存款滑鐵盧：股份制銀行的戰(zhàn)略選擇和延伸建議

蔡浩 李海靜

2017年以來(lái)，監(jiān)管部門逐步加強(qiáng)了對(duì)影子銀行和同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，社會(huì)融資環(huán)境不斷收緊，金融體系整體呈去杠桿態(tài)勢(shì)。受此影響，商業(yè)銀行負(fù)債來(lái)源明顯下降，存款遭遇“滑鐵盧”，增速“節(jié)節(jié)敗退”，以存款為最主要構(gòu)成的廣義貨幣（M2）同比增速于2017年開始震蕩下行，并于2018年6月降至8.0%的歷史低位，直接反映出存款形勢(shì)的嚴(yán)峻。

存款增速遭遇滑鐵盧

近年來(lái)，受利率市場(chǎng)化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等對(duì)銀行傳統(tǒng)的存款來(lái)源分流的影響，商業(yè)銀行存款規(guī)模增長(zhǎng)略顯乏力。人民銀行和原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年6月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款同比僅增長(zhǎng)8.4%；受監(jiān)管整頓同業(yè)業(yè)務(wù)影響，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總負(fù)債同比僅增長(zhǎng)6.8%，均不斷刷新歷史新低。其中，股份制商業(yè)銀行的負(fù)債同比增速已由2016 年1月的18.5%一路下滑至2018年6月的3.9%。（見圖1）

從主要上市銀行的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，自2017年起，商業(yè)銀行存款增速普遍放緩，部分銀行甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，2018年基本延續(xù)了2017年存款增長(zhǎng)乏力的態(tài)勢(shì)。

從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年年報(bào)顯示，商業(yè)銀行存款增速顯著下滑，其中工農(nóng)中建交五大國(guó)有銀行平均存款增速為6.32%， 較2016年的9.80%下降3.48個(gè)百分點(diǎn)；9家上市股份制銀行存款平均增速為5.05%，較2016年的11.65%大幅下滑6.6個(gè)百分點(diǎn)， 中信銀行（-6.37%）、民生銀行（-3.76%）全年存款增速為負(fù)，浦發(fā)銀行的存款增速僅為1.2%；六家A股上市的大型城商行存款增速也以下降為主。2018年半年報(bào)顯示，商業(yè)銀行存款同比增速未見好轉(zhuǎn)，其中工農(nóng)中建交五大商業(yè)銀行平均存款增速為5.86%，較2017年上半年的10.17%下降4.31個(gè)百分點(diǎn)；9家上市股份制銀行存款平均增速為5.60%，較2017年上半年的8.14%的同比增速下滑2.54個(gè)百分點(diǎn)，浦發(fā)銀行（下降6.1%）、招商銀行（下降9.4%）、興業(yè)銀行（下降18.4%）同比增速較2017年同期降幅較大，而中信銀行、華夏銀行、光大銀行等因去年同期低基數(shù)影響增速小幅回升；七家A股上市的大型城商行[包括資產(chǎn)規(guī)模在8000億以上的北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行、徽商銀行和杭州銀行。]2018年上半年平均存款增速較2017年同期略降0.8個(gè)百分點(diǎn)（如果去掉徽商銀行，則該數(shù)據(jù)上升1.4個(gè)百分點(diǎn)）。（見表1）

存款“滑鐵盧”的背后原因

造成當(dāng)前銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款難問題的原因是多方面的，融資環(huán)境整體偏緊使存款收縮、居民理財(cái)意識(shí)增強(qiáng)對(duì)存款的分流、嚴(yán)監(jiān)管下同業(yè)業(yè)務(wù)受限對(duì)存款造成的影響等都使得銀行業(yè)存款增長(zhǎng)乏力，而股份制銀行表現(xiàn)不佳則與其早期戰(zhàn)略定位有關(guān)。

融資整體偏緊令銀行存款收縮。2016年四季度以來(lái)，廣義貨幣（M2）的同比增速一路下滑，2018年6月僅錄得8.0%，為歷史最低水平。同時(shí)，社會(huì)融資規(guī)模存量增速持續(xù)下滑，2018年8月末僅錄得10.1%，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)記錄以來(lái)最低。在去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管的背景下，銀行業(yè)發(fā)展正逐漸“回歸本源”，影響了M2和社融的增速。當(dāng)整個(gè)市場(chǎng)的融資環(huán)境整體偏緊時(shí)，貨幣創(chuàng)造放緩，商業(yè)銀行的存款增速自然會(huì)呈收縮態(tài)勢(shì)。

