廣州汽車產(chǎn)業(yè)融資問題探析

林曉玲 劉穎怡 楊欣燁

[摘 要]近年來，廣州汽車行業(yè)發(fā)展較為迅速，汽車產(chǎn)業(yè)融資問題較為突出。文章基于廣州國際航運中心建設(shè)的背景下，通過探究廣州汽車產(chǎn)業(yè)的融資模式，分析廣州汽車融資產(chǎn)業(yè)所面臨的瓶頸，并針對其存在的問題提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈、拓寬融資渠道、完善相關(guān)配套法律等一系列應(yīng)對措施，使得廣州汽車產(chǎn)業(yè)融資順應(yīng)時代發(fā)展趨勢。

[關(guān)鍵詞]廣州；汽車；融資；問題

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2018.29.065

1 廣州汽車產(chǎn)業(yè)的融資模式

1.1 汽車融資租賃模式

汽車融資租賃模式，涉及汽車廠商、銀行、保險公司和客戶的多方面緊密合作并最終實現(xiàn)互利共贏，是廣州汽車行業(yè)普遍融資的模式。融資租賃可以通過銷售汽車一次性回收資金，從而大大降低了車輛銷售過程中產(chǎn)生的資金短缺，加快了企業(yè)資金的流動性。根據(jù)目前具有代表性的廣東駿匯汽車科技股份有限公司融資租賃業(yè)務(wù)為例，汽車銷售商通過與租賃公司合作的形式開展融資租賃業(yè)務(wù)，實施融資租賃和銷售一條龍服務(wù)。租賃公司、承租人與汽車供貨商簽訂買賣合同和車輛回購擔(dān)保合同以及租賃公司與承租人簽訂融資租賃合同，在承租人支付租賃保證金后，上述兩個合同生效。總的來說，通過汽車融資租賃達(dá)到促進(jìn)產(chǎn)品銷售，擴(kuò)大市場占有率，增加企業(yè)利潤并達(dá)到雙方共贏的目的。

1.2 汽車三方協(xié)議融資模式

隨著廣州汽車行業(yè)的快速發(fā)展，涌現(xiàn)出越來越多的經(jīng)銷商企業(yè)，從整個建店、擴(kuò)張到運營的過程來看每一步都需要很大的資金，因此資金缺口成了企業(yè)發(fā)展的瓶頸。為了實現(xiàn)汽車業(yè)務(wù)在汽車行業(yè)的全面發(fā)展，汽車經(jīng)銷商三方協(xié)議融資模式由此誕生，成為廣州汽車行業(yè)融資的主要渠道。以廣汽本田汽車有限公司與廣州某招商銀行股份有限公司支行的三方協(xié)議融資為例，身為丙方的經(jīng)銷商向銀行申請授信，銀行通過廣汽本田的建議給予經(jīng)銷商授信額度，匯票相對應(yīng)的汽車合格證由廣汽本田和銀行雙方共同指定的經(jīng)銷商在銀行的保證金賬戶中銷售回款，向其提供合格證。在此過程中債權(quán)人為該招商銀行支行，債務(wù)人為汽車經(jīng)銷商，廣汽本田成為擔(dān)保人。三方協(xié)議融資無論是對于廠家、銀行還是經(jīng)銷商都是比較合理的，三方互相制約形成一個良好的循環(huán)系統(tǒng)。

1.3 汽車供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)模式

目前，廣州也在推廣汽車供應(yīng)鏈金融模式。其服務(wù)旨在穩(wěn)定核心客戶、控制風(fēng)險的同時發(fā)展中小企業(yè)信貸，是供應(yīng)鏈金融的典型模式。汽車行業(yè)帶動100多個相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從上到下可以分為：產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、原材料及部件的供應(yīng)、整車裝配、銷售以及售后服務(wù)。例如廣汽集團(tuán)，堅持合作與自主創(chuàng)新，業(yè)務(wù)涉及零部件研發(fā)、制造、汽車商貿(mào)服務(wù)、汽車金融等，成為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最為完整的汽車集團(tuán)之一，也是國內(nèi)汽車行業(yè)擁有保險、資本、財務(wù)、融資租賃等多塊金融牌照的企業(yè)集團(tuán)。目前，廣汽集團(tuán)旗下共有廣汽乘用車、廣汽本田、廣汽豐田、廣汽三菱等數(shù)十家知名企業(yè)與研發(fā)機(jī)構(gòu)。

