中國(guó)金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展

閆澤濤，李 燃

（1.安徽省社會(huì)科學(xué)院 淮北分院，中共淮北市委黨校,安徽 淮北 235000；2.安徽建筑大學(xué) 管理學(xué)院，安徽 合肥 230000）

一、引言

熊彼特把創(chuàng)新定義為對(duì)企業(yè)生產(chǎn)建立新的生產(chǎn)函數(shù)，即企業(yè)家對(duì)生產(chǎn)要素進(jìn)行新結(jié)合，包括引入新產(chǎn)品、采用新生產(chǎn)方法、開(kāi)辟新市場(chǎng)、獲得原料或半成品新供給來(lái)源、建立新的企業(yè)組織形式［1］。其后的學(xué)者把熊彼特的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)理論發(fā)展成為當(dāng)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的兩個(gè)重要理論分支——以技術(shù)變革與技術(shù)推廣為對(duì)象的技術(shù)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)和以制度變革與制度形成為對(duì)象的制度創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)學(xué)。

中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)全國(guó)各族人民實(shí)現(xiàn)民族偉大復(fù)興夢(mèng)想的歷史就是一部把馬克思主義基本理論和中國(guó)革命與建設(shè)實(shí)際相結(jié)合的創(chuàng)新發(fā)展史。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展取得的偉大成就直接源于中國(guó)共產(chǎn)黨人把馬克思主義基本理論和中國(guó)具體國(guó)情相結(jié)合，開(kāi)創(chuàng)性地實(shí)現(xiàn)了中國(guó)特色社會(huì)主義理論創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、道路創(chuàng)新和文化創(chuàng)新。劉俊奇認(rèn)為，帶給社會(huì)主義生機(jī)與活力、充分體現(xiàn)社會(huì)主義的本質(zhì)與優(yōu)越性的，是并且只能是其創(chuàng)新發(fā)展，而唯有實(shí)行和依靠創(chuàng)新發(fā)展，社會(huì)主義才能完成其歷史使命［2］。黨的十一屆三中全會(huì)以后，鄧小平同志那種挑戰(zhàn)權(quán)威、堅(jiān)持真理、開(kāi)拓進(jìn)取、無(wú)所畏懼的創(chuàng)新精神，不爭(zhēng)論、搞試驗(yàn)、在試驗(yàn)中探索、在探索中求是的創(chuàng)新思路，以總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、逆向思維、移植組合為內(nèi)容的創(chuàng)新方法，給中國(guó)社會(huì)的發(fā)展帶來(lái)了巨大的生機(jī)和活力［3］。黨的十八屆五中全會(huì)確立了創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放和共享的發(fā)展理念，把創(chuàng)新發(fā)展擺在國(guó)家發(fā)展全局的首位，這被視為關(guān)系中國(guó)發(fā)展全局的一次深刻變革。

對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)而言，全面推進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展這一復(fù)雜系統(tǒng)工程：需要改革國(guó)民教育制度，培養(yǎng)大批創(chuàng)新人才；需要完善激勵(lì)創(chuàng)新的制度體系，激發(fā)企業(yè)走創(chuàng)新發(fā)展道路的積極性和內(nèi)在動(dòng)力；需要加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，保護(hù)人民群眾充分享有創(chuàng)新成果的權(quán)利；需要推進(jìn)金融體系轉(zhuǎn)型，為企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供高效率的金融服務(wù)。在決定經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展的諸多因素中，長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)資本、多元化金融機(jī)構(gòu)服務(wù)體系和多樣化金融服務(wù)工具不可或缺。形成于銀行主導(dǎo)型金融體系下的現(xiàn)有金融結(jié)構(gòu)，無(wú)法為經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展提供高效率的金融服務(wù)，已經(jīng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展造成了明顯結(jié)構(gòu)性制約，已經(jīng)不能適應(yīng)新時(shí)代經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的金融需求。本文將立足于中國(guó)實(shí)施經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展理念的需要，對(duì)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展與中國(guó)當(dāng)前社會(huì)融資結(jié)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)和金融工具結(jié)構(gòu)之間存在的關(guān)系進(jìn)行分析，研究當(dāng)前中國(guó)金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展中存在的問(wèn)題，并就如何調(diào)整金融結(jié)構(gòu)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)行分析和探討。

