追隨“撤離”新三板大潮 轉(zhuǎn)型補(bǔ)短板成齊魯銀行入A關(guān)鍵

占昕

2017年以來，IPO上會的新三板企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長，除過會率逐年下降外，在銀行調(diào)整與轉(zhuǎn)型大背景下，齊魯銀行同樣面臨著嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

伴隨新三板企業(yè)轉(zhuǎn)A股熱情高漲，新三板最會賺錢的公司也開始準(zhǔn)備“撤離”。

11月2日，新三板“巨無霸”齊魯銀行連發(fā)6條公告，宣布正在進(jìn)行轉(zhuǎn)板前后的系列部署，正式奔赴A股IPO。如獲成功，齊魯銀行有望成為第一家申請轉(zhuǎn)A股的新三板銀行。

為高效、順利地完成A股上市，齊魯銀行擬提請股東大會授權(quán)董事會，并由董事會根據(jù)實際情況轉(zhuǎn)授權(quán)董事長在有關(guān)法律法規(guī)范圍內(nèi)全權(quán)決定及處理與本次發(fā)行上市相關(guān)事宜。此次授權(quán)自股東大會審議通過之日起24個月內(nèi)有效。

隨后，齊魯銀行董辦向《投資者報》證實，本次IPO是齊魯銀行經(jīng)審慎評估做出的戰(zhàn)略決定，目前相關(guān)籌備工作已在有條不紊地推進(jìn)。

IPO籌備正進(jìn)行

為什么選擇在此時轉(zhuǎn)板？截至11月7日，從新三板7家銀行、1家農(nóng)信社的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，齊魯銀行作為唯一在列城商行，三季度15.38億的歸屬母公司股東的凈利潤不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先新三板同業(yè)，且再度領(lǐng)跑新三板1014家披露數(shù)據(jù)的公司。

對此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，新三板流動性相對有限以及 IPO 審核速度的穩(wěn)定為近年來新三板轉(zhuǎn)A股IPO數(shù)量的持續(xù)增長帶來了動力。根據(jù)安信新三板諸海濱團(tuán)隊日前統(tǒng)計，2017年10月至今，本屆“大發(fā)審委”（市場對“主板和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委合并”后的俗稱）共審核250家首發(fā)公司，其中145家獲得通過，通過率約為58%。在這250家公司中，共有54家來自新三板，占比21.60%;上會的新三板企業(yè)中，擬登陸上交所主板的企業(yè)共26家，擬登陸深交所中小板的企業(yè)共7家，擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)共21家。共有28家新三板公司IPO通過，新三板公司整體通過率為51.85%。2016年至今，共有40家新三板轉(zhuǎn)板企業(yè)已成功發(fā)行，平均轉(zhuǎn)板收益率達(dá)4倍左右。而截至11月6日，今年以來，新三板過會的企業(yè)已達(dá)20家。

作為在新三板掛牌和成長的公司之一，齊魯銀行認(rèn)為，眼下公司進(jìn)軍A股的條件已經(jīng)成熟?！澳壳拔倚械墓局卫硭?、盈利能力、合規(guī)經(jīng)營規(guī)范度等已符合籌備IPO相關(guān)要求;IPO審核政策穩(wěn)定，發(fā)行進(jìn)度有條不紊;國家多層次資本市場為企業(yè)提供了多元化選擇，并且新三板企業(yè)申請IPO已成常態(tài)?！饼R魯銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《投資者報》記者。

齊魯銀行方面表示，新三板為齊魯銀行提供了融資交易、規(guī)范運(yùn)作的平臺，對齊魯銀行提高資本充足水平、完善公司治理和信息披露起到了關(guān)鍵作用。通過掛牌新三板和在新三板的歷練，齊魯銀行公司治理、內(nèi)部控制、信息披露等方面更為規(guī)范;依托新三板靈活、便捷、多元化的融資制度，齊魯銀行補(bǔ)充資本85億元，為穩(wěn)健發(fā)展提供了重要資本支撐，在資本市場走出了一條差異化、特色化發(fā)展路徑。

“在通過新三板實現(xiàn)便捷融資的同時，公司主動融入新三板、服務(wù)新三板。作為既在新三板掛牌又與新三板簽訂全面戰(zhàn)略合作協(xié)議的銀行，公司創(chuàng)新推出了‘齊魯三板+品牌，為新三板客戶群體量身定制集‘股、債、貸三位一體的投融資綜合金融服務(wù)方案。2017年，在山東證監(jiān)局的支持下，公司主發(fā)起設(shè)立了山東省非上市公眾公司協(xié)會并當(dāng)選會長單位，積極發(fā)揮在山東省內(nèi)非上市公眾公司中的模范引領(lǐng)作用?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

