股市小額投資人資金合理配置的常用方法

徐洪德

股市風險是多樣的，有國際經(jīng)濟形勢（如近期的中美“貿(mào)易戰(zhàn)”）帶來的，有因缺乏必要的專業(yè)理論知識而盲目投資造成的，也有因錯信所謂“專家”而吃了啞巴虧的，等等，各種各樣，要有效規(guī)避這些風險，要么遠離股市，要么堅守“現(xiàn)金為王”，對股市資金做合理配置。在沒有足夠的證券專業(yè)理論知識的前提條件下，股市資金應在家庭流動資金總額（不含住房等固定資金）的30%以下，最多不超過50%，年追加投入股市資金應在家庭年收入的20%及以下。在達到這一要求的基礎上，再談資金的合理配置。

一、固定倉位

在目前的我國股市背景下，中新股似乎是短期內(nèi)獲利最高的一種股市投資方式，但現(xiàn)有的打新政策要求需要相應市值才有對應打新資格，因此選擇合適的股票配置就顯得尤為重要，通常我們可以選擇股價波動不大的銀行股或者醫(yī)藥股。以初始投入資金為20萬元為例（下同），本人用來配置打新市值的資金大約在6萬元左右，目前年內(nèi)中新股的次數(shù)為0。在上證和深證之間，本人的資金配置接近五五開，具體比例可按個人喜好決定，但總量不建議超過4成。

二、浮動倉位

（一）選股

1、流通股在10億及以下的中小盤股（最好股本=流通股）是本人的優(yōu)先選擇項，個人認為僅僅只有散戶操作的個股，是很難有較長時間的上升行情，散戶要盈利只有跟著莊家走，而中小盤股即便對于資金不是很雄厚的莊家，也是相對容易操作的，更不要說資金充足的機構(gòu)。2、股票自身的內(nèi)在價值是股價持續(xù)上漲的必要條件，本人主要關(guān)注的有2個指標：每股收益和市盈率。每股收益是股票盈利能力的直接表現(xiàn)，在股本不變的前提條件下，每股收益若能逐年增加，則股價穩(wěn)步上升的空間就越大，反之則越小，通常本人對每股收益的最低要求是0.20元；市盈率過高，說明該股炒作有過熱嫌疑，高處不勝寒，市盈率過低，說明個股的市場關(guān)注度不足，很難有較大的上升空間，通常本人的選擇在3050之間。

（二）建倉

在對關(guān)注的幾只個股的持續(xù)跟蹤后，選擇合適的介入點是建倉最為重要的一個環(huán)節(jié)，有投資者認為“買漲不買跌”，但本人更相信另一個觀點“跌無可跌，無需再跌”。圖1是納思達（002180）從2018年7月16日—2018年9月6日的K線圖，圖2是其對應的成交量（右上）和KDJ（右下），從圖1可以看出，經(jīng)過3浪下跌以后出現(xiàn)了極線和倒錘線接連出現(xiàn)的組合K線，且9月6日的收盤價已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)的站在5日線之上，這是一個較為明顯的買入信號，因此本人于9月5日和9月6日分別以25.12元和25.14元的價格各建倉400股；從圖2的KDJ圖可以看出，向上突破的金叉即將形成，這也是對這一買點的補充說明；但從圖2的成交量圖中可以看出，9月6日的成交量并未突破5日均線，沒有足夠成交量支撐的突破不能算是真正意義上的突破，后期的股價仍有向下的可能，但向上的概率至少在6成。

圖1 K線圖（20180716-20180906）

圖2：成交量和KDJ

（三）補倉

當關(guān)注個股建倉完畢后，該股股價的變動通常有向上和向下兩種趨勢，當股價向下波動事，為降低持倉成本，適時補倉就顯得尤為重要，充足的準備資金的作用也就顯現(xiàn)無疑。補倉，并不是股價一跌就買，如果有足夠的耐心，等待該股的K線和相關(guān)指標都發(fā)出買入信號時，再進行補償時最為合理的，但一般股民沒有足夠耐心時，亦可采用一些相對穩(wěn)妥的補倉方法，主要有一下幾種：

1、價格等差（一次差）補倉法

依前例，以25.12元買入400股建倉完成后，股價向下調(diào)整。

一級補倉法：單位：元

買入價 25.12 24.82 23.92 24.22 23.32 23.62 22.72 23.02 22.12 22.42 24.52計劃買入價 建議賣出價

這種方法適用于股價在震蕩過程中，緩慢下行的時候，注意事項：A基本方法是：每跌0.60元，補一次；按當前補倉價格為準，每漲0.30元，等量賣出；B每次補倉的量，依費用率最低原則，對應成交額最少不低于10000元；C未跌至計劃價格時，不補；D當單日價格跌幅超過5%時，需追加當日下跌量后，重新調(diào)整當前及以后的補倉價格；E當?shù)啤坝媱澷I入價”時，也可選擇不補，待跌至下一個“計劃買入價”時介入。