二、融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展

中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了由做大轉(zhuǎn)變到做強(qiáng)的新時(shí)代。吳曉求認(rèn)為，中國(guó)實(shí)現(xiàn)由經(jīng)濟(jì)大國(guó)向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，除了需要具有強(qiáng)大的創(chuàng)新能力以外，一個(gè)以資本市場(chǎng)為基礎(chǔ)的具有強(qiáng)大資源配置能力的現(xiàn)代金融體系是不可少的［4］。三螺旋創(chuàng)新理論認(rèn)為，創(chuàng)新發(fā)展需要打通和理順政府—大學(xué)—產(chǎn)業(yè)之間的關(guān)系［5］。因此，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展需要科學(xué)與技術(shù)、體制與機(jī)制、政府與社會(huì)、金融與資本、產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)等各個(gè)領(lǐng)域全面協(xié)同配合。在金融支持創(chuàng)新的各種途徑和方式中，作為直接融資主渠道的資本市場(chǎng)具有天然的優(yōu)勢(shì)，它所具有的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享、基于長(zhǎng)遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)資本融資機(jī)制，能夠推動(dòng)各類(lèi)資源向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集聚，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化。這是市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系最顯著的優(yōu)勢(shì)，也是中國(guó)金融體系的短板。

長(zhǎng)期以來(lái)，在中國(guó)的社會(huì)總?cè)谫Y結(jié)構(gòu)中，以企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票為代表的直接融資資金比例嚴(yán)重偏低。中國(guó)金融改革的滯后，集中體現(xiàn)在資本市場(chǎng)直接融資嚴(yán)重不足上。如表1所示，近五年來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)（境內(nèi)非金融企業(yè)和住戶(hù)）通過(guò)企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票獲得的融資額與人民幣貸款的比值，最高的為34.01%，最低的只有9.54%；資本性最強(qiáng)的非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資額與人民幣貸款的比值，最高的為9.98%，最低的只有2.38%。而且，企業(yè)債券的很大部分又是由商業(yè)銀行購(gòu)買(mǎi)，因此真實(shí)企業(yè)債券和非金融企業(yè)境內(nèi)股票直接融資額與人民幣貸款的比值可能更低。資本市場(chǎng)發(fā)展滯后，直接融資不足，銀行積聚了巨量的貨幣，巨量民間資本找不到具有價(jià)值的直接投資場(chǎng)所和相應(yīng)投資渠道，資本所有者和投資對(duì)象存在嚴(yán)重的信息隔斷和渠道隔斷，金融血脈不通，外源資本生成機(jī)制缺失。

表1 社會(huì)融資規(guī)模增量統(tǒng)計(jì) 單位：億元人民幣

這種融資結(jié)構(gòu)不利于經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展，不利于新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)，不利于調(diào)結(jié)構(gòu)促轉(zhuǎn)型。提高直接融資比例，需要從以下幾個(gè)方面著手。第一，堅(jiān)定不移地推進(jìn)滬市主板、深市中小板與創(chuàng)業(yè)板場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)注冊(cè)制的實(shí)施，大力提高場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)行的透明度以及規(guī)范化運(yùn)作水平，維護(hù)投資者權(quán)益。第二，積極推進(jìn)全國(guó)性股權(quán)交易場(chǎng)外市場(chǎng)和區(qū)域性股權(quán)交易場(chǎng)外市場(chǎng)規(guī)范化運(yùn)行，增強(qiáng)其融資和資產(chǎn)優(yōu)化組合功能，培育孵化數(shù)量眾多的世界級(jí)高科技創(chuàng)新型企業(yè)的中國(guó)“納斯達(dá)克”資本市場(chǎng)，為廣大場(chǎng)外中小創(chuàng)新型企業(yè)股權(quán)融資和資產(chǎn)重組提供良好的服務(wù)，從而推動(dòng)產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平持續(xù)提升。第三，大力發(fā)展企業(yè)各類(lèi)中長(zhǎng)期債券和中長(zhǎng)期票據(jù)融資市場(chǎng)，豐富債券融資的形式，降低融資成本。第四，積極探索中小企業(yè)集合信托、融資租賃和資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展，為創(chuàng)新型企業(yè)獲取長(zhǎng)期直接融資提供多樣化的金融市場(chǎng)平臺(tái)和渠道。

