新時代下基于風(fēng)控視角的投資者教育探析

楊艷春

[摘 要]新時代下如何做好投資者教育工作，是我國應(yīng)該積極探索并予以解決的課題。文章首先論述了投資者教育的意義所在，并運用層次分析法評價投資者風(fēng)險意愿，基于風(fēng)控視角，論證了投資者教育的必要性與長期性，其次分析我國證券市場投資者教育的現(xiàn)狀與不足之處，最后提出關(guān)于投資者教育的幾點思考。

[關(guān)鍵詞]投資者教育；層次分析法；投資者風(fēng)險意愿

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.35.084

1 引 言

準(zhǔn)確判斷金融風(fēng)險是保證金融安全的前提，我國投資者普遍存在著投機(jī)色彩嚴(yán)重、風(fēng)險意識淡薄、對投資市場知識了解甚少等問題，金融教育工作迫在眉睫。投資者要對存在的金融風(fēng)險點未雨綢繆，需要謹(jǐn)慎投資，金融投資者教育是一種預(yù)防性保護(hù)，提升投資者的金融素養(yǎng)和知識水平，建立投資者教育長效機(jī)制是一項基礎(chǔ)性、長遠(yuǎn)性的工作。

2 我國投資者教育的必要性

國內(nèi)大多學(xué)者以文字?jǐn)⑹龅男问疥U述了加強(qiáng)投資者教育的必要性與長期性，文章基于層次分析法評價投資者的風(fēng)險意愿，從風(fēng)控視角討論開展投資者教育的必要性與長期性。

設(shè)定投資者風(fēng)險意愿為目標(biāo)層A，選取經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、投資者因素、政策因素和其他（資本市場發(fā)展水平、投資者維權(quán)制度）四個方面來對投資者風(fēng)險意愿的影響進(jìn)行評估，即四者為評價的準(zhǔn)則層B，每個準(zhǔn)則層下方又各有影響因素，將其設(shè)為因素層C?；诖?，便可得到投資者風(fēng)險意愿評價的層次結(jié)構(gòu)，如表1所示。

根據(jù)表1的層次結(jié)構(gòu)，通過問卷調(diào)查及資料查詢，應(yīng)用1～9標(biāo)度法，對比不同的比較結(jié)果進(jìn)行量化，按照兩兩判斷矩陣的構(gòu)造原理與結(jié)構(gòu)形式，即可獲得該評價體系的各層次的兩兩判斷矩陣。最后得到投資者風(fēng)險意愿評價層次總排序，如表2所示。綜合考慮各項指標(biāo)后，由表2的排序結(jié)果可知，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下的人均國民收入指標(biāo)對投資者風(fēng)險意愿的影響程度最大，其次是資本市場發(fā)展水平，然后是投資者教育文化水平和投資者保護(hù)政策，人均國民收入指標(biāo)和資本市場發(fā)展水平都是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，可操作性很小，這也從側(cè)面說明投資者教育工作的必要性。

從表2中可以發(fā)現(xiàn)一個矛盾的現(xiàn)象，投資者教育文化水平對投資者風(fēng)險意愿的影響很大，但投資者教育政策對投資者風(fēng)險意愿的影響很小。但仔細(xì)分析便會發(fā)現(xiàn)其實兩者是一個遞進(jìn)的關(guān)系。這與大多數(shù)投資者的理解一致，認(rèn)為投資者教育并沒有太大意義，可有可無，即使學(xué)習(xí)過有關(guān)投資方面的知識，在實際操作中還是會以個人的主觀思維為依據(jù)進(jìn)行投資。但是，實用意義雖不大卻不能沒有。研究表明接受過投資相關(guān)知識培訓(xùn)的人和從沒學(xué)習(xí)了解過股市的人在思維、行動上顯然還是會有很大差異存在。當(dāng)投資者教育達(dá)到一定的量時，其投資水平必然上升到了一個高度，這就可以解釋投資者教育文化水平對投資者風(fēng)險意愿的影響之大。

總之，短期來看投資者教育收效甚微，但投資者教育是必要的，并且是一個長期過程。要重視并逐步加強(qiáng)投資者教育工作，長久并持續(xù)堅持投資者教育事業(yè)。通過長期地不斷付出與努力讓投資者學(xué)會自我保護(hù)，做到風(fēng)險小化，收益大化。

