互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因與對(duì)策分析

陳波

(湖南外貿(mào)職業(yè)學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410201)

1 解讀互聯(lián)網(wǎng)金融及中小企業(yè)的內(nèi)涵

1.1 互聯(lián)網(wǎng)金融定義

互聯(lián)網(wǎng)金融不是傳統(tǒng)的、簡(jiǎn)單的通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)其業(yè)務(wù)的，而是利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和智能搜索的技術(shù)優(yōu)勢(shì)來改造傳統(tǒng)金融運(yùn)作的一種在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持下衍生出的新金融服務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種新的資金融通方式，包括融資、支付、投資和信息中介等新的金融業(yè)務(wù)模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神，與金融的核心功能結(jié)合，大幅降低成本，減少信息不對(duì)稱，從而使得包括普通個(gè)人和企業(yè)在內(nèi)的消費(fèi)者，享受到更好的普惠金融服務(wù)。

如今互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度的崛起正是隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略的提出將互聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)融資相結(jié)合，給中小企業(yè)拓寬了新的融資渠道，為中小企業(yè)融資難題提供新途徑。2016年的全國(guó)兩會(huì)上，《政府工作報(bào)告》中又一次的出現(xiàn)了“互聯(lián)網(wǎng)+”一詞，政府把互聯(lián)網(wǎng)金融推向了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的高度，這表明互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位有增無已。

1.2 中小企業(yè)的界定

中小企業(yè)意味著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模、從業(yè)人員和企業(yè)的營(yíng)業(yè)額都處于相對(duì)較低的水平。中國(guó)中小企業(yè)的概念和標(biāo)準(zhǔn)來源于2011年6月18日《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》(以下簡(jiǎn)稱“通知”)。通知中，將中小企業(yè)劃分為中型、小型和微型三種類型。

目前，我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到7000萬家，中小企業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，它是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，具有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展、增加就業(yè)、促進(jìn)三農(nóng)區(qū)發(fā)展、提高土地財(cái)政收入和技術(shù)創(chuàng)新等有著積極作用。

對(duì)于中小企業(yè)來說，資金是公司開展日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必不可少的。我國(guó)民營(yíng)企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的“融資難、融資貴”問題由來已久。2015年全國(guó)兩會(huì)，解決民企“融資難”被赫然列入五個(gè)改革關(guān)鍵點(diǎn)之一。

HCR(慧聰研究)曾通過對(duì)海量企業(yè)管理層進(jìn)行調(diào)查研究，深入了解中小企業(yè)對(duì)各種融資渠道、融資方式的看法與接受程度，發(fā)現(xiàn)以下幾點(diǎn)：

a)70%左右的中小企業(yè)希望擴(kuò)大資本，需求的資金主要用于擴(kuò)增產(chǎn)能，進(jìn)行技術(shù)革新等。通過這個(gè)調(diào)研數(shù)據(jù)，我們不難發(fā)現(xiàn)，資本已經(jīng)成為制約企業(yè)發(fā)展的主要原因。

b)國(guó)內(nèi)企業(yè)的融資渠道一般來說分為兩種，一種是內(nèi)源性的融資，內(nèi)源性融資主要是企業(yè)的自身積累；一種是外源性融資，一般來說包括直接融資和間接融資。

直接融資就是銀行融資這種借貸型的融資。間接融資包括發(fā)行債券，包括在股票市場(chǎng)去募資、發(fā)行私募股權(quán)等融資方式。

銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道，其占中小企業(yè)融資規(guī)模比例為85.5%，銀行雖然是融資的主要渠道但是不同的企業(yè)也會(huì)選擇不同性質(zhì)的銀行。中小企業(yè)通過四大國(guó)有銀行融資比例為43%，股份制銀行大約為29%，地方銀行為22%左右，外資銀行約1%。

雖然長(zhǎng)期以來，銀行對(duì)于中小企業(yè)而言是非常重要的融資渠道。然而，中小企業(yè)的信貸搜索和審核成本較高，在難以大幅提高利率以對(duì)沖成本、難以獲取抵押擔(dān)保以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的情況下，考慮到風(fēng)險(xiǎn)高低和資金回報(bào)率等問題上，此外，許多商業(yè)銀行沒有嚴(yán)格的市場(chǎng)定位，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)非常謹(jǐn)慎。一方面，中小企業(yè)的貸款通常具有頻率高、數(shù)額小、使用急等特點(diǎn)，這增加了銀行的操作成本；另一方面，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大、抗風(fēng)險(xiǎn)的能力弱，財(cái)務(wù)管理相對(duì)不規(guī)范，增加了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)度。故而銀行更愿意將資金轉(zhuǎn)為他用，以增加自身盈利。①

