機(jī)構(gòu)薦股

今世緣603369

從產(chǎn)品來(lái)看，18年前三季度，占比49%特A+營(yíng)收15.61億（+46.61%），保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；占比34%特A營(yíng)收10.79億（+27.73%）；占比近8%的A類(lèi)營(yíng)收為2.51億（+23.78%）；BC類(lèi)合計(jì)營(yíng)收2.36億（-7.09%），公司加速清理BC類(lèi)產(chǎn)品。具體來(lái)看，國(guó)緣系列銷(xiāo)售占比預(yù)計(jì)從18H1的65.7%提升至目前的66%以上。從區(qū)域來(lái)看，18年前三季度，省內(nèi)營(yíng)收29.80億（+32.03%），淮安地區(qū)營(yíng)收7.13億（+12.98%），鹽城地區(qū)營(yíng)收4.2億（+31.67%），蘇中地區(qū)營(yíng)收3.75億（+30.12%），蘇北地區(qū)營(yíng)收3.53億（+29.82%），反映公司省內(nèi)蘇北、蘇中地區(qū)渠道下沉顯著。南京地區(qū)營(yíng)收6.64億（+62.41%），蘇南地區(qū)營(yíng)收4.55億（+34.58%），反映蘇南地區(qū)擴(kuò)張順利，省會(huì)南京依舊保持高增速，預(yù)計(jì)18年將超過(guò)大本營(yíng)淮安地區(qū)。省外營(yíng)收1.64億（+31.80%），反映省外擴(kuò)張順利，預(yù)計(jì)19年迎來(lái)豐收。

國(guó)信證券

金信諾300252

作為軍民融合企業(yè)，金信諾專(zhuān)注通過(guò)踐行軍民融合的持續(xù)創(chuàng)新以及基于5G與智聯(lián)網(wǎng)的前瞻布局為全球多行業(yè)、多領(lǐng)域的核心客戶(hù)提供實(shí)現(xiàn)從普通連接到有效連接轉(zhuǎn)型、從有效連接到價(jià)值連接延伸的全系列信號(hào)互聯(lián)產(chǎn)品、方案和服務(wù)。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于航空、航天、兵器、艦船等領(lǐng)域，為雷達(dá)、直升機(jī)、導(dǎo)彈及發(fā)射設(shè)備、潛艇等國(guó)家重大項(xiàng)目提供配套產(chǎn)品。近日，公司攜信號(hào)互聯(lián)系統(tǒng)及水下綜合系統(tǒng)亮相第十二屆中國(guó)航展，并表示未來(lái)諾將繼續(xù)踐行軍民融合的持續(xù)創(chuàng)新。

盛世創(chuàng)富黃啟學(xué)

萬(wàn)科A000002

2018年10月公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額540.7億元，同比增長(zhǎng)47.0%；實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積341.3萬(wàn)平，同比增長(zhǎng)37.7%。前三季度房地產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)轉(zhuǎn)量?jī)r(jià)提升帶動(dòng)業(yè)績(jī)上揚(yáng)，長(zhǎng)租公寓業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張。

2018年10月公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售金額540.7億元，同比增長(zhǎng)47.0%；實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售面積341.3萬(wàn)平，同比增長(zhǎng)37.7%。2018年1-10月累計(jì)銷(xiāo)售金額4856.2億元，同比增長(zhǎng)12.2%，累計(jì)銷(xiāo)售面積3243.4萬(wàn)平，同比增長(zhǎng)11.4%。繼9月單月銷(xiāo)售金額首現(xiàn)年內(nèi)負(fù)增長(zhǎng)之后，10月銷(xiāo)售規(guī)模顯著反彈。三季報(bào)公司結(jié)轉(zhuǎn)量?jī)r(jià)齊升，帶動(dòng)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)50.3%，歸母凈利同比增長(zhǎng)26.1%，地產(chǎn)業(yè)務(wù)毛利率同比提升4.5個(gè)百分點(diǎn)至27.8%。三季末已售未結(jié)算合同金額5523.8億元，同比增長(zhǎng)33.3%，隨著10月銷(xiāo)售再現(xiàn)高增長(zhǎng)，未來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)潛力進(jìn)一步提升。