1.4 汽車產(chǎn)業(yè)股權(quán)融資模式

股權(quán)融資是指汽車公司的股東讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增加資本的方式引進(jìn)新的股東入股的融資方式，其目的是增加總股本。股權(quán)融資所獲得的資金具有永久性，企業(yè)無須還本付息，投資人欲收回本金，需借助于流通市場，但新股東與老股東同樣分享企業(yè)的盈利。一般來說，汽車公司法人治理結(jié)構(gòu)相互形成風(fēng)險約束和權(quán)力制衡，降低了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險；并且在證券市場上，信息的公開和價格的競爭優(yōu)于貸款市場，所以股權(quán)融資受到較多汽車公司的青睞。廣汽集團(tuán)呈現(xiàn)強(qiáng)勁發(fā)展勢頭。

2 關(guān)于廣州汽車融資產(chǎn)業(yè)存在的可優(yōu)化問題

2.1 征信體系不完善，不同主體存在風(fēng)險隱患

據(jù)悉，融資租賃的銷售額占比在很多汽車產(chǎn)業(yè)已超過30%，這種以租促銷模式在擴(kuò)大產(chǎn)品銷路和提高市場占有率的同時，也在一定程度上緩解了汽車產(chǎn)能過剩的問題。對于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，汽車融資的崛起不僅拓寬了信貸業(yè)務(wù)，形成較大的信貸規(guī)模，也迅速帶動銀行存款的快速增長。但目前我國個人信用等級評定辦法標(biāo)準(zhǔn)和體系尚在探索階段，缺乏信用記錄，銀行也只能依靠簡單的辦法判定借款人的還貸能力，信用評估體系尚未完善，使得風(fēng)險不易被控制。而對廣州汽車融資租賃業(yè)務(wù)來說，租賃公司尚且無法準(zhǔn)確對客戶的信用度進(jìn)行評估，這就導(dǎo)致后期資金或汽車回收階段很可能出現(xiàn)壞賬風(fēng)險。這就為汽車產(chǎn)業(yè)融資方帶來很大的資金隱患，甚至極有可能引發(fā)供應(yīng)鏈的斷裂和企業(yè)破產(chǎn)。

2.2 融資過程道德問題突出，信用危機(jī)日益嚴(yán)峻

在利益面前，不少企業(yè)抵擋不住誘惑，為獲取更大利益而把道德拋之千里。以三方協(xié)議融資模式為例，這種模式中其一流程是汽車經(jīng)銷商將車輛合格證交給銀行進(jìn)行監(jiān)管，在車輛售出后將銷售回款存入銀行再領(lǐng)取相應(yīng)合格證。這也恰恰給了那些無視道德的公司鉆空子的機(jī)會，據(jù)調(diào)查，部分公司為了套取銀行的資金，偽造合格證提供給監(jiān)管方。反觀前陣子報道的關(guān)于廣州M品牌汽車4S店的二押問題，由融資租賃模式衍生出了諸如“零首付”購車等模式，也處于監(jiān)管的灰色地帶中。廠商和經(jīng)銷商共同進(jìn)行欺詐，廠商重新對相關(guān)車輛補(bǔ)發(fā)合格證，經(jīng)銷商可據(jù)此銷售，用戶可據(jù)此上牌，從而不受銀行的控制；除此之外，經(jīng)銷商與客戶也有可能聯(lián)合欺詐，客戶對購置的車輛不上牌，汽車銷售后銀行無法據(jù)悉實物的去向，導(dǎo)致車輛實物的流失。凡此種種，導(dǎo)致信用體系逐日崩塌。

2.3 新車銷售競爭激烈，廣汽融資受到?jīng)_擊

近年來，汽車融資產(chǎn)業(yè)狼煙四起。但在廣州，由于剛起步，融資模式單一并未形成自己的特色融資租賃方式，汽車融資發(fā)展一直不盡如人意。就廣汽三菱的一款緊湊級SUV車型——勁炫而言，作為廣汽三菱的首款量產(chǎn)車型卻遲遲并未公布銷量數(shù)據(jù)，究其根本，其產(chǎn)品力下滑、銷量不振的原因主要是受國際進(jìn)口新車的沖擊，社會接受程度下降。廣州日報全媒體表示，隨著邁巴赫、保時捷等熱門國際汽車品牌的崛起，廣州以豐田、本田為首的大眾汽車融資公司銷售量不斷下滑。加之平行進(jìn)口車把豪華車價格大幅拉低，以及新能源汽車補(bǔ)貼政策的推出，又把另外一部分消費者吸引走?？傊瑥V州毗鄰珠三角港口群，其消費想法受國際中心主流思想的影響，自然給汽車融資這一產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來不少阻力。