三、金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展

實(shí)施趕超發(fā)展戰(zhàn)略的國(guó)家，對(duì)金融體系的設(shè)計(jì)多是以有利于對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行控制和追逐發(fā)展目標(biāo)為出發(fā)點(diǎn)的，因此金融體系大多是銀行主導(dǎo)型。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)的金融體系也是銀行主導(dǎo)型。當(dāng)前，中國(guó)金融體系中的機(jī)構(gòu)種類(lèi)比較簡(jiǎn)單，按功能可分為四大類(lèi)：第一類(lèi)是中央銀行，即中國(guó)人民銀行。第二類(lèi)是經(jīng)營(yíng)性銀行，包括政策性銀行、商業(yè)銀行。經(jīng)營(yíng)性銀行以商業(yè)銀行為主，商業(yè)銀行又以國(guó)有大銀行為主。第三類(lèi)是非銀行金融機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、信用合作社、投資銀行、財(cái)務(wù)公司、信托公司、貸款公司、資金互助社等。第四類(lèi)是準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，包括典當(dāng)公司、融資擔(dān)保公司、股權(quán)投資基金、融資租賃公司等。

銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2015年報(bào)》的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，中國(guó)銀行業(yè)法人機(jī)構(gòu)4261家，其中大中型銀行占主導(dǎo)地位。而中國(guó)投資銀行、信托公司、機(jī)構(gòu)投資者、融資租賃公司等非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展非常不足。盡管各類(lèi)非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量難以統(tǒng)計(jì)，但從其他類(lèi)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債相比中，可以看出非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展之不足。表2顯示，2017年，其他類(lèi)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)比值不超過(guò)20%。如果除去政策性銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、民營(yíng)銀行、外資銀行、資產(chǎn)管理公司、郵政儲(chǔ)蓄銀行，僅算保險(xiǎn)公司、信用合作社、投資銀行、財(cái)務(wù)公司、信托公司等非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，其總資產(chǎn)與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)比值遠(yuǎn)低于20%。

表2 2017年其他類(lèi)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)計(jì) 單位：億元人民幣

實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)擁有融資權(quán)利，充分利用這種權(quán)利，金融體系將內(nèi)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)將融為一體，而不是脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。王國(guó)剛認(rèn)為，中國(guó)金融體系是外植型金融體系，由于非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不足，這種外植型的銀行主導(dǎo)型金融機(jī)構(gòu)體系阻斷了居民部門(mén)在金融投資風(fēng)險(xiǎn)喜惡程度上的多層復(fù)雜結(jié)構(gòu)與廠商部門(mén)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作在風(fēng)險(xiǎn)程度上的多樣性的協(xié)調(diào)匹配，將原先許多融為一體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分解為若干相互缺乏關(guān)聯(lián)的部門(mén)活動(dòng)，使得各種資源的整體關(guān)系碎片化斷裂，降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)運(yùn)作效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力［6-7］。多層次多類(lèi)別的金融資金與廠商部門(mén)需求的協(xié)調(diào)匹配是創(chuàng)新發(fā)展強(qiáng)大的內(nèi)在金融力量。中國(guó)銀行主導(dǎo)型金融機(jī)構(gòu)體系不僅使各層次各類(lèi)別的金融資金與廠商部門(mén)的需求關(guān)系碎片化斷裂，降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)資源配置效率，也極大地抑制了經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的內(nèi)在金融動(dòng)力。