財(cái)富管理意識(shí)增強(qiáng)分流存款。近年來(lái)，隨著利率市場(chǎng)化改革的不斷深化，在財(cái)富管理理念的引領(lǐng)下，具有一定互聯(lián)網(wǎng)操作常識(shí)的中青年人群主動(dòng)將存款轉(zhuǎn)入了貨幣基金、銀行理財(cái)?shù)却婵钐娲a(chǎn)品中，并加大了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資，范圍包括非貨幣公募基金、私募基金乃至以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，從而加大了金融脫媒的力度。此外，同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致非銀存款創(chuàng)造的能力在下降，再加上同業(yè)負(fù)債占比被納入MPA考核，導(dǎo)致銀行客戶存款和總負(fù)債規(guī)模增速的雙雙放緩，也與M2持續(xù)走低相呼應(yīng)。

在此背景下，股份制銀行的“存款難”問題最為突出。2018 年6月的半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，除浙商銀行外，上市股份行存款同比增速均為個(gè)位數(shù)。股份行存款表現(xiàn)落后于同業(yè)，主要與其早期戰(zhàn)略發(fā)展布局定位息息相關(guān)。股份制銀行的分支機(jī)構(gòu)多分布在一線、二線城市和部分三線城市，客戶投資理財(cái)意識(shí)較強(qiáng)，利率敏感度高，因而核心存款脫媒現(xiàn)象較為普遍。同時(shí)，2017年以來(lái)受同業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)影響，銀行同業(yè)負(fù)債大幅收縮，對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)依存度較高的股份制銀行，在同業(yè)業(yè)務(wù)收縮的背景下，其非銀存款增速放緩、也就成為了必然現(xiàn)象。

存款“滑鐵盧”對(duì)銀行息差的影響

2017年四季度以來(lái)，商業(yè)銀行紛紛打響“存款保衛(wèi)戰(zhàn)”，大幅提高存款利率；同時(shí)加速業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，發(fā)展收益率相對(duì)較高的信貸業(yè)務(wù)和投資業(yè)務(wù)。2018年以來(lái)，為了對(duì)沖外部沖擊的影響，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性整體保持在合理充裕的水平，貨幣資金利率穩(wěn)步下滑，使得上市銀行的凈息差和凈利差較2017年略有改善。但從2018年半年報(bào)數(shù)據(jù)看，股份制銀行整體表現(xiàn)低于行業(yè)水平， 平安銀行、華夏銀行和浦發(fā)銀行的凈息差和凈利差較去年年底不升反降。（見表2）

為吸引核心存款，商業(yè)銀行紛紛上調(diào)大額存單利率、推出結(jié)構(gòu)性存款等，使得計(jì)息負(fù)債平均成本率一路上行。數(shù)據(jù)顯示， 截至2018年6月末，9家上市股份制銀行的計(jì)息負(fù)債平均成本率較2017年同期大幅上行32bp。同期，生息資產(chǎn)收益率上升的幅度較計(jì)息負(fù)債成本率升幅更大。7家大型城商行生息資產(chǎn)收益率的增幅較同期計(jì)息負(fù)債成本率增幅多出8bp；而五大行中，除交行出現(xiàn)惡化外，其余四大行的資產(chǎn)收益率增幅要高出負(fù)債成本率增幅多達(dá)11bp，而9家股份制銀行僅高出2bp。這主要受益于2018年二季度貨幣政策出現(xiàn)微調(diào)，市場(chǎng)資金成本略有下降，資產(chǎn)收益率則顯示出一定的剛性，使得生息資產(chǎn)收益率較計(jì)息負(fù)債平均成本率上升得更多。2018年二季度末，金融機(jī)構(gòu)一般貸款加權(quán)平均利率達(dá)到6.08%，較2017年同期上漲0.37個(gè)百分點(diǎn)，較2017年年底上漲0.28個(gè)百分點(diǎn)。此外，商業(yè)銀行還紛紛轉(zhuǎn)向收益率較高的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，如信用卡、個(gè)人消費(fèi)貸款、小微貸款等，提升了生息資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)。

