運(yùn)用財務(wù)報表進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)金融投資分析

摘 要：本文通過對利用財務(wù)報表分析及比率分析，結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營狀況，給網(wǎng)絡(luò)金融投資的參與者提供了一個新的分析視角和方法，有利于提高網(wǎng)絡(luò)金融投資的成功率。

關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析；網(wǎng)絡(luò)金融；投資

一、前言

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，越來越多的機(jī)構(gòu)和個人參與其中，然而讓人痛惜的是：由于財務(wù)知識的缺乏，特別是對投資項(xiàng)目缺乏量化的分析手段，投資者經(jīng)常陷入網(wǎng)絡(luò)金融陷阱，承受了不必要的風(fēng)險，因此，筆者認(rèn)為掌握一定的量化分析方法來對網(wǎng)絡(luò)金融項(xiàng)目進(jìn)行利潤分析極為重要，這種分析工具，就是財務(wù)報表分析。

二、運(yùn)用財務(wù)報表分析企業(yè)盈利狀況

1、企業(yè)財務(wù)報表和企業(yè)基本財務(wù)指標(biāo)

企業(yè)財務(wù)報表，主要包括“資產(chǎn)負(fù)債表”、“利潤表”、“現(xiàn)金流量表”，這三個表比較全面地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況。衡量一個企業(yè)的財務(wù)狀況，有一些基本的財務(wù)指標(biāo)可供參考，例如：

（1）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

（2）銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入×100%

（3）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%

2、企業(yè)財務(wù)報表分析

下面是2018年和2017年格力電器財務(wù)報表及比率分析（部分）：

從上圖我們可以看出2017年度格力電器資產(chǎn)負(fù)債率是0.69=69%，基本屬于正常水平。

3、企業(yè)盈利能力分析

從上圖我們可以看出2017年度格力電器：

主營業(yè)務(wù)毛利率是：0.33=33%，扣除非經(jīng)常損益后凈利潤率是：0.14=14%。

2014年格力電器的財務(wù)數(shù)據(jù)：

從上圖我們可以看出2014年度格力電器：

主營業(yè)務(wù)毛利率是0.36=36%，扣除非經(jīng)常損益后凈利潤率是0.10=10%

（以上數(shù)據(jù)摘自：http：//stockdata.stock.hexun.com/2009_cwbl_000651.shtml）

4、從企業(yè)盈利能力看投資價值

格力電器是我國最優(yōu)秀的企業(yè)之一，也是盈利能力很強(qiáng)的企業(yè)，但這樣優(yōu)秀的企業(yè)2017年凈利潤率為14%，2014年凈利潤率甚至只有10%。如果我們投資實(shí)業(yè)，獲得這樣的盈利水平很優(yōu)秀，也是相當(dāng)不容易的，這樣的企業(yè)無疑也是具有投資價值的。

三、網(wǎng)絡(luò)金融投資

1、目前網(wǎng)絡(luò)金融投資的主要方式有：

（1）網(wǎng)絡(luò)借貸：包括個體網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P：個人對個人）和網(wǎng)絡(luò)小額借貸（指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過其控制的小額貸款公司，利用互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的小額貸款）

平臺有：網(wǎng)貸之家、拍拍貸、宜人貸等。

（2）股票眾籌融資：主要指通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行公開小額股票融資的活動。

平臺有：眾籌之家、人人投、種財網(wǎng)等。

2、網(wǎng)絡(luò)金融投資盈利原理

（1）網(wǎng)絡(luò)借貸：同銀行放貸盈利原理基本相同，就是利用利差，對于投資者，一般來說：

收益=投資金額*放貸利率-平臺管理服務(wù)費(fèi)用

（2）股權(quán)眾籌投資：項(xiàng)目成功后，獲得分紅

3、網(wǎng)絡(luò)金融投資原則

（1）風(fēng)險分散原則：就是我們俗稱的不把所有的雞蛋放在一個籃子里，例如：我有100萬閑置現(xiàn)金，我可以考慮50萬做固定資產(chǎn)投資，20萬存放銀行做為流動資金，10萬存放在余額寶（3-4%的年利率）中，10萬做網(wǎng)絡(luò)借貸，10萬做股權(quán)眾籌投資。

（2）合理合法原則：所選的投資平臺網(wǎng)站必須是在政府相關(guān)部門備案和有業(yè)務(wù)牌照的正規(guī)合法企業(yè)，所投資的項(xiàng)目是合理且有實(shí)際需求的個人或企業(yè)項(xiàng)目，而且有相應(yīng)的抵押物。

（3）收益風(fēng)險成正比原則：從上面的分析我們可以看到，一個優(yōu)秀的企業(yè)年營業(yè)純利潤率有10%就相當(dāng)不易，有些企業(yè)一年有15%，甚至超過20%，也是有可能的，但是能不能持續(xù)值得進(jìn)一步研究，但一般來說，投資回報率越高風(fēng)險越大，回報率20%的風(fēng)險肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于10%的。

四、運(yùn)用財務(wù)報表進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)金融投資分析

1、企業(yè)盈利水平及投資價值分析

“人人投”里某個股權(quán)眾籌項(xiàng)目：中國小XXXXX連鎖超市上市母公司

（1）項(xiàng)目中的預(yù)計的盈虧平衡與投資收益

（2）從財務(wù)比率分析

2018-2019年營業(yè)收入234090元，預(yù)計純利潤22856，計算如下：

純利潤率=22856/234090=9.8%，利潤水平基本正常。

（3）項(xiàng)目前景

以中產(chǎn)階級為客戶，發(fā)展連鎖超市，提供新鮮綠色的果品，籌資目標(biāo)200萬，最終籌資成功。

2、網(wǎng)絡(luò)金融平臺選擇

無論是進(jìn)行P2P投資還是股權(quán)眾籌項(xiàng)目，盡可能選擇主流平臺。例如進(jìn)行P2P投資，可以選擇主流P2P平臺，例如：陸金所、宜人貸、人人貸、有利網(wǎng)等。筆者調(diào)查了2018年1-8月出現(xiàn)了問題（俗稱爆雷：不能正常提現(xiàn)和還貸）的愛達(dá)財富、魯小姐理財、美環(huán)藝速、悠哉貓和小九金服等941個P2P平臺（數(shù)據(jù)引自https：//www.p2peye.com/shuju/wtpt/），上面幾個主流P2P平臺，沒有一個在其中。

五、結(jié)論

自從互聯(lián)網(wǎng)+金融在國內(nèi)興起以來，網(wǎng)絡(luò)金融投資從當(dāng)初的青澀開始進(jìn)入成熟期，有失敗，也有成功。出現(xiàn)問題的網(wǎng)絡(luò)金融投資，基本具有如下共性：1、缺少投資常識，不懂財務(wù)，分不清傳銷、營銷和詐騙；2、貪圖一時高息，忽視本金安全；3、存在僥幸心理，懷著賭一把的心態(tài)，把投資當(dāng)投機(jī)和冒險。但無論是P2P貸款，還是股權(quán)眾籌，成功的基本都是選擇比較正規(guī)的平臺，進(jìn)行詳細(xì)的投資分析和有效的風(fēng)險控制。投資是一門高度專業(yè)的學(xué)問和行業(yè)，需要我們與時俱進(jìn)，不斷進(jìn)行分析與研究，過去如此，現(xiàn)在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代更是如此。

作者簡介：

黎軍（1971-5-25），男，漢族，湖北武漢人，副教授，碩士，主要從事電子商務(wù)教育研究。