3 我國投資者教育的現(xiàn)狀與不足

我國的投資者教育開始于2000年，當(dāng)時的證券市場采取了以證監(jiān)會為核心，輔之證券相關(guān)機(jī)構(gòu)具體負(fù)責(zé)實施的由上而下的發(fā)展模式，所采取的方式主要有實地授課、講座論壇、網(wǎng)絡(luò)宣傳、社會教育等，重點加強(qiáng)對中小投資者的證券投資知識教育、風(fēng)險防范教育、理財選擇教育和各類金融產(chǎn)品教育等。近幾年來，經(jīng)過國家、政府以及全社會的付出、投入，我國的投資者教育工作已取得明顯進(jìn)展。我國投資者教育探索之路才剛剛開始，仍然面臨著許多不足，主要體現(xiàn)在以下四個方面。

第一，投資者教育意識不足。當(dāng)前，證券市場參與各方對投資者教育這一概念還并未能產(chǎn)生普遍共識和自覺意識，投資者認(rèn)為投資者教育并沒有太大意義，理論不等同于實踐。

第二，投資者教育模式單一。目前，多數(shù)券商出于自身利益和短期效應(yīng)考慮，為了獲得即時效益，對投資者教育實行“重教育，輕調(diào)查”的模式，為了教育而教育，不切實了解投資者的基本情況和現(xiàn)狀，忽視了教育與被教育者之間的雙向互動。

第三，投入有限，持續(xù)性缺乏。由于受到時間、金錢、相關(guān)法律法規(guī)制度等種種因素的制約，國內(nèi)的投資者教育活動往往缺乏持續(xù)性，實際效果極其有限。

第四，投資者教育任務(wù)重。新產(chǎn)品、新技術(shù)、新市場在給投資者帶來便利與收益的同時，其風(fēng)險不容忽視。不同投資者對投資教育需求不同，對新事物、新知識的接受能力也不同，加大了投資者教育的難度。

4 新時代下投資者教育的可行途徑

為保證我國金融市場的健康發(fā)展與和諧穩(wěn)定，我們有責(zé)任有義務(wù)全方位多維度探索如何去創(chuàng)新深化投資者教育。結(jié)合近幾年的積極探索，深化投資者教育可從以下三個方面進(jìn)行嘗試。

第一，繼續(xù)加強(qiáng)投資者教育基地建設(shè)，擴(kuò)大投資者教育基地范圍。各地區(qū)的投資機(jī)構(gòu)積極開展相關(guān)投資活動日，號召市民積極參加，讓投資者教育成為一種特色文化，真正深入人民生活。近幾年來，隨著人們對即時收益的迫切與偏愛，越來越多的投資者選擇把儲蓄資產(chǎn)轉(zhuǎn)到證券市場，增大了投資風(fēng)險。因此，切實開展資產(chǎn)有效管理教育，投資者的投資風(fēng)險才能從根本上得以控制，從而進(jìn)一步穩(wěn)定資本市場。

第二，擴(kuò)大試點，加快推進(jìn)全面將投資者教育納入國民教育體系，提升全民金融素養(yǎng)。投資者教育應(yīng)當(dāng)抓早抓小，美國、英國的投資者教育已經(jīng)從幼兒園兒童抓起。青少年是未來證券市場投資的主力軍和活躍群體，其學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，注重并加強(qiáng)對其的投資者教育意義重大。同時，為有效加強(qiáng)青少年投資者教育，有關(guān)院校和任課老師也應(yīng)做好相關(guān)工作。

第三，構(gòu)建金融科技時代的個性化投資者教育，互聯(lián)網(wǎng)金融時代信息以很低的成本或者零成本來傳遞，給廣大投資者提供了方便實惠接受教育的機(jī)會?；ヂ?lián)網(wǎng)的應(yīng)用能讓用戶在線注冊創(chuàng)建個人賬戶，根據(jù)用戶平時的關(guān)注點，提供個性化的迎合投資者需求的服務(wù)，推送投資者需求的相關(guān)知識。

5 結(jié) 論

綜前所述，在最后有兩個問題需要強(qiáng)調(diào)：其一，投資者教育是資本市場的一項重要工程，需要相關(guān)機(jī)構(gòu)腳踏實地、一點一滴用心去建設(shè)。其二，投資者教育是一項長遠(yuǎn)策略，要想做大、做好這份工作就必須同心協(xié)力、齊抓共管、持久深入地進(jìn)行下去。總之，良好的投資者教育工作，是資本市場健康穩(wěn)定、和諧發(fā)展的必要條件，是一件我們應(yīng)該做好、也必須做好的頭等大事。

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