華泰證券

中炬高新600872

前三季度營(yíng)業(yè)總收入31.65億，同比+15.97%，歸母凈利潤(rùn)4.86億，同比+36.95%，扣非歸母凈利潤(rùn)4.7億，同比+42.5%。單三季度營(yíng)收9.91億，同比+7.15%，歸母凈利潤(rùn)1.47億，同比+1.83%，扣非歸母凈利潤(rùn)1.42億，同比+14.27%。銷(xiāo)售回款11.46億，同比+8.11%。預(yù)收賬款1.75億，同比+4.79%?？紤]到今年房地產(chǎn)確認(rèn)收入減少預(yù)收款，調(diào)味品預(yù)收應(yīng)有不錯(cuò)的增長(zhǎng)。

美味鮮Q3收入/利潤(rùn)為6.41%、1%，17Q3受益消費(fèi)回暖及提價(jià)理順，基數(shù)較高情況下，18Q3增速回落屬于正常情況，同時(shí)臺(tái)風(fēng)影響發(fā)貨進(jìn)度，單Q3毛利率37.1%，同比下降4.2%，環(huán)比下降4.0%。主因系包材等成本上升，毛利率走弱。銷(xiāo)售費(fèi)用率同比下降4%，今年公司市場(chǎng)投放整體偏弱，對(duì)應(yīng)不高的收入增速目標(biāo)，似為來(lái)年蓄勢(shì)。

招商證券

中國(guó)中鐵601390

前三季度凈利130億（+18%），主要受益于毛利率提升。單三季度營(yíng)收1797億（+4%），凈利35億，Q1-Q3單季增速22%/25%/5%有所放緩。毛利率9.8%（+0.7pct）有所提升，受益于投資類(lèi)項(xiàng)目簽署較多及毛利率較高的市政業(yè)務(wù)占比提升，凈利率2.7%（+0.3pct）。經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流-327億（上年同期-111億），系金融監(jiān)管背景下部分業(yè)主工程結(jié)算滯后/部分項(xiàng)目墊資施工/適度進(jìn)行土地儲(chǔ)備疊加。投資類(lèi)業(yè)務(wù)拖累訂單增速，在手合同依然充足。1）3Q2018新簽9513億（+6%），鐵路/公路/市政新簽訂單同比-6%/-20%/+13%，市政訂單增速高于其他板塊，望助毛利率攀升。2）基建訂單中投資類(lèi)項(xiàng)目1001億（-52%），受H1政策面偏緊/清庫(kù)影響，亦與國(guó)資委對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率要求有關(guān)。3）在手合同28387億，較上年末增長(zhǎng)10%，訂單保障倍數(shù)5.7倍依然充足。

國(guó)泰君安

中際旭創(chuàng)300308

前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.03億元，歸母凈利潤(rùn)4.81億元，扣非歸母凈利潤(rùn)為4.92億元，由于蘇州旭創(chuàng)于2017年7月開(kāi)始納入合并報(bào)表，因此同比均實(shí)現(xiàn)較大幅度上漲。

毛利率持續(xù)提升，成本控制凸顯效果。三季度公司毛利率實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，整體毛利率達(dá)到27.9%，環(huán)比二季度提升了2%左右。三季度人民幣兌美元貶值3.4%左右，公司2017年海外銷(xiāo)售占比約80%，同時(shí)公司原材料如激光器芯片需從海外進(jìn)口，因此判斷匯率貶值并不能完全解釋公司毛利率的提升?？紤]到公司主營(yíng)的100G光模塊產(chǎn)品仍處在降價(jià)周期，認(rèn)為三季度公司在光模塊成本上實(shí)現(xiàn)了較好的管控，才得以保持毛利率較大幅度地增長(zhǎng)。

