的信息，并據(jù)此作出決策，對(duì)維護(hù)銀行信貸資金安全十分重要。（1）應(yīng)加強(qiáng)對(duì)其股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資收益、負(fù)債、信用記錄、行業(yè)地位以及市場(chǎng)份額等相關(guān)的因素納入監(jiān)管體系：（2）加強(qiáng)收集核心企業(yè)對(duì)上下游企業(yè)管理方面的信息，比如說(shuō)，對(duì)經(jīng)銷商和供應(yīng)商提供的價(jià)差補(bǔ)貼、訂單保障、優(yōu)先生產(chǎn)等優(yōu)惠政策的信息：（3）建立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)系統(tǒng)，按實(shí)對(duì)其協(xié)助銀行的供應(yīng)鏈金融違約能力進(jìn)行測(cè)評(píng)。