傳統(tǒng)融資渠道的高門檻讓許多中小企業(yè)望而卻步，依托于大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，以眾籌與P2P網(wǎng)貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融得到了快速的增長(zhǎng)，不僅解決了中小企業(yè)融資難、門檻高等問題，也給投資人提供更直接、更方便、更有效率的投資項(xiàng)目。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

2.1 眾籌

2.1.1 眾籌的定義

眾籌融資是指通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)連接發(fā)起人與投資人，在一定時(shí)間內(nèi)完成項(xiàng)目發(fā)起者預(yù)先設(shè)定的募資金額目標(biāo)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。目前眾籌主要有四種發(fā)展模式：股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌、獎(jiǎng)勵(lì)眾籌和公益眾籌。

中國(guó)人民銀行發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告(2014)》把互聯(lián)網(wǎng)支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款、眾籌融資、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售列為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的六大主要業(yè)態(tài)。2015年7月18日，中國(guó)人民銀行等十部門發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中，將股權(quán)眾籌與其他六種互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)并列為互聯(lián)網(wǎng)金融七大業(yè)態(tài)。股權(quán)眾籌雖然是眾籌模式的一種，卻被單獨(dú)列出，足以見得這種形式受到的關(guān)注。

圖片來源：中商情報(bào)網(wǎng)http://big5.askci.com/news/2015/09/30/112324dh66.shtml

相較于中小企業(yè)來說，眾籌融資門檻低，方式靈活。它為中小企業(yè)的業(yè)主提供了一種低成本、高效率的獲取資金的途徑，解決了融資成本高、進(jìn)度慢的問題。而且，因?yàn)楸娀I融資模式具有開放性的特點(diǎn)，不僅可以為企業(yè)融資，而且也可以利用眾籌融資平臺(tái)來積累自己的客戶資源。由于每個(gè)投資者都有權(quán)對(duì)投資的項(xiàng)目或產(chǎn)品提出自己的意見，企業(yè)可以根據(jù)投資者的意見及時(shí)改進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)程程。投資者與企業(yè)的良性互動(dòng)有利于企業(yè)更好的發(fā)展，尤其是中小企業(yè)在融資的同時(shí)更好地宣傳和推廣產(chǎn)品，可以大大降低產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.2 眾籌融資的現(xiàn)狀

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年12月底，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)眾籌平臺(tái)共有209家，雖然與2016年底全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)眾籌平臺(tái)數(shù)量427家相比跌幅達(dá)51.05%。但由此可見2017年是眾籌行業(yè)深度洗牌的一年。在監(jiān)管趨嚴(yán)、規(guī)范發(fā)展的金融監(jiān)管大背景下，非良性發(fā)展的眾籌平臺(tái)逐步退出市場(chǎng)，行業(yè)進(jìn)入規(guī)范期，對(duì)有融資需求的中小企業(yè)而言無疑是非常好的時(shí)機(jī)。在各類型正常運(yùn)營(yíng)的眾籌平臺(tái)中，獎(jiǎng)勵(lì)眾籌平臺(tái)最多，其次為非公開股權(quán)融資平臺(tái)，緊隨其后是混合眾籌平臺(tái)(含兩種眾籌類型及以上)，公益眾籌平臺(tái)仍然為小眾類型。十九大以來政策利好不斷，未來可期。

圖3 歷年正常運(yùn)營(yíng)眾籌平臺(tái)數(shù)量

資料來源：盈燦咨詢http://www.yingcanzixun.com/

圖4 2016、2017年全國(guó)各類型眾籌平臺(tái)成功籌資額(億元)

資料來源：盈燦咨詢http://www.yingcanzixun.com/

2.1.3 眾籌融資的優(yōu)勢(shì)