9家股份制銀行生息資產(chǎn)平均收益率提升不夠顯著，主因是新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IFRS9）的實(shí)施，導(dǎo)致不少金融工具收益的會(huì)計(jì)科目發(fā)生變化。比如各種基金類產(chǎn)品，其收益原先計(jì)在“利息收入”科目中，新準(zhǔn)則下則要計(jì)入“投資收益”科目里。股份制銀行由于近年來(lái)在同業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域較為活躍，大量持有類似資產(chǎn)，故利息收入的下降影響了生息資產(chǎn)平均收益率的提升，再加上轉(zhuǎn)型中計(jì)息負(fù)債成本提升較快的因素，從而影響了凈利差、凈息差的表現(xiàn)。截至2018年6月，上市股份行利息凈收入較上年同期減少0.7%，而非利息收入較上年同期增長(zhǎng)18.5%，非利息收入占比較上年同期提高4.23個(gè)百分點(diǎn)至38.86%。

股份行戰(zhàn)略選擇案例分析

面對(duì)存款增速不斷下滑的困境，部分股份制上市銀行順勢(shì)調(diào)整負(fù)債策略，業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出。一種表現(xiàn)為存款增速遙遙領(lǐng)先，如個(gè)人定存大幅增長(zhǎng)的平安銀行、零售端馬力全開的浙商銀行等； 另一種表現(xiàn)為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型成功助力存款穩(wěn)增長(zhǎng)，如光大銀行、招商銀行和平安銀行等。

存款增速突出：提高存款利率，發(fā)力零售存款

綜觀2018年上半年存款同比增速最快的兩家銀行——浙商銀行（12.48%）和平安銀行（8.73%），其存款保持較快增長(zhǎng)的主要原因：一方面得益于通過提高存款利率提升存款產(chǎn)品的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面得益于其大力布局主動(dòng)負(fù)債類產(chǎn)品，尤其是結(jié)構(gòu)性存款、個(gè)人理財(cái)?shù)取?/p>

具體來(lái)看，就平安銀行而言，截至2018年6月末，其個(gè)人存款實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)30.02%，較2017年同期增速提高近18個(gè)百分點(diǎn)；而對(duì)公存款同比僅僅增長(zhǎng)4.58%。個(gè)人定期存款大幅上漲是該行存款增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)來(lái)源。截至2018年6月末，平安銀行個(gè)人定期存款為2147.81億元，較去年末增長(zhǎng)745.87億元，貢獻(xiàn)了90%以上的總存款增長(zhǎng)。從存款利率看，2018年上半年，該行的個(gè)人存款平均成本率為2.59%，僅次于浙商銀行的2.6%；其中個(gè)人定期平均成本率為3.88%，遠(yuǎn)高于其他行，較去年同期上漲0.91個(gè)百分點(diǎn)。從存款產(chǎn)品看，2018年以來(lái)，該行利用其零售客戶群大力營(yíng)銷大額存單、結(jié)構(gòu)性存款、智能日添利等產(chǎn)品，該行結(jié)構(gòu)性存款余額6月末達(dá)到4036.57億元，較上年末增長(zhǎng)85.5%。通過上述存款增長(zhǎng)、存款利率、存款產(chǎn)品的分析來(lái)看，平安銀行上半年的存款增量主要?dú)w因于結(jié)構(gòu)性存款的增加。

就浙商銀行而言，截至2018年6月，客戶存款余額9059.59 億元，比期初增長(zhǎng)5.27%。其中，公司存款增長(zhǎng)0.75%，個(gè)人存款增長(zhǎng)63.77%。不同于平安銀行由個(gè)人定期存款發(fā)揮存款增長(zhǎng)的主引擎作用，浙商銀行的個(gè)人定期存款和個(gè)人活期存款均對(duì)總存款增速有較大貢獻(xiàn)，分別較去年同期增長(zhǎng)22.6%和138.8%。從存款利率看，近一兩年來(lái)，浙商銀行致力于通過提高個(gè)人存款利率來(lái)做大存款規(guī)模。2016年、2017年上半年、2017年全年， 浙商銀行個(gè)人存款平均利率呈不斷上行態(tài)勢(shì)，分別為1.97%、2.14%和 2.43%。2018年上半年，浙商銀行個(gè)人存款平均利率達(dá)2.60%，為9家上市股份行最高，其中個(gè)人定期和活期存款利率分別為3.48%和0.48%，較去年同期大幅提高0.89個(gè)和0.46個(gè)百分點(diǎn)。從存款產(chǎn)品看，結(jié)構(gòu)性存款和個(gè)人理財(cái)為零售存款開道。該行持續(xù)加強(qiáng)財(cái)富管理產(chǎn)品創(chuàng)新，截至2018年6月末，個(gè)人理財(cái)余額達(dá)2306.14億元，較上年同期增長(zhǎng)98.76%，占全行理財(cái)?shù)?3.41%；特色存款（結(jié)構(gòu)性存款）余額為436.34億元，較年初增長(zhǎng)145.13%。