二級補倉法：單位：元

買入價 25.12 24.82 23.32 23.92 22.42 23.02 21.52 22.12 20.62 21.22 24.22計劃買入價建議賣出價

這種方法適用于股價在震蕩過程中，以較快速度下行的時候，基本方法是：每跌0.90元，補一次；按當前補倉價格為準，每漲0.60元，等量賣出。

2、價格等差（二次差）補倉法

三級補倉法：單位：元

買入價 25.12 26.02 23.32 24.52 21.52 22.42 19.12 19.72 16.12 16.42 24.52計劃買入價建議賣出價

這種方法適用于股價在震蕩過程中，加速下行的時候，基本方法是：第N次補倉“計劃買入價”=前次實際價格-0.6N；第N次補倉“建議賣出價”=第N次補倉“實際買入價”+0.3?（6-N）；

3、價格等比補倉法

四級補倉法：單位：元

買入價 25.12 24.41 20.35 21.55 18.31 19.21 16.48 17.08 14.83 15.13 22.61計劃買入價建議賣出價

這種方法適用于股價在震蕩過程中，急速下行的時候，基本方法是：當價格每跌滿一定比例（如10%），補倉一次，第N次補倉“計劃買入價”=前次實際補倉價格?（1-10%）；第N次補倉“建議賣出價”=第N次補倉“實際買入價”+0.3?（6-N）。

4、等額補倉法

五級補倉法：單位：元

買入價 25.12計劃買入 建議賣出量價額價500 20.00 10000 21.50 600 16.67 10000 17.87 700 14.29 10000 15.19 800 12.50 10000 13.10 900 11.11 10000 11.41

這種方法適用于股價出現(xiàn)斷崖式跳水的時候，基本方法是：每次補倉的總額固定（如10000元），量為前次交易量+100，價=額/量；第N次補倉“建議賣出價”=第N次補倉“實際買入價”+0.3?（6-N）；上述四種方法（實際為5種），由1→5，每次補倉的價格的平均差額在不斷加大，若能嚴格按計劃執(zhí)行，則能有效地減少交易次數(shù)，從而達到在一定程度上規(guī)避風險的目的，當然在實際操作時，上述方法可以組合運用，具體方法如下：A補倉后出現(xiàn)“建議賣出價”，應及時按當次補倉量獲利了結(jié)；B獲利了結(jié)后，補倉方法可上浮一個等級也可以保持不變；C若補倉后未出現(xiàn)“建議賣出價”，股價直接下跌至下一個“計劃買入價”，應將補倉方案提高一個等級后，重新調(diào)整“計劃買入價”；D無論采用哪種方法，連續(xù)3次補倉后，期間在股價沒有達到對應“建議賣出價”并獲利了結(jié)時，跳過四級補倉法，直接按五級補倉法操作；E連續(xù)補倉5次，不再補倉！根據(jù)上述要求，若納思達（002180）在2018年9月6日后，持續(xù)下跌，則該股的補倉計劃大致如下：

備注計劃買入 建議賣證券名稱 納思達證券代碼 002180價格 數(shù)量 成交額25.12 800 20096—實際買入24.52 500 12260 24.82 一級23.62 500 11810 24.22 二級21.82 500 10910 22.72 三級16.67 600 10000.02 17.27 五級14.29 700 10000.03 14.59 五級補倉備用金 合計 54980.05——出價

補倉計劃說明：A前3次補倉，分別按前三級補倉法確定“計劃買入價”買入數(shù)量以高于并最接近10000元為準；B當連續(xù)3次補倉后，直接用五級補倉法先確定補倉數(shù)量，再確定補倉價格；C建倉資金與補倉備用金之和大約在7.5萬元，在實際操作過程中，應始終保持資金量充足。

（四）底倉的售出

若建倉后，該股股價能持續(xù)上揚或者震蕩上行是一種最理想的狀態(tài)，但惜售心理往往會使我們錯失較好的兌現(xiàn)機會，在確定預期收益后，分三批售出通常較為合理。下面依前例，按“黃金分割理論”說明一下三次的“計劃賣出價”計算和售出量的確定：若計劃盈利率為20%（不考慮稅費等）；第二目標價：25.12×（1+20%）=30.15（元）；第一目標價1：25.12+（30.15-25.12）×（1-0.618）=27.04（元）（股價緩慢上行）；第一目標價2：25.12+（30.15-25.12）×0.618=28.23（元）（股價快速上行）；第三目標價1：30.15+（30.15-25.12）×（1-0.618）=32.07（元）（股價緩慢上行）；第三目標價2：30.15+（30.15-25.12）×0.618=33.26（元）（股價快速上行）。依此方案，股價緩慢上行時售出可分別按27.04元、30.15元、32.07元的價格和300股、300股、200股的數(shù)量，分三批完成；或者股價快速上行時分別按28.23元、30.15元、33.26元的價格和300股、300股、200股的數(shù)量，分三批完成。

綜上所述，即便完全按計劃操作股市，也無法避免0損失，這些方法，只能是在一定程度上控制損失，也不能達到最大收益的目的，有句俗話“適合的，才是做最好的”，因此，我們每個股民，應該在證券專業(yè)理論知識的不斷學習過程中，努力尋找最適合自己的股市投資方法，若能做到“看淡盈虧，享受過程”，想必是極好的！