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    去產(chǎn)能企業(yè)資產(chǎn)和債務(wù)處置問題研究

    2018-11-24 22:33:56義馬煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)管理部河南義馬472300
    商業(yè)會(huì)計(jì) 2018年12期
    關(guān)鍵詞:負(fù)債煤炭企業(yè)礦井

    □(義馬煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)管理部河南義馬472300)

    由于煤炭企業(yè)整體負(fù)擔(dān)較重,再加上煤炭企業(yè)存在大量井下巷道資產(chǎn)難以回撤,去產(chǎn)能企業(yè)普遍存在著債務(wù)化解難、資產(chǎn)處置難的情況。2017年的政府工作報(bào)告指出,截至2016年末,煤炭企業(yè)已經(jīng)去產(chǎn)能2.9億噸左右,2017年至少退出1.5億噸煤炭過剩產(chǎn)能。從根本上改變了煤炭企業(yè)的供需狀況,大部分煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況有所好轉(zhuǎn)。但是去產(chǎn)能后,企業(yè)面臨的是大量無效資產(chǎn)和高額債務(wù)的處置,由于沒有明確的政策指向,難以對(duì)去產(chǎn)能后資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行處置。本文以大型國(guó)有煤炭企業(yè)——義馬煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱義煤公司)的實(shí)踐為例,對(duì)企業(yè)化解產(chǎn)能后資產(chǎn)和債務(wù)的處置問題進(jìn)行研究。

    一、煤炭企業(yè)去產(chǎn)能處置資產(chǎn)和負(fù)債存在的問題

    (一)缺乏化解煤炭過剩產(chǎn)能的金融債務(wù)政策指導(dǎo)

    近幾年,隨著前期大、快、多的煤礦項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn),造成煤炭市場(chǎng)需求持續(xù)低迷,產(chǎn)能嚴(yán)重過剩,供需失衡,煤炭產(chǎn)銷量和售價(jià)持續(xù)下跌,大部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損,資金流急劇惡化,被迫舉債維持經(jīng)營(yíng)。中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,截至 2016年年底,煤炭行業(yè)整體負(fù)債總額 3.68萬億元,同比增長(zhǎng)10.4%;行業(yè)整體平均資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到70%左右,是 1999年以來的最高水平。

    煤炭行業(yè)去產(chǎn)能涉及大量無效資產(chǎn)和高額負(fù)債,而且企業(yè)長(zhǎng)年積累下來的債權(quán)債務(wù)關(guān)系非常復(fù)雜,還有很多遺留問題,不僅有對(duì)銀行的負(fù)債,還有上下游企業(yè)之間的大量應(yīng)付賬款以及企業(yè)相互之間的擔(dān)保等,這些復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)致使企業(yè)資產(chǎn)和債務(wù)處置難度增大,債務(wù)處置不當(dāng)會(huì)直接造成銀行不良資產(chǎn)上升,企業(yè)之間的互相擔(dān)保也會(huì)引起連鎖反應(yīng)。另外,由于煤礦生產(chǎn)的特殊性,大部分資產(chǎn)投入到了井下巷道和設(shè)備,井口一旦封閉,巷道將報(bào)廢,基本上無法回收。在去產(chǎn)能煤礦進(jìn)行破產(chǎn)清算時(shí),這些資產(chǎn)及債務(wù)很難通過市場(chǎng)化手段處置,尤其在合資礦井更難保障各方利益。

    2016年12月,中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)以及工業(yè)和信息化部三個(gè)部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能金融債權(quán)債務(wù)問題的若干意見》,為地方處理去產(chǎn)能企業(yè)金融債務(wù)問題提供了政策依據(jù),如何破解企業(yè)吊銷證照、領(lǐng)取獎(jiǎng)補(bǔ)資金和已有債務(wù)處理間的艱難困境,成為2017年亟待解決的關(guān)鍵問題。另外,因?yàn)槿ギa(chǎn)能要求在 3年內(nèi)不再批準(zhǔn)任何新建項(xiàng)目,這種做法,確實(shí)能有力遏制產(chǎn)能增長(zhǎng),但給很多企業(yè)退出產(chǎn)能的資產(chǎn)轉(zhuǎn)產(chǎn)再利用帶來困難,尤其是去產(chǎn)能占整個(gè)企業(yè)產(chǎn)能比例較高的企業(yè),資產(chǎn)轉(zhuǎn)移再利用的問題更為突出,人員安置也無出路,這些都需要對(duì)去產(chǎn)能企業(yè)的金融債務(wù)問題盡早解決。