業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型：加大投入，金融科技賦能零售業(yè)務(wù)

前些年，股份制銀行業(yè)務(wù)發(fā)展模式過于依賴同業(yè)業(yè)務(wù)，在經(jīng)濟(jì)上升期，普遍存在“賺快錢”意識(shí)，除招商銀行外，對(duì)零售業(yè)務(wù)的發(fā)展重視程度不夠，存款增速整體落后于同業(yè)，因而在本輪轉(zhuǎn)型的過程中動(dòng)作最快，發(fā)力也最猛。9家上市股份制銀行半年報(bào)個(gè)人存款平均增速達(dá)19.13%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出對(duì)公存款3.43%的增速。

加大金融科技投入，從技術(shù)層面提升銀行運(yùn)營(yíng)效率和客戶體驗(yàn)度是商業(yè)銀行向“大零售”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的主要路徑。而在推進(jìn)零售轉(zhuǎn)型的過程中，不可避免地導(dǎo)致業(yè)務(wù)及管理費(fèi)用的增加， 由此帶來(lái)成本的上升，已經(jīng)在股份制銀行的成本收入比上有所體現(xiàn)。2018年上半年，9家上市股份制銀行的平均成本收入比為27.54%，較去年同期上漲0.53個(gè)百分點(diǎn)，主要是因?yàn)樯鲜泄煞葜粕虡I(yè)銀行管理費(fèi)用增長(zhǎng)較快，其中，平安銀行、招商銀行和光大銀行的管理費(fèi)用同比增速分別為26.8%、15.8%和12%，位列三甲。而從這幾家銀行的半年報(bào)披露內(nèi)容來(lái)看，成本的增加主要是對(duì)金融科技支持零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的投入力度加大。

2018年半年報(bào)顯示，平安銀行對(duì)管理費(fèi)用快速增長(zhǎng)的解釋是，“IT資本性支出同比增幅達(dá)165%”，“全行科技人力擴(kuò)充到4800人（含外包），同比增長(zhǎng)超過25%”；招商銀行的解釋則是，“支持金融科技創(chuàng)新，夯實(shí)科技基礎(chǔ)，針對(duì)數(shù)字化網(wǎng)點(diǎn)改造、App月活躍用戶等轉(zhuǎn)型發(fā)展加大了費(fèi)用投入力度”，“年IT 軟硬件及開發(fā)人員人力投入持續(xù)增加”；光大銀行的解釋是“加大對(duì)科技創(chuàng)新的研發(fā)投入”，“支持核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)、財(cái)富管理平臺(tái)等重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)”。

存款競(jìng)爭(zhēng)：當(dāng)前環(huán)境下對(duì)股份制銀行的延伸建議

2018年以來(lái)，隨著中美兩國(guó)貿(mào)易摩擦的反反復(fù)復(fù)和不斷升級(jí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性增強(qiáng)，宏觀經(jīng)濟(jì)從“穩(wěn)中向好”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)中有變”。為了對(duì)沖貿(mào)易戰(zhàn)的影響，我國(guó)的宏觀政策出現(xiàn)了微調(diào)，貨幣政策呈現(xiàn)出“寬信用”導(dǎo)向，流動(dòng)性要求保持合理充裕，財(cái)政政策要加大對(duì)擴(kuò)內(nèi)需的支持。對(duì)金融體系影響頗大的去杠桿政策，正在由總量性向結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)化，節(jié)奏上將適當(dāng)放緩。

