高管特征對環(huán)境會計(jì)信息披露的影響研究

張丹丹　王莉

摘要：本文研究低碳背景下高管特征對環(huán)境會計(jì)信息披露的影響，以2015-2017年A股上市公司為研究對象，探討高管任期、高管薪酬以及高管持股比例對企業(yè)環(huán)境會計(jì)信息披露的影響。研究表明，高管任期對環(huán)境會計(jì)信息披露水平?jīng)]有顯著影響，高管薪酬與環(huán)境會計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)，高管持股比例與環(huán)境會計(jì)信息披露水平呈負(fù)相關(guān)。本文實(shí)證檢驗(yàn)了高管特征對環(huán)境會計(jì)信息披露的作用，為提高企業(yè)環(huán)境會計(jì)信息披露水平提供了現(xiàn)實(shí)依據(jù)。

關(guān)鍵詞：環(huán)境會計(jì)；信息披露水平；高管特征；上市公司

中圖分類號：F275 5 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）018-0148-02

一、引言

隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，環(huán)境破壞日益加劇，環(huán)境保護(hù)成為社會廣泛關(guān)注的問題。企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)效益的過程中，對資源的過度利用和形成的污染源是環(huán)境問題產(chǎn)生的主要原因。為實(shí)現(xiàn)環(huán)境的良性循環(huán)和企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)產(chǎn)生了環(huán)境會計(jì)。環(huán)境會計(jì)是通過貨幣與非貨幣的計(jì)量方法，反映企業(yè)環(huán)境活動的財(cái)務(wù)收支狀況和環(huán)境保護(hù)責(zé)任的履行情況。2014年我國開始實(shí)施了《環(huán)境信息公開辦法（試行）》，要求企業(yè)以一定形式記錄、保存與企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的環(huán)境影響和企業(yè)環(huán)境行為有關(guān)的信息。現(xiàn)有研究表明，企業(yè)治理與企業(yè)信息披露水平存在一定的因果關(guān)系。企業(yè)管理層是企業(yè)治理的重要環(huán)節(jié)，在環(huán)境信息披露決策過程中，高管具有很大的裁量權(quán)，能夠直接影響企業(yè)環(huán)境會計(jì)信息披露水平?；诖耍疚囊愿吖芴卣鳛榍腥朦c(diǎn)，以2015-2017年A股上市公司為樣本，研究在低碳經(jīng)濟(jì)背景下高管任期、高管薪酬、持股比例對環(huán)境會計(jì)信息披露的影響，以提高企業(yè)環(huán)境會計(jì)信息質(zhì)量。

二、理論分析與研究假設(shè)

國外對于高管任期對企業(yè)環(huán)境信息披露的影響研究早于國內(nèi)，F(xiàn)inkelstein s研究表明，高管任期越短，越愿意施行積極多變的管理政策。Lewis B W認(rèn)為，新任職的高管更愿意承擔(dān)環(huán)境信息披露帶來的壓力，會對自愿性的碳信息披露做出反應(yīng)，隨著在任時(shí)間的增加，他們傾向于隱瞞對企業(yè)不利的環(huán)境會計(jì)信息。也有部分學(xué)者，如趙芳芳等提出高管任期越長，環(huán)境信息披露水平越高。孟曉華等通過實(shí)證分析，高管任期長短對企業(yè)環(huán)境會計(jì)信息披露影響不顯著。本文認(rèn)為，現(xiàn)今我國高管在任期間集中于追求經(jīng)濟(jì)效益，對于環(huán)境保護(hù)社會責(zé)任未引起充分重視?；诖耍岢黾僭O(shè)1：高管任期對于環(huán)境會計(jì)信息披露水平產(chǎn)生沒有顯著影響。

基于委托代理理論，企業(yè)的經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)相分離。由于經(jīng)營者和所有者信息不對稱，加上兩者追求的目標(biāo)存在差異，很容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題。Deehow通過研究發(fā)現(xiàn)，管理者為了追求短期業(yè)績，很可能會以犧牲長期利益為代價(jià)。為緩解代理問題，企業(yè)所有者通過提高管理者薪酬來對高管進(jìn)行激勵(lì)和監(jiān)督，滿足管理者的需求，從而改善企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。此時(shí)，高管無需以降低環(huán)境信息披露水平的方式來減少企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的環(huán)境成本，而為了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，主動提高環(huán)境會計(jì)信息披露質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)社會聲譽(yù)和信任度的提升?；诖?，提出假設(shè)2：高管薪酬對環(huán)境會計(jì)信息披露有顯著正向影響。