    (二)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難局面短期難以改善

    一是受穩(wěn)定煤價(jià)政策、安全投入加大、環(huán)保壓力以及露天礦征地滯后等多方面因素影響,從2017年11月份開始,煤炭?jī)r(jià)格下跌趨勢(shì)漸漸明朗化。從各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)上看,最新一期(2017年10月26日至11月1日)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)為581元/噸,較環(huán)比下降1元/噸,尤其指數(shù)連續(xù)四期下降,累計(jì)跌幅達(dá)到5元/噸,煤價(jià)下行趨勢(shì)確立,直接影響煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境,短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)扭虧。二是銀行借貸金額大,歷史欠賬多、安全壓力大、礦井關(guān)閉退出虧損嚴(yán)重、涉法涉訴案件增多等困難和問題短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)。三是企業(yè)深化改革缺乏政策引導(dǎo)。在企業(yè)深化改革方面,當(dāng)前有關(guān)具體政策引導(dǎo)未到位,尚未明確去產(chǎn)能礦井清算程序。四是企業(yè)損失金額大。去產(chǎn)能和僵尸企業(yè)預(yù)計(jì)損失金額巨大,2018年1月財(cái)政部明確了煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能處置國(guó)有資產(chǎn)損失財(cái)務(wù)處理,所產(chǎn)生的資產(chǎn)損失要計(jì)入正常清算損益,沒有優(yōu)惠政策,損失直接造成潛虧,企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力大。

    (三)獎(jiǎng)補(bǔ)資金使用范圍較窄

    財(cái)政部印發(fā)的《工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金管理辦法》(財(cái)建[2016]253號(hào))規(guī)定,專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金只能用于企業(yè)職工分流安置工作,使用范圍限制過窄,與實(shí)際需求存在較大差異。礦井關(guān)閉期間產(chǎn)生的相關(guān)費(fèi)用不能在獎(jiǎng)補(bǔ)資金列支,需由企業(yè)自行負(fù)擔(dān),造成資金使用效益未能最大化發(fā)揮。

    二、義煤公司化解過剩產(chǎn)能情況

    (一)義煤公司基本情況

    義馬煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司始建于1958年,前身為義馬礦務(wù)局,2008年末改制為義馬煤業(yè)集團(tuán)股份有限公司。2011年2月,通過借殼控股下屬子公司河南大有能源公司在上海證券交易所上市。2013年9月與河南煤業(yè)化工集團(tuán)有限責(zé)任公司進(jìn)行戰(zhàn)略重組,組建了河南能源化工集團(tuán)有限公司,成為其下屬控股子公司。義煤公司現(xiàn)有職工5.9萬人,現(xiàn)有生產(chǎn)礦井28對(duì)(包括8對(duì)整合礦井),公司煤炭資源儲(chǔ)備雄厚,下屬企業(yè)分布于我國(guó)的河南省、青海省、山西省、四川省、新疆維吾爾自治區(qū)以及澳大利亞等。主要生產(chǎn)長(zhǎng)焰煤、貧瘦煤、焦煤、洗精煤以及煤化工和鋁加工產(chǎn)品等。

    (二)義煤公司化解過剩產(chǎn)能特征

    1.數(shù)量多、分布廣。義煤公司2016年關(guān)閉退出礦井6對(duì),2017年關(guān)閉退出的39對(duì)礦井分布在兩市八縣(市),數(shù)量多、分布廣(洛陽區(qū)域25對(duì),產(chǎn)能435萬噸;三門峽區(qū)域14對(duì),產(chǎn)能240萬噸)。