美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)是以聯(lián)邦儲(chǔ)備體系為核心，以風(fēng)險(xiǎn)投資和私募基金等機(jī)構(gòu)投資者為主，各種銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)并存的市場(chǎng)主導(dǎo)型金融機(jī)構(gòu)體系，這種金融機(jī)構(gòu)體系高效率地支撐了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展能力和演化升級(jí)能力。中國(guó)經(jīng)濟(jì)要實(shí)施創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，需要做好以下工作：積極借鑒美國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系在支撐經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展上的成功經(jīng)驗(yàn)，大力調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的組成結(jié)構(gòu)，積極促進(jìn)各類(lèi)中小銀行發(fā)展；大力促進(jìn)保險(xiǎn)公司、投資銀行、信托公司等非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)和融資擔(dān)保公司、股權(quán)投資基金、融資租賃公司等準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展；合理地賦予地方金融發(fā)展和管理自主權(quán)，科學(xué)發(fā)展地方金融控股集團(tuán)；健康發(fā)展各類(lèi)金融經(jīng)紀(jì)類(lèi)機(jī)構(gòu)；積極迎接互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和大數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)新發(fā)展，探索發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)；發(fā)展貸款公司、資金互助社、典當(dāng)公司等小微型金融機(jī)構(gòu)，打通金融末端毛細(xì)血管，推進(jìn)金融業(yè)普惠化。

四、融資工具結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展

金融工具是資金流動(dòng)的載體。改革開(kāi)放以來(lái)，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的需要，新型金融工具不斷涌現(xiàn)，金融工具日益豐富多樣。多樣化的金融工具使中國(guó)金融市場(chǎng)上各市場(chǎng)主體的金融需求得到一定的滿足。但是應(yīng)看到，面對(duì)實(shí)施經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的現(xiàn)實(shí)需求，中國(guó)目前的金融工具結(jié)構(gòu)還很不合理，支持經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的金融工具還很不充足。從間接金融工具和直接金融工具相比較來(lái)說(shuō)，中國(guó)的銀行存貸款類(lèi)工具等間接金融工具較為豐富，但是票據(jù)、股票、融資券、債券等直接金融工具還遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了金融市場(chǎng)主體的金融需求。從貨幣市場(chǎng)金融工具和資本市場(chǎng)金融工具相比較來(lái)說(shuō)，商業(yè)票據(jù)、短期公債、回購(gòu)協(xié)議等貨幣市場(chǎng)類(lèi)金融工具較為豐富，但股票、公司債券、中長(zhǎng)期公債等資本市場(chǎng)類(lèi)金融工具發(fā)展明顯滯后。從債券憑證類(lèi)金融工具和所有權(quán)憑證類(lèi)金融工具相比較來(lái)說(shuō)，債券憑證類(lèi)金融工具相對(duì)豐富，但所有權(quán)憑證類(lèi)金融工具發(fā)展則相對(duì)不足。從原生性金融工具和衍生性金融工具相比較來(lái)說(shuō)，原生性金融工具較為豐富，但期貨、期權(quán)和互換等衍生性金融工具（金融衍生工具）發(fā)展還處于初級(jí)階段。相比較而言，直接類(lèi)金融工具、資本市場(chǎng)類(lèi)金融工具、所有權(quán)憑證類(lèi)金融工具和衍生性金融工具對(duì)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的金融需求來(lái)說(shuō)，適應(yīng)性更強(qiáng)，效率更高，推動(dòng)力更足。