(1)參與門檻低。對(duì)于中小企業(yè)而言，眾籌作為一種新型的融資模式，較傳統(tǒng)融資道路而言相對(duì)簡(jiǎn)單，眾籌成功往往意味著企業(yè)在未開始生產(chǎn)時(shí)就有了資金，且不需要支付任何利息的，這筆資金會(huì)在產(chǎn)品生產(chǎn)后以產(chǎn)品的形式償還，或者在企業(yè)獲利后以利潤(rùn)形式償還。這無疑對(duì)改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有很大的益處。中國(guó)企業(yè)的平均負(fù)債率在100%以上，高于發(fā)達(dá)國(guó)家，而眾籌融資無疑是一種股權(quán)融資和預(yù)付融資，明顯降低了企業(yè)的負(fù)債率和資本成本。

(2)提升企業(yè)曝光率和知名度。眾籌融資本身就是是一個(gè)非常大的營(yíng)銷點(diǎn)，其次是通過這種融資方式上下游產(chǎn)業(yè)鏈的匹配，包括資本市場(chǎng)和最終用戶，實(shí)現(xiàn)資源和資金的對(duì)接。而眾籌廣告價(jià)值就是其最大的價(jià)值。眾籌是一個(gè)很熱的概念，關(guān)注的人自然多，也會(huì)吸引大量的媒體。眾籌是一個(gè)非常熱門的概念，關(guān)注的人多自然會(huì)吸引很多媒體，所以許多企業(yè)希望在互聯(lián)網(wǎng)上推出一個(gè)眾籌的項(xiàng)目來宣傳企業(yè)。傳統(tǒng)媒體的規(guī)范化宣傳難以準(zhǔn)確傳達(dá)給潛在客戶。但眾籌是傳媒時(shí)代以來的一種優(yōu)秀宣傳方式。如果眾籌成功，支持者們將會(huì)受益，所以支持者們將努力促使其成功。在今天的自媒體時(shí)代，每一個(gè)支持者都將成為新一輪宣傳的起點(diǎn)。同時(shí)，眾籌反映了互聯(lián)網(wǎng)在“生產(chǎn)與消費(fèi)一體化”時(shí)代的特點(diǎn)。支持者是產(chǎn)品的消費(fèi)者，他們自發(fā)的宣傳也有助于企業(yè)的發(fā)展。通過眾籌的廣告效果，發(fā)起人也可以在群體化過程中遇到一群志同道合的朋友，一起共同完成更大的事業(yè)。因而，眾籌的廣告效應(yīng)幫助很多人實(shí)現(xiàn)”籌資源”、”籌人脈”、”籌思想”的目標(biāo)。

(3)企業(yè)產(chǎn)品的有效驗(yàn)證。對(duì)于獎(jiǎng)勵(lì)式眾籌來說，眾籌往往是在產(chǎn)品還未生產(chǎn)出來時(shí)就發(fā)起了，因而發(fā)起人并不了解市場(chǎng)對(duì)眾籌產(chǎn)品的反應(yīng)。眾籌的結(jié)果本身就是一份市場(chǎng)調(diào)查，在產(chǎn)品上市之前，就知道市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品是否認(rèn)可。對(duì)于股權(quán)眾籌來說，眾籌過程實(shí)質(zhì)上是眾籌平臺(tái)上的投資人對(duì)企業(yè)創(chuàng)意進(jìn)行投票的過程，票的多少?zèng)Q定了眾籌可否成功。俗話說”三個(gè)臭皮匠頂個(gè)諸葛亮”，大眾的信息集比一兩個(gè)人大得多，因此，大眾對(duì)企業(yè)的認(rèn)知往往比一兩個(gè)人準(zhǔn)確得多。股權(quán)眾籌實(shí)際上是采集多數(shù)人意見的過程。如果眾籌成功，則發(fā)起者更有理由把他的想法訴諸實(shí)現(xiàn)，因?yàn)楹芏嗳艘呀?jīng)預(yù)測(cè)企業(yè)大有可為。

2.2 P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸模式

2.2.1 P2P的定義

P2P(Peer to Peer)是一種起源于英國(guó)的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)，是指?jìng)€(gè)人對(duì)個(gè)人的貸款模式。借款人利用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)布他們的信息以及借款多少，而放貸人使用互聯(lián)網(wǎng)搜索可靠的借款人，借款人可以完成貸款過程相互匹配、相互認(rèn)證。隨著我國(guó)進(jìn)入“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代，“中小企業(yè)”與“企業(yè)融資”是通過互聯(lián)網(wǎng)緊密聯(lián)系在一起的。中小企業(yè)可以通過P2P平臺(tái)在互聯(lián)網(wǎng)上融資，可以根據(jù)自己的需要進(jìn)行選擇，借貸雙方需要匹配認(rèn)證。