    2.任務(wù)重、時(shí)間緊。河南省發(fā)改委在去產(chǎn)能工作中布置了完成時(shí)間節(jié)點(diǎn),必須在時(shí)間節(jié)點(diǎn)前保質(zhì)保量完成,任務(wù)重、時(shí)間緊。

    3.社會(huì)影響大、歷史遺留問題多。去產(chǎn)能大部分為兼并重組礦井,影響大、問題多,各方矛盾比較突出,這給義煤公司的關(guān)閉退出任務(wù)帶來了極大的挑戰(zhàn)和障礙。

    (三)義煤公司化解過剩產(chǎn)能處置資產(chǎn)和負(fù)債存在的問題

    1.義煤公司整體負(fù)債和經(jīng)營(yíng)情況。

    (1)負(fù)債總額居高不下,資本結(jié)構(gòu)不合理。2016年以來,義煤集團(tuán)已經(jīng)關(guān)閉退出43處礦井(包括兼并重組礦井42處),涉及產(chǎn)能783萬噸,在冊(cè)職工13 000余人,下屬各個(gè)去產(chǎn)能礦井賬面資產(chǎn)達(dá)到26億元,各項(xiàng)賬面負(fù)債達(dá)到17億元。另外,各去產(chǎn)能礦井涉及義煤集團(tuán)統(tǒng)貸統(tǒng)還資金達(dá)23億元,大部分被關(guān)閉煤礦由義煤集團(tuán)統(tǒng)借統(tǒng)還或擔(dān)保投入,煤礦關(guān)閉退出后,債務(wù)自然由仍存續(xù)的主體企業(yè)義煤集團(tuán)承擔(dān)。去產(chǎn)能礦井的負(fù)債如不能有效地處置,將會(huì)使其凈資產(chǎn)減少,進(jìn)一步惡化公司的財(cái)務(wù)狀況和融資條件。

    義煤公司負(fù)債總額居高不下,資產(chǎn)負(fù)債率偏高 (達(dá)到86%)、資本結(jié)構(gòu)不合理,短期借款達(dá)到40%,利息負(fù)擔(dān)過重,資金缺口不斷擴(kuò)大,面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。截至2017年11月底,義煤公司帶息負(fù)債總額215億元,其中:短期借款58.16億元、長(zhǎng)期借款 68.39億元、承兌匯票41.95億元、中期票據(jù)8億元等。

    (2)國(guó)有老企業(yè),經(jīng)營(yíng)包袱依然沉重。隨著2017年8月以來煤炭市場(chǎng)回暖,義煤公司收入開始大幅提升,利潤(rùn)虧損逐步減少,但是資產(chǎn)負(fù)債率一直在攀升,資金成本高,再加上企業(yè)成立時(shí)間久,歷史遺留問題多,暫時(shí)的市場(chǎng)好轉(zhuǎn)并不能解決企業(yè)的根本問題,債轉(zhuǎn)股無法落到實(shí)處,包袱依然沉重。2016年末資產(chǎn)總額502.05億元,負(fù)債總額432.93億元,資產(chǎn)負(fù)債率86.23%,2016年?duì)I業(yè)收入196.38億元,2016年利潤(rùn)-35.86億元;2017年末預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額522.52億元,負(fù)債總額460.53億元,資產(chǎn)負(fù)債率88.14%,2017年預(yù)計(jì)全年收入264.23億元,2017年預(yù)計(jì)利潤(rùn)-7.86億元;2018年末預(yù)計(jì)資產(chǎn)總額525.38億元,負(fù)債總額459.36億元,資產(chǎn)負(fù)債率87.43%,2018年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入265億元,2018年預(yù)計(jì)利潤(rùn)-3.73億元。

    2.資產(chǎn)、負(fù)債處理難。去產(chǎn)能后,礦井賬面上資產(chǎn)金額較大,實(shí)質(zhì)上大部分都是無效資產(chǎn)。井口一旦封閉,地下巷道里面的資產(chǎn)多數(shù)無法回撤,地面的土地廠房、機(jī)器設(shè)備等資產(chǎn)也比較難處置,另外還需要額外投入運(yùn)維等費(fèi)用,這對(duì)企業(yè)而言,無疑是“雪上加霜”。去產(chǎn)能礦井多數(shù)效益不好,債務(wù)難以償還,訴訟官司多,賬戶被凍結(jié),礦井難以謀求出路,難以轉(zhuǎn)型脫困。目前,義煤集團(tuán)去產(chǎn)能礦井法院已判決的案件達(dá)150多起,標(biāo)的達(dá)3億元,以煤礦目前的經(jīng)營(yíng)狀況根本無力償還。

