中國金融改革開放四十年

王宇

一、中國金融改革開放的起點。建立現(xiàn)代銀行體系。20世紀70年代末，我國開始向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌，當時的經(jīng)濟改革主要強調(diào)減少政府直接干預。1979年，國家決定在固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域進行將財政撥款改為銀行貸款的“撥改貸”試點，這要求銀行改變其國家計劃執(zhí)行者和國家財政出納員的角色。當時的金融改革任務是引進現(xiàn)代金融體系的基本結(jié)構(gòu)，厘清政府職能邊界，通過政企分開，將中央銀行與商業(yè)性金融體系分開，構(gòu)建現(xiàn)代銀行體系。自1979年起，中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行等金融機構(gòu)先后建立或恢復建立。

推動國有專業(yè)銀行的商業(yè)化轉(zhuǎn)型。1992年，黨的十四大提出“我國經(jīng)濟體制改革的目標是建立社會主義市場經(jīng)濟體制”，1993年，黨的十四屆三中全會通過《關(guān)于建立社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》，初步形成社會主義市場經(jīng)濟基本框架。1993年12月，國務院發(fā)布《關(guān)于金融體制改革的決定》，決定成立國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，專門承擔政策性金融服務。同時，要求專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)閲歇氋Y商業(yè)銀行，只承擔商業(yè)性業(yè)務，不再按專業(yè)領(lǐng)域劃分業(yè)務。1995年，《商業(yè)銀行法》出臺，將四家專業(yè)銀行正式定位為國有商業(yè)銀行。

二、中國金融改革開放的深化。積極推動商業(yè)銀行改革。2002年2月，國務院提出，要對國有獨資商業(yè)銀行進行股份制改造，條件成熟的可以上市。2003年9月，黨中央和國務院原則通過了關(guān)于國有獨資商業(yè)銀行股份制改革的總體方案。2003年以來，中行、建行、交行、工行、農(nóng)行相繼進行股份制改革并且上市，初步建立了較為規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，內(nèi)部管理和風險控制能力增強，資產(chǎn)規(guī)模和盈利水平提升。

穩(wěn)步推進利率和匯率市場化改革。關(guān)于利率市場化改革。1993年12月，國務院發(fā)布《關(guān)于金融體制改革的決定》，提出利率市場化改革。1996年6月，人民銀行取消同業(yè)拆借利率上限管理，由拆借雙方根據(jù)市場資金供求自主確定。2006年，人民銀行組織構(gòu)建了上海銀行間同業(yè)拆放利率。分步有序擴大存貸款利率浮動范圍，分別于2013年7月20日、2015年10月24日放開貸款利率下限和存款利率上限管制。2015年10月存款利率上限的放開，標志著我國利率市場化基本完成。關(guān)于匯率市場化改革。1994年1月，我國宣布“改革外匯管理體制，建立以市場供求為基礎的有管理的浮動匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場”。2005年7月，我國實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。經(jīng)過2007年、2012年和2014年三次調(diào)整，人民幣兌美元交易價日浮動幅度從3‰擴大至2%，同時央行基本退出常態(tài)外匯干預，人民幣匯率彈性增強。2015年8月，人民銀行宣布完善人民幣兌美元匯率中間價報價機制。

建立健全現(xiàn)代化金融體系。關(guān)于債券市場發(fā)展。人民銀行明確了場外市場和定位于機構(gòu)投資者的發(fā)展方向；不斷加大市場化改革力度，減少不必要的行政審批，將發(fā)行審批制逐步改革為核準制、備案制和注冊制；借鑒國際經(jīng)驗，探索行業(yè)自律組織和基礎設施建設，促進發(fā)揮信息披露、信用評級等市場激勵與約束機制的作用。關(guān)于金融監(jiān)管體制改革。1992年10月，國務院決定成立國務院證券委員會和中國證券監(jiān)督管理委員會。1998年設立保監(jiān)會。2003年分設銀監(jiān)會。明確了銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三家專業(yè)性監(jiān)管機構(gòu)的目標和責任，理清了金融監(jiān)管和宏觀調(diào)控之間的關(guān)系。近年來，隨著金融改革開放，金融創(chuàng)新活動增多，分業(yè)監(jiān)管模式較難適應金融發(fā)展新趨勢。按照國務院要求，2013年8月人民銀行牽頭成立了金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度。2017年7月召開的第五次全國金融工作會議決定成立國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會。

有序推動人民幣國際化和資本項目可兌換。關(guān)于人民幣國際化。2009年7月，在上海和廣東四市率先啟動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，隨后逐步擴大至全國。陸續(xù)推出人民幣合格境外機構(gòu)投資者、人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者、滬港通、深港通、基金互認、債券通等創(chuàng)新制度安排，完善人民幣國際化基礎設施體系。2015年11月，國際貨幣基金組織執(zhí)董會認定人民幣為可自由使用貨幣，決定將人民幣納入SDR貨幣籃子，并于2016年10月正式生效。關(guān)于資本項目可兌換。2003年10月，黨的十六屆三中全會提出“在有效防范風險前提下，有選擇、分步驟地放寬對跨境資本交易活動的限制，逐步實現(xiàn)資本項目可兌換”。2013年11月，黨的十八屆三中全會進一步提出，要“建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和跨境資本流動管理體系，加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換”。改革開放以來，人民幣資本項目兌換取得重大進展。從國際貨幣基金組織資本項目交易分類標準下的40個子項來看，可兌換和部分可兌換的項目37項，占92.5%。