運(yùn)營(yíng)商FSS與HTS市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)分析

+ Lluc Palerm-Serra（NSR）/文 沈永言(中國(guó)衛(wèi)通) /譯

在收入下降和不確定性時(shí)期，衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商在選擇未來(lái)戰(zhàn)略并承諾進(jìn)行大量CAPEX（資本開(kāi)支）投資時(shí)非常謹(jǐn)慎。隨著當(dāng)前對(duì)新收入驅(qū)動(dòng)因素的轉(zhuǎn)變，以及新架構(gòu)、技術(shù)和商業(yè)模式的出現(xiàn)，運(yùn)營(yíng)商面臨著最具挑戰(zhàn)性的星隊(duì)規(guī)劃時(shí)期。什么是FSS和HTS資產(chǎn)的最佳組合，以便繼續(xù)從視頻等傳統(tǒng)應(yīng)用中獲得收入，同時(shí)為數(shù)據(jù)垂直市場(chǎng)的未來(lái)增長(zhǎng)做好準(zhǔn)備？

雖然HTS搶占了風(fēng)頭，并承諾快速收入增長(zhǎng)，但事實(shí)是，今天，F(xiàn)SS，尤其是視頻，仍然是衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商的“面包和黃油”。根據(jù)NSR的《全球衛(wèi)星容量供需情況第15版報(bào)告》顯示，未來(lái)10年累計(jì)衛(wèi)星容量收入將超過(guò)1,890億美元，寬波束FSS仍然占其中的53%。衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商應(yīng)如何權(quán)衡增長(zhǎng)和收入？

理解收入驅(qū)動(dòng)因素

衛(wèi)星通信需求的來(lái)源正在加速演變。由于媒體平臺(tái)不太依賴衛(wèi)星來(lái)接觸客戶并分發(fā)其內(nèi)容，傳統(tǒng)視頻的增長(zhǎng)正在縮減。另一方面，每Mbps成本的下降、先進(jìn)的地面部分、創(chuàng)新的商業(yè)模式，以及隨時(shí)隨地的無(wú)限制連接需求，都為數(shù)據(jù)服務(wù)帶來(lái)了堅(jiān)實(shí)的增長(zhǎng)。盡管當(dāng)前收入增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)，但NSR樂(lè)觀地認(rèn)為，這些應(yīng)用將帶來(lái)可觀的發(fā)展機(jī)遇，未來(lái)10年的容量收入將以6.8%的年復(fù)合增長(zhǎng)率擴(kuò)大。

圖1 FSS與HTS收入績(jī)效指示圖

圖2 衛(wèi)星容量驅(qū)動(dòng)力：10年預(yù)測(cè)

在這些新興應(yīng)用中捕獲可持續(xù)增長(zhǎng)，需要發(fā)揮HTS的作用。越來(lái)越多的運(yùn)營(yíng)商正在實(shí)施HTS計(jì)劃，因?yàn)樵鲩L(zhǎng)將來(lái)自它，這種趨勢(shì)越來(lái)越清晰。話雖如此，考慮到價(jià)格和收入負(fù)增長(zhǎng)前景，僅靠FSS的運(yùn)營(yíng)商其長(zhǎng)期可持續(xù)性可能會(huì)受到質(zhì)疑，但人們不能忽視FSS收入仍有大量的潛力及空間。

你的組織準(zhǔn)備好了嗎？

向HTS過(guò)渡的另一個(gè)關(guān)鍵方面是需要運(yùn)營(yíng)組織適應(yīng)新的架構(gòu)。寬波束FSS衛(wèi)星業(yè)務(wù)具備成熟可靠的長(zhǎng)期交易的商業(yè)模式、穩(wěn)固的合作伙伴網(wǎng)絡(luò)、成熟的財(cái)務(wù)計(jì)劃和常規(guī)的技術(shù)。然而，采用HTS意味著要對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)方式做完全重新思考。