    3.資產(chǎn)債務(wù)處置化解工作進(jìn)展緩慢。兼并重組煤礦存在礦農(nóng)、工農(nóng)關(guān)系及企地糾紛交織,在重組前后存在大量的歷史遺留問題及資產(chǎn)債務(wù)糾紛。按照河南省政府“先把糾紛問題放一放,先關(guān)再處理”的總體要求,義煤公司39對(duì)礦井已全部按標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了封閉,但由于暫無煤炭過剩產(chǎn)能資產(chǎn)處置及債權(quán)債務(wù)化解的具體政策及辦法,目前,存在的129起涉法涉訴案件,標(biāo)的額達(dá)3.15億元,仍未妥善解決,關(guān)閉退出礦井在資產(chǎn)尚未合法處置前產(chǎn)生的土地租賃費(fèi)、看護(hù)費(fèi)等一系列成本費(fèi)用不斷累加,也暫無解決途徑,新問題不斷滋生,各種問題不斷疊加,久拖不決或處理不慎將會(huì)嚴(yán)重影響和諧穩(wěn)定的局面。

    三、義煤公司采取的措施

    義煤公司在化解過剩產(chǎn)能中,針對(duì)以上存在的問題,采取了很多措施和手段,2016—2017年去產(chǎn)能礦井共處置資產(chǎn)1 749.43萬元。

    (一)開展清產(chǎn)核資,摸清資產(chǎn)債務(wù)狀況

    按照河南省全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組關(guān)于開展清產(chǎn)核資工作的指導(dǎo)意見要求,義煤公司將產(chǎn)能退出礦井納入清產(chǎn)核資審計(jì)范圍,通過清產(chǎn)核資,理清退出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,為下一步資產(chǎn)債務(wù)處置奠定基礎(chǔ)。

    1.清產(chǎn)核資資產(chǎn)損失情況。清理出資產(chǎn)凈損失17494349.50元,已經(jīng)在2017年年初未分配利潤(rùn)反映。其中:流動(dòng)資產(chǎn)凈損失23 562.89元、固定資產(chǎn)凈損失600 236.06元、在建工程凈損失16 870 550.55元。具體有:義煤集團(tuán)新安縣渠里煤業(yè)有限公司因礦井封閉,井下設(shè)備無法撤出損失600 236.06元;義煤集團(tuán)新安縣渠里煤業(yè)有限公司所屬上燈井屬基建礦井,因礦井關(guān)閉,在建工程整體已停、廢,損失金額11958631.03元;義煤集團(tuán)華興礦業(yè)有限公司東三鋁石探巷工程項(xiàng)目損失4911919.52元。

    2.制定詳細(xì)回撤方案,最大限度地挽回企業(yè)損失。做好兼并重組礦井的清產(chǎn)核資、摸清家底工作,對(duì)物資設(shè)備提前采取處置措施?;爻贩矫?,按照河南能源及義煤公司關(guān)于關(guān)閉退出礦井設(shè)備物資回收的規(guī)定,在確保安全和效益的前提下,依時(shí)間節(jié)點(diǎn)、進(jìn)度計(jì)劃開展設(shè)備物資回撤工作。根據(jù)“效益優(yōu)先”,制定詳細(xì)回撤方案;按照“先易后難、先遠(yuǎn)后近、由里向外”的順序“能回盡回”。不能回撤、需放棄的物資,由礦專業(yè)組、經(jīng)濟(jì)效益核算評(píng)估組審核后報(bào)公司去產(chǎn)能物資回撤督導(dǎo)組,組織生產(chǎn)、機(jī)電、供應(yīng)、設(shè)備租賃、財(cái)務(wù)、審計(jì)等部門,開展安全技術(shù)及經(jīng)濟(jì)效益分析,進(jìn)行會(huì)審確認(rèn)。2016—2017年共計(jì)回撤物資1 530萬元,重新用于其他礦井生產(chǎn)需要。