除了高管薪酬激勵(lì)外，高管激勵(lì)還包括股權(quán)激勵(lì)，前者屬于短期報(bào)酬，后者屬于長期報(bào)酬。目前我國高管持股比重普遍較低，投資者對環(huán)境信息披露的關(guān)注程度不高。由于投資者更多關(guān)注經(jīng)營情況，為降低信息披露成本，企業(yè)往往選擇降低環(huán)境信息披露質(zhì)量和水平。當(dāng)企業(yè)增加高管的持股股數(shù)時(shí)，高管缺乏主動披露環(huán)境信息的積極性。基于此，提出假設(shè)3：高管持股比例對于環(huán)境會計(jì)信息披露有顯著負(fù)向影響。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）研究樣本與數(shù)據(jù)來源

本文以2015-2017年披露社會責(zé)任報(bào)告的A股上市公司為研究對象，企業(yè)環(huán)境信息披露數(shù)據(jù)根據(jù)社會責(zé)任報(bào)告進(jìn)行整理得到，其余數(shù)據(jù)來源于企業(yè)年報(bào)和國泰安數(shù)據(jù)庫。在剔除ST、*ST、數(shù)據(jù)異常和部分?jǐn)?shù)據(jù)缺少的樣本后，得到三年的樣本數(shù)共1217個(gè)。

（二）研究變量

1.環(huán)境信息披露（EDI）

在我國，企業(yè)環(huán)境會計(jì)信息披露較為零散，沒有統(tǒng)一的披露形式。本文沿用學(xué)者們對于環(huán)境信息披露水平采用的內(nèi)容分析法，把樣本企業(yè)披露的環(huán)境會計(jì)信息劃分為5類19個(gè)指標(biāo)，分別為：（1）環(huán)境管理指標(biāo)，包括環(huán)保理念方針和目標(biāo)、環(huán)境管理組織結(jié)構(gòu)及制度的制定和執(zhí)行、環(huán)境教育與培訓(xùn)宣傳活動3個(gè)二級指標(biāo)；（2）環(huán)境財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括環(huán)保技術(shù)和研發(fā)投入、環(huán)保項(xiàng)目投資、環(huán)保設(shè)施投資、排污費(fèi)與綠化費(fèi)等費(fèi)用支出、環(huán)?；鸺碍h(huán)保捐贈、財(cái)政補(bǔ)貼及稅收優(yōu)惠6個(gè)二級指標(biāo)；（3）環(huán)境績效指標(biāo)，包括排污情況、資源消耗情況、重大環(huán)境問題發(fā)生情況3個(gè)二級指標(biāo)；（4）環(huán)境治理指標(biāo)，包括減排情況、節(jié)能情況、循環(huán)材料回收利用、綠化情況4個(gè)二級指標(biāo)；（5）監(jiān)督與認(rèn)證指標(biāo)，包括三同時(shí)制度執(zhí)行、ISO等認(rèn)證、環(huán)境榮譽(yù)3個(gè)二級指標(biāo)。對于這些指標(biāo)的賦值，若是概述信息或非貨幣性數(shù)量描述信息，賦值1分；若是詳細(xì)信息或貨幣性信息，賦值2分。

根據(jù)對每個(gè)樣本各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行加總，所得分?jǐn)?shù)再除以企業(yè)最高分之和38分，即為企業(yè)環(huán)境披露指數(shù)（EDI）。

2.解釋變量及控制變量

對應(yīng)不同的假設(shè)，本文的解釋變量包括高管任期、高管薪酬、高管持股比例；借鑒已有研究，將股權(quán)集中度、最終控制人性質(zhì)、財(cái)務(wù)杠桿、發(fā)展能力、盈利能力作為控制變量，變量定義如表1所示。

（三）模型構(gòu)建

為研究高管特征與環(huán)境信息披露水平的相關(guān)性，建立回歸模型：

四、實(shí)證分析

（一）主要變量描述性統(tǒng)計(jì)

