企業(yè)盈利能力、國際化與網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量

王海林，李 斌

(首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 會計(jì)學(xué)院，北京 100070)

一、問題提出

2016年7月發(fā)布的《國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要》指出“建設(shè)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國是實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國夢的必然選擇”，并將“提升經(jīng)濟(jì)社會信息化水平”作為未來十年中國信息化發(fā)展的戰(zhàn)略任務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)作為交流和傳播工具已經(jīng)成為人們工作和生活不可缺少的平臺，它與各領(lǐng)域的融合發(fā)展“已成為不可阻擋的時(shí)代潮流”*見國務(wù)院《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》，2015年7月。。國家發(fā)展改革委會同科技部、工信部和中央網(wǎng)信辦聯(lián)合發(fā)布的《“互聯(lián)網(wǎng)+”人工智能三年行動實(shí)施方案》中已經(jīng)將互聯(lián)網(wǎng)與各領(lǐng)域的融合作為中國未來3年要落實(shí)的重要任務(wù)。企業(yè)將互聯(lián)網(wǎng)與管理相結(jié)合可以更好地為實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)服務(wù)。而提高網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量是實(shí)現(xiàn)企業(yè)會計(jì)目標(biāo)的重要途徑，高質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)也有助于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)處理的高效率[1]。經(jīng)濟(jì)全球化為中國企業(yè)開拓國際市場提供了可能和機(jī)遇，來自萬得數(shù)據(jù)庫Wind的數(shù)據(jù)顯示，至2014年底，中國A股主板和中小板1 887家上市公司中有1 038家有海外經(jīng)營業(yè)務(wù)，占55.01%。薩皮恩扎等(Sapienza et al.，2005)研究發(fā)現(xiàn)，其他條件不變，國際化會使企業(yè)進(jìn)入外國市場后因?yàn)楂@得新的機(jī)會而使其成長概率增大[2]。塔爾曼和李(Tallman & Li，1996)及閆榮平(2010)也認(rèn)為，由于經(jīng)營地域范圍擴(kuò)大，國際化對企業(yè)財(cái)務(wù)績效具有促進(jìn)作用[3-4]。因此，在互聯(lián)網(wǎng)和經(jīng)濟(jì)全球化雙重背景下，國際化是否有助于企業(yè)提高網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量值得進(jìn)一步關(guān)注，探究影響企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的動因具有積極意義。本文將首次探索性地分析企業(yè)盈利能力、國際化程度指標(biāo)是如何影響企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的，也將檢驗(yàn)企業(yè)國際化程度對二者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。

二、文獻(xiàn)、理論分析與研究模型

基于信號理論，道林塞卡等(Dolin?ek et al.，2014)研究發(fā)現(xiàn)低質(zhì)量的企業(yè)有掩蓋和阻止外部獲取企業(yè)會計(jì)信息的動機(jī)，而盈利的企業(yè)會通過會計(jì)政策的選擇顯示企業(yè)的高質(zhì)量，更愿意通過信息披露向市場傳達(dá)積極信號，以吸引更多投資者[5]。根據(jù)戴博瑞塞尼和拉赫曼(Debreceny & Rahman，2005)的分析，基于代理理論，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)為了獲得競爭優(yōu)勢進(jìn)而提高市場占有率會更愿意披露信息[6]。這說明，伴隨全球網(wǎng)絡(luò)使用的普及，盈利能力強(qiáng)的企業(yè)為了提高信息披露效果、發(fā)揮信息披露效用，自身具有完善公司網(wǎng)站建設(shè)、增加公司網(wǎng)站財(cái)務(wù)信息披露內(nèi)容和形式的內(nèi)在需求。由于企業(yè)披露財(cái)務(wù)報(bào)表信息的質(zhì)量、披露內(nèi)部控制信息的情況等直接決定了企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量，因此盈利能力強(qiáng)的企業(yè)具有更高的提高網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的動機(jī)。在區(qū)分企業(yè)所有制是否是政府控制的條件下，企業(yè)盈利能力對提高網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量具有促進(jìn)作用[1]。建設(shè)高質(zhì)量且穩(wěn)健的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)這一財(cái)會信息披露的全新平臺和工具離不開人、財(cái)、物等資源，因此盈利能力強(qiáng)的企業(yè)有較多的資源投入其中，而盈利能力差的企業(yè)在此方面投入的意愿和能力可能不足，所以企業(yè)盈利能力對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的提高具有促進(jìn)作用。