在此背景下，股份制銀行若要做到穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，走上高質(zhì)量發(fā)展之路，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就必須將存款發(fā)展作為一項(xiàng)長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)來(lái)實(shí)施，應(yīng)著重關(guān)注以下幾個(gè)方面。

存款為本，零售為核

防風(fēng)險(xiǎn)仍是今后三年三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首，去杠桿方向未變，嚴(yán)監(jiān)管也是大勢(shì)所趨，客戶核心存款作為穩(wěn)定性高、成本低的資金來(lái)源，將再度成為商業(yè)銀行擴(kuò)充規(guī)模的主要負(fù)債來(lái)源。同業(yè)負(fù)債大肆擴(kuò)張的模式已經(jīng)成為不可逆的過去式，存款在銀行負(fù)債中的核心地位將更加鞏固，“存款立行”“得存款者得天下”再度成為商業(yè)銀行的座右銘。由于對(duì)公存款市場(chǎng)議價(jià)成本較高、競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，2016年底以來(lái)，商業(yè)銀行紛紛把發(fā)展零售銀行作為主要戰(zhàn)略方向，向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)成為大多數(shù)銀行不甘落后的競(jìng)逐風(fēng)口。

9家上市股份制銀行半年報(bào)個(gè)人存款平均增速達(dá)19.13%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出對(duì)公存款3.43%的增速。正如上文的分析，在推進(jìn)零售轉(zhuǎn)型的過程中，不可避免地導(dǎo)致相關(guān)費(fèi)用的增加。本輪零售轉(zhuǎn)型成績(jī)最為顯著的平安銀行（零售營(yíng)業(yè)收入同比增幅達(dá)34.67%，行業(yè)第一），而其高達(dá)27%的費(fèi)用增速，不僅是股份制銀行最高， 也是整個(gè)上市銀行體系的翹楚。值得一提的是，招商銀行作為長(zhǎng)期以來(lái)零售銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的行業(yè)領(lǐng)頭羊，其管理費(fèi)用增速也高達(dá)16%，在9家上市股份制銀行中排第二。這就像父母在夸獎(jiǎng)別人家孩子的時(shí)候說(shuō)的那樣：“人家比你優(yōu)秀還比你努力?！?/p>

零售業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，一方面需要通過增設(shè)物理網(wǎng)點(diǎn)、增加員工配備來(lái)積極布局；另一方面，在零售業(yè)務(wù)不斷被互聯(lián)網(wǎng)公司蠶食的當(dāng)下，商業(yè)銀行亟待通過發(fā)展智能零售、場(chǎng)景金融、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等金融科技來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額。銀行業(yè)的零售轉(zhuǎn)型之路并非朝夕見效，因此，在“大零售”戰(zhàn)略下，隨著零售業(yè)務(wù)占比的提升及金融科技資源投入的增加，股份制商業(yè)銀行未來(lái)成本端的投入增長(zhǎng)還會(huì)持續(xù)。

資本補(bǔ)充，迫在眉睫

從貨幣創(chuàng)造的角度來(lái)說(shuō)，銀行資本與存款增速是息息相關(guān)的。存款是由貸款及相關(guān)投資創(chuàng)造的，而這些都會(huì)占用銀行的風(fēng)險(xiǎn)資本。如果商業(yè)銀行資本補(bǔ)充率不足，信用投放就會(huì)受限，在影子銀行萎縮不能進(jìn)行有效補(bǔ)充的情況下，存款和廣義貨幣的增速自然難以達(dá)成目標(biāo)，銀行的經(jīng)營(yíng)壓力也會(huì)更大。

截至2018年6月末，9家股份制銀行核心一級(jí)資本充足率在9%左右，與去年同期基本持平，但在上市銀行分類里，處于最低水平，資本壓力最大。隨著4月下旬資管新規(guī)的正式落地，以及后續(xù)細(xì)則的逐步公布，商業(yè)銀行表外資產(chǎn)回表的工作將會(huì)陸續(xù)進(jìn)行。股份制商業(yè)銀行是資產(chǎn)回表的主力軍，這也意味著其資本消耗將逐步加大，資本尤其是核心一級(jí)資本充足率的壓力將不斷加大。受資本充足率制約，銀行普遍存在風(fēng)險(xiǎn)資本不足的情況， 對(duì)長(zhǎng)期信用投放心有余而力不足，從而影響了“寬信用”政策的實(shí)際效果。