    (二)分類進(jìn)行資產(chǎn)和債務(wù)處置

    1.退出礦井為分公司的,由于其母公司義煤公司作為法人繼續(xù)存在,退出礦井的資產(chǎn)和債務(wù)實(shí)質(zhì)是存續(xù)法人的資產(chǎn)債務(wù),其處置只能分別進(jìn)行。對(duì)于存貨、機(jī)器設(shè)備、房屋等固定資產(chǎn),能夠正常使用的,優(yōu)先在集團(tuán)公司內(nèi)部調(diào)劑;不能生產(chǎn)復(fù)用、無使用價(jià)值達(dá)到報(bào)廢條件的,需要按照國(guó)有資產(chǎn)管理規(guī)定,根據(jù)權(quán)限履行相關(guān)決策程序后作為資產(chǎn)報(bào)廢來處理;對(duì)于債權(quán)類及其他資產(chǎn),在去產(chǎn)能企業(yè)清算過程中將積極采取相應(yīng)回收措施。對(duì)于去產(chǎn)能礦井欠付的職工薪酬,將根據(jù)職工安置方案,通過使用專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金及企業(yè)自籌資金,按規(guī)定支付工資、社保費(fèi)用;應(yīng)交稅費(fèi)按規(guī)定清繳;其他經(jīng)營(yíng)性負(fù)債,根據(jù)退出礦井所屬法人企業(yè)資金狀況逐步清償。

    2.退出礦井為子公司的,由于其已無債務(wù)償付能力,且其負(fù)債絕大部分為對(duì)股東的借款,可由債權(quán)人向法院提出破產(chǎn)申請(qǐng)或由股東決議解散清算,進(jìn)入破產(chǎn)程序或清算程序后,資產(chǎn)、債務(wù)按《公司法》《企業(yè)破產(chǎn)法》等相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處置。2017年去產(chǎn)能礦井39對(duì),全部為合資的子公司,要走破產(chǎn)清算程序。

    四、相關(guān)的對(duì)策建議

    (一)建議國(guó)家出臺(tái)化解煤炭過剩產(chǎn)能資產(chǎn)、債務(wù)政策指導(dǎo)

    1.研究出臺(tái)配套政策和處置細(xì)則。一是國(guó)家相關(guān)職能部門應(yīng)結(jié)合企業(yè)實(shí)際,出臺(tái)相關(guān)配套政策,明確資產(chǎn)和債務(wù)細(xì)則,給予企業(yè)政策上的指導(dǎo)。二是簡(jiǎn)化不良資產(chǎn)核銷、訴訟流程。建議財(cái)政、稅務(wù)、司法、銀行密切配合,制定切實(shí)可行的操作辦法,簡(jiǎn)化流程,提高不良資產(chǎn)處置效率。修訂完善《企業(yè)破產(chǎn)法》,加快去產(chǎn)能企業(yè)市場(chǎng)出清步伐,為企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境和企業(yè)創(chuàng)新打下基礎(chǔ)。

    2.進(jìn)行合理債務(wù)分割。去產(chǎn)能關(guān)閉礦井的債務(wù)處置,可比照?qǐng)?zhí)行2008年原國(guó)有煤礦政策性關(guān)閉破產(chǎn)的優(yōu)惠政策,一是對(duì)其直接貸款的銀行債務(wù),建議采取停息掛賬或計(jì)息掛賬的方式處理,或者直接視為呆壞賬作為銀行不良資產(chǎn)予以核銷;二是對(duì)不是直接對(duì)外貸款、由母公司“統(tǒng)借統(tǒng)還”的銀行債務(wù),按退出產(chǎn)能占全公司總產(chǎn)能的比例,可考慮銀行按此比例進(jìn)行債務(wù)核銷,以降低集團(tuán)母公司的資產(chǎn)負(fù)債率,改善融資環(huán)境。