2.4 法律政策不健全，缺乏后續(xù)保障

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年汽車金融的總估值達(dá)到1278億元，在過去的十五年間增長了20倍。由于廣州融資業(yè)務(wù)尚處于起步階段，在融資過程必然會出現(xiàn)一系列新情況與難題，這些問題就難以用原有的政策與法規(guī)來解決。例如，現(xiàn)有的《中華人民共和國合同法》對于汽車融資權(quán)利與義務(wù)方面的業(yè)務(wù)尚未做出明文規(guī)定。從“廣州廣汽租賃有限公司融資租賃合同糾紛”一案可以看出，法律法規(guī)的不完善不僅增加了企業(yè)的運營成本，制約了汽車融資行業(yè)的發(fā)展，還缺少完整法律配套的支持。無論是企業(yè)和客戶的利益都無法在法律與法規(guī)下得到有效的保護(hù)與支持，這便弱化了客戶對汽車融資服務(wù)業(yè)的信任，企業(yè)融資發(fā)展方面再次受阻。

3 國際航運中心建設(shè)背景下廣州汽車產(chǎn)業(yè)融資的發(fā)展對策

3.1 推進(jìn)校企合作育人創(chuàng)新，設(shè)立融資人才培養(yǎng)方案

大學(xué)生是未來社會發(fā)展的主力軍，要想更高效發(fā)展廣州汽車的融資，校企合作共同培養(yǎng)人才不失為一個好方向。在大學(xué)期間，企業(yè)將現(xiàn)階段汽車企業(yè)融資發(fā)展新趨勢融入大學(xué)生發(fā)展第二課堂，讓相關(guān)專業(yè)的學(xué)生可以近距離地接觸真實的企業(yè)運營和發(fā)展，有效地把課堂學(xué)習(xí)的知識運用在課外實踐上。比如，學(xué)校教師可以與學(xué)生共同組成一個團(tuán)隊通過做模擬運營、銷售汽車項目，了解當(dāng)今廣州汽車融資市場上汽車融資的真實情況，并借助學(xué)?，F(xiàn)代教學(xué)體系與汽車企業(yè)人才需求相結(jié)合，探求汽車金融專業(yè)的產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的一體化校企合作運營的新體系。例如江鈴汽車股份有限公司與華南理工大學(xué)廣州學(xué)院合作培養(yǎng)汽車金融方向的“產(chǎn)學(xué)研”人才；同時，華南理工大學(xué)廣州學(xué)院與廣汽研究院等汽車企業(yè)成功通過校企合作；華商汽車工程學(xué)院與廣州市為眾控股有限公司（簡稱“為眾汽車公司”）簽訂“校外實踐基地協(xié)議”，開啟了雙方校企合作新篇章。推進(jìn)校企合作育人創(chuàng)新，首要是要設(shè)立好融資人才培養(yǎng)方案。第一，可以通過制定和完善校企合作教學(xué)實踐平臺，鞏固學(xué)生的專業(yè)知識的基本素質(zhì)；第二，可以給學(xué)生配備與汽車金融相關(guān)崗位的兼職教師和汽車金融行業(yè)企業(yè)家共同授課方式，提升學(xué)生對汽車融資行業(yè)的了解；第三，完善汽車融資服務(wù)人才的道德和人文教育體制，提高學(xué)生的人文素質(zhì)和社會職業(yè)道德。