增速放緩轉(zhuǎn)型待突破

不過，齊魯銀行能否最終順利過會，在業(yè)內(nèi)看來，挑戰(zhàn)依舊不少。

2017年以來，IPO上會的新三板企業(yè)數(shù)量持續(xù)增長，除過會率逐年下降外，在銀行調(diào)整與轉(zhuǎn)型的大背景下，齊魯銀行同樣面臨著增速放緩、發(fā)展與轉(zhuǎn)型并行的問題。

一是業(yè)績增長，增速大不如從前。利潤方面，齊魯銀行2016、2017年表現(xiàn)異常突出，同比增幅在20%左右甚至更高，但今年三季度又回歸到5%及以下，同比增速大幅下滑。資產(chǎn)質(zhì)量方面，三季度末，齊魯銀行不良貸款率為1.69%，較期初增加0.15個百分點(diǎn)。與此同時，撥備覆蓋率有所下滑，為187.83%，較期初下降19.25個百分點(diǎn)。

對此，齊魯銀行向《投資者報》記者表示，受國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)增速回落，金融去杠桿嚴(yán)監(jiān)管等復(fù)雜外部經(jīng)營環(huán)境影響，商業(yè)銀行發(fā)展增速普遍有所回落。而受區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，公司不良貸款率雖略有上升，但低于全國和省內(nèi)平均水平，信貸資產(chǎn)質(zhì)量整體穩(wěn)定可控。撥備覆蓋率雖略有下降，但高于全國商業(yè)銀行平均水平，具備足夠的風(fēng)險抵補(bǔ)能力，目前也在加大資產(chǎn)質(zhì)量管控力度。

二是與已上市和多數(shù)排隊城商行的差距。以A股上市銀行為例，齊魯銀行15.38億元的三季度歸屬母公司股東的凈利潤雖然領(lǐng)先5家已上市農(nóng)商行，與農(nóng)商行最高的常熟銀行11.19億元的差距不大，卻大大落后于已披露三季報城商行中最低數(shù)的33.95億元，相互差距明顯。

從區(qū)域來看，今年以來，山東省除青島銀行成功實現(xiàn)“A+H”股上市，青島農(nóng)商行與威海銀行接連受挫，為齊魯銀行的沖A股帶來變數(shù)。根據(jù)資料顯示，齊魯銀行前身為1996年在濟(jì)南市16家城市信用社和1家城信社聯(lián)社的基礎(chǔ)上組建的濟(jì)南城市合作銀行，1998年更名為濟(jì)南市商業(yè)銀行股份有限公司，2004年吸收澳洲聯(lián)邦銀行入股，2009 年經(jīng)原銀監(jiān)會批準(zhǔn)更為現(xiàn)名。

截至2018年三季度末，齊魯銀行第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行持股比例為17.88%，第二大股東濟(jì)南市國有資產(chǎn)運(yùn)營有限公司持股比例為10.25%，第三、四、五大股東兗州煤業(yè)股份有限公司、濟(jì)南城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司和重慶華宇集團(tuán)有限公司持股比例分別為8.67%、6.30%和6.18%，其他股東持股比例均未超過5%。

面對銀行轉(zhuǎn)型，齊魯銀行表示，公司《2017～2019新三年發(fā)展規(guī)劃》已確立了“打造具有競爭力的精品區(qū)域銀行、成為中小企業(yè)、城鄉(xiāng)居民和驅(qū)動本地經(jīng)濟(jì)的首選銀行”的戰(zhàn)略愿景。通過持續(xù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展模式，明確了五大業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略布局和規(guī)劃，即打造公司業(yè)務(wù)作為規(guī)模和利潤增長的主要支撐，零售業(yè)務(wù)作為可持續(xù)發(fā)展的基石，金融市場業(yè)務(wù)作為規(guī)模和利潤增長的有效動力，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)作為改善客群結(jié)構(gòu)的重要手段，縣域金融業(yè)務(wù)作為獨(dú)樹一幟的特色業(yè)務(wù)，以此來共同推動公司金融服務(wù)水平的不斷提升。

而作為整體體量偏小的區(qū)域銀行和新三板的“巨無霸”，齊魯銀行的沖A股與轉(zhuǎn)型也將受到市場更多的關(guān)注。