拉夫尼爾(Raffournier，1997)認(rèn)為，對國際化經(jīng)營企業(yè)來說增加自愿披露的信息能夠有效降低投入并獲得競爭優(yōu)勢，因此國際化經(jīng)營企業(yè)具有通過信息披露降低資本成本的動機(jī)[7]。石等人(Shi et al.，2012)也研究發(fā)現(xiàn)國際化對企業(yè)自愿信息披露具有促進(jìn)作用[8]。國際化有助于企業(yè)提高經(jīng)營的規(guī)范化水平和信息透明度。在國際化經(jīng)營情況下，基于地理范圍的限制，企業(yè)具有更強(qiáng)的意愿借助互聯(lián)網(wǎng)平臺提供包括披露財(cái)務(wù)信息在內(nèi)的各種服務(wù)。由于網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量評價(jià)指標(biāo)體系涵蓋企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表信息、治理與控制信息、財(cái)務(wù)預(yù)測與外部財(cái)務(wù)評價(jià)信息，以及財(cái)務(wù)信息加工工具等，通過篩選、分析、計(jì)算和綜合上述指標(biāo)獲得的評價(jià)結(jié)果代表了企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)的建設(shè)情況，體現(xiàn)了它的質(zhì)量水平。企業(yè)國際化會推動企業(yè)完善網(wǎng)站建設(shè)，進(jìn)而提高網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量。

由于海外國家和地區(qū)在政治環(huán)境、人文環(huán)境、法規(guī)制度環(huán)境等多方面與國內(nèi)存在很大差異，企業(yè)在走向海外開展國際化經(jīng)營的過程中會面臨比國內(nèi)更大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。首先跨國經(jīng)營的企業(yè)面臨的外部環(huán)境更加復(fù)雜。為此，扎赫爾(Zaheer，2002)提出了外來者劣勢理論，認(rèn)為企業(yè)進(jìn)入海外市場開展國際化經(jīng)營會因不適應(yīng)跨國市場環(huán)境而出現(xiàn)經(jīng)營成本上升的現(xiàn)象[9]；企業(yè)國際化還可能導(dǎo)致一段時(shí)間內(nèi)企業(yè)的內(nèi)部控制缺陷程度升高[10]。其次，國際化經(jīng)營的企業(yè)面臨更加嚴(yán)格的海外市場監(jiān)管環(huán)境。法律環(huán)境會影響企業(yè)信息披露質(zhì)量[11]；特別是各國對網(wǎng)絡(luò)披露信息有不同制度規(guī)范的要求，這導(dǎo)致企業(yè)在國際化經(jīng)營過程中網(wǎng)絡(luò)會計(jì)信息披露會面臨更大的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)[12]。為了做到合規(guī)企業(yè)必然要按照東道國相關(guān)法律規(guī)范的要求披露信息，信息披露的深度和廣度在一定程度上會受到東道國相關(guān)法律規(guī)范的影響。在這種情況下，國際化程度高的企業(yè)可能會呈現(xiàn)出網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量指標(biāo)受盈利能力指標(biāo)影響程度降低的情況。換句話說，國際化會使企業(yè)盈利能力對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的促進(jìn)作用減弱。

本文設(shè)計(jì)模型(1)和模型(2)對上述假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)：

IFRS=β0+β1ROA+β2FSTS+β3DERatio+β4TCaptover+β5TAGrate+β6Etpsize+β7MSowner+β8Mgtage+β9Lisgtime+β10Year+β11Industry+ε

