LNG缺口 誰來補足

○ 文／羅伯特·布魯克斯

中國進(jìn)口LNG的需求只增不減。來源日益多元化，但要抓住機遇明智地采購LNG。

中國從2006年開始進(jìn)口LNG。為穩(wěn)定供應(yīng)和價格，中國三大國營石油公司與國際LNG供應(yīng)商基本簽訂的都是長達(dá)15-20年的長期買賣協(xié)議。這些合同在未來幾年內(nèi)將陸續(xù)到期。

在油價不斷上漲的年代，長協(xié)對中國是有利的。但是過去幾年的低油價，LNG現(xiàn)貨價格隨油價一路下滑，與長協(xié)LNG價差不斷擴大。中國的石油公司按照長協(xié)“照付不議”高價采購LNG而造成巨大損失。因此，中國的石油公司對簽訂LNG長協(xié)的態(tài)度越來越謹(jǐn)慎。據(jù)預(yù)測，2030年，中國LNG進(jìn)口需求量達(dá)1.4億噸，而目前已簽訂的合同量只占35%。其余所需的LNG將從何來？

來源多元

對于中國和整個世界天然氣市場來說，由于上游勘探開發(fā)技術(shù)的進(jìn)步，特別是過去12年里，全球范圍內(nèi)的天然氣蘊藏量被證明比以前想象的要豐富得多，而且區(qū)域間的管道天然氣和LNG貿(mào)易市場已逐步成熟。這為中國的天然氣進(jìn)口戰(zhàn)略提供了多種選項，而且中國已經(jīng)開始了積極部署。

預(yù)測從2018年到2040年，中國的LNG需求量將從大約650億立方米增至2000億立方米。其中，90%的進(jìn)口將來自四個國家：澳大利亞、馬來西亞、卡塔爾和印度尼西亞。其中，將從澳大利亞進(jìn)口677億立方米，從馬來西亞進(jìn)口370億立方米，從卡塔爾進(jìn)口259億立方米，從印度尼西亞進(jìn)口202億立方米。另外還將從美國進(jìn)口56億立方米，從巴布亞新幾內(nèi)亞進(jìn)口45億立方米，從文萊進(jìn)口24億立方米，從俄羅斯進(jìn)口21億立方米，從加拿大進(jìn)口13億立方米，還可能從其他地區(qū)進(jìn)口9億立方米。

盡管美國LNG出口量預(yù)計在未來世界LNG貿(mào)易量中將迅速攀升至第三名，僅次于卡塔爾和澳大利亞，但在這個預(yù)測中由美國出口至中國的LNG所占比重并不大。首要原因是從單純的上游氣源到下游市場生產(chǎn)及運輸成本經(jīng)濟的角度考慮，澳大利亞、東南亞和卡塔爾出口LNG到中國更具優(yōu)勢。雖然巴拿馬運河河道已經(jīng)擴建，能承載更大的大宗商品油輪運載，如液化石油氣和LNG這樣的產(chǎn)品，使美國能夠更加經(jīng)濟實惠地將這些產(chǎn)品運輸?shù)絹喼?。但是地理因素，即空間上的距離決定了日本和韓國才是美國LNG出口最理想的市場。

所以從經(jīng)濟實惠的角度出發(fā)，最合理的方案是將美國LNG輸送至日本和韓國，而將澳大利亞和東南亞LNG輸送到中國。何況除了經(jīng)濟實惠，還需考慮其他因素，比如地緣政治、貿(mào)易爭端、供應(yīng)多元化以及供應(yīng)安全等。

進(jìn)口機遇

許多LNG生產(chǎn)國的合約將在未來10年內(nèi)陸續(xù)到期。例如，在未來10年內(nèi)，挪威將有500萬噸的LNG合同到期，相當(dāng)于其100%的液化氣產(chǎn)能；特立尼達(dá)和多巴哥將有1400萬噸的合同到期，相當(dāng)于其90%的液化氣產(chǎn)能；尼日利亞將有1900萬噸合同到期，是其產(chǎn)能的87%。

值得一提的是，中國進(jìn)口LNG主要來源國中，如馬來西亞和卡塔爾，也將面臨合同到期的問題。隨著供應(yīng)合同的到期，馬來西亞的LNG彈性供應(yīng)量將由2018年的1100萬噸增加至2027年的2600萬噸。目前世界最大的LNG生產(chǎn)國卡塔爾，2018年的LNG總產(chǎn)能為7700萬噸，彈性供應(yīng)量為450萬噸。根據(jù)現(xiàn)有合同，到2027年卡塔爾已簽約的產(chǎn)能為4000萬噸，而預(yù)期的總產(chǎn)能為1.1億噸。所以2027年起彈性供應(yīng)量將增加至7000萬噸。

