券商看盤

招商證券：

科創(chuàng)板助力科技創(chuàng)新大方向

招商證券表示，短期來看，科創(chuàng)板的設(shè)立從一定程度上對資金產(chǎn)生分流，但是由于政策把控以及市場需求，影響有限;長期來看，利好大于利空，擴大了科創(chuàng)企業(yè)的融資途徑，給海外中概股和國內(nèi)“獨角獸”上市提供了可能;清除缺少投資價值的上市公司，整頓市場環(huán)境;刺激科技創(chuàng)新、利好實體經(jīng)濟;支持上海國際金融中心和科技創(chuàng)新中心建設(shè)，不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度。

短期主題投資機會，主要在于創(chuàng)投類公司以及券商股?？苿?chuàng)板的設(shè)立對中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)、對中國的資本市場改革意義重大。

興業(yè)證券：科創(chuàng)板和注冊制試點

長期有利于創(chuàng)新型企業(yè)

興業(yè)證券表示，科創(chuàng)板和注冊制的推出，有望為市場引入新鮮血液，有助于優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)新型企業(yè)留在國內(nèi)資本市場，并且突出市場的優(yōu)勝劣汰功能。隨著這些優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展壯大，國內(nèi)投資者也有望充分、便捷地享受到這些優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展紅利，對市場形成正反饋，幫助資本市場實現(xiàn)長期健康發(fā)展。但在短期而言，優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型企業(yè)在科創(chuàng)板上市可能會對目前的存量資金的預(yù)期產(chǎn)生影響，板塊分化可能更加明顯。同時，殼資源的炒作行為可能也會受到抑制。繼續(xù)看好“大創(chuàng)新”相關(guān)方向。紓解股權(quán)質(zhì)押政策、支持民營經(jīng)濟的發(fā)展將有效緩解當前部分企業(yè)的困境，且近期稅收減免、研發(fā)支出加計扣除等明確利好創(chuàng)新類相關(guān)行業(yè)，因此繼續(xù)看好以計算機、通信、軍工等行業(yè)為代表的“大創(chuàng)新”方向，在板塊分化加劇的背景下，優(yōu)質(zhì)龍頭或潛在龍頭有望脫穎而出更加受益。

長江證券：

短看大金融長看轉(zhuǎn)型制造

長江證券表示，市場靜候信用起底：當前市場政策底或已現(xiàn)，信用底未至，核心矛盾依然是“經(jīng)濟預(yù)期下行+信用風險待緩釋”，我們認為，“社融增速”仍是當前市場的核心觀測指標，社融若能逐步企穩(wěn)，市場格局將趨于穩(wěn)定。

行業(yè)配置：短看大金融，長看轉(zhuǎn)型制造。政策底或已現(xiàn)，信用底未至，金融行業(yè)值得關(guān)注。邏輯在于：目前市場仍以左側(cè)博弈為主，金融無疑是邏輯上阻力較小方向;業(yè)績確定性高，同時估值處于底部，機構(gòu)配置較低，提供了較高的配置性價比。從中長期視角來看，依然認為從產(chǎn)業(yè)生命周期的角度出發(fā)，轉(zhuǎn)型制造值得長期關(guān)注。

主題配置：關(guān)注區(qū)域主題，軍民融合。區(qū)域主題：建議關(guān)注以“新自由貿(mào)易港”和貴州大數(shù)據(jù)中心為代表的各有特色且兼具比較優(yōu)勢的區(qū)域發(fā)展新模式，它們將在更大程度上平衡各地區(qū)在資源稟賦、政治經(jīng)濟目標和責任以及其他區(qū)域價值觀上的差異。軍民融合：基本面拐點逐步顯現(xiàn)，關(guān)注軍工體制改革所帶來的催化機會。隨著軍改對軍工訂單壓制作用減弱以及軍品定價機制改革的持續(xù)推進，2018年軍工板塊基本面拐點初現(xiàn)，板塊盈利能力持續(xù)修復(fù)，且考慮到三四季度往往是軍工企業(yè)交付旺季，軍工板塊盈利有望持續(xù)改善，進而有望對主題形成較強支撐。催化上，隨著軍工體制改革迎來拐點，認為軍民融合已由規(guī)劃進入實質(zhì)落地階段，后期市場關(guān)注度有望持續(xù)提升。