(1)

IFRS=β0+β1ROA+β2FSTS+β3FSTS×ROA+β4DERatio+β5TCaptover+β6TAGrate+β7Etpsize+β8MSowner+β9Mgtage+β10Lisgtime+β11Year+β12Industry+ε

(2)

模型中的變量如下：

1．企業(yè)國際化程度

目前學(xué)術(shù)界對企業(yè)國際化并沒有一個統(tǒng)一認(rèn)識。經(jīng)濟(jì)學(xué)將其界定為企業(yè)對外的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，如直接投資；組織行為學(xué)認(rèn)為它是企業(yè)進(jìn)入國際市場的行為表現(xiàn)；管理學(xué)則將其看成是實(shí)現(xiàn)企業(yè)地域和市場多元化的行為。不同認(rèn)識帶來了對國際化程度衡量方法上的差異。已有研究中，由于研究問題和目標(biāo)不同，有的學(xué)者從企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的視角評價(jià)國際化程度，有的從產(chǎn)品的市場覆蓋區(qū)域評價(jià)國際化程度，有的以海外股權(quán)的投資情況評價(jià)企業(yè)國際化程度。筆者認(rèn)為企業(yè)跨越本土進(jìn)入國際市場，無論是對外直接投資、海外建立工廠或子公司，還是對外銷售產(chǎn)品或出售服務(wù)，都會面臨與本土市場不同的政治、市場、法規(guī)制度和人文環(huán)境，為此管理決策和財(cái)務(wù)政策都要或多或少有所改變來適應(yīng)外部環(huán)境的需要。本研究的目標(biāo)主要是分析企業(yè)的國際化程度和企業(yè)的盈利情況以及網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的關(guān)系，而海外銷售額占總銷售額比重(FSTS)從經(jīng)營績效視角反映了企業(yè)在國內(nèi)和海外經(jīng)營的相對規(guī)模和重要性，同時(shí)考慮到中國上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)的可獲取性，本文選取FSTS衡量中國企業(yè)的國際化程度。

2．網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量

網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告是隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用發(fā)展在20世紀(jì)90年代后期開始由國外學(xué)者提出并逐漸受到關(guān)注的一個概念。相關(guān)研究對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告主要存在兩種觀點(diǎn)：(1)張?zhí)煳?2006)、何玉(2007)認(rèn)為它是基于網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)報(bào)告披露方式和方法[13-14]；(2)萊默爾等(Lymer et al.，1999)將它看成新的信息流結(jié)構(gòu)或報(bào)告[15]。王海林和張書娟(2012)基于互聯(lián)網(wǎng)會計(jì)應(yīng)用的快速發(fā)展提出了網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)的概念，認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)是突破上述認(rèn)識構(gòu)建的“一種基于現(xiàn)代信息技術(shù)條件下企業(yè)提供財(cái)務(wù)信息服務(wù)的財(cái)務(wù)報(bào)告體系”。從使用者或外部人角度對企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量進(jìn)行評價(jià)時(shí)應(yīng)該以企業(yè)網(wǎng)站相關(guān)的內(nèi)容為研究對象，反映企業(yè)的三大類情況：網(wǎng)站所披露的財(cái)務(wù)及相關(guān)信息情況；企業(yè)使用的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告工具；企業(yè)網(wǎng)站上構(gòu)建的安全體系[16]。據(jù)此，筆者設(shè)計(jì)評價(jià)體系時(shí)以上述三類信息為大類指標(biāo)，在每個大類下又細(xì)分為二級指標(biāo)，二級指標(biāo)再細(xì)分為三級指標(biāo)。最后的指標(biāo)體系由7個二級指標(biāo)和76個三級指標(biāo)構(gòu)成，3個大類指標(biāo)包括的三級指標(biāo)數(shù)量分別為56個、12個和8個[1]。網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量(IFRS)取各指標(biāo)得分總計(jì)。