海通證券

格力電器000651

根據(jù)第三方監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)和渠道調(diào)研了解的情況下半年開(kāi)始空調(diào)終端零售增速放緩，而格力實(shí)現(xiàn)了單季度收入YoY+38.2%的快速增長(zhǎng)，體現(xiàn)了較強(qiáng)的渠道控制力。也注意到，截至9月末格力預(yù)收款YoY-52.0%，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款YoY+0.6%。同比變化與基數(shù)效應(yīng)相關(guān)：2017年空調(diào)市場(chǎng)火爆超預(yù)期，促成了經(jīng)銷(xiāo)商積極打款主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存，當(dāng)年9月末預(yù)收款YoY+140.0%；而今年空調(diào)市場(chǎng)回歸平淡，經(jīng)銷(xiāo)商趨于理性，備貨意愿不及去年同期。

在行業(yè)壓力下，格力Q3單季的毛利率、銷(xiāo)售費(fèi)用并未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，毛利率同比下滑0.1pct，銷(xiāo)售費(fèi)用率小幅提高0.5pct，遞延所得稅資產(chǎn)、其他流動(dòng)負(fù)債科目同比、環(huán)比均基本持平，體現(xiàn)出公司經(jīng)營(yíng)政策的可持續(xù)性。

安信證券

北訊集團(tuán)002359

公司通過(guò)對(duì)北訊電信的重組，正式進(jìn)入信息通信領(lǐng)域，新增無(wú)線(xiàn)寬帶專(zhuān)網(wǎng)建設(shè)及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。北訊電信以云為核心，以網(wǎng)為基礎(chǔ)，以端為支撐，及創(chuàng)新的運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式，為多部門(mén)、多行業(yè)、多系統(tǒng)構(gòu)建一個(gè)寬帶融合通信平臺(tái)，向政府部門(mén)和行業(yè)用戶(hù)提供安全、穩(wěn)定、及時(shí)的網(wǎng)絡(luò)通信服務(wù)和深度融合的解決方案，已在無(wú)線(xiàn)政務(wù)、公共安全、社會(huì)管理、應(yīng)急通信及物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域得到廣泛地運(yùn)用。

2018年5月，公司正在籌劃發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的重大事項(xiàng)。擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)公司為北方廣微科技有限公司。本次交易對(duì)手合計(jì)持有標(biāo)的資產(chǎn)的65%股權(quán)。公司擬以發(fā)行股份加現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式向轉(zhuǎn)讓購(gòu)買(mǎi)其持有標(biāo)的資產(chǎn)的全部股權(quán)。公司和轉(zhuǎn)讓方預(yù)估標(biāo)的資產(chǎn)的整體估值為12億元人民幣。

西南證券 羅栗

新光圓成002147

2018年7月，新光圓成與豐盛控股、FIVESEASONS簽署《框架協(xié)議》，新光圓成擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)FIVESEASONS所持有的中國(guó)傳動(dòng)部分股份，占中國(guó)傳動(dòng)全部已發(fā)行成本約51%-73.91%。新光圓成須就中國(guó)傳動(dòng)全部已發(fā)行股份除本次收購(gòu)股份外，作出無(wú)條件強(qiáng)制現(xiàn)金要約。新光圓成將根據(jù)最終要約的接受程度決定是否維持中國(guó)傳動(dòng)在香港聯(lián)交所的上市地位。

近期發(fā)布關(guān)于公司控股子公司股權(quán)被凍結(jié)及部分房產(chǎn)被查封的公告稱(chēng)，近期經(jīng)新光圓成查詢(xún)，發(fā)現(xiàn)公司及全資子公司浙江萬(wàn)廈房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司持有的股權(quán)被凍結(jié),部分房產(chǎn)被查封。該項(xiàng)凍結(jié)查封與此前公司披露的關(guān)聯(lián)方資金占用及違規(guī)擔(dān)保事項(xiàng)相關(guān)。二級(jí)市場(chǎng)上，該股前期一直維持平臺(tái)整理，近期開(kāi)始出現(xiàn)“閃崩”，后市注意風(fēng)險(xiǎn)。