3.2 促進(jìn)廣州汽車融資發(fā)展，提倡供應(yīng)鏈金鏈融資模式

目前供應(yīng)鏈金融模式的應(yīng)用是廣州汽車企業(yè)發(fā)展的一個方向，所謂供應(yīng)鏈金融，就是銀行將核心企業(yè)和上下游的中小型企業(yè)聯(lián)系在一起，提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。在這種新興融資模式下，企業(yè)的資金流動性更強(qiáng)，將資金有效地用在處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)上，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}。例如：金控網(wǎng)貸互聯(lián)網(wǎng)金融平臺（廣州金控網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)股份有限公司）與國內(nèi)專業(yè)汽車流通服務(wù)平臺賣好車簽署汽車供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將在貿(mào)易融資、庫存融資等方面展開合作，合力賦能中小汽車經(jīng)銷商來解決融資難題。相對于傳統(tǒng)金融模式供應(yīng)鏈金融的發(fā)展能夠有效地把握對風(fēng)險的控制、授信的靈活度等方面。例如，在生產(chǎn)經(jīng)營中，受經(jīng)營周期的影響，預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)占用大量的資金。而在供應(yīng)鏈金融模式中，可以通過貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤活，將有限的資金用于擴(kuò)張業(yè)務(wù)，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。

3.3 拓寬廣州汽車融資渠道，提高融資資金運用效率

多方面、多渠道挖掘廣州汽車市場潛力，盡可能吸收多的閑散資金，使廣州汽車融資風(fēng)險分散，承擔(dān)風(fēng)險率降低，使資金來源范圍廣，資金有效運用達(dá)到最大化。目前廣州汽車融資渠道有：其一，直接通過中國進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行等國家政策銀行進(jìn)行融資，關(guān)注買賣雙方信貸，開展融資；其二，通過中國信用保險公司投保，然后去相關(guān)政策性銀行和商業(yè)銀行取得融資；其三，通過由中國財政部開設(shè)，以財政部專項資金用于解決進(jìn)出口融資問題；其四，通過經(jīng)銷商進(jìn)行融資等。例如：廣州本田汽車4S店與中信銀行的融資合作。在未來的融資方面，企業(yè)可以適當(dāng)拓寬融資渠道，向客戶融資，或者是向中小型汽車企業(yè)融資，融資界限可以適當(dāng)放寬，吸收更多的融資機(jī)會，拓寬融資渠道，分散風(fēng)險，使資金可以不局限于一隅，達(dá)到運用最大化。

3.4 提高汽車融資成本意識，降低融資租賃財務(wù)風(fēng)險

提高成本意識，降低融資成本，控制不良產(chǎn)品率，發(fā)債券，使汽車消費貸款走向證券化。同時企業(yè)在接受他方融資的時候，應(yīng)該提高融資租賃的服務(wù)水平，提供受益更大、風(fēng)險更低的融資方式，提高企業(yè)信用評估值。例如：廣州本田汽車4S店的銷售毛利率較低，甚至有些銷售整臺車的業(yè)務(wù)還在進(jìn)行虧本甩賣。根據(jù)廣州本田汽車4S店的銷售現(xiàn)狀，我們可以知道降低融資資金成本率是現(xiàn)階段汽車企業(yè)需要注重和發(fā)展的方向。同時，作為汽車融資公司，主要是廠家參與風(fēng)險控制和處置，降低內(nèi)部協(xié)調(diào)難度，提高財務(wù)分析能力，及時知道汽車市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，及時做好應(yīng)對風(fēng)險措施，降低財務(wù)風(fēng)險。

3.5 健全汽車融資法律政策，增強(qiáng)被融資者信心

健全國家開展汽車融資租賃的政策和風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，廣汽集團(tuán)作為國家控股集團(tuán)，在國家政策方面有得天獨厚的優(yōu)勢。廣汽集團(tuán)應(yīng)該結(jié)合自身發(fā)展優(yōu)勢，行業(yè)發(fā)展優(yōu)勢，社會發(fā)展優(yōu)勢，當(dāng)今市場優(yōu)勢，恰當(dāng)運用國家鼓勵發(fā)展政策，進(jìn)行政策方面的融資發(fā)展。同時廣汽集團(tuán)也應(yīng)該積極探索政府出臺的各種形式抵押擔(dān)保制度，建設(shè)健全風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制，努力建立起政府擔(dān)保機(jī)制，降低融資風(fēng)險，一旦發(fā)生融資后損失能夠進(jìn)行部分補(bǔ)償。例如2008年1月銀監(jiān)會發(fā)布的《汽車金融公司管理辦法》，此辦法的發(fā)布新增了同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券等融資業(yè)務(wù)，拓寬融資渠道，首次允許國外汽車廠商設(shè)立汽車金融機(jī)構(gòu)。建立健全汽車融資法律政策不僅有利于擴(kuò)大企業(yè)融資的范圍，還給被融資者提供信心。

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