3．模型中其他變量含義及計(jì)算公式

三、數(shù)據(jù)來源與統(tǒng)計(jì)分析

(一)數(shù)據(jù)來源

考慮到公司網(wǎng)站建設(shè)需要時(shí)間，研究樣本選取截至2014年12月31日國內(nèi)A股上市的全部主板和中小板公司，并剔除了沒有在上市交易所披露公司網(wǎng)站、網(wǎng)站正在維護(hù)、出售和打不開網(wǎng)站的公司，共獲得研究樣本1 887個。

企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量數(shù)據(jù)采用逐一訪問公司網(wǎng)站，人工打分并分類匯總的方法采集，首先針對每個三級評價(jià)指標(biāo)，采用公司網(wǎng)站中有相關(guān)指標(biāo)內(nèi)容的賦1分，未披露相關(guān)內(nèi)容的得0分的方法采集原始數(shù)據(jù)，所有指標(biāo)權(quán)重均設(shè)為1。然后按照二級、大類、總體逐級分類匯總，計(jì)算每個樣本企業(yè)的二級指標(biāo)、大類指標(biāo)和IFRS質(zhì)量指標(biāo)。企業(yè)國際化程度指標(biāo)數(shù)據(jù)來源于萬德數(shù)據(jù)庫和公司年報(bào)附注披露的信息。其中，企業(yè)分區(qū)域收入情況數(shù)據(jù)由年報(bào)附注手工搜集獲得。企業(yè)盈利能力及其他變量數(shù)據(jù)來源于萬德和國泰安數(shù)據(jù)庫。

(二)變量的描述性分析

從表1數(shù)據(jù)可以看到，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的均值為35.156，最小值為2，最大值為59，相比滿分76，上市企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量總體不高，不同企業(yè)質(zhì)量參差不齊。企業(yè)國際化程度均值12%，最小值0，最大值99.8%，說明企業(yè)國際化水平同樣總體程度不高，企業(yè)間存在較大差異。企業(yè)盈利能力最小值和最大值分別為-1 611.2%和57.2%，表明上市公司盈利能力差異巨大，從2.8%的均值看，上市企業(yè)的盈利能力總體上不高。DERatio均值、中位數(shù)分別為1.446和0.85，說明上市企業(yè)普遍負(fù)債水平較高。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，負(fù)債權(quán)益比在0～1的樣本1060個，占總樣本量的56.23%。而812個樣本的負(fù)債權(quán)益比大于1，占總樣本量的43.08%。其中負(fù)債權(quán)益比大于10的樣本31個，小于0的樣本12個，最小值為-60.603，最大值為73.180；這43家公司分別在2014或2015年被證券交易所認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)問題?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)最大值和最小值分別為7.388和0.003，均值0.686，說明上市企業(yè)資產(chǎn)管理能力存在巨大差異且總體較差。公司規(guī)模中位數(shù)0.039、最大值206.1、最小值0.000 3，表明上市公司規(guī)模差異較大，中小規(guī)模公司數(shù)量較多。管理層年齡最小27歲，最大77歲，平均49.5歲，說明總經(jīng)理較多集中在50歲左右。企業(yè)上市年限最小0.003不足1年，最長24.408年，平均上市年限9.818年，說明樣本企業(yè)總體上市時(shí)間不是太長。由于網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)建設(shè)需要時(shí)間，上市時(shí)間偏短可能會對企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量產(chǎn)生影響。

表1 變量描述性分析結(jié)果

(三)相關(guān)性分析

本文利用Pearson相關(guān)系數(shù)對變量之間的相關(guān)性進(jìn)行了檢驗(yàn)。從表2所示的數(shù)據(jù)可以看出，ROA、FSTS、DERatio、TCaptover、TAGrate、Etpsize、MSowner與IFRS之間系數(shù)均小于0.08，其中ROA、FSTS均與IFRS呈5%顯著正相關(guān)。全部解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)都在0.3以下，說明變量之間不存在嚴(yán)重共線性問題。