未來(lái)，股份制商業(yè)銀行要綜合考慮資產(chǎn)增長(zhǎng)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、內(nèi)部資本留存、外部環(huán)境等因素，合理制訂資本補(bǔ)充計(jì)劃，有效運(yùn)用境內(nèi)外市場(chǎng)資源，緩解資本壓力。首先，應(yīng)調(diào)整發(fā)展理念，加強(qiáng)內(nèi)生資本補(bǔ)充能力，通過利潤(rùn)留存實(shí)現(xiàn)資本穩(wěn)健增長(zhǎng)，加快實(shí)現(xiàn)“輕資本”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，通過更少資本消耗、更低的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重、更集約的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)獲取較高的資本回報(bào)率。其次，應(yīng)積極與股東和監(jiān)管層溝通，通過首次公開募股、股東增資、增發(fā)（普通股和優(yōu)先股）、發(fā)行二級(jí)資本債和創(chuàng)新銀行資本工具等方式大力補(bǔ)充資本。監(jiān)管層也可根據(jù)實(shí)際需要，通過監(jiān)管指標(biāo)調(diào)整、減少風(fēng)險(xiǎn)資本消耗的方式，緩解銀行業(yè)的資本壓力。

金融科技，引領(lǐng)未來(lái)

科技引領(lǐng)已成為商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。近年來(lái)， 商業(yè)銀行對(duì)金融科技在戰(zhàn)略層面的重視程度逐步提升，金融科技為商業(yè)銀行注入了新動(dòng)力。零售金融發(fā)展與金融科技的聯(lián)系最為緊密，智能化、場(chǎng)景化、生態(tài)化成為金融科技助力商業(yè)銀行大零售戰(zhàn)略的發(fā)展方向。從2018年上市銀行的半年報(bào)來(lái)看，股份制銀行中管理費(fèi)用增速最快的三家銀行，在半年報(bào)中列出的原因幾乎都是增加了對(duì)金融科技方面的投入，而這三家銀行中，招商銀行是零售金融的行業(yè)翹楚，平安銀行則是轉(zhuǎn)型最快、短期成效最顯著的銀行，而光大銀行的存款同比增速和個(gè)人存款同比增速均在股份制銀行中位列前三。

未來(lái)幾年，金融科技將與商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)理念、管理思維、業(yè)務(wù)模式等方面進(jìn)行全方位的滲透與融合，股份制銀行應(yīng)積極學(xué)習(xí)行業(yè)翹楚和轉(zhuǎn)型模范，加大對(duì)金融科技方面的投入，以金融科技做支撐，完成零售金融轉(zhuǎn)型。一方面，通過運(yùn)用大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，提高前臺(tái)客戶服務(wù)交互能力、中后臺(tái)決策分析效率以及整體協(xié)同能力；運(yùn)用人工智能、生物識(shí)別、虛擬現(xiàn)實(shí)等前沿技術(shù)提高網(wǎng)點(diǎn)智能化水平和運(yùn)營(yíng)效率。另一方面，通過深耕場(chǎng)景化金融提升客戶體驗(yàn)度，推動(dòng)大數(shù)據(jù)及智能技術(shù)對(duì)營(yíng)銷、風(fēng)控、支付、投顧、客服等各應(yīng)用場(chǎng)景的覆蓋，如“場(chǎng)景+零售金融”“場(chǎng)景+供應(yīng)鏈金融”等。

此外，當(dāng)前部分股份制銀行（包括招商、平安、光大等） 和國(guó)有大行已設(shè)立金融科技子公司，相較于與BATJ等第三方科技巨頭跨界合作，獨(dú)立化運(yùn)行的子公司有助于商業(yè)銀行在數(shù)據(jù)治理、底層技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管控隔離、產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、人才激勵(lì)約束等方面探尋出更適合自身的技術(shù)發(fā)展路徑，值得關(guān)注和借鑒。

綜合來(lái)看，對(duì)于原先零售金融和信息科技基礎(chǔ)薄弱的股份制銀行來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)型成本過高或使得轉(zhuǎn)型之路較為坎坷，但合抱之木生于毫末，九層之臺(tái)起于壘土，只要方向正確，千里之行總能達(dá)成。

（作者單位：恒豐銀行研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心）