    3.盡快明確資產(chǎn)處置辦法。完善去產(chǎn)能企業(yè)遺留資產(chǎn)估值以及不良資產(chǎn)核銷管理制度,盡快讓賬面上的有效資產(chǎn)按照市場(chǎng)價(jià)值“變現(xiàn)”、無效資產(chǎn)清出,加快去產(chǎn)能企業(yè)不良資產(chǎn)的價(jià)值變現(xiàn),最大限度挽回企業(yè)損失,提高企業(yè)運(yùn)行質(zhì)量和效益。

    4.分類處置資產(chǎn)。對(duì)虧損嚴(yán)重且扭虧無望、資不抵債和資源枯竭礦井直接走破產(chǎn)程序,依據(jù)破產(chǎn)清償順序清償債務(wù),原法人單位注銷。對(duì)于短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)困難但仍有發(fā)展?jié)摿Φ牡V井,債權(quán)人與企業(yè)簽訂債務(wù)重組協(xié)議,給予企業(yè)三年寬限期,債權(quán)人承諾三年內(nèi)不抽取貸款本金,同時(shí)停提停付利息費(fèi)用,待企業(yè)運(yùn)行好轉(zhuǎn)后償還本金和利息費(fèi)用。

    (二)拓寬獎(jiǎng)補(bǔ)資金使用和列支范圍,加大扶持力度

    建議政府有關(guān)部門結(jié)合近兩年來企業(yè)去產(chǎn)能實(shí)際情況,修訂完善《工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金管理辦法》(財(cái)建[2016]253號(hào))相關(guān)政策,擴(kuò)大專業(yè)獎(jiǎng)補(bǔ)資金使用范圍,將相關(guān)關(guān)閉費(fèi)用等納入使用范圍內(nèi),加大對(duì)化解煤炭過剩產(chǎn)能礦井的扶持力度,切實(shí)減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。

    (三)拓寬煤炭企業(yè)融資渠道,構(gòu)建煤炭行業(yè)發(fā)展的多元化融資平臺(tái)

    1.發(fā)行特別國(guó)債。以去產(chǎn)能礦井所欠集團(tuán)母公司債務(wù)為上限,考慮由財(cái)政部發(fā)行特別國(guó)債,支持集團(tuán)母公司貸款銀行核銷因去產(chǎn)能所涉及的債務(wù),減輕母公司資金壓力,降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力。

    2.支持金融機(jī)構(gòu)將退出產(chǎn)能煤礦債務(wù)實(shí)行“債轉(zhuǎn)股”。一是積極爭(zhēng)取銀行將債轉(zhuǎn)股落到實(shí)處,二是鼓勵(lì)資產(chǎn)管理公司或基金機(jī)構(gòu)通過發(fā)債、支付現(xiàn)金等方式,以市場(chǎng)價(jià)格剝離收購(gòu)部分銀行債務(wù)。等煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益好轉(zhuǎn)后,可以采取約定價(jià)格回購(gòu)或股權(quán)置換等方式償還借款,以降低財(cái)務(wù)費(fèi)用負(fù)擔(dān),改善企業(yè)融資環(huán)境。

    3.改變?nèi)谫Y方式。煤炭企業(yè)要逐步改變傳統(tǒng)上占70%以上銀行貸款的間接融資方式。一是依托上市公司平臺(tái)加大直接融資比例,積極盤活處置無效資產(chǎn)。二是采取多種方式融資,充分利用短期融資券、中期票據(jù)、股票、債券等各種融資工具,拓寬融資渠道,進(jìn)行長(zhǎng)短期貸款置換,改善原先不合理的資本結(jié)構(gòu),通過不斷優(yōu)化融資成本與負(fù)債結(jié)構(gòu),降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),使融資成本真正降下來。

    4.積極引入戰(zhàn)略合作者和財(cái)務(wù)投資者。為改善資本結(jié)構(gòu),實(shí)現(xiàn)煤炭企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)成功轉(zhuǎn)型,建議引導(dǎo)民間資本設(shè)立煤炭產(chǎn)業(yè)投資基金、煤炭資源整合基金、煤炭產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展基金,既可以為民間資本提供投資方向,又拓寬了煤炭企業(yè)融資渠道。

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