中國(guó)需要大力開(kāi)展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)金融工具結(jié)構(gòu)合理化。推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新是促進(jìn)金融工具結(jié)構(gòu)合理化的主要路徑。金融產(chǎn)品創(chuàng)新是指適應(yīng)金融資源供給與需求各方金融要求的發(fā)展變化，調(diào)整金融管理制度，對(duì)金融資源分配形式和金融交易載體進(jìn)行變革或改變，以便更加高效地配置社會(huì)金融資源，滿足社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融資源的需要。發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，金融工具種類(lèi)繁多，推陳出新速度極快，能夠滿足眾多創(chuàng)新發(fā)展市場(chǎng)主體的金融需求。由于中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不夠完善，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度還不夠健全，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性和歷史性決定了當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力還不夠強(qiáng)大，中國(guó)金融目前還不能夠?qū)崿F(xiàn)綜合化經(jīng)營(yíng)和混業(yè)化經(jīng)營(yíng)，中國(guó)的金融創(chuàng)新還受到金融管理制度內(nèi)在制約?！袄罴s瑟之謎”說(shuō)明制度問(wèn)題對(duì)創(chuàng)新的決定性作用。開(kāi)展金融產(chǎn)品創(chuàng)新，促進(jìn)金融工具結(jié)構(gòu)合理化，中國(guó)需要更新金融發(fā)展理念，調(diào)整金融管理制度，推進(jìn)金融體系向市場(chǎng)主導(dǎo)型方向轉(zhuǎn)型，破除根本性和全局性的制度缺陷對(duì)金融創(chuàng)新的制約。面對(duì)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的需要，金融監(jiān)管層要在堅(jiān)守金融市場(chǎng)化原則基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)在提升間接類(lèi)金融工具、貨幣市場(chǎng)類(lèi)金融工具、債券憑證類(lèi)金融工具和原生性金融工具金融服務(wù)功能的同時(shí)，在金融風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，大力推進(jìn)直接類(lèi)金融工具、資本市場(chǎng)類(lèi)金融工具、所有權(quán)憑證類(lèi)金融工具和衍生性金融工具創(chuàng)新發(fā)展，積極推進(jìn)資產(chǎn)管理類(lèi)金融工具創(chuàng)新，以金融工具的創(chuàng)新發(fā)展和金融工具的合理化調(diào)整助力經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

五、結(jié)語(yǔ)

“十二五”以來(lái)，中國(guó)金融改革取得了多項(xiàng)具有里程碑意義的成就：全國(guó)人大常委會(huì)表決通過(guò)了實(shí)施場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)注冊(cè)制，場(chǎng)外市場(chǎng)的“新三板”已向全國(guó)中小企業(yè)開(kāi)放；中小金融機(jī)構(gòu)快速增長(zhǎng)，新型金融機(jī)構(gòu)如雨后春筍般地發(fā)展；各種新型金融手段和工具涌現(xiàn)，大大便利了各金融主體的多樣化金融需求；銀行業(yè)繼續(xù)加大向民間資本開(kāi)放力度，利率基本實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化；《存款保險(xiǎn)條例》正式實(shí)施；人民幣加入了特別提款權(quán)貨幣籃子，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行也在北京正式成立，中國(guó)金融國(guó)際化步伐大大加快。中國(guó)金融已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)由銀行主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變的新金融時(shí)代。各項(xiàng)重大金融改革成就大大推動(dòng)了中國(guó)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整，但與新時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的需要相比，金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整還遠(yuǎn)不充分，金融推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力還遠(yuǎn)沒(méi)有充分釋放。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展需要金融結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性調(diào)整，中國(guó)金融結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性調(diào)整必將大大推動(dòng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展進(jìn)程。面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的國(guó)家戰(zhàn)略需要，中國(guó)金融結(jié)構(gòu)還需要在社會(huì)融資結(jié)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)結(jié)構(gòu)和金融工具結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行根本性的調(diào)整和轉(zhuǎn)變，推進(jìn)中國(guó)金融結(jié)構(gòu)向市場(chǎng)主導(dǎo)型方向發(fā)展。這不僅是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的需要，是經(jīng)濟(jì)由大變強(qiáng)的需要，而且是經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的需要。