由于采用該架構(gòu)的組織尚準(zhǔn)備不足，多數(shù)HTS早期部署的結(jié)果不盡人意。客戶情況發(fā)生了根本性變化，銷售渠道也是如此，組織結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)規(guī)劃需要保持同步。由于運(yùn)營(yíng)商在銷售渠道方面功夫不到家，目前幾個(gè)HTS有效載荷在吸引客戶方面進(jìn)展緩慢。同樣，寬波束衛(wèi)星的網(wǎng)絡(luò)管理比HTS衛(wèi)星簡(jiǎn)單得多——處理數(shù)百個(gè)波束和數(shù)萬(wàn)個(gè)終端肯定不容易。地面部分的投資和設(shè)置非同尋常，經(jīng)驗(yàn)說(shuō)明，此前運(yùn)營(yíng)商過(guò)于樂(lè)觀。此外，HTS的投資概況也與FSS不同，因?yàn)镃APEX要求通常較高，投資者應(yīng)預(yù)期較低的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）利潤(rùn)率。

平衡風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)遇和回報(bào)

為了應(yīng)對(duì)這些動(dòng)蕩時(shí)期，運(yùn)營(yíng)商在設(shè)計(jì)未來(lái)衛(wèi)星時(shí)比以往有更多的選擇。每個(gè)參與者需要在CAPEX披露與進(jìn)入全新投資市場(chǎng)的意愿之間找到自己的平衡，每個(gè)衛(wèi)星都需要自己的商業(yè)計(jì)劃。

即使收入下降，寬波束衛(wèi)星仍然可以在成本效益實(shí)現(xiàn)時(shí)提供盈利機(jī)會(huì)。采用電推進(jìn)、在軌服務(wù)或小型衛(wèi)星等新技術(shù)，或利用共建衛(wèi)星或多衛(wèi)星合同等不同方法，運(yùn)營(yíng)商可以獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益，繼續(xù)為FSS市場(chǎng)提供服務(wù)。最終可能會(huì)停止無(wú)利可圖的有效載荷，并將需求整合在更少的衛(wèi)星上。

圖3 資本開(kāi)支披露與全新投資市場(chǎng)關(guān)系圖

與此同時(shí)，運(yùn)營(yíng)商需要考慮如何繼續(xù)增加收入并進(jìn)入HTS領(lǐng)域。在這一領(lǐng)域規(guī)模經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要，對(duì)于那些無(wú)力承擔(dān)大型有效載荷投資的運(yùn)營(yíng)商而言，采用混合FSS-HTS有效載荷可以成為達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的良好中間解決方案。同樣，對(duì)于沒(méi)有資本發(fā)展自己的非GEO星座的小運(yùn)營(yíng)商，風(fēng)險(xiǎn)投資和合作伙伴關(guān)系，如Hispasat和SKY Perfect JSAT與LeoSat之間的合作，可以開(kāi)啟其他方法無(wú)法實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)。毫無(wú)疑問(wèn)，投資專有星座和VHTS系統(tǒng)可以產(chǎn)生顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，并開(kāi)辟新的全新投資市場(chǎng)，但并非所有組織都準(zhǔn)備好面對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)水平。

結(jié)語(yǔ)

在目前的轉(zhuǎn)型階段，衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商需要在繼續(xù)從FSS市場(chǎng)中提取價(jià)值，與準(zhǔn)備好從HTS新興機(jī)會(huì)中獲取增長(zhǎng)之間找到平衡點(diǎn)。

雖然FSS應(yīng)用產(chǎn)生的價(jià)值在逐漸變小，但未來(lái)10年累積收入仍然強(qiáng)大，且優(yōu)于HTS。相反，HTS將發(fā)展壯大，到2020年初，成為該行業(yè)的主要收入來(lái)源。

組織結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)必須匹配。衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商需要適應(yīng)HTS環(huán)境。從銷售渠道到網(wǎng)絡(luò)或投資形式，轉(zhuǎn)型必須要深入。

對(duì)衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)商而言，星隊(duì)規(guī)劃選擇比以往任何時(shí)候都更加開(kāi)放。每顆衛(wèi)星都必須找到自己經(jīng)濟(jì)上的存在理由。許多創(chuàng)新方法，如VHTS、混合載荷、小型衛(wèi)星或在軌服務(wù)，使運(yùn)營(yíng)商在平衡CAPEX披露、全新投資市場(chǎng)和ROI預(yù)期時(shí)更加靈活。