在未來10年，挪威、特立尼達(dá)和多巴哥、尼日利亞、阿曼、阿布扎比、文萊、埃及、阿爾及利亞8個國家LNG合同到期量將超過其總產(chǎn)能的50%。合約到期量與總生產(chǎn)能力的百分比是一個衡量上游供應(yīng)商風(fēng)險敞口的重要指數(shù)。這些國家將面臨重新續(xù)約或就新合約展開談判以保持其LNG工廠運轉(zhuǎn)的動力。即使地理上這些國家不是最接近中國的LNG產(chǎn)地，中國卻可以考慮從這些國家獲得有利的合同。這也許為中國在簽訂采購LNG長協(xié)時與供應(yīng)國的博弈帶來了新機遇。

除了與現(xiàn)有的LNG供應(yīng)商簽訂合約外，中國還有機會投資或與新的、在建的、開發(fā)中的LNG出口項目展開合約談判。這些項目大多在北美、東非和澳大利亞。例如，美國將于2019年上線的Cameron、Corpus Christi、Freeport三個LNG項目計劃產(chǎn)能分別為5.79、5.22、5.8百萬噸。美國、馬來西亞、加拿大、莫桑比克、澳大利亞、坦桑尼亞這個幾個國家，從2019年至2030年將總共增加每年155百萬噸LNG的計劃產(chǎn)能。根據(jù)最新消息，殼牌LNG加拿大項目的兩大亞洲合作伙伴中國石油和韓國天然氣公司已經(jīng)同意投資。此外，全球還有十余個擬訂LNG項目仍在尋求投資伙伴或其他融資以便繼續(xù)進(jìn)行。

與此同時，Gazprom（俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司）和Novatek（俄羅斯最大的獨立天然氣生產(chǎn)商）也已經(jīng)宣布了新的LNG項目計劃。這將為全球天然氣市場提供更多的俄羅斯天然氣。由此，北美、東非和澳大利亞的天然氣將面臨更大的競爭壓力。這是一個為中國快速增長的天然氣需求提供更多供應(yīng)保障和更多元化選擇的大好機會。

采購戰(zhàn)略

中國企業(yè)制定完整的LNG長期采購戰(zhàn)略應(yīng)主要考慮五個關(guān)鍵因素：LNG上游市場供應(yīng)、下游市場的特性需求、采購方間的競爭、貿(mào)易政策與氣候政策的影響，以及供應(yīng)鏈中的投資戰(zhàn)略及機會。

研判LNG上游市場的供應(yīng)趨勢，預(yù)計到2040年，LNG供應(yīng)量將翻一番。新的LNG供應(yīng)商正在崛起，投資組合玩家引入了更具靈活性的新替代方案，為即將到期的LNG合同買家創(chuàng)造了機會，特別是具有高風(fēng)險的天然氣供應(yīng)國將面臨極大挑戰(zhàn)。

LNG下游市場具有區(qū)域性需求的特點。中國進(jìn)口天然氣的需求預(yù)計將繼續(xù)保持強勁勢頭，預(yù)計增長率為6%，其中67%將由LNG的進(jìn)口支撐。中國的大幅度季節(jié)性需求變化有別于其他傳統(tǒng)買家平穩(wěn)持續(xù)的需求特征，已經(jīng)引起國際天然氣供應(yīng)商的重視，并成為推高LNG價格的重要因素。

LNG采購方之間存在著競爭關(guān)系。除了韓國和日本等傳統(tǒng)買家外，還有其他快速增長的發(fā)展中市場，例如印度和泰國將為滿足各自的需求而在亞洲LNG市場展開競爭。而歐洲對LNG的需求將影響全球市場的平衡。

突發(fā)的貿(mào)易政策的潛在影響可能會影響中期項目的進(jìn)展。如果中美貿(mào)易爭端持續(xù)升級，中國不從美國進(jìn)口LNG，有可能影響美國LNG項目的推進(jìn)。氣候政策越來越受中國政府的重視。中國對低碳未來的堅定承諾增加了對電力燃?xì)獾男枨?，而推行的冬季取暖“煤改氣”政策也將大大刺激對LNG的需求。

此外，在中國企業(yè)不斷尋求“走出去”的趨勢下，有充足的投資機會加入更多LNG產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的投資和運作，獲取優(yōu)質(zhì)利潤，包括天然氣上游開采、生產(chǎn)，以及LNG運輸、貿(mào)易。

為了與美國和其他國家達(dá)成相互滿意的貿(mào)易關(guān)系，并履行溫室氣體排放的義務(wù)，需要做些什么？對未來天然氣需求的預(yù)測是否有助于實現(xiàn)低碳環(huán)保和能源可持續(xù)性的目標(biāo)？如何利用關(guān)于未來22年LNG產(chǎn)能將翻番的預(yù)期來獲取發(fā)展優(yōu)勢？需要哪些工具和方法來分析全球天然氣和LNG的未來前景，以便更好地評估來自其他國家的競爭？應(yīng)該與哪些國家和項目就新的LNG供應(yīng)進(jìn)行談判以實現(xiàn)經(jīng)濟實惠與供應(yīng)多元之間的平衡？通過對上述問題進(jìn)行深思熟慮，中國可以明智地采購及使用天然氣，制定出能實現(xiàn)其經(jīng)濟和環(huán)保目標(biāo)的優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略。