表2 Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果

注：***、**、*代表顯著性水平為1%、5%、10%，后同。

(四)企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量分行業(yè)分析

為了詳細(xì)了解中國上市企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量總體情況，本文按照證監(jiān)會2014年上市企業(yè)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)分行業(yè)統(tǒng)計(jì)了企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量及三個大類變量數(shù)據(jù)，行業(yè)數(shù)據(jù)按照下面的公式計(jì)算：

行業(yè)應(yīng)得分=網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量評價(jià)指標(biāo)個數(shù)×行業(yè)樣本公司數(shù)

行業(yè)實(shí)際得分=∑該行業(yè)全部樣本公司網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量指標(biāo)得分

從網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量(IFRS)變化看，采掘業(yè)、金融業(yè)、文化、體育和娛樂業(yè)、建筑業(yè)、信息傳輸和軟件業(yè)5個行業(yè)IFRS質(zhì)量得分超過50%，相對較好，其他行業(yè)IFRS質(zhì)量得分都不足五成，尤以住宿和餐飲業(yè)最差，得分僅為26.13%，表明中國上市公司網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量總體不高。

表3 回歸結(jié)果

從網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告信息大類指標(biāo)看，在全部三類指標(biāo)中網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告信息質(zhì)量整體上最好。除住宿和餐飲業(yè)外，該類指標(biāo)得分最高，說明公司普遍重視利用網(wǎng)絡(luò)披露相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。由于網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告信息類指標(biāo)是網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量評價(jià)指標(biāo)體系的主體部分，占全部指標(biāo)的73.68%(56/76)，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告信息類指標(biāo)得分率在一定程度上決定了公司網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的高低。

從網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告安全體系大類指標(biāo)看，除金融業(yè)外，網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告安全體系質(zhì)量在全部三類分量指標(biāo)中整體上最差，說明上市公司普遍安全意識淡薄，網(wǎng)絡(luò)安全措施相對缺乏。而金融業(yè)該類指標(biāo)得分相比其他行業(yè)明顯高出很多，說明中國金融業(yè)企業(yè)普遍重視自身網(wǎng)絡(luò)安全體系建設(shè)。

網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告工具質(zhì)量大類指標(biāo)得分總體上介于網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告信息與網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告安全體系兩類指標(biāo)之間。全部行業(yè)中教育業(yè)得分最低為8.33%，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，在全部樣本中屬于教育業(yè)的樣本只有1家。

除個別行業(yè)外，網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量及三個大類指標(biāo)在各個行業(yè)的得分趨勢基本一致。即一個行業(yè)某一類指標(biāo)得分高，往往其他兩類指標(biāo)得分也會較高。這說明企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告信息、網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告工具、網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告安全體系三方面的建設(shè)上沒有本質(zhì)差異，如果一個企業(yè)重視網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)的建設(shè)，則會全面提升上述三方面的質(zhì)量。

四、研究結(jié)果與分析

從表3模型1的回歸結(jié)果看，ROA回歸系數(shù)1.632，表明企業(yè)盈利能力與網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量正相關(guān)，并在5%水平上顯著；FSTS回歸系數(shù)3.958，與網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量在1%水平上顯著正相關(guān)?？刂谱兞恐?，TAGrate系數(shù)-0.629，并在1%水平上顯著，說明企業(yè)成長能力與網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量負(fù)相關(guān)，意味著公司成長越快，網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量越差；Etpsize回歸系數(shù)為0.064，并在10%水平上顯著，表明規(guī)模越大的企業(yè)越傾向于完善公司網(wǎng)站，從而促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的提高；MSowner結(jié)果顯示管理層持股有助于提高企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量(β=0.966，P<0.1)；Lisgtime的結(jié)果說明上市時(shí)間越長的公司網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量越差(β=-0.340，P<0.01)；而企業(yè)的負(fù)債水平、管理資產(chǎn)的水平和管理者年齡對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量沒有顯著影響。

