證券投資風(fēng)險(xiǎn)的分析與防范

李玥

【摘 要】隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，全國(guó)的證券投資市場(chǎng)也在迅速的發(fā)展中。但是，由于證券市場(chǎng)存在著各種客觀風(fēng)險(xiǎn)，與證券投資的利益相生相伴，所以，廣大投資者在對(duì)我國(guó)的證券市場(chǎng)進(jìn)行投資前，必須做好各種準(zhǔn)備工作，對(duì)證券投資的相關(guān)知識(shí)認(rèn)真學(xué)習(xí)，加強(qiáng)證券投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和防范。

【關(guān)鍵詞】證券投資；風(fēng)險(xiǎn)；分析；防范

隨著我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模與經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，證券市場(chǎng)在刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，充滿了很多的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)。作為高風(fēng)險(xiǎn)的投資方式，它在一方面為投資者帶來收益，另一方面也使人們?cè)絹碓街匾暺滹L(fēng)險(xiǎn)的管理與控制。因此，加大對(duì)證券投資風(fēng)險(xiǎn)的分析與研究，有著重要的意義。本文結(jié)合證券投資風(fēng)險(xiǎn)的類型分析，就證券投資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略展開了研究。

一、風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)具有客觀性、不確定性、可測(cè)性、不利性、同利益之間存在著對(duì)等性等基本特征。學(xué)者們對(duì)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)做出了不同的定義，普遍認(rèn)為：證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是實(shí)際收益對(duì)期望收益的偏離，是資產(chǎn)價(jià)值的損失，是收益的不確定性。由于在證券市場(chǎng)中存在著很多不確定性因素，最終導(dǎo)致證券資產(chǎn)遭受損失的一種可能性。

1.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是主要是指由于一些因素對(duì)證券市場(chǎng)上所有的證券價(jià)格出現(xiàn)變動(dòng)的現(xiàn)象，并且會(huì)給所有的證券投資者帶來損失的一種可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)首先是由于某些共同的因素所引起的，它將會(huì)影響到所有的證券投資收益，這種風(fēng)險(xiǎn)是不可能通過證券的多樣化特征來回避或消除的。例如：購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等都是這種風(fēng)險(xiǎn)的來源和主要表現(xiàn)。造成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因是國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的變動(dòng)。

2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)明顯區(qū)別于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)性影響因素是其主要特征。它是指由于公司或企業(yè)當(dāng)方?jīng)Q策失誤或產(chǎn)品泄露等問題引發(fā)的現(xiàn)象，并只對(duì)單只股票對(duì)應(yīng)的投資者有影響，不會(huì)造成整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)損失。

3.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

又被稱為通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，主要是指由于國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)生通貨膨脹而引發(fā)的投資者實(shí)際收益率的不確定。證券市場(chǎng)是一個(gè)企業(yè)與投資者都直接接觸的融資場(chǎng)所，所以，社會(huì)貨幣資金的總供給量就成為證券市場(chǎng)供求關(guān)系以及影響證券市場(chǎng)價(jià)格水平的決定性因素。當(dāng)社會(huì)的貨幣資金供應(yīng)量增長(zhǎng)過快時(shí)必然導(dǎo)致通貨膨漲的發(fā)生，而通貨膨脹的出現(xiàn)又導(dǎo)致證券市場(chǎng)的價(jià)格出現(xiàn)變動(dòng)。如果通貨膨脹的程度比較嚴(yán)重就會(huì)使投資者持有的證券迅速貶值，最終導(dǎo)致拋售股票時(shí)獲得貨幣收入出現(xiàn)實(shí)際購(gòu)買力下降的局面。

4.利率風(fēng)險(xiǎn)

這種風(fēng)險(xiǎn)主要是指銀行在信用活動(dòng)中的存款和貸款利率。在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中，利率是一個(gè)非常重要的經(jīng)濟(jì)杠桿，國(guó)家銀行的利率會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的不斷變化而發(fā)生變化。這就會(huì)給證券市場(chǎng)帶來明顯的影響。一般而言，當(dāng)國(guó)家銀行的利率上升時(shí)，股票的價(jià)格會(huì)下跌；當(dāng)國(guó)家銀行的利率下降時(shí)就會(huì)導(dǎo)致股票的價(jià)格上漲。造成這種結(jié)果主要是由于一方面：人們?cè)诿鎸?duì)相同的收益率時(shí)，喜歡選擇安全性較高的金融工具作為投資；另一方面，當(dāng)銀行的利率上升時(shí)，相應(yīng)會(huì)引起信貸市場(chǎng)的銀根縮緊，企業(yè)資金會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)不暢、利息成本提高的現(xiàn)象，那么企業(yè)的生產(chǎn)發(fā)展與盈利能力將會(huì)下降，最終導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，造成上市企業(yè)的股票價(jià)格下跌。

5.匯率風(fēng)險(xiǎn)

匯率與證券投資風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系主要表現(xiàn)在：一方面，本國(guó)貨幣的升值將大大有利于那些以進(jìn)口原材料為主而從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，但是不利于那些主要產(chǎn)品出口的企業(yè)，而投資者如果從有利于企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的角度看，將會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格的變動(dòng)。另一方面，由于貨幣可以自由兌換，匯率的變化必將引起資本的輸出與輸入，最終影響到國(guó)內(nèi)貨幣資金和證券市場(chǎng)的供求關(guān)系。