2.2.2 P2P網(wǎng)貸的現(xiàn)狀

截至2017年底，全國(guó)有1410家(不含90家問題平臺(tái))P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)直接與銀行對(duì)接進(jìn)行資金存管或簽訂了存管協(xié)議，比上年大幅增長(zhǎng)460%。其中，銀行資金存管已經(jīng)上線的有834家，比上年增長(zhǎng)452%；已簽訂銀行存管協(xié)議還未上線的有576家，比上年增長(zhǎng)470%。全國(guó)712家(不含114家已成為問題平臺(tái))網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)持有ICP經(jīng)營(yíng)許可證、或EDI證、或同時(shí)持有兩證，比上年增長(zhǎng)68%。

圖5 歷年全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額趨勢(shì)圖(億元)

資料來源：第一網(wǎng)貸http://www.p2p001.com/

第一網(wǎng)貸報(bào)告顯示，截至2017年底，歷年全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交額累計(jì)83,313.88億元。2017年全國(guó)P2P網(wǎng)貸法定工作日32,061.85億元，占總成交額82.31%，日均成交額127.74億元，較去年95.4億元，增加了32.34億元，增長(zhǎng)了33.90%；較2015年38.94億元，增加了88.80億元，增長(zhǎng)了228.04%；較2014年10.82億元，增加了116.92億元，增長(zhǎng)了10.81倍；較基期2.06億元，增加了125.68億元，上升了61.01倍。

圖6 2016年中國(guó)P2P網(wǎng)貸平均綜合年利率(按平臺(tái))

資料來源：第一網(wǎng)貸http://www.p2p001.com/

2017年納入中國(guó)P2P網(wǎng)貸指數(shù)樣本平臺(tái)中，平均綜合年利率在10%以下的平臺(tái)占比，較去年上升12.41%；10%與18%之間，較去年下降7.70%；18%與24%之間，較去年下降3.52%；24%以上，較去年下降1.19%。

圖7 2017年中國(guó)P2P網(wǎng)貸平均綜合年利率(按成交額)

資料來源：第一網(wǎng)貸http://www.p2p001.com/

2017年全國(guó)P2P網(wǎng)貸總成交額的76.31%，年利率在10%以內(nèi)；22.86%，年利率10%-18%；0.20%，年利率18%-24%；0.63%，年利率24%以上。其中10%以內(nèi)的總成交額占比較去年上升3.90%；10%至18%，較去年下降3.20%；18%至24%，較去年下降0.75%，24%以上，較去年上升0.05%。

2.2.3 P2P網(wǎng)貸融資相對(duì)于傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢(shì)

(1)具有高效靈活性?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的融資已經(jīng)突破了時(shí)間和空間的限制，沒有傳統(tǒng)的銀行融復(fù)雜的程序和流程，處理過程比較方便，資金到賬時(shí)間短，融資速度遠(yuǎn)快于傳統(tǒng)貸款，提高了融資效率。②

(2)相比于傳統(tǒng)融資方式門檻低。傳統(tǒng)的融資方式對(duì)客戶的貸款審計(jì)和信用風(fēng)險(xiǎn)的管理成本較高，所以中小企業(yè)的融資門檻相對(duì)較高，其融資方式成為中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要因素，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供信用擔(dān)保，不需要大量固定資產(chǎn)，而且沒有起始貸款金額的最低標(biāo)準(zhǔn)。

(3)降低中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)成本。利用傳統(tǒng)融資方式運(yùn)營(yíng)成本極高，花費(fèi)時(shí)間也較長(zhǎng)，而P2P網(wǎng)貸融資流程大大簡(jiǎn)化，降低了金融業(yè)務(wù)人力和物力的成本。

表1 銀行和P2P網(wǎng)貸對(duì)比

3 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)融資模式的影響

3.1 促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

互聯(lián)網(wǎng)財(cái)務(wù)表已經(jīng)為第三方的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)和信用提供了強(qiáng)大的生命力，商業(yè)銀行的威脅和央行貸款利率下限的取消，導(dǎo)致商業(yè)銀行紅利制度逐漸消失，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。面對(duì)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，在零售銀行業(yè)，銀行應(yīng)積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)現(xiàn)客戶下沉信貸，加快企業(yè)間自主創(chuàng)新，建立持久的利潤(rùn)客戶關(guān)系和高客戶忠誠(chéng)度。