從表3模型2的結(jié)果來看，F(xiàn)STS回歸系數(shù)4.403，在1%水平上顯著，說明企業(yè)國際化程度對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量具有正向促進(jìn)作用；ROA回歸系數(shù)10.694，說明盈利能力與網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量之間的正相關(guān)關(guān)系依然存在，而且顯著性水平為1%；企業(yè)國際化程度與企業(yè)盈利能力交乘項(xiàng)(FSTS×ROA)回歸系數(shù)為-10.017，在5%水平上顯著，而且模型2的調(diào)整R2為0.071大于模型1的0.069。由此可推斷，企業(yè)國際化程度對盈利能力與網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量二者之間的關(guān)系具有一定的調(diào)節(jié)作用。FSTS×ROA的回歸系數(shù)為負(fù)值，與ROA系數(shù)符號相反，表明隨著國際化程度提高，企業(yè)盈利能力對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的影響程度下降。TAGrate回歸系數(shù)-0.661，Lisgtime回歸系數(shù)-0.327，二者均在1%水平顯著，Etpsize回歸系數(shù)0.066，在10%水平顯著。進(jìn)一步證明企業(yè)成長能力、上市時(shí)間和規(guī)模對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量具有顯著作用。

為了確保研究結(jié)論的可靠，本文首先用銷售凈利率ROS代替ROA、資產(chǎn)負(fù)債率Leve代替DERatio、存貨周轉(zhuǎn)率TOR代替TCaptover、營業(yè)收入增長率Grow代替TAGrate，利用上述模型對企業(yè)盈利能力、企業(yè)國際化程度與網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的關(guān)系進(jìn)行了第一次穩(wěn)健性檢驗(yàn)；又將網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量取對數(shù)，去掉上市年限變量，同時(shí)替換上述四個變量進(jìn)行第二次檢驗(yàn)。從檢驗(yàn)結(jié)果來看，企業(yè)盈利能力對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的正向影響、國際化程度對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的促進(jìn)效應(yīng)均保持不變。企業(yè)國際化程度的調(diào)節(jié)效應(yīng)在第二次穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果中保持不變，但在第一次穩(wěn)健性檢驗(yàn)中不顯著。可能的原因是企業(yè)國際化程度本身采用海外銷售收入占比衡量，由于第一次穩(wěn)健性檢驗(yàn)中將盈利能力替換為銷售凈利率，一旦銷售收入數(shù)據(jù)存在誤差，二者交乘項(xiàng)的誤差就會成倍增加，這可能會影響調(diào)節(jié)作用檢驗(yàn)結(jié)果的準(zhǔn)確度。

五、結(jié)論

從上述分析可見，具有良好盈利能力的企業(yè)會將更多的資源投入自身網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)建設(shè)，相應(yīng)地，企業(yè)網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量會更好；跨國經(jīng)營的企業(yè)出于國際化經(jīng)營管理的需要也會更重視互聯(lián)網(wǎng)平臺的作用，因而企業(yè)國際化程度也對公司網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量具有正面促進(jìn)作用[17-18]。然而，由于跨國經(jīng)營會面臨更多來自政治、市場、人文、法制等方面的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)國際化經(jīng)營的困難會部分抵消或降低其盈利能力對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的影響，即國際化程度會減弱盈利能力對網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)質(zhì)量的提升作用。國際化程度作為調(diào)節(jié)變量作用的顯著性在穩(wěn)健性檢驗(yàn)時(shí)出現(xiàn)了波動，原因有待進(jìn)一步觀察分析。上述研究意味著，國際化經(jīng)營的企業(yè)具有更強(qiáng)烈地利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改善自身管理的動機(jī)。實(shí)施國際化經(jīng)營戰(zhàn)略的企業(yè)能夠更多地利用互聯(lián)網(wǎng)提供財(cái)務(wù)服務(wù)，其國際化程度的提高將有助于改善企業(yè)的財(cái)會信息服務(wù)能力和水平。