和晶科技300279

公司以家庭為中心聚焦于“智慧生活”，提供智能硬件、平臺(tái)運(yùn)營(yíng)、內(nèi)容服務(wù)等產(chǎn)品和服務(wù)。

公司控股股東、實(shí)際控制人陳柏林因涉及個(gè)人債務(wù)糾紛，其所持有本公司的股份被司法凍結(jié)。陳柏林于2018年6月7日辭去公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理職務(wù)。根據(jù)公司控股股東、實(shí)際控制人陳柏林先生提供的情況說(shuō)明，其所持有的公司股份本次在質(zhì)押后被司法再凍結(jié)系其個(gè)人債務(wù)糾紛所致，相關(guān)當(dāng)事人在提請(qǐng)仲裁程序的同時(shí)，也向法院申請(qǐng)了對(duì)其所持有的本公司股份進(jìn)行司法凍結(jié)，其本人并不知悉上述股份被司法凍結(jié)，亦未收到關(guān)于上述股份被司法凍結(jié)的書(shū)面材料。二級(jí)市場(chǎng)上，該股前期一直運(yùn)行長(zhǎng)期下降通道之中，近期反彈后暴跌，后市注意風(fēng)險(xiǎn)。

奧馬電器002668

公司主要從事冰箱制造和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)、金融科技業(yè)務(wù)。公司冰箱業(yè)務(wù)由子公司奧馬冰箱有限公司運(yùn)營(yíng)；2009年至2017年公司冰箱整體銷(xiāo)量保持在行業(yè)排名前五；出口業(yè)務(wù)方面，2009年至2017年公司冰箱出口量已連續(xù)多年排名行業(yè)第一。

近期發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告稱(chēng)，全資子公司錢(qián)包金服及錢(qián)包智能部分銀行賬戶(hù)被凍結(jié)，被申請(qǐng)凍結(jié)銀行賬戶(hù)共11個(gè)，被法院凍結(jié)金額為44219.48萬(wàn)元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的12.84%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要由子公司經(jīng)營(yíng)，本次銀行賬戶(hù)被凍結(jié)事項(xiàng)涉及的子公司為錢(qián)包金服及錢(qián)包智能，對(duì)相關(guān)子公司的日常經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)造成了一定的影響。二級(jí)市場(chǎng)上，該股近期出現(xiàn)連續(xù)的“閃崩”行情，后市注意風(fēng)險(xiǎn)。

堅(jiān)瑞沃能300116

公司的主要業(yè)務(wù)是鋰離子動(dòng)力電池、新能源汽車(chē)租售及運(yùn)營(yíng)以及消防工程。子公司沃特瑪?shù)漠a(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)榧冸妱?dòng)大巴車(chē)、通勤車(chē)、城市物流車(chē)、移動(dòng)補(bǔ)電車(chē)。此外，沃特瑪產(chǎn)品也應(yīng)用于啟動(dòng)電源、儲(chǔ)能應(yīng)用、通信基站和家用電動(dòng)工具等領(lǐng)域。

近日發(fā)布關(guān)于公司部分銀行賬戶(hù)被凍結(jié)及固定資產(chǎn)被查封的進(jìn)展公告稱(chēng)，公司受債務(wù)危機(jī)的影響導(dǎo)致企業(yè)多數(shù)銀行賬戶(hù)被凍結(jié)，大量經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)被查封。截止目前，公司累計(jì)被凍結(jié)銀行賬戶(hù)102個(gè)，涉及凍結(jié)金額共計(jì)9,112.07萬(wàn)元。固定資產(chǎn)累計(jì)被查封的價(jià)值約31,870.66萬(wàn)元（不含暫無(wú)法估值的64輛大型汽車(chē)及4輛小型汽車(chē)）。二級(jí)市場(chǎng)上，該股前期一直運(yùn)行在長(zhǎng)期下降通道之中，近期雖有反彈但遭遇利空，后市注意風(fēng)險(xiǎn)。