3.2 促進(jìn)商業(yè)銀行專注于客戶體驗(yàn)

互聯(lián)網(wǎng)所采用的互動(dòng)營(yíng)銷策略、開放的金融平臺(tái)、簡(jiǎn)單的操作和個(gè)性化的產(chǎn)品受到了消費(fèi)者的青睞，并潛在地分流了商業(yè)銀行的客戶資源。為了扭轉(zhuǎn)這種局面，商業(yè)銀行需要在客戶貢獻(xiàn)差異的基礎(chǔ)上關(guān)注客戶體驗(yàn)。從客戶角度出發(fā)，對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行重新設(shè)計(jì)、金融體系的完善、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷的戰(zhàn)略性實(shí)施，以及商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步完善服務(wù)流程等。

3.3 促進(jìn)商業(yè)銀行提高技術(shù)水平

與其他科學(xué)信息處理技術(shù)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。因此，商業(yè)銀行必須確保自身的發(fā)展?fàn)顩r是加強(qiáng)投資的必要條件，特別是在科技方面。銀行正在利用數(shù)據(jù)集成技術(shù)細(xì)分市場(chǎng)，建立人性化的系統(tǒng)和客戶管理系統(tǒng)。這種技術(shù)的集中數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)銀行，可以有效地應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)生產(chǎn)力的金融沖擊，保證商業(yè)銀行的穩(wěn)定運(yùn)行。在發(fā)展的過程中，網(wǎng)上銀行必須封閉商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，謀求雙贏，充分發(fā)揮兩者的優(yōu)勢(shì)，提高市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

4.1 企業(yè)自身方面

4.1.1 財(cái)務(wù)制度不健全

中小企業(yè)缺乏科學(xué)嚴(yán)格的財(cái)務(wù)體系，財(cái)務(wù)處理比較混亂，且可供抵押的財(cái)產(chǎn)不足且提供的抵押物變現(xiàn)能力較差。中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，往往以個(gè)人經(jīng)驗(yàn)管理和規(guī)范具有可操作性的財(cái)務(wù)控制方法，透明度較低，提供給銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表含有虛假成分，或完全為虛擬報(bào)表，可信度較低；對(duì)現(xiàn)金管理不嚴(yán)，造成資金應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢，引發(fā)資金回收困難；在存貨控制方面，很多中小企業(yè)往往超過其營(yíng)業(yè)額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉(zhuǎn)失靈。③另外，中小企業(yè)資產(chǎn)較少，負(fù)債能力有限。

4.1.2 信用缺失較為嚴(yán)重

中小企業(yè)固定資產(chǎn)中的一些機(jī)器設(shè)備比較簡(jiǎn)單陳舊，資產(chǎn)價(jià)值不高，資金往來變化較快，進(jìn)而影響企業(yè)資金的穩(wěn)定，限制了中小企業(yè)信用等級(jí)。中小企業(yè)在發(fā)展過程中影響因素比較多，容易發(fā)生企業(yè)破產(chǎn)等情況，導(dǎo)致中小企業(yè)難以形成良好的信用形象。一些企業(yè)為了尋求高額的經(jīng)濟(jì)利益，無所不用其極的謀取財(cái)富，忽略企業(yè)的信用形象。在生產(chǎn)過程中以次充好，造成負(fù)面影響；企業(yè)進(jìn)行虛假信息披露，用虛假信息擾亂市場(chǎng)，給企業(yè)的信用蒙上了負(fù)面影響。其次，偷稅漏稅、欠債不還、逃廢債務(wù)行為較為突出，給融資交易帶來了諸多不便。

4.1.3 自身競(jìng)爭(zhēng)力薄弱

我國(guó)中小企業(yè)大多以加工制造為主，主要依靠物美的原材料和價(jià)廉的人力為主要競(jìng)爭(zhēng)力，缺乏創(chuàng)新和核心技術(shù)，很難在競(jìng)爭(zhēng)激烈的同類行業(yè)中擁有一席之地。許多企業(yè)為了生存不計(jì)產(chǎn)品質(zhì)量打價(jià)格戰(zhàn)，致使沒有利潤(rùn)導(dǎo)致企業(yè)無法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)而倒閉。也有因勞動(dòng)力薪酬上漲，產(chǎn)品價(jià)格反之下降而使企業(yè)無法生存而倒閉，這無疑給企業(yè)融資加大了難度。