二、投資風(fēng)險(xiǎn)的防范

任何投資都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，但是學(xué)會(huì)如何將風(fēng)險(xiǎn)降到最低對(duì)證券投資者是很有幫助的。投資者可以據(jù)其進(jìn)行理智投資，并降低自身風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，我們可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范與規(guī)避：

1.進(jìn)行多項(xiàng)投資，將資金分散

投資者切不可將全部資金投資在一項(xiàng)資本上，即使這項(xiàng)資本升值前景很好。分散不僅體現(xiàn)在資金分配上，還體現(xiàn)在資本選擇上。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)性特點(diǎn)就是只影響單只股票的價(jià)格，因此，在投資時(shí)，應(yīng)將資金投資在不同的產(chǎn)業(yè)上，這能避免同種產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的牽連，并對(duì)有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)很有幫助。

2.降低購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

投資者要做投資的有心人，時(shí)刻關(guān)注通貨膨脹期內(nèi)商品價(jià)格的變動(dòng)，以保值為基本原則。對(duì)不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行比較，選擇受市場(chǎng)影響小的企業(yè)或商家，有效規(guī)避購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。

3.規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)

銀行利率與證券價(jià)格此消彼長(zhǎng)，互相影響，這是由投資者投資方式的變動(dòng)造成的。價(jià)差率表示同種商品一年內(nèi)的價(jià)格變動(dòng)情況，最低價(jià)和最高價(jià)按照某種運(yùn)算方式計(jì)算出來，價(jià)差率值越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。因此，投資者要盡量多了解投資商品的價(jià)格變動(dòng)以及企業(yè)或商家的固有資金，這對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)防范提供一定的保障。因?yàn)殂y行利率的變化對(duì)固有資金多的企業(yè)并無多大影響，因此，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，投資者盡量選擇固有資金多的企業(yè)。

4.充分及時(shí)掌握各種股票信息

信息對(duì)股市的重要性就如同氧氣對(duì)于人一般，充分及時(shí)掌握各種股票信息是投資成功的法寶。投資者可以針對(duì)自己的投資目的或風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，有選擇地收集各種信息，收集到各種信息以后，投資者還應(yīng)對(duì)這些信息進(jìn)行處理，判斷信息的準(zhǔn)確性以及可能對(duì)股市產(chǎn)生的影響；最后，利用已掌握的信息，作出自己的投資決策。在這過程中，信息的準(zhǔn)確與否十分重要，否則不僅不能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)，造成不必要的損失。

5.培養(yǎng)市場(chǎng)感覺

市場(chǎng)感覺是投資者對(duì)股票市場(chǎng)上影響價(jià)格和投資收益的不確定因素的敏感程度以及正確判斷這些因素變動(dòng)方向的靈感。市場(chǎng)感覺好的人，善于抓住戰(zhàn)機(jī)，從市場(chǎng)上每一細(xì)小的變化中揣摩價(jià)格趨勢(shì)變動(dòng)的信號(hào)，或盈利，或停損；市場(chǎng)感覺不好的人，機(jī)會(huì)擺在眼前，也可能熟視無睹，任其溜掉，甚至于因此而蒙受經(jīng)濟(jì)損失。要培養(yǎng)良好的市場(chǎng)感覺。必須保持冷靜的頭腦，逐步積累經(jīng)驗(yàn)并加以靈活運(yùn)用，同時(shí)要有耐心，經(jīng)常進(jìn)行投資模擬試驗(yàn)，相信自己的第一感覺。

三、結(jié)束語

證券投資已成為當(dāng)今投資的主流，許多人紛紛將目光轉(zhuǎn)向了這項(xiàng)投資項(xiàng)目。綜上所述，證券投資也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，并且通常情況下，投資風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)并不是由一種因素引起，而是由多種因素共同引起，是一項(xiàng)極其復(fù)雜的投資體系。因此，投資者應(yīng)該學(xué)習(xí)相關(guān)的投資知識(shí)并理智投資，為自己的風(fēng)險(xiǎn)買單，自覺維護(hù)投資市場(chǎng)的穩(wěn)定。監(jiān)管部門也要加大監(jiān)管力度，加快推進(jìn)相關(guān)政策的施行，為人們建立良好的投資環(huán)境。

【參考文獻(xiàn)】

[1]鮑亞偉.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)及規(guī)避[J].學(xué)園，2013（25）：56-58

[2]胡英之.證券市場(chǎng)的法律監(jiān)管[M].北京：中國(guó)法制出版社，2009.

[3]陳曉舜.證券信用交易制度與風(fēng)險(xiǎn)控制[J].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2007，10-20.

[4]何淼，李康琪. 證券投資風(fēng)險(xiǎn)分析及風(fēng)險(xiǎn)防范研究[J].現(xiàn)代商業(yè)，2015（23）：110-114

[5]劉龍，王登科，劉東龍.證券公司投資風(fēng)險(xiǎn)分析[J] .合作經(jīng)濟(jì)與科技，2012（16）：62-63.