根據(jù)描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，企業(yè)環(huán)境信息披露水平均值為0.135，表明當(dāng)前我國企業(yè)總體環(huán)境會計(jì)披露水平有待提高；高管任期的極小值為0.008，極大值為13.737，表明公司高管任期差異明顯；高管薪酬均值為13.451，標(biāo)準(zhǔn)差為0.704，表明高管薪酬較為均衡；高管持股比例均值為0.026，表明公司可能存在對高管股權(quán)激勵(lì)不到位的情況，這與我國高管持股比重普遍較低的現(xiàn)狀相一致。

（二）回歸分析

根據(jù)對變量進(jìn)行Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)，整體變量的相關(guān)系數(shù)均在0.5以內(nèi)，因此在進(jìn)行回歸分析時(shí)不需考慮共線問題。采用SPSS對樣本進(jìn)行回歸檢測，由回歸結(jié)果可知：（1）VIF均小于10，進(jìn)一步表明變量間不存在嚴(yán)重多重共線性問題；（2）高管任期對環(huán)境信息披露水平影響不顯著，假設(shè)1成立；（3）高管薪酬在1%水平上對環(huán)境會計(jì)信息披露產(chǎn)生正向影響，假設(shè)2成立；f4）高管持股比例系數(shù)在1%水平上對環(huán)境會計(jì)信息披露產(chǎn)生負(fù)向影響，假設(shè)3成立。本研究的假設(shè)均通過實(shí)證檢驗(yàn)。

五、研究結(jié)論與建議

（一）研究結(jié)論

本文選取2015-2017年上市公司數(shù)據(jù)為樣本，研究高管特征對環(huán)境會計(jì)信息披露的影響?；谖写砝碚?、管理激勵(lì)理論等理論，建立環(huán)境會計(jì)信息披露評價(jià)指標(biāo)體系，并建立多元線性回歸模型分析探討高管特征對環(huán)境會計(jì)信息披露的影響。最終結(jié)論如下：

首先，高管任期對環(huán)境會計(jì)信息披露水平的影響未能通過顯著性檢驗(yàn)，表明高管任期長短不會對環(huán)境會計(jì)信息披露產(chǎn)生顯著影響。其次，高管薪酬與環(huán)境會計(jì)信息披露水平呈正相關(guān)，即當(dāng)提高高管薪酬時(shí)，企業(yè)環(huán)境會計(jì)信息披露水平隨之提高。較高的薪酬，會直接激勵(lì)高管人員為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。最后，高管持股比例與環(huán)境會計(jì)信息披露水平呈負(fù)相關(guān)。由于目前我國高管持股比例低，高管股權(quán)激勵(lì)無法刺激高管充分披露環(huán)境會計(jì)信息，為了企業(yè)的短期利益，高管往往逃避履行披露環(huán)境會計(jì)信息的義務(wù)。

（二）建議

為提高環(huán)境會計(jì)信息披露水平，本文在實(shí)證分析研究的基礎(chǔ)上提出建議如下：

1.政府部門建立詳細(xì)規(guī)范的環(huán)境會計(jì)準(zhǔn)則，加強(qiáng)對企業(yè)環(huán)境會計(jì)信息披露的監(jiān)督。當(dāng)前我國尚未形成完善的環(huán)境信息披露法律法規(guī)體系，因此建立詳細(xì)規(guī)范的環(huán)境會計(jì)準(zhǔn)則迫在眉睫。通過建立相關(guān)環(huán)境會計(jì)準(zhǔn)則，既能夠改善日益惡化的環(huán)境現(xiàn)狀，同時(shí)也為實(shí)施綠色GDP考核評價(jià)提供依據(jù)。與此同時(shí)，相關(guān)部門可以專門設(shè)置環(huán)境信息披露監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并建立合理有效的獎懲機(jī)制以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的外部監(jiān)管。

2.企業(yè)自身需繼續(xù)貫徹落實(shí)環(huán)境保護(hù)理念，健全環(huán)境信息披露制度，提高管理當(dāng)局的社會責(zé)任意識，促使其自覺提高環(huán)境會計(jì)信息披露質(zhì)量。通過加強(qiáng)短期薪酬激勵(lì)強(qiáng)度，提到薪酬激勵(lì)的透明度，盡量避免高管在披露環(huán)境會計(jì)信息過程中的短期行為，確保環(huán)境會計(jì)信息披露的完整性與準(zhǔn)確性。