4.2 國(guó)家政府層面

在稅收政策上，國(guó)有企業(yè)可先繳后退，非國(guó)有企業(yè)無此待遇。中小企業(yè)特別是個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)往往是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實(shí)際稅收增加。個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)還存在雙重納稅現(xiàn)象。政府對(duì)中小企業(yè)融資的相關(guān)法律、政策尚未完善。相比于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)還沒有建立完善的企業(yè)信用制度體系。其次，中國(guó)的中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，限制是極其嚴(yán)格的。一方面，目前我國(guó)的證券市場(chǎng)仍處在成長(zhǎng)階段，各種規(guī)章制度不完善不健全，再加上證券市場(chǎng)的不穩(wěn)定性和散戶投資者不理智不規(guī)范的投資行為，使得政府不得不對(duì)證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行嚴(yán)格的要求與管制。另一方面，各種因素決定了我國(guó)資本市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻比較高，很少一部分的中小企業(yè)能夠達(dá)到主板市場(chǎng)的上市要求，使得企業(yè)外源性間接融資也受到較大阻礙。

5 互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代推進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)融資的對(duì)策

5.1 全面提升中小企業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用能力

對(duì)中小企業(yè)而言，首先最重要的是要轉(zhuǎn)變其傳統(tǒng)的融資理念，學(xué)會(huì)利用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展思維提升對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)，充分理解互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的重要作用。其次，配備有專業(yè)背景的互聯(lián)網(wǎng)金融人才，能對(duì)中小企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的融資問題、政策、解決途徑等進(jìn)行全面系統(tǒng)的分析，并且能夠制定其借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)進(jìn)行融資的對(duì)策，緩解和改善融資困難等問題，降低融資成本，為企業(yè)的發(fā)展獲取更多的資金支持。因此全面提升對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的應(yīng)用能力是其拓展融資渠道、提升融資能力的首要措施。

5.2 加強(qiáng)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系建設(shè)

征信體系是現(xiàn)代金融體系得以安全運(yùn)行的有效保障，雖然我國(guó)已經(jīng)存在對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估的體系，但是沒有專門針對(duì)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。由于我國(guó)信用信息掌握在多個(gè)部門和機(jī)構(gòu)，因此個(gè)人信用信息分散，征信信息很難形成系統(tǒng)性的統(tǒng)一。加之，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息不夠公開透明也加大了貸款機(jī)構(gòu)的甄別難度。健全個(gè)人征信體系建設(shè)能夠使中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間建立起良好的借貸關(guān)系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可制定切實(shí)可行的信用評(píng)級(jí)制度，客觀評(píng)定中小企業(yè)的信用等級(jí)，科學(xué)合理地反應(yīng)中小企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據(jù)。

5.3 完善相關(guān)法律法規(guī)

近年來“跑路”“倒閉”的現(xiàn)象不斷，這與法律定位不明確、監(jiān)管主體未定、配套法規(guī)缺乏有很大關(guān)系。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，針對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資出現(xiàn)的問題，政府需要進(jìn)一步制定和完善有關(guān)中小企業(yè)融資的立法法規(guī)，著力解決信息不對(duì)稱問題，加強(qiáng)信息公開，保障資金與信息安全，建立基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的綜合行業(yè)監(jiān)管模式，加強(qiáng)對(duì)信用中介、理財(cái)服務(wù)、金融信息的監(jiān)控力度，為中小企業(yè)融資提供安全、寬松的保障環(huán)境。④

注釋：

① 蔡燕,楊開順,汪思卿.互聯(lián)網(wǎng)金融下中小企業(yè)融資問題研究[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化,2016(3):242-243

② 劉曉叢.基于P2P網(wǎng)貸的中小企業(yè)融資問題研究[J].時(shí)代金融,2014(2):216-217

③ 陳麗霞.我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對(duì)策分析[J].經(jīng)濟(jì)師,2008(6):216-217

④ 高春華.基于互聯(lián)網(wǎng)金融背景的中小企業(yè)融資問題及解決策略分析[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊.NO.24.2016