欣欣客車公司財務風險控制研究

張才志

摘要：愈演愈烈的競爭使大部分企業(yè)在面對復雜的財務風險時，常因內部財務風險控制不嚴而遭受損失，甚至陷入財務危機。本文通過對欣欣客車存在的主要財務風險剖析，提出有針對性的可行性建議。

我的《欣欣客車公司財務風險識別》一文中，從籌資、投資、營運、分配四個方面來識別欣欣客車公司財務風險，故本文著重剖析其財務風險控制中存在的問題，并提出可行的建議。

一、欣欣客車財務風險控制中存在的問題

（一）籌資方面存在的問題

經過分析發(fā)現(xiàn)欣欣客車籌資渠道單一，僅僅通過借款來進行融資，且借款來源主要為短期借款，大部分借款資金來源于公司控股股東濰柴揚州公司，在其披露的年報中還可以發(fā)現(xiàn)，欣欣客車還多次對借款進行展期。然而這種籌資方式的籌資成本高，且面臨定期償還本息的壓力。企業(yè)在進行債務融資之前沒有對自身的還款能力做一個評估，沒有對企業(yè)未來的現(xiàn)金流做一個預算規(guī)劃，造成不能按期還款從而影響到企業(yè)的信譽，使得外界投資者不敢輕易對其進行投資，加重企業(yè)的籌資困難問題。從還款資金來源來看，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)成本費用控制較差，企業(yè)雖根據(jù)生產計劃作出了相應的成本費用預算，但預算模糊，沒有落實到每一個具體的產品項目上，因此在實際生產的過程中沒有明確的參考數(shù)據(jù)，成本和費用也就隨著產品的生產而沒有制約地發(fā)生了，這使得企業(yè)的盈利能力下降從而影響到企業(yè)的償債能力。

（二）投資方面存在的問題

投資方面存在的問題主要表現(xiàn)為決策失誤和技術創(chuàng)新不足。欣欣客車雖然積極研發(fā)新技術，但力度不夠。企業(yè)內部缺乏專業(yè)技術人才，基本不能獨立進行技術的研發(fā)，對技術部門人員的培養(yǎng)力度不夠，能力的匱乏使得產品技術創(chuàng)新也不足。在資金緊張的情況下，與其他公司合作產生的高昂的技術使用費為欣欣客車帶來更大的壓力。

除此之外，企業(yè)的高層管理人員對外交流和學習的頻率不高，對外界市場缺乏認識，因此容易決策失誤。

（三）營運方面存在的問題

營運方面存在的問題主要是應收賬款占比不合理。欣欣客車生產的主要產品是客車，因此客戶大部分是一些交通運輸公司。

通過調查，發(fā)現(xiàn)欣欣客車應收賬款過多的原因主要有以下幾點：

（1）外部原因

在市場競爭激烈而市場信用體制又不健全的情況下，為了提高市場占有率，該企業(yè)采用了賒銷這種銷售方式來招徠客戶。但一些交通運輸公司缺乏誠信，為了自身利益而故意拖欠賬款，造成欣欣客車應收賬款不斷上升。

（2）內部原因

對于欣欣客車自身來說，則存在內部人員只看重銷量而忽視應收賬款的管理問題，企業(yè)在銷貨前雖然對客戶進行了信用評級，但賒銷審批時不嚴格，對于信用評級較低的客戶仍進行了賒銷，這使得企業(yè)出現(xiàn)了應收賬款難以收回甚至大量壞賬的后果。此外，企業(yè)的內部控制制度不夠完善，銷售部門與業(yè)務核算部門對接不及時，加重了企業(yè)的應收賬款問題。

（四）收益分配方面存在的問題

欣欣客車在收益分配上存在的主要問題是沒有做好利潤的規(guī)劃和分配工作。該企業(yè)領導者未考慮到企業(yè)長遠的發(fā)展和管理從而作出了不分配不轉增的股利分配政策。一方面，這會影響到欣欣客車的聲譽，引起外界投資者對企業(yè)經營能力的猜忌，認為投資無利可圖，極大地挫傷他們的投資積極性。另一方面，由此而引起的員工的不滿情緒還會造成企業(yè)整體工作效率低下等問題

二、欣欣客車財務風險控制措施

從上文的分析中可以看出，欣欣客車在籌資、投資、營運、分配四個方面均存在不同程度的財務風險。為了使欣欣客車更好地發(fā)展，筆者提出以下幾點建議。

（一）籌資風險控制措施

欣欣客車應積極拓寬籌資渠道，在充分考慮了股東和外界投資者看法的前提下優(yōu)先選擇內源融資，同時積極利用債券進行融資，降低籌資成本。選擇直接融資與間接融資相結合的方式，增加直接融資金額在總的融資金額中所占的比例，以降低負債水平從而降低資產負債率。在借款方式的選擇上，盡量選擇長期借款，優(yōu)化負債的內部結構，使短期債務和長期債務比率保持在合理的水平，避免還款期過于集中，以增強企業(yè)的短期償債能力。在進行債務融資之前先對企業(yè)未來幾年的現(xiàn)金流作出合理的預算規(guī)劃，評估自身的還款能力，確保有充足的資金來償還借款。

同時，應積極對應收賬款進行催收以減緩資金流壓力。對于企業(yè)內部來說，則應通過降低材料消耗、控制費用開支、提高勞動生產力等途徑來降低成本費用，預算管理部門在制定成本費用預算時，應明確每一種產品項目在每一個生產環(huán)節(jié)發(fā)生的成本費用，為實際生產提供參考。首先，通過制定用料計劃，企業(yè)可以有效地控制原材料的使用，達到節(jié)約的目的，并且提高材料的使用率。其次，在整個生產流程中發(fā)生的各項費用都須嚴格備案，大額超支、超出計劃外的費用支出發(fā)生時，需要上報并征得相關領導的批準。最后，企業(yè)需要在內部制定結算價格，方便為企業(yè)領導提供有效的輔助決策信息。企業(yè)應加強對各部門員工的教育，提高預算工作效率，從而提高公司的獲利水平，增加可供還款資金開源。

（二）投資風險控制措施

欣欣客車的投資風險主要來源于固定資產及生產設備的投資方面，而這往往是由企業(yè)管理者作出的生產決策決定的。因此，應大力加強對企業(yè)高層管理者的培養(yǎng)，加強其對企業(yè)所在市場的認識，在提出一項決策后先進行項目可行性分析，避免作出錯誤決策。

就汽車制造技術方面，建議欣欣客車既要努力為現(xiàn)有的技術人員提供出國交流學習的機會，又要重視產品的功能研究，并重視設計產品的成本研究，從源頭降低成本。

（三）營運風險控制措施

企業(yè)的營運風險主要來源于應收賬款的回收風險。對于欣欣客車來說，可以通過建立賒銷審批制度來規(guī)避這一風險。設立專門的賒銷審批部門，在進行銷售之前，做好對采購商的資信調查評估，對于資信狀況不良的客戶，限制其賒銷額度；對于資信狀況極差的客戶，不與其進行交易。審慎進行賒銷，避免出現(xiàn)大額壞賬影響企業(yè)的資金流，從而給企業(yè)帶來損失。同時，還應完善企業(yè)的內部控制制度，以實時反映企業(yè)的應收賬款情況。

對于政府補貼逐漸退出而給新能源汽車生產制造商帶來的沖擊，企業(yè)應提前做好風險防范措施，爭取盡快讓新能源客車技術趨于成熟，領先于其它企業(yè)以保證有充足的競爭力。此外，建立完善的成本預算體系，加強各部門成本核算與控制以降低成本。

（四）收益分配風險控制措施

在制定收益分配政策時，應充分考慮到由此給企業(yè)帶來的內部和外部影響，既要提高股東和員工的滿意度，考慮到企業(yè)形象和外部投資者的看法，又要滿足企業(yè)長期發(fā)展需要?？墒褂玫驼９衫宇~外股利政策，在盈利狀況一般的年份只支付較低的股利，在稅后利潤較多時適當增加股利。采用這種方式，企業(yè)可根據(jù)自身發(fā)